Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO)

A análise das despesas fiscais demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. A despesa fiscal corrente apresentou um aumento significativo entre 2020 e 2023, passando de 564 milhões de dólares para 1783 milhões de dólares, indicando um crescimento substancial nos encargos tributários imediatos. Contudo, observa-se uma leve diminuição em 2024, com o valor recuando para 1636 milhões de dólares, e uma nova queda em 2025, atingindo 1636 milhões de dólares.

A despesa por impostos diferidos exibiu flutuações consideráveis. Inicialmente negativa, representando um benefício fiscal, em 2020 e 2021 (-1082 milhões e -997 milhões de dólares, respectivamente), a despesa tornou-se positiva em 2022 (-45 milhões de dólares), indicando uma reversão do benefício. Em 2023, a despesa aumentou para -501 milhões de dólares, e em 2024, atingiu um valor expressivo de 1965 milhões de dólares, antes de retornar a um valor negativo em 2025 (-2033 milhões de dólares). Essa volatilidade sugere mudanças significativas na avaliação de ativos e passivos fiscais diferidos.

A provisão para (benefício de) imposto de renda apresentou uma dinâmica ainda mais pronunciada. Em 2020, registrou um benefício considerável (-518 milhões de dólares), seguido por um pequeno valor positivo em 2021 (29 milhões de dólares). Em 2022, o benefício aumentou substancialmente (939 milhões de dólares), atingindo o pico em 2023 (3748 milhões de dólares). Em 2024, o valor diminuiu para 3748 milhões de dólares, e em 2025, tornou-se negativo (-397 milhões de dólares). Essa variação acentuada pode estar relacionada a ajustes contábeis, mudanças na legislação tributária ou eventos específicos que impactaram a base tributável.

Despesa fiscal corrente

Apresenta crescimento até 2023, seguido de leve declínio.

Despesa por impostos diferidos (benefício)

Exibe alta volatilidade, alternando entre despesa e benefício.

Provisão para (benefício de) imposto de renda

Demonstra flutuações significativas, com forte benefício em alguns períodos e despesa em outros.

A análise dos dados revela tendências significativas na estrutura tributária ao longo do período avaliado. A alíquota legal manteve-se constante em 21% durante todos os anos analisados.

Estado, líquido de benefício federal

Observa-se uma trajetória de melhora, passando de -3.6% em 2020 para 0.2% em 2022, seguida de uma flutuação para -0.1% em 2024 e -0.2% em 2025.

Rendimentos estrangeiros tributados com alíquotas diferentes

A porcentagem diminuiu consistentemente de -48.6% em 2020 para -14.9% em 2025, indicando uma possível mudança na composição dos rendimentos ou nas alíquotas aplicáveis.

Inclusão presumida de ganhos estrangeiros

Apresenta uma variação considerável, com um pico de 23.3% em 2020, diminuindo para 7.1% em 2025, sugerindo alterações na política de inclusão de ganhos estrangeiros.

Variação da provisão de avaliação

Registra um valor de 5.8% em 2023, indicando um ajuste na avaliação de ativos ou passivos.

Impacto da transferência não recorrente dentro do grupo de determinados direitos de PI

Apresenta um impacto significativo de 39.6% em 2024, possivelmente relacionado a uma reestruturação interna ou transferência de propriedade intelectual.

Liberações e acordos de expiração de estatutos

Mostra um impacto negativo de -2.2% em 2022 e -7.9% em 2025, indicando a expiração de benefícios fiscais ou acordos.

Dedução de rendimentos incorpóreos derivados do estrangeiro

Diminuiu de -1.5% em 2020 para -3.1% em 2021, com dados ausentes nos anos subsequentes.

Acréscimo de juros de contingência fiscais

Apresenta uma tendência de estabilização em torno de 0.3% a 3.7% ao longo do período, com um pico em 2021.

Benefícios fiscais excedentes da compensação baseada em ações

Aumentou significativamente de -6% em 2020 para -13.1% em 2024, indicando um crescimento nos benefícios fiscais relacionados à compensação baseada em ações.

Crédito para pesquisa e desenvolvimento

Apresenta uma tendência de aumento, com um valor de -6% em 2024 e -3.8% em 2025, sugerindo um maior investimento em atividades de pesquisa e desenvolvimento.

Outros, líquidos

Mantém-se relativamente estável, com pequenas variações ao longo do período.

Alíquota efetiva de imposto sobre o lucro (prejuízo) antes do imposto de renda

Exibe uma volatilidade considerável, passando de -21.2% em 2020 para 37.8% em 2024 e -1.7% em 2025, refletindo a influência combinada de todos os fatores mencionados anteriormente.

Em resumo, a estrutura tributária demonstra uma dinâmica complexa, influenciada por fatores como rendimentos estrangeiros, inclusão de ganhos, transferências de propriedade intelectual e benefícios fiscais relacionados à compensação baseada em ações. A alíquota efetiva de imposto apresenta uma variação significativa, indicando a importância de uma análise detalhada dos componentes que a compõem.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas áreas. Observa-se um aumento consistente nas perdas operacionais líquidas, crédito e outros transitados ao longo do período, com um crescimento notável nos dois últimos anos, passando de US$ 1.809 milhões para US$ 2.905 milhões e, posteriormente, para US$ 4.261 milhões. A pesquisa e desenvolvimento capitalizados apresentou um início tardio, com valores significativos a partir de 2022, demonstrando um aumento progressivo até 2024.

A receita diferida exibiu um crescimento substancial de 2020 para 2021, seguido por uma estabilização e posterior aumento em 2023 e 2024. Os prêmios de ações de funcionários também apresentaram uma tendência de alta, embora com flutuações menores, atingindo o valor mais alto no final do período analisado. A depreciação e amortização, inicialmente não disponível, apresentou valores crescentes a partir de 2022, com uma queda acentuada em 2023 e 2024.

Os outros ativos de imposto de renda diferido mostraram uma variação, com um pico em 2024, enquanto o ativo bruto de imposto de renda diferido apresentou um crescimento geral, com um aumento significativo em 2024. O subsídio de avaliação demonstrou um valor negativo consistente, com um aumento na magnitude da perda ao longo do tempo. O ativo de imposto de renda diferido apresentou um crescimento notável, especialmente nos últimos anos.

A depreciação e amortização, quando considerada em conjunto com os dados anteriores, apresenta uma mudança drástica nos valores, com um aumento expressivo nas despesas em 2023 e 2024. O desconto de dívida não amortizado e custos de emissão permaneceram relativamente estáveis, com pequenas flutuações. Os ganhos estrangeiros não reinvestidos indefinidamente apresentaram um valor negativo constante, com um ligeiro aumento na magnitude da perda. Os outros passivos de imposto de renda diferido, inicialmente ausentes, tornaram-se negativos a partir de 2022, com um aumento na magnitude da perda. O passivo de imposto de renda diferido também apresentou um valor negativo consistente, com um aumento significativo nos últimos anos.

Por fim, o ativo (passivo) líquido de imposto de renda diferido oscilou entre valores positivos e negativos, tornando-se significativamente negativo nos últimos anos.

Perdas operacionais líquidas, crédito e outros transitados

Tendência de aumento consistente, com aceleração nos últimos dois anos.

Pesquisa e desenvolvimento capitalizados

Início tardio, com crescimento progressivo a partir de 2022.

Receita diferida

Crescimento inicial forte, seguido por estabilização e novo aumento.

Prêmios de ações de funcionários

Tendência de alta com flutuações menores.

Depreciação e amortização

Variação significativa, com aumento expressivo em 2023 e 2024.

Ativo de imposto de renda diferido

Crescimento geral, com aumento notável nos últimos anos.

Passivo de imposto de renda diferido

Valor negativo consistente, com aumento significativo nos últimos anos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no total do passivo, com uma redução gradual entre 2021 e 2023, seguida por um aumento significativo em 2024 e uma leve diminuição em 2025. O passivo ajustado acompanha essa tendência, apresentando variações similares.

O patrimônio líquido apresenta um crescimento notável entre 2020 e 2024, com um pico em 2024, seguido por um aumento mais moderado em 2025. O patrimônio líquido ajustado demonstra um padrão semelhante, embora com valores ligeiramente diferentes, indicando possíveis ajustes contábeis.

O lucro líquido exibe uma trajetória ascendente consistente, com um aumento expressivo a partir de 2020, atingindo o valor mais alto em 2025. O lucro líquido ajustado também demonstra crescimento, embora em magnitudes diferentes do lucro líquido não ajustado, sugerindo a influência de itens não recorrentes ou ajustes específicos.

Tendências de Passivo

O passivo total demonstra uma redução inicial seguida de um aumento substancial, possivelmente indicando investimentos ou financiamentos significativos.

Crescimento do Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido apresenta um crescimento robusto, refletindo a rentabilidade e a capacidade de acumular recursos.

Evolução da Rentabilidade

O lucro líquido demonstra uma melhoria contínua, indicando um desempenho operacional positivo e um aumento na eficiência.

Diferenciais entre Valores Ajustados e Não Ajustados

As diferenças entre os valores ajustados e não ajustados sugerem a presença de itens que impactam os resultados, necessitando de investigação adicional para compreender sua natureza e efeito.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com melhorias significativas na rentabilidade e no patrimônio líquido, embora com flutuações no passivo que merecem atenção.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no índice de margem de lucro líquido, com um aumento expressivo de 2020 para 2022, atingindo o pico em 2022 e 2023, seguido por uma queda acentuada em 2024, com uma recuperação parcial em 2025. O índice de margem de lucro líquido ajustado apresenta um padrão similar, embora com valores consistentemente inferiores ao índice não ajustado, indicando o impacto de ajustes contábeis nos resultados.

O índice de alavancagem financeira demonstra uma relativa estabilidade entre 2020 e 2023, com ligeiras variações, seguido por uma redução notável em 2024 e 2025. O índice de alavancagem financeira ajustado acompanha essa tendência, apresentando valores ligeiramente inferiores. Essa diminuição sugere uma redução no endividamento ou um aumento no patrimônio líquido da entidade.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) exibe um crescimento substancial de 2020 para 2022, atingindo o ponto mais alto em 2022 e 2023, e declinando significativamente em 2024, com uma recuperação em 2025. O ROE ajustado segue a mesma trajetória, porém com valores ligeiramente menores. A disparidade entre os valores ajustados e não ajustados sugere que ajustes contábeis influenciam a percepção da rentabilidade do patrimônio líquido.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) também demonstra uma trajetória ascendente até 2023, com um declínio em 2024 e uma recuperação em 2025. O ROA ajustado apresenta um padrão semelhante, com valores ligeiramente inferiores. A correlação entre ROA e ROE indica que a rentabilidade dos ativos contribui para a rentabilidade do patrimônio líquido.

Tendências Gerais

Observa-se um período de crescimento da rentabilidade entre 2020 e 2023, seguido por uma retração em 2024 e uma recuperação parcial em 2025. A alavancagem financeira demonstra uma tendência de redução nos últimos dois anos do período analisado.

Impacto dos Ajustes

Os ajustes contábeis consistentemente reduzem os valores dos índices de margem de lucro e de retorno, indicando que a rentabilidade reportada pode ser influenciada por práticas contábeis.

Correlações

Existe uma correlação positiva entre ROA e ROE, sugerindo que a eficiência na utilização dos ativos contribui para a rentabilidade do patrimônio líquido.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e volatilidade ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou um aumento significativo de 2020 para 2023, seguido por uma queda notável em 2024, com uma recuperação substancial projetada para 2025.

O lucro líquido ajustado acompanha a tendência do lucro líquido, exibindo um crescimento consistente até 2023, uma diminuição em 2024 e uma forte expectativa de aumento em 2025. Os valores do lucro líquido ajustado são consistentemente inferiores aos do lucro líquido, indicando a presença de itens não recorrentes que impactam o resultado final.

Lucro Líquido

Observa-se um crescimento expressivo de US$ 2.960 milhões em 2020 para US$ 14.082 milhões em 2023, representando um aumento de mais de 375%. A queda para US$ 5.895 milhões em 2024 é seguida por uma projeção de recuperação para US$ 23.126 milhões em 2025, superando o valor de 2023.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado evoluiu de US$ 1.878 milhões em 2020 para US$ 13.581 milhões em 2023, um aumento de aproximadamente 623%. A redução para US$ 7.860 milhões em 2024 é revertida com a projeção de US$ 21.093 milhões em 2025.

Índice de Margem de Lucro Líquido

A margem de lucro líquido apresentou uma tendência de alta de 12,39% em 2020 para 39,31% em 2023, indicando uma melhoria na rentabilidade. A queda para 11,43% em 2024 é seguida por uma projeção de recuperação para 36,2% em 2025.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

A margem de lucro líquido ajustada seguiu uma trajetória semelhante, aumentando de 7,86% em 2020 para 37,92% em 2023. A diminuição para 15,24% em 2024 é compensada pela projeção de 33,02% em 2025. A proximidade entre as margens líquida e ajustada em 2023 e 2025 sugere uma menor influência de itens não recorrentes nesses períodos.

A flutuação observada em 2024 sugere a influência de fatores externos ou decisões estratégicas que impactaram temporariamente o desempenho financeiro. A forte projeção para 2025 indica uma expectativa de normalização e retomada do crescimento, com base nos indicadores analisados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no patrimônio líquido e no patrimônio líquido ajustado ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente em ambos os indicadores de 2020 a 2024, com uma aceleração notável no último ano, culminando em valores significativamente superiores em 2025.

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido apresentou um crescimento de aproximadamente 7% entre 2020 e 2021. Em 2022, houve uma retração, seguida de recuperação em 2023. O período de 2023 a 2025 demonstra um crescimento expressivo, com um aumento superior a 200% entre 2023 e 2025.

Patrimônio Líquido Ajustado

O patrimônio líquido ajustado seguiu uma tendência similar ao patrimônio líquido não ajustado, com um crescimento modesto em 2021, uma queda em 2022, recuperação em 2023 e um aumento substancial em 2024 e 2025. A magnitude do crescimento entre 2023 e 2025 é comparável à observada no patrimônio líquido.

Índice de Alavancagem Financeira

O índice de alavancagem financeira apresentou flutuações modestas entre 2020 e 2023, mantendo-se em torno de 3. Em 2024 e 2025, o índice demonstra uma redução consistente, indicando uma diminuição do endividamento em relação ao patrimônio líquido.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado apresentou um comportamento semelhante ao índice não ajustado, com flutuações menores entre 2020 e 2023 e uma redução notável em 2024 e 2025. A diminuição do índice ajustado acompanha a tendência observada no índice não ajustado, reforçando a indicação de uma melhora na estrutura de capital.

Em resumo, os dados indicam uma empresa com um patrimônio líquido em expansão e uma crescente capacidade de reduzir sua alavancagem financeira, especialmente nos anos mais recentes da série temporal analisada. A diferença entre o patrimônio líquido e o ajustado permanece relativamente constante, sugerindo que os ajustes não impactam significativamente a avaliação geral da posição financeira.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou uma trajetória ascendente de 2020 a 2023, com um crescimento notável, seguido por uma diminuição em 2024 e uma recuperação substancial em 2025. O lucro líquido ajustado demonstra um padrão similar, com um aumento consistente até 2023, uma queda em 2024 e um forte crescimento em 2025, superando os valores do lucro líquido em todos os períodos.

O patrimônio líquido exibiu flutuações. Observa-se um aumento de 2020 para 2021, seguido por uma redução em 2022. Em 2023, o patrimônio líquido apresentou recuperação, e em 2024 e 2025, registrou aumentos expressivos. O patrimônio líquido ajustado acompanha essa tendência, com variações semelhantes, mas com valores consistentemente próximos aos do patrimônio líquido não ajustado.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Este índice apresentou um aumento considerável de 2020 a 2022, atingindo o pico em 2022. Em 2024, houve uma queda acentuada, seguida por uma recuperação substancial em 2025, indicando uma melhoria na eficiência na utilização do patrimônio líquido para gerar lucro.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ajustado)

O índice ajustado seguiu uma trajetória semelhante ao índice não ajustado, com um crescimento notável até 2022, uma queda em 2024 e uma recuperação em 2025. Os valores do índice ajustado são geralmente próximos aos do índice não ajustado, sugerindo que os ajustes realizados não impactam significativamente a rentabilidade do patrimônio líquido.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento robusto até 2023, seguido por um período de ajuste em 2024 e uma retomada de crescimento em 2025. A análise dos índices de retorno sobre o patrimônio líquido sugere uma melhoria na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir dos recursos disponíveis, especialmente no período mais recente.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial no lucro líquido, com um aumento notável de 2020 para 2023, seguido por uma diminuição em 2024 e uma recuperação expressiva em 2025. O lucro líquido ajustado apresenta uma trajetória similar, porém com valores consistentemente inferiores ao lucro líquido reportado, indicando a influência de ajustes contábeis.

Lucro Líquido

O lucro líquido demonstra uma expansão considerável entre 2020 e 2023, passando de US$ 2.960 milhões para US$ 14.082 milhões. Em 2024, houve uma retração para US$ 5.895 milhões, mas o valor se recuperou significativamente em 2025, atingindo US$ 23.126 milhões. Essa volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças estratégicas.

Lucro Líquido Ajustado

O lucro líquido ajustado acompanha a tendência do lucro líquido, mas em magnitudes menores. A progressão de US$ 1.878 milhões em 2020 para US$ 13.581 milhões em 2023, a queda para US$ 7.860 milhões em 2024 e o aumento para US$ 21.093 milhões em 2025 refletem o mesmo padrão geral, porém com um impacto atenuado pelos ajustes.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresenta uma melhora consistente de 2020 a 2023, passando de 3,9% para 19,33%. Em 2024, o ROA diminuiu para 3,56%, indicando uma redução na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. Contudo, o índice se recuperou em 2025, alcançando 13,52%, sinalizando uma retomada da rentabilidade dos ativos.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA) Ajustado

O índice de retorno sobre ativos ajustado segue a mesma tendência do ROA não ajustado, com um aumento de 2,47% em 2020 para 18,64% em 2023, uma queda para 4,75% em 2024 e um aumento para 12,33% em 2025. A diferença entre o ROA ajustado e o não ajustado sugere que os ajustes contábeis têm um impacto considerável na avaliação da rentabilidade dos ativos.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento robusto seguido por uma correção e subsequente recuperação. A análise dos índices de retorno sobre ativos sugere que a eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro é influenciada por fatores que causam flutuações anuais, e que os ajustes contábeis podem ter um impacto significativo na percepção da rentabilidade.