Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Delta Air Lines Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Delta Air Lines Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para contas não cobráveis.
3 Adição de aumento (diminuição) na receita diferida do programa de fidelidade.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
5 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido = Despesa de juros ajustada, líquida × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro (prejuízo) líquido
- Ao analisar a evolução do lucro líquido ao longo dos anos, observa-se um crescimento constante de 2017 até 2019, atingindo um pico de US$ 4.767 milhões. Em 2020, houve uma queda significativa, resultando em um prejuízo de US$ 12.385 milhões, indicando um impacto financeiro severo possivelmente associado aos efeitos de uma crise global, como a pandemia de COVID-19. Em 2021, o desempenho se recupera parcialmente, apresentando um lucro modesto de US$ 280 milhões, sugerindo uma retomada gradual das operações e da rentabilidade.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT também apresenta crescimento até 2019, atingindo US$ 6.651 milhões, refletindo uma melhora na eficiência operacional e na geração de caixa após impostos. Em 2020, registra uma forte queda de US$ 13.902 milhões, refletindo uma crise operacional e financeira expressiva. A recuperação começa em 2021, com o NOPAT revertendo para US$ 1.932 milhões, indicando uma reorganização operacional e uma possível melhora na margem operacional, embora ainda distante dos níveis anteriores a 2020.
Impostos operacionais de caixa
Delta Air Lines Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- Observa-se uma redução significativa na provisão de imposto de renda de 2017 para 2018, passando de US$ 2.124 milhões para US$ 1.216 milhões, seguida por um leve aumento até 2019, atingindo US$ 1.431 milhões. Em 2020, há uma mudança drástica, com um benefício fiscal de US$ -3.202 milhões, indicando um impacto negativo ou um benefício fiscal que resultou na redução de obrigações tributárias. Em 2021, houve uma recuperação considerável, retornando a uma provisão de US$ 118 milhões, mostrando uma possível estabilização ou retorno a condições fiscais menos favoráveis do que em 2020, porém ainda distante do patamar de 2017.
- Impostos operacionais de caixa
- Quanto aos impostos operacionais de caixa, há uma variação de valores ao longo do período. Em 2017, o valor positivo de US$ 381 milhões indica pagamento de impostos de caixa. Em 2018, esse valor se torna negativo, -US$ 38 milhões, sugerindo uma redução na saída de caixa para impostos ou uma recuperação em relação ao ano anterior. Em 2019, há uma pequena elevação para US$ 44 milhões, indicando aumento na saída de caixa relacionada a impostos operacionais. Em 2020, há um aumento mais expressivo para US$ 191 milhões, seguido de um incremento significativo para US$ 323 milhões em 2021, demonstrando uma tendência de aumento nos desembolsos de caixa para impostos operacionais ao longo do período, especialmente após a queda em 2018.
Capital investido
Delta Air Lines Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida do programa de fidelidade.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma redução no total de dívidas e arrendamentos de 2017 para 2018, indicando uma possível redução no endividamento nesse período. Entretanto, a partir de 2018 até 2019, há um aumento discreto, seguido de um forte crescimento em 2020, atingindo o pico em 2020. Em 2021, há uma leve redução, porém os valores permanecem elevados em comparação aos anos anteriores, sugerindo um incremento no passivo financeiro ao longo do período analisado.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou estabilidade relativamente alta entre 2017 e 2019, com leves variações, mantendo-se próximo de US$ 15 bilhões. A partir de 2020, ocorre uma queda abrupta, chegando a US$ 1,534 milhões, o que aponta para uma redução significativa do patrimônio, possivelmente devido a perdas ou reclassificações contábeis. Em 2021, há uma recuperação parcial, elevando o patrimônio para quase US$ 3,9 bilhões, embora ainda em patamares inferiores aos anos anteriores.
- Capital investido
- O capital investido permanece relativamente estável ao longo do período, com valores oscilando entre US$ 43,3 bilhões e US$ 47,5 bilhões. Apesar das oscilações menores, a tendência geral demonstra uma manutenção do investimento de longo prazo na operação, refletindo um esforço de preservação ou reajuste do valor investido mesmo diante das variações nos demais indicadores.
Custo de capital
Delta Air Lines Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Delta Air Lines Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Índice de margem de lucro econômico
Delta Air Lines Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita operacional | ||||||
| Mais: Aumento (diminuição) da receita diferida do programa de fidelidade | ||||||
| Receita operacional ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita operacional ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.