Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

FedEx Corp., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de mai. de 2025	28 de fev. de 2025	30 de nov. de 2024	31 de ago. de 2024	31 de mai. de 2024	29 de fev. de 2024	30 de nov. de 2023	31 de ago. de 2023	31 de mai. de 2023	28 de fev. de 2023	30 de nov. de 2022	31 de ago. de 2022	31 de mai. de 2022	28 de fev. de 2022	30 de nov. de 2021	31 de ago. de 2021	31 de mai. de 2021	28 de fev. de 2021	30 de nov. de 2020	31 de ago. de 2020	31 de mai. de 2020	29 de fev. de 2020	30 de nov. de 2019	31 de ago. de 2019
Lucro líquido	1,648)	909)	741)	794)	1,474)	879)	900)	1,078)	1,538)	771)	788)	875)	558)	1,112)	1,044)	1,112)	1,868)	892)	1,226)	1,245)	(334)	315)	560)	745)
Depreciação e amortização	1,057)	1,066)	1,063)	1,078)	1,104)	1,072)	1,040)	1,071)	1,075)	1,031)	1,046)	1,024)	1,018)	986)	995)	971)	975)	956)	936)	926)	927)	908)	901)	879)
Encargos de imparidade de ativos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	369)	—)	66)	—)
Provisão para contas não cobráveis	139)	132)	121)	129)	98)	107)	113)	103)	160)	111)	180)	245)	76)	116)	94)	117)	149)	137)	148)	143)	147)	87)	103)	105)
Outros itens não monetários, incluindo arrendamentos e impostos de renda diferidos	803)	764)	772)	817)	778)	714)	699)	728)	1,047)	836)	815)	774)	433)	785)	829)	884)	867)	538)	951)	531)	691)	594)	470)	694)
Remuneração baseada em ações	38)	32)	36)	48)	33)	34)	40)	56)	40)	34)	40)	68)	39)	39)	43)	69)	39)	40)	46)	75)	31)	33)	37)	67)
Ajustes de marcação a mercado de planos de aposentadoria	(515)	—)	—)	—)	(561)	—)	—)	—)	(650)	—)	—)	—)	1,318)	—)	260)	—)	(1,228)	—)	52)	—)	794)	—)	—)	—)
Perda na extinção da dívida	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	393)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Goodwill e outros encargos de imparidade de ativos	21)	—)	—)	—)	157)	—)	—)	—)	117)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Custos de otimização de negócios, líquidos de pagamentos	(71)	(11)	194)	(69)	76)	(22)	45)	(73)	3)	60)	(26)	(14)	(75)	73)	19)	36)	102)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recebíveis	(1,088)	387)	(774)	(305)	(160)	577)	(561)	(126)	409)	885)	(771)	259)	(244)	453)	(1,245)	726)	(202)	(87)	(713)	(387)	(827)	180)	(417)	(267)
Outros ativos	158)	43)	112)	(223)	76)	(9)	21)	(131)	158)	104)	(44)	(170)	77)	1)	(65)	(171)	125)	(109)	(26)	(30)	90)	13)	(44)	(118)
Contas a pagar e outros passivos	385)	(1,296)	(982)	(1,105)	(364)	(1,736)	(505)	(470)	(420)	(1,540)	(521)	(1,473)	334)	(1,310)	34)	(1,616)	(309)	(178)	43)	198)	(83)	(921)	(154)	(1,537)
Outros, líquidos	(56)	(14)	35)	23)	(13)	(6)	(18)	(6)	(30)	(16)	11)	19)	(32)	(7)	(10)	(44)	(36)	(27)	(84)	(50)	14)	(5)	(13)	(3)
Variações de ativos e passivos	(601)	(880)	(1,609)	(1,610)	(461)	(1,174)	(1,063)	(733)	117)	(567)	(1,325)	(1,365)	135)	(863)	(1,286)	(1,105)	(422)	(401)	(780)	(269)	(806)	(733)	(628)	(1,925)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	871)	1,103)	577)	393)	1,224)	731)	874)	1,152)	1,909)	1,505)	730)	732)	2,944)	1,136)	954)	972)	875)	1,270)	1,353)	1,406)	2,153)	889)	949)	(180)
Caixa fornecido pelas atividades operacionais	2,519)	2,012)	1,318)	1,187)	2,698)	1,610)	1,774)	2,230)	3,447)	2,276)	1,518)	1,607)	3,502)	2,248)	1,998)	2,084)	2,743)	2,162)	2,579)	2,651)	1,819)	1,204)	1,509)	565)
Investimentos	(1,473)	(997)	(818)	(767)	(1,202)	(1,379)	(1,305)	(1,290)	(1,754)	(1,278)	(1,858)	(1,284)	(2,384)	(1,236)	(1,573)	(1,570)	(1,682)	(1,376)	(1,402)	(1,424)	(1,163)	(1,439)	(1,848)	(1,418)
Aquisições de empresas, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(225)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compra de investimentos	(65)	(90)	(46)	(61)	(66)	(35)	(73)	(2)	(2)	(4)	(43)	(35)	(2)	(145)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto da venda de investimentos	33)	25)	39)	13)	14)	24)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto de alienações de ativos e outros	73)	8)	21)	13)	20)	32)	50)	12)	12)	52)	10)	10)	23)	40)	11)	20)	14)	74)	8)	6)	7)	11)	5)	(1)
Caixa utilizado nas atividades de investimento	(1,432)	(1,054)	(804)	(802)	(1,234)	(1,358)	(1,328)	(1,280)	(1,744)	(1,230)	(1,891)	(1,309)	(2,363)	(1,341)	(1,562)	(1,550)	(1,671)	(1,527)	(1,394)	(1,418)	(1,156)	(1,428)	(1,843)	(1,419)
Produto de (pagamentos de capital sobre) empréstimos contraídos a curto prazo, líquidos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(298)	148)	150)	—)
Pagamentos de capital da dívida	(68)	(42)	(13)	(34)	(4)	(49)	(28)	(66)	(29)	(91)	(3)	(29)	(48)	(41)	(8)	(64)	(6,213)	(30)	(30)	(45)	(1,503)	(24)	(36)	(985)
Produto da emissão de dívidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,242)	—)	11)	959)	4,463)	—)	—)	2,093)
Produto da emissão de ações	52)	32)	36)	404)	226)	54)	54)	157)	117)	25)	8)	81)	33)	40)	27)	84)	258)	51)	349)	82)	26)	12)	14)	12)
Dividendos pagos	(331)	(332)	(337)	(339)	(310)	(314)	(317)	(318)	(289)	(290)	(299)	(299)	(195)	(198)	(200)	(200)	(173)	(172)	(171)	(170)	(170)	(170)	(169)	(170)
Compra de ações ordinárias	(500)	(497)	(1,020)	(1,000)	(500)	(1,000)	(500)	(500)	—)	—)	(1,500)	—)	—)	(1,500)	(199)	(549)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)
Outros__________	—)	(24)	(6)	—)	(4)	(7)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	(1)	—)	1)	(1)	(25)	(1)	(11)	(1)	(4)	—)	—)	(5)
Caixa fornecido por (utilizado em) atividades de financiamento	(847)	(863)	(1,340)	(969)	(592)	(1,316)	(791)	(727)	(201)	(356)	(1,793)	(247)	(211)	(1,699)	(379)	(730)	(2,911)	(152)	148)	825)	2,514)	(34)	(41)	942)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa	127)	11)	(88)	26)	(15)	(21)	19)	(24)	(19)	37)	(38)	(98)	(96)	24)	(77)	(38)	70)	34)	52)	15)	(62)	(7)	17)	(18)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	367)	106)	(914)	(558)	857)	(1,085)	(326)	199)	1,483)	727)	(2,204)	(47)	832)	(768)	(20)	(234)	(1,769)	517)	1,385)	2,073)	3,115)	(265)	(358)	70)

O comportamento do lucro líquido ao longo dos períodos apresenta uma alta volatilidade, com momentos de recuperação e períodos de perda. Entre o fim de 2019 e meados de 2020, há uma redução significativa, chegando a uma perda de US$ 334 milhões em fevereiro de 2020. A partir de maio de 2020, observa-se uma recuperação consistente, com o lucro líquido atingindo valores elevados, como US$ 1.868 milhões em maio de 2021 e US$ 1.474 milhões em agosto de 2021. Entres os períodos seguintes, há estabilidade relativa, com variações moderadas e aumento do lucro líquido até o último período de análise, atingindo US$ 1.648 milhões em novembro de 2024.

As despesas com depreciação e amortização mantêm-se em patamares elevados e relativamente estáveis, variando entre aproximadamente US$ 879 milhões e US$ 1.075 milhões ao longo do período analisado, sugerindo que a empresa tem um ativo fixo de magnitude significativa, refletindo-se em custos recorrentes de depreciação.

Os encargos de imparidade de ativos mostram registros esporádicos, com picos que indicam avaliações de impairment, especialmente em fevereiro de 2020 e maio de 2020, além de outros períodos pontuais. Essas ocorrências podem indicar ajustes relacionados à redução de valor de ativos específicos.

A provisão para contas não cobráveis apresenta oscilações, com aumento em alguns períodos, como novembro de 2020 e maio de 2022, refletindo uma maior percepção de risco de inadimplência. Ainda assim, a tendência geral aponta para uma gestão constante dessas provisões.

Os outros itens não monetários, incluindo arrendamentos e impostos diferidos, apresentam variações relevantes ao longo do tempo, com picos em determinados períodos, possivelmente refletindo mudanças regulatórias ou contábeis, ajustamentos de valor e variações nos passivos e ativos relacionados a impostos diferidos.

Os custos relacionados a remuneração baseada em ações mantêm-se em valores moderados, com leves oscilações, indicando uma política de incentivos de longo prazo, alinhada à estratégia de retenção de talentos e alinhamento dos interesses dos acionistas.

Os ajustes de marcação a mercado de planos de aposentadoria variam bastante, incluindo registros de ganhos e perdas ao longo do período, com picos negativos e positivos, refletindo a volatilidade dos ativos financeiros e as condições de mercado que impactam esses planos.

Notas específicas de perdas na extinção de dívidas aparecem em alguns períodos, indicando eventos pontuais de liquidação de obrigações financeiras que impactam o resultado.

Goodwill e outros encargos de imparidade de ativos também apresentam determinados períodos de impacto, sugerindo avaliações de valor de ativos intangíveis ou de aquisição, com variações pontuais ao longo do tempo.

Custos de otimização de negócios apresentam oscilações e, em alguns momentos, resultados negativos, indicando esforços de reestruturação ou ajustes estratégicos.

Os recebíveis apresentam variações acentuadas, com períodos de aumento de dívidas a receber e de recuperação de valores, refletindo mudanças na política de crédito, volume de vendas a prazo ou inadimplência.

Os ativos diversos também variam ao redor de valores negativos ou positivos, indicando movimentações na composição de ativos que não são classificados em categorias específicas, possivelmente relacionados a variações cambiais ou ajustes contábeis.

Contas a pagar e outros passivos revelam oscilações com picos negativos, indicando períodos de maior desembolso ou reconhecimento de obrigações, essenciais para compreender a liquidez da empresa.

Variações líquidas de ativos e passivos mostram um padrão de aumento de passivos em certos períodos, enquanto os ajustes para conciliar o lucro líquido ao caixa fornecido pelas atividades operacionais demonstram uma relação geralmente positiva, indicando eficiência na geração de caixa operacional ao longo do tempo.

O caixa fornecido pelas atividades operacionais registra aumento geral, especialmente a partir do segundo semestre de 2020, indicando melhora na geração de caixa de operações principais, embora haja períodos de queda, como no início de 2022.

Os investimentos conduzem a uma saída consistente de caixa, refletindo aquisições, compra de investimentos e movimentações correlatas, que geralmente superam as receitas oriundas de alienações de ativos, levando a uma redução líquida de caixa de investimentos em todos os períodos analisados.

O financiamento revela movimentações expressivas, com emissão de dívidas em alguns períodos e pagamento de amortizações em outros, evidenciando uma estratégia de alavancagem ou refinanciamento, além de pagamento de dividendos recorrentes, com valores substanciais, indicando retorno aos acionistas.

A emissão de ações mostra aumento em determinados momentos, sugerindo captação de recursos via mercado acionário, enquanto os dividendos pagos permanecem estáveis ou em leve crescimento, reforçando o compromisso com a distribuição de resultados.

Ao final do período, observa-se que o aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa depende de um equilíbrio entre geração operacional, investimentos e despesas de financiamento, com o resultado variando desde um aumento expressivo até reduções acentuadas, dependendo do momento econômico e estratégico vivido pela organização.

FedEx Corp. (NYSE:FDX)

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