Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Delta Air Lines Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Vencimentos atuais de dívidas e arrendamentos financeiros	1,782)	1,732)	2,287)	1,518)	2,242)
Vencimentos atuais de arrendamentos operacionais	703)	678)	801)	955)	—)
Responsabilidade do tráfego aéreo	6,228)	4,044)	5,116)	4,661)	4,888)
Contas a pagar	4,240)	2,840)	3,266)	2,976)	3,674)
Salários acumulados e benefícios relacionados	2,457)	2,086)	3,701)	3,287)	3,022)
Receita diferida do programa de fidelidade	2,710)	1,777)	3,219)	2,989)	1,822)
Obrigação de cartão de combustível	1,100)	1,100)	736)	1,075)	1,067)
Outros passivos acumulados	1,746)	1,670)	1,078)	1,117)	1,858)
Passivo circulante	20,966)	15,927)	20,204)	18,578)	18,573)
Arrendamentos de dívida e financiamento, excluindo vencimentos correntes	25,138)	27,425)	8,873)	8,253)	6,592)
Responsabilidade não corrente do tráfego aéreo	130)	500)	—)	—)	—)
Pensão, pós-aposentadoria e benefícios relacionados	6,035)	10,630)	8,452)	9,163)	9,810)
Receita diferida do programa de fidelidade	4,849)	5,405)	3,509)	3,652)	2,296)
Arrendamentos operacionais não correntes	7,056)	5,713)	5,294)	5,801)	—)
Imposto de renda diferido, líquido	—)	—)	1,456)	163)	—)
Outros passivos não circulantes	4,398)	4,862)	1,386)	969)	2,111)
Passivo não circulante	47,606)	54,535)	28,970)	28,001)	20,809)
Total do passivo	68,572)	70,462)	49,174)	46,579)	39,382)
Ações ordinárias no valor nominal de US$ 0,0001	—)	—)	—)	—)	—)
Capital adicional realizado	11,447)	11,259)	11,129)	11,671)	12,053)
Lucros acumulados (déficit acumulado)	(148)	(428)	12,454)	10,039)	9,636)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(7,130)	(9,038)	(7,989)	(7,825)	(7,621)
Ações em tesouraria, a custo	(282)	(259)	(236)	(198)	(158)
Patrimônio líquido	3,887)	1,534)	15,358)	13,687)	13,910)
Total do passivo e patrimônio líquido	72,459)	71,996)	64,532)	60,266)	53,292)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar a evolução do passivo circulante ao longo do período, observa-se um aumento substancial em 2021, atingindo 20.966 milhões de dólares, contra valores significativamente menores nos anos anteriores, como 15.927 milhões de dólares em 2020. Essa elevação indica um crescimento na necessidade de liquidez de curto prazo ou uma maior aquisição de obrigações com vencimento próximo.

Os vencimentos atuais de dívidas e arrendamentos financeiros apresentaram variações, com uma redução de 2.242 milhões de dólares em 2017 para 1.518 milhões em 2018, seguido por um aumento quase constante até 2019, chegando a 2.287 milhões de dólares. Em 2020, houve uma diminuição, chegando a 1.732 milhões, e em 2021 houve uma leve recuperação para 1.782 milhões. Esses movimentos sugerem variações na gestão de vencimentos de dívidas de curto prazo ao longo dos anos.

Os vencimentos atuais de arrendamentos operacionais tiveram dados ausentes em 2017, mas apresentaram uma sequência de reduções até 2020 (de 955 para 678 milhões), permanecendo em valores próximos em 2021 (703 milhões). Esse padrão indica uma possível estratégia de renegociação ou alongamento de contratos de arrendamento operacional.

O passivo total, incluindo passivos não circulantes, demonstrou crescimento acentuado, especialmente em 2020, atingindo 70.462 milhões de dólares, com uma redução para 68.572 milhões em 2021. Ainda assim, esse valor geral mantém-se elevado, refletindo uma maior alavancagem financeira e aumento da dívida de longo prazo.

A responsabilidade de arrendamento, considerando dívidas e financiamentos, teve aumento expressivo em 2020, passando de aproximadamente 8.253 milhões de dólares em 2018 para 22.425 milhões, permanecendo em níveis elevados em 2021 (25.138 milhões). Essa escalada evidencia uma expansão na quantidade de ativos arrendados ou no refinanciamento dessas obrigações.

As obrigações relacionadas ao tráfego aéreo apresentaram uma tendência de queda de 2017 (4.888 milhões) para 2020 (4.044 milhões), seguida por um incremento acentuado em 2021, atingindo 6.228 milhões, indicando uma possível flexibilização ou aumento de obrigações vinculadas à operação aérea.

O passivo total de patrimônio líquido cresceu até 2019, alcançando 15.358 milhões de dólares, mas apresentou uma redução significativa em 2020 e 2021, refletindo uma diminuição do patrimônio líquido de 15.358 milhões para valores próximos de 3.887 milhões de dólares, devido principalmente ao resultado de lucros acumulados negativos e outras perdas abrangentes altas. Essa trajetória sugere desafios na preservação da posição de patrimônio, influenciados por resultados operacionais e eventos não recorrentes.

Os lucros acumulados sofreram uma reversão de saldo positivo para déficit ao longo do período, passando de 9.636 milhões em 2017 para -148 milhões em 2021, evidenciando perdas acumuladas e dificuldades financeiras persistentes.

O patrimônio líquido total, inicialmente positivo, experimentou uma forte redução, chegando a 3.887 milhões de dólares em 2021, demonstrando a necessidade de reequilíbrios financeiros ou de estratégias de capitalização para reforçar a estrutura de capital da entidade.

Factor adicional, os outros passivos não circulantes apresentaram crescimento considerável em 2020, atingindo 4.862 milhões de dólares, enquanto as ações em tesouraria aumentaram de 158 milhões em 2017 para 282 milhões em 2021, indicando recompras de ações e ações em tesouraria com custos cumulativos ao longo do tempo.

Por fim, o total do passivo e patrimônio líquido manteve-se relativamente estável na faixa de aproximadamente 72.459 milhões em 2021, apesar das alterações no patrimônio líquido e no passivo, refletindo uma composição de capital que passou por ajustes na estrutura financeira, possivelmente associados às estratégias de gestão de dívida e de reforço de liquidez.

Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido