Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

Observa-se uma tendência de crescimento expressivo nos recebimentos líquidos de caixa provenientes das atividades de financiamento ao longo do período analisado. Nos primeiros trimestres, houve oscilações, mas a partir do segundo semestre de 2019, há um aumento significativo neste indicador, atingindo picos no primeiro trimestre de 2022. Essa variação sugere uma estratégia de captação de recursos via emissão de dívidas ou outros instrumentos financeiros de financiamento.

Relativamente às atividades de investimento, observa-se uma constante redução no caixa líquido utilizado, indicando uma maior eficiência ou restrição na realização de investimentos. Houve períodos de grandes desembolsos em alguns trimestres, especialmente em 2020, com valores que chegam a ultrapassar os 4 bilhões de dólares, refletindo possivelmente aquisições de ativos e investimentos em participações societárias. Os fluxos de caixa associados às aquisições de bens e equipamentos também apresentaram baixa significativa, reforçando essa tendência de menor investimento ao longo do período.

O fluxo de caixa operacional apresentou variações, com períodos de forte contribuição positiva, especialmente nos trimestres de 2018 e 2019, seguido de quedas mais acentuadas no segundo semestre de 2020, possivelmente influenciadas por condições de mercado ou ajustes operacionais. Além disso, o caixa líquido fornecido por atividades operacionais exibiu oscilações, refletindo a volatilidade na geração de caixa das operações principais.

Nos aspectos relacionados ao endividamento, observa-se uma diminuição nos produtos de obrigações de curto prazo em 2020, embora com recuperação em trimestres posteriores, enquanto os produtos de longo prazo apresentaram crescimento consistente ao longo de todo o período, especialmente a partir de 2020, indicando refinanciamento ou aumento do apoio em dívidas de maior duração.

Em relação às despesas de financiamento, os pagamentos de dívidas e obrigações tiveram forte aumento em alguns períodos, destacando uma possível amortização de dívidas ou pagamento de obrigações de locação financeira. Ainda, a recompra de ações ordinárias apresentou uma redução no volume de operações, evidenciando possível mudança na estratégia de recompra ao longo do tempo.

Por fim, o impacto nos fluxos de caixa resultou em um aumento líquido de caixa e equivalentes durante os períodos iniciais, seguido por uma redução significativa a partir de 2020, compatível com os investimentos e custos de financiamento elevados neste período. A volatilidade e os picos observados refletem a sensibilidade dos fluxos de caixa às condições do mercado e às estratégias financeiras adotadas.