EMC Corp. (NYSE:EMC)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra um crescimento inicial seguido de flutuações. Em 2011, o valor registrado foi de 660, aumentando significativamente para 1035 em 2012. Observa-se, contudo, uma diminuição para 974 em 2013, seguida de uma recuperação para 1264 em 2014. Em 2015, o valor declinou para 944, indicando uma volatilidade ao longo do período.

A segunda categoria apresenta um padrão consistentemente negativo e crescente. Os valores iniciais, embora relativamente pequenos (-19 em 2011), demonstram uma deterioração progressiva, atingindo -396 em 2014. Em 2015, houve uma leve melhora, com o valor em -234, mas a tendência geral permanece negativa e de magnitude crescente.

A terceira categoria, referente à provisão para imposto de renda, exibe uma trajetória decrescente. O valor inicial de 640 em 2011 diminuiu gradualmente ao longo dos anos, atingindo 710 em 2015. Embora a diminuição não seja abrupta, a tendência de queda é consistente ao longo do período analisado.

Tendências Gerais

Observa-se uma dinâmica complexa, com uma categoria apresentando crescimento e flutuações, outra com declínio consistente e uma terceira com redução gradual.

Volatilidade

A primeira categoria demonstra maior volatilidade em comparação com as outras duas, sugerindo sensibilidade a fatores externos ou internos.

Impacto Fiscal

A redução contínua na provisão para imposto de renda pode indicar mudanças na legislação tributária, otimização fiscal ou alterações na lucratividade.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas na estrutura tributária ao longo do período examinado. A alíquota legal de imposto federal manteve-se constante em 35% durante todos os anos analisados.

Impostos Estaduais

Os impostos estaduais, líquidos de impostos federais, apresentaram flutuações, iniciando em 0.7% em 2011, diminuindo para 0.5% em 2012, retornando a 0.7% em 2013, aumentando para 1.2% em 2014 e finalizando em 0.6% em 2015. Essa variação sugere uma sensibilidade a fatores econômicos ou mudanças na legislação estadual.

Posições Fiscais Incertas

A contabilização de posições fiscais históricas incertas demonstrou uma trajetória irregular. Observa-se um valor negativo de -1.7% em 2011, que diminuiu para -0.5% em 2012 e -0.4% em 2013, revertendo para um valor positivo de 1.1% em 2014, antes de retornar a um valor negativo de -0.1% em 2015. Essa volatilidade pode indicar ajustes nas estimativas de passivos fiscais contingentes.

Diferencial de Alíquota Internacional

O diferencial de alíquota para jurisdições internacionais e outros itens tributários internacionais relacionados apresentou uma tendência de queda inicial, de -14.4% em 2011 para -15.3% em 2013, seguida por uma recuperação parcial para -11.6% em 2014 e -12.8% em 2015. Essa dinâmica pode refletir mudanças na composição das operações internacionais ou otimizações na estrutura tributária global.

Créditos Fiscais dos EUA

Os créditos fiscais dos EUA diminuíram de -2.8% em 2011 para -0.2% em 2012, mas aumentaram novamente para -3.8% em 2013, -1.9% em 2014 e -2.7% em 2015. Essa variação pode estar relacionada à disponibilidade de créditos fiscais específicos ou a mudanças nas atividades que os geram.

Alterações na Provisão de Avaliação

As alterações na provisão de avaliação apresentaram dados ausentes em 2011, com um valor positivo de 0.8% em 2012, 0.7% em 2013, um valor negativo de -2.3% em 2014 e retornando a um valor positivo de 0.6% em 2015. A ausência de dados em 2011 dificulta a análise da tendência completa.

Dedução das Atividades de Produção Doméstica

A dedução das atividades de produção doméstica dos EUA apresentou um padrão de declínio constante, de um valor ausente em 2011 para -1.3% em 2012, -1.5% em 2013, -1.8% em 2014 e -1.4% em 2015. Essa redução pode indicar mudanças nas políticas de incentivo à produção doméstica ou na estrutura de custos.

Reorganização Internacional

A reorganização internacional de empresas adquiridas apresentou dados ausentes em 2011 e 2015, com valores positivos de 0.3% em 2012 e 0.6% em 2013. A falta de dados em outros anos impede uma análise abrangente.

Itens Permanentes

Os itens permanentes apresentaram um aumento constante ao longo do período, de 2.5% em 2011 para 4.3% em 2015. Esse crescimento sugere uma mudança na composição dos itens que não são temporários ou reversíveis.

Outros

A categoria "Outros" apresentou flutuações, com valores de 0.4% em 2011, 0.3% em 2012, 0.2% em 2013, -0.5% em 2014 e 1.1% em 2015. Essa variação indica a influência de fatores diversos e menos significativos.

Alíquota Efetiva de Imposto de Renda

A alíquota efetiva de imposto de renda apresentou flutuações significativas, iniciando em 19.7% em 2011, aumentando para 24.1% em 2012, diminuindo para 20% em 2013, aumentando para 23.1% em 2014 e finalizando em 24.6% em 2015. Essa variação reflete o impacto combinado de todos os itens tributários analisados.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas áreas. Observa-se uma flutuação nas contas a receber, com um pico em 2013 seguido de declínio nos anos subsequentes. O inventário demonstra uma redução consistente ao longo do período analisado.

As despesas acumuladas apresentam um padrão relativamente estável, com ligeiras variações anuais. A receita diferida, por outro lado, exibe um crescimento notável, especialmente entre 2013 e 2015. A equidade, embora com dados incompletos no início do período, mostra uma tendência de estabilização nos últimos anos.

Os créditos transitados apresentam uma variação significativa, com um aumento expressivo em 2013, seguido de uma estabilização nos anos seguintes. As perdas operacionais líquidas demonstram uma tendência de aumento ao longo do período, enquanto as outras perdas abrangentes apresentam um comportamento mais irregular.

Os ativos por impostos diferidos brutos registram um crescimento constante e substancial ao longo dos anos. O subsídio de avaliação apresenta valores negativos, com um aumento na magnitude da perda nos últimos anos. Os tributos diferidos ativos acompanham a tendência dos ativos por impostos diferidos brutos, com um crescimento consistente.

O imobilizado líquido e os ativos incorpóreos e outros, líquidos, apresentam valores negativos e uma tendência de depreciação ao longo do período. O passivo por impostos diferidos mantém-se negativo, com uma ligeira redução na magnitude da perda. Os ativos e passivos por impostos diferidos apresentam um crescimento notável, refletindo a dinâmica dos ativos e passivos relacionados.

Tendências Gerais

Crescimento da receita diferida e dos ativos por impostos diferidos brutos.

Áreas de Atenção

Aumento das perdas operacionais líquidas e do subsídio de avaliação.

Estabilidade

As despesas acumuladas e a equidade demonstram relativa estabilidade.

Declínio

Redução consistente do inventário e depreciação do imobilizado líquido e ativos incorpóreos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa nos itens relacionados a impostos diferidos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma evolução distinta entre os ativos e passivos por impostos diferidos, tanto na parcela circulante quanto na não circulante.

Ativo circulante por impostos diferidos

Apresenta um crescimento significativo de 2011 para 2012, seguido por um aumento mais moderado em 2013. Em 2014, o valor não está disponível, e em 2015 também não há dados reportados. A trajetória inicial sugere uma expansão na recuperação de créditos fiscais de curto prazo, mas a ausência de dados nos últimos dois anos impede uma conclusão definitiva sobre a sustentabilidade dessa tendência.

Ativo por impostos diferidos não circulantes

Inicia com dados ausentes em 2011, mas demonstra um crescimento constante a partir de 2012, atingindo o valor mais alto em 2015. Este aumento consistente indica um reconhecimento progressivo de benefícios fiscais futuros de longo prazo, possivelmente relacionados a perdas fiscais a serem compensadas ou diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável.

Passivo por impostos diferidos não circulantes

Exibe uma redução de 2011 para 2012, seguida por um aumento em 2013 e 2014. A trajetória demonstra uma flutuação nos compromissos fiscais futuros de longo prazo. A diminuição inicial pode indicar a reversão de diferenças temporárias tributáveis, enquanto os aumentos subsequentes podem refletir o reconhecimento de novas obrigações fiscais.

Em resumo, a análise revela uma gestão ativa dos impostos diferidos, com variações significativas nos valores dos ativos e passivos ao longo do tempo. A ausência de dados em alguns períodos limita a capacidade de identificar padrões de longo prazo e aprofundar a compreensão das estratégias fiscais adotadas. Acompanhamento contínuo e análise comparativa com outras empresas do setor seriam recomendados para uma avaliação mais completa.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos totais, tanto em sua forma original quanto ajustada, de 2011 a 2015. No entanto, a taxa de crescimento diminui em 2015, indicando uma possível estabilização ou desaceleração na expansão dos ativos.

O passivo total também demonstra um aumento contínuo durante o período, acompanhando o crescimento dos ativos. Similarmente, a taxa de crescimento do passivo diminui em 2015, sugerindo uma possível gestão mais conservadora da dívida ou uma redução na necessidade de financiamento.

O patrimônio líquido apresenta um padrão mais complexo. Embora tenha havido um aumento significativo entre 2011 e 2012, o crescimento subsequente é menos pronunciado e, em 2015, observa-se uma diminuição tanto no patrimônio líquido original quanto no ajustado. Isso pode indicar uma distribuição de lucros, recompra de ações ou outros fatores que reduzem o valor do patrimônio líquido.

O lucro líquido, tanto em sua forma original quanto ajustada, mostra um crescimento inicial de 2011 a 2013, seguido por uma diminuição em 2014 e uma redução mais acentuada em 2015. Essa queda no lucro líquido pode ser um fator contribuinte para a diminuição do patrimônio líquido observada em 2015.

Ativo Circulante

Apresenta um aumento de 2011 a 2013, seguido por uma leve diminuição em 2014 e 2015, mantendo-se em um patamar elevado.

Ativos Totais

Demonstram um crescimento constante ao longo do período, com uma desaceleração no ritmo de crescimento em 2015.

Total do Passivo

Apresenta um aumento consistente, acompanhando o crescimento dos ativos, com uma desaceleração em 2015.

Patrimônio Líquido

Cresce significativamente de 2011 a 2012, mas o crescimento diminui nos anos seguintes, com uma redução em 2015.

Lucro Líquido

Aumenta de 2011 a 2013, mas diminui em 2014 e 2015, indicando uma possível deterioração na rentabilidade.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento inicial seguido por uma estabilização e, em alguns casos, diminuição nos indicadores financeiros. A queda no lucro líquido e no patrimônio líquido em 2015 merece atenção e investigação adicional para determinar as causas subjacentes e suas implicações futuras.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos índices de liquidez corrente e ajustado, com um aumento entre 2011 e 2013, seguido por uma ligeira diminuição em 2014 e 2015, indicando uma capacidade de pagamento de curto prazo que, embora tenha apresentado melhora inicial, demonstra sinais de estabilização e leve declínio.

A margem de lucro líquido e sua versão ajustada apresentaram um padrão de redução consistente. Inicialmente estáveis entre 2011 e 2013, ambos os indicadores diminuíram significativamente em 2014 e, mais acentuadamente, em 2015, sugerindo uma erosão na rentabilidade da empresa.

O índice de giro total dos ativos, tanto na sua forma original quanto ajustada, manteve-se relativamente estável ao longo dos cinco anos, com pequenas variações. Isso indica uma eficiência constante na utilização dos ativos para gerar receita, sem melhorias ou deteriorações notáveis.

A alavancagem financeira, medida pelos índices correspondentes, apresentou uma tendência de aumento contínuo ao longo do período. Este aumento sugere um crescente recurso ao endividamento para financiar as operações, o que pode aumentar o risco financeiro da entidade.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e sua versão ajustada seguiram uma trajetória semelhante à da margem de lucro líquido, com um declínio notável em 2015. Este declínio indica uma menor capacidade de gerar lucro a partir do capital próprio investido.

O retorno sobre os ativos (ROA), tanto na sua forma original quanto ajustada, também demonstrou uma tendência de queda ao longo do período, embora menos acentuada do que a observada no ROE. Isso sugere uma diminuição na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar lucro.

Índice de liquidez corrente

Apresenta uma trajetória de alta inicial seguida de estabilização e leve declínio.

Índice de margem de lucro líquido

Demonstra uma redução consistente ao longo do período.

Índice de giro total dos ativos

Mantém-se relativamente estável, sem tendências claras.

Índice de alavancagem financeira

Apresenta um aumento contínuo, indicando maior endividamento.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Segue uma trajetória de declínio, especialmente em 2015.

Índice de retorno sobre ativos

Apresenta uma tendência de queda, embora menos acentuada que o ROE.

A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução variável ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente no ativo circulante e no ativo circulante ajustado entre 2011 e 2013, seguido por uma estabilização e leve declínio em 2014 e 2015.

Ativo Circulante

O ativo circulante apresentou um aumento significativo de 2011 para 2013, passando de 11583 milhões de dólares para 17278 milhões de dólares. Em 2014, houve uma redução para 15733 milhões de dólares, e em 2015, para 15063 milhões de dólares. Esta trajetória sugere uma possível gestão mais conservadora dos ativos de curto prazo nos anos mais recentes.

Ativo Circulante Ajustado

O ativo circulante ajustado seguiu uma tendência similar ao ativo circulante, com um crescimento notável até 2013 (de 10849 milhões de dólares para 16366 milhões de dólares) e subsequente estabilização em torno de 15063 milhões de dólares em 2015. A proximidade entre os valores do ativo circulante e do ativo circulante ajustado indica que os ajustes realizados não tiveram um impacto substancial no valor total dos ativos de curto prazo.

Índice de Liquidez Corrente

O índice de liquidez corrente apresentou uma melhora gradual de 1.12 em 2011 para 1.46 em 2013, indicando um aumento na capacidade de cobrir as obrigações de curto prazo com os ativos de curto prazo. Contudo, este índice diminuiu para 1.34 em 2014 e 1.17 em 2015, sugerindo uma redução na liquidez da entidade.

Índice de Liquidez Corrente (Ajustado)

O índice de liquidez corrente ajustado apresentou uma trajetória semelhante ao índice de liquidez corrente não ajustado, com um aumento até 2013 (de 1.05 para 1.39) e uma subsequente queda para 1.25 em 2014 e 1.17 em 2015. A consistência entre os dois índices reforça a interpretação de que a liquidez da entidade diminuiu nos últimos dois anos do período analisado.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento e fortalecimento da posição financeira até 2013, seguido por uma fase de estabilização e leve deterioração da liquidez nos anos subsequentes. A análise sugere a necessidade de monitoramento contínuo dos indicadores de liquidez para garantir a capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento inicial seguida de declínio em alguns indicadores ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou um aumento de 2011 a 2013, atingindo o pico de 2889 milhões de dólares americanos. Contudo, observou-se uma redução subsequente em 2014 e 2015, com o lucro líquido caindo para 1990 milhões de dólares americanos.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar, com crescimento entre 2011 e 2013, e declínio nos anos seguintes. A queda no lucro ajustado foi mais acentuada em 2015, atingindo 1756 milhões de dólares americanos. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado permaneceu relativamente estável ao longo dos anos, indicando que os ajustes não tiveram um impacto significativo na lucratividade geral.

Índice de Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou uma ligeira alta de 12.3% em 2011 para 12.58% em 2012, seguido por uma estabilização em torno de 12.44% em 2013. A partir de 2014, o índice começou a diminuir consistentemente, atingindo 8.06% em 2015. Essa redução indica uma menor capacidade de converter receita em lucro.

O índice de margem de lucro líquido ajustado exibiu um padrão semelhante ao índice não ajustado, com uma ligeira alta inicial seguida de um declínio mais pronunciado. A margem ajustada caiu de 12.2% em 2011 para 7.11% em 2015, refletindo a diminuição da lucratividade, mesmo após os ajustes realizados. A convergência entre as margens de lucro líquido e ajustado sugere que os ajustes não alteraram substancialmente a tendência geral de lucratividade.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento inicial seguido por uma deterioração na lucratividade e nas margens de lucro. A queda consistente nos indicadores a partir de 2014 sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar os fatores que contribuíram para essa tendência negativa.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos totais ao longo do período analisado. Observa-se um crescimento constante de 2011 a 2015, embora a taxa de crescimento tenha diminuído nos últimos anos.

O ativo total ajustado apresenta um padrão similar ao dos ativos totais, com um aumento consistente ao longo dos anos. A diferença entre os dois valores diminui gradualmente, indicando uma possível convergência na composição dos ativos.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos demonstra uma relativa estabilidade, com flutuações modestas ao longo do período. Em 2011 e 2012, o índice se manteve próximo de 0.58 e 0.57, respectivamente. Houve uma ligeira diminuição em 2013, seguida por uma recuperação modesta em 2014 e 2015, estabilizando-se em torno de 0.53.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado apresenta um comportamento semelhante ao índice não ajustado, com valores ligeiramente superiores. A tendência geral é de estabilidade, com flutuações em torno de 0.54 a 0.60. Observa-se uma pequena diminuição em 2013, seguida por uma recuperação em 2014 e 2015.

A estabilidade nos índices de giro sugere que a empresa manteve uma eficiência relativamente constante na utilização de seus ativos para gerar receita. A ligeira diminuição observada em 2013, seguida de recuperação, pode indicar ajustes na gestão de ativos ou mudanças nas condições de mercado.

Em resumo, os dados indicam um crescimento constante nos ativos, juntamente com uma eficiência relativamente estável na utilização desses ativos para gerar receita. A convergência entre os ativos totais e o ativo total ajustado merece atenção em análises futuras.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos totais ao longo do período de 2011 a 2015. Observa-se um aumento constante, embora com uma desaceleração no ritmo de crescimento entre 2014 e 2015.

O ativo total ajustado acompanha a tendência dos ativos totais, apresentando um crescimento similar. A diferença entre o ativo total e o ativo total ajustado permanece relativamente estável ao longo dos anos, indicando que os ajustes não impactam significativamente o valor total dos ativos.

O patrimônio líquido da empresa demonstra um crescimento inicial de 2011 para 2012, seguido por uma estabilização e subsequente declínio em 2015. O total ajustado do patrimônio líquido segue um padrão semelhante, com variações consistentes ao longo do tempo.

O índice de alavancagem financeira apresenta uma tendência de aumento constante ao longo do período analisado. Este aumento indica um crescente uso de dívida em relação ao patrimônio líquido para financiar as operações e o crescimento da empresa.

O índice de alavancagem financeira ajustado também demonstra um aumento consistente, acompanhando a tendência do índice não ajustado. A proximidade entre os dois índices sugere que os ajustes realizados não alteram substancialmente a percepção do nível de endividamento da empresa.

Ativos Totais

Crescimento constante de 2011 a 2015, com desaceleração entre 2014 e 2015.

Patrimônio Líquido

Crescimento inicial seguido de estabilização e declínio em 2015.

Alavancagem Financeira

Aumento constante ao longo do período, indicando maior dependência de dívida.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento inicial seguida de estabilização e, posteriormente, declínio em alguns indicadores. O lucro líquido, tanto em sua forma reportada quanto ajustada, apresentou um aumento consistente entre 2011 e 2013, atingindo seus valores máximos nesse período. Contudo, a partir de 2014, observa-se uma redução gradual no lucro líquido, com um declínio mais acentuado em 2015.

O patrimônio líquido total e o patrimônio líquido ajustado seguiram uma tendência semelhante à do lucro, com crescimento entre 2011 e 2013 e subsequente estabilização e leve declínio em 2014 e 2015. A diferença entre o patrimônio líquido total e o ajustado permaneceu relativamente constante ao longo do período analisado.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE, tanto na sua forma reportada quanto ajustada, acompanhou a tendência do lucro e do patrimônio líquido. Apresentou um crescimento até 2013, atingindo aproximadamente 12,95% e 12,40%, respectivamente. Em 2014 e 2015, o ROE diminuiu significativamente, com o ROE ajustado caindo para 8,79% em 2015. Essa redução indica uma menor capacidade de gerar lucro a partir do patrimônio líquido investido.

Em resumo, os dados indicam um período de expansão e rentabilidade crescente até 2013, seguido por um período de estabilização e, finalmente, um declínio na performance financeira em 2014 e 2015. A diminuição do lucro e do ROE em 2015 sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada para identificar os fatores que contribuíram para essa redução.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou crescimento entre 2011 e 2013, atingindo um pico em 2013, seguido por declínio em 2014 e uma redução mais acentuada em 2015. O lucro líquido ajustado seguiu um padrão similar, com crescimento inicial, estabilização e posterior queda, embora em magnitudes ligeiramente diferentes.

Os ativos totais exibiram uma tendência de expansão constante entre 2011 e 2015. O crescimento foi mais expressivo entre 2012 e 2013, com uma subsequente desaceleração nos anos seguintes, mantendo-se relativamente estável em 2014 e 2015. O ativo total ajustado apresentou uma dinâmica semelhante, acompanhando a evolução do ativo total.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma diminuição gradual ao longo do período analisado. Em 2011 e 2012, o ROA manteve-se em 7,18%, mas declinou para 6,3% em 2013, 5,91% em 2014 e atingiu 4,27% em 2015. Esta tendência indica uma redução na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar lucro.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado também demonstrou uma tendência de declínio, embora ligeiramente menos acentuada do que o ROA não ajustado. Observou-se uma redução de 7,28% em 2011 para 3,86% em 2015. A comparação entre o ROA ajustado e o não ajustado sugere que os ajustes realizados impactam a avaliação da rentabilidade dos ativos.

Em resumo, os dados indicam um período inicial de crescimento de lucratividade, seguido por um declínio, concomitantemente com uma expansão contínua dos ativos. A diminuição dos índices de retorno sobre ativos, tanto ajustados quanto não ajustados, sugere uma redução na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir dos ativos disponíveis.