Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

A análise das informações financeiras anuais revela tendências significativas nas provisões fiscais. Observa-se uma flutuação considerável na Provisão Fiscal Atual, com um valor positivo em 2017, seguido por valores negativos nos anos subsequentes, atingindo o ponto mais baixo em 2020 e retornando a um valor positivo, embora modesto, em 2021.

A Provisão para Impostos Diferidos demonstra uma redução substancial a partir de 2018, mantendo-se em patamares elevados até 2019. Em 2020, registra um valor negativo expressivo, indicando uma reversão significativa de impostos diferidos, e apresenta recuperação parcial em 2021.

A Provisão de Imposto de Renda (benefício) acompanha a tendência da Provisão Fiscal Atual, com valores positivos em 2017, 2018 e 2019, e valores negativos em 2020 e 2021. A magnitude do valor negativo em 2020 é notavelmente maior do que nos anos anteriores, refletindo um benefício fiscal considerável nesse período.

Tendências Gerais

As provisões fiscais apresentam alta volatilidade ao longo do período analisado, com mudanças significativas de ano para ano. A reversão de impostos diferidos em 2020 é um ponto de destaque, possivelmente influenciado por alterações na legislação tributária ou na avaliação de ativos e passivos fiscais.

Provisão Fiscal Atual

A flutuação entre provisão e benefício fiscal sugere mudanças nas obrigações fiscais correntes, possivelmente relacionadas ao desempenho operacional e à lucratividade.

Provisão para Impostos Diferidos

A variação substancial indica ajustes nos valores dos impostos diferidos, que podem ser influenciados por mudanças nas taxas de impostos, perdas fiscais acumuladas ou outras diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável.

Provisão de Imposto de Renda (benefício)

A correlação com a Provisão Fiscal Atual e a Provisão para Impostos Diferidos sugere que as mudanças na provisão de imposto de renda são impulsionadas pelas flutuações nas outras provisões fiscais.

A análise dos dados revela tendências significativas na estrutura tributária ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial na alíquota de imposto de renda estatutária federal dos EUA, de 35% em 2017 para 21% a partir de 2018, mantendo-se estável nos anos subsequentes.

Os impostos estaduais, líquidos do benefício federal, apresentaram uma variação modesta, com um aumento inicial de 1.8% em 2017 para 2.5% em 2018, seguido por uma flutuação para 2.3% em 2019 e 1.9% em 2020. Contudo, em 2021, registrou-se um valor negativo de -4.4%, indicando um possível crédito ou compensação tributária.

As diferenças permanentes, embora inicialmente ausentes, mostraram uma tendência de aumento negativo, atingindo -0.6% em 2020, antes de um aumento significativo para 4.9% em 2021. O subsídio de avaliação apresentou um padrão similar, começando em 0.7% em 2019, diminuindo para -2.6% em 2020 e aumentando consideravelmente para 9.1% em 2021.

Outros componentes da estrutura tributária apresentaram flutuações menores, com variações entre -2.2% e 0.8% ao longo do período. A alíquota efetiva de imposto de renda, antes do ajuste da Lei de Cortes de Impostos e Empregos, acompanhou a tendência da alíquota estatutária federal, diminuindo de 34.6% em 2017 para 20.5% em 2020, com um aumento para 29.8% em 2021.

A redução de impostos e ajuste da Lei de Empregos impactou a alíquota efetiva em 2017 e 2018, com uma redução de 2.6% em 2017 e um aumento negativo de -0.5% em 2018. A alíquota efetiva de imposto de renda final seguiu um padrão semelhante à alíquota antes do ajuste, com uma diminuição inicial e um aumento em 2021, atingindo 29.8%.

Alíquota de imposto de renda estatutária federal dos EUA

Demonstra uma queda acentuada em 2018 e estabilidade subsequente.

Impostos estaduais, líquidos de benefício federal

Apresentam flutuações modestas, com um valor negativo em 2021.

Diferenças permanentes

Mostram uma tendência de aumento negativo, com um pico positivo em 2021.

Subsídio de avaliação

Exibem um padrão similar às diferenças permanentes, com um aumento significativo em 2021.

Alíquota efetiva de imposto de renda

Reflete as mudanças na alíquota estatutária e os ajustes da Lei de Empregos.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas áreas. Observa-se uma flutuação significativa nas perdas operacionais líquidas transitadas, com um pico em 2017, seguido de redução em 2018 e 2019, e um novo aumento em 2020 e 2021.

A transferência de perdas de capital é um item que surge a partir de 2020, mantendo-se relativamente estável nos anos subsequentes. Os valores relacionados à pensão, pós-aposentadoria e outros benefícios demonstram uma tendência geral de declínio ao longo do período analisado.

A receita diferida apresenta um crescimento constante, indicando um aumento nas obrigações futuras relacionadas a receitas já recebidas. Paralelamente, os passivos de locação também exibem uma trajetória ascendente, sugerindo um maior compromisso com arrendamentos.

O item “Outros” demonstra uma redução consistente em seus valores, indicando uma diminuição na importância relativa desses componentes. Os tributos diferidos ativos, antes da provisão para avaliação, mantêm-se em patamares elevados, com ligeiras variações anuais.

O subsídio de avaliação apresenta valores negativos que se intensificam ao longo do tempo, indicando um impacto crescente na avaliação de ativos. Os tributos diferidos ativos acompanham a tendência dos tributos diferidos ativos, antes da provisão para avaliação, com uma redução nos valores.

A depreciação permanece negativa e relativamente estável, representando um custo contínuo relacionado ao uso de ativos. Os ativos de leasing operacional apresentam valores negativos crescentes, refletindo o aumento do uso de arrendamentos.

Os ativos intangíveis também exibem valores negativos consistentes, com uma ligeira tendência de aumento. O item “Outros” demonstra uma redução consistente em seus valores. O passivo por impostos diferidos mantém-se negativo e com uma magnitude considerável, com ligeiras flutuações anuais.

O ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos apresenta uma volatilidade notável, passando de positivo em 2017 para negativo em 2019, e retornando a valores positivos em 2020 e 2021.

Tendências Gerais

Observa-se uma dinâmica complexa, com itens apresentando crescimento, declínio ou volatilidade. A análise detalhada de cada item é crucial para compreender o desempenho financeiro.

Itens de Destaque

A receita diferida e os passivos de locação demonstram um crescimento constante, enquanto os benefícios relacionados à pensão e pós-aposentadoria apresentam uma tendência de declínio.

Observações

A volatilidade do ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos merece atenção, pois pode indicar mudanças significativas na estratégia tributária ou na avaliação de ativos e passivos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica notável nos ativos e passivos por impostos diferidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no valor dos tributos diferidos ativos, iniciando em 935 milhões de dólares em 2017, com uma redução acentuada para 242 milhões em 2018. Em 2019, registra-se um aumento expressivo para 120 milhões, seguido por um crescimento substancial para 1988 milhões em 2020. Contudo, em 2021, o valor diminui para 1295 milhões de dólares.

Tributos Diferidos Ativos

A trajetória dos tributos diferidos ativos indica uma volatilidade considerável. A queda inicial em 2018 pode ser atribuída a ajustes fiscais ou mudanças nas expectativas de lucros futuros. O aumento em 2020 sugere a realização de benefícios fiscais diferidos ou alterações na legislação tributária. A subsequente diminuição em 2021 pode indicar o reconhecimento de parte desses benefícios ou novas avaliações.

Em relação ao passivo por impostos diferidos, os dados apresentam lacunas. Em 2017, o valor está ausente. Em 2018, registra 163 milhões de dólares, aumentando para 1456 milhões em 2019. Os dados para 2020 estão ausentes, e em 2021, o valor não é reportado.

Passivo por Impostos Diferidos

A ausência de dados em alguns períodos dificulta a análise completa da tendência do passivo por impostos diferidos. O aumento observado entre 2018 e 2019 pode refletir o reconhecimento de obrigações fiscais futuras ou mudanças nas taxas de impostos. A falta de informações consistentes impede uma avaliação precisa do impacto desse passivo na estrutura financeira.

Em resumo, a análise revela uma gestão ativa dos impostos diferidos, com variações significativas nos valores dos ativos e passivos. A falta de dados completos para o passivo por impostos diferidos limita a compreensão total da dinâmica fiscal da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos totais e no ativo total ajustado ao longo do período de 2017 a 2021. Observa-se um aumento consistente, embora com uma desaceleração no crescimento entre 2020 e 2021.

O total do passivo e o total do passivo ajustado também apresentaram crescimento durante o período analisado, acompanhando a expansão dos ativos. Contudo, o ritmo de crescimento do passivo foi, em geral, inferior ao dos ativos, indicando uma possível melhora na estrutura de capital.

O patrimônio líquido exibiu um padrão de crescimento até 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020. Em 2021, houve uma recuperação parcial, mas o patrimônio líquido ajustado permaneceu significativamente abaixo dos níveis pré-2020. Essa volatilidade sugere eventos significativos que impactaram a rentabilidade e a avaliação dos ativos.

O lucro líquido e o lucro líquido ajustado apresentaram um crescimento notável até 2019. Em 2020, houve uma inversão drástica, com a empresa registrando um prejuízo líquido substancial. Em 2021, o resultado retornou ao positivo, embora ainda abaixo dos níveis observados em 2019. A forte correlação entre o desempenho do lucro líquido e o patrimônio líquido sugere que os resultados operacionais têm um impacto direto na posição patrimonial da empresa.

Ativos Totais

Crescimento constante de 2017 a 2021, com desaceleração no último ano.

Passivo Total

Aumento consistente, mas em ritmo menor que o dos ativos.

Patrimônio Líquido

Crescimento até 2019, seguido por forte queda em 2020 e recuperação parcial em 2021.

Lucro Líquido

Crescimento até 2019, prejuízo significativo em 2020 e recuperação em 2021.

Em resumo, os dados indicam um período de expansão e rentabilidade até 2019, seguido por um ano de desafios significativos em 2020, provavelmente relacionados a fatores externos. A recuperação observada em 2021 sugere uma resiliência, mas a empresa ainda enfrenta desafios para restaurar os níveis de patrimônio líquido e lucratividade anteriores.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de crescimento nos índices de margem de lucro líquido e ajustado entre 2017 e 2019, com o índice ajustado consistentemente superior ao não ajustado. Contudo, em 2020, ambos os índices apresentaram quedas acentuadas, com valores negativos significativos, indicando um período de desempenho financeiro particularmente desafiador. Em 2021, houve uma recuperação parcial, embora os valores tenham permanecido relativamente baixos em comparação com os anos anteriores a 2020.

O índice de giro total dos ativos, tanto o original quanto o ajustado, demonstrou uma ligeira diminuição de 2017 a 2019, seguido por uma queda substancial em 2020. Em 2021, registrou-se um aumento, mas ainda não atingiu os níveis observados no início do período analisado. Essa dinâmica sugere uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita, especialmente em 2020.

O índice de alavancagem financeira apresentou um aumento gradual de 2017 a 2018, seguido por uma estabilização em 2019. Em 2020, houve um aumento expressivo, indicando um maior endividamento. Em 2021, o índice permaneceu elevado, embora tenha apresentado uma diminuição em relação ao ano anterior. O índice ajustado seguiu uma tendência similar, com dados faltantes em 2020.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e ajustado exibiram um padrão de crescimento de 2017 a 2019. Em 2020, o ROE apresentou uma queda drástica, resultando em um valor negativo significativo, enquanto o índice ajustado não possui dado disponível. Em 2021, o ROE apresentou uma recuperação, mas permaneceu em um patamar inferior ao observado nos anos anteriores a 2020. O índice ajustado apresentou um valor positivo, porém modesto.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) e ajustado também mostraram um crescimento de 2017 a 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020, com valores negativos. Em 2021, ambos os índices apresentaram uma leve recuperação, mas permaneceram em níveis baixos. A análise conjunta dos índices de ROA e ROE sugere que a rentabilidade dos investimentos e a eficiência na utilização dos ativos foram impactadas negativamente em 2020.

Índice de margem de lucro líquido

Apresenta crescimento até 2019, queda acentuada em 2020 e recuperação parcial em 2021.

Índice de giro total dos ativos

Demonstra ligeira diminuição até 2019, queda substancial em 2020 e aumento modesto em 2021.

Índice de alavancagem financeira

Aumenta até 2018, estabiliza em 2019, aumenta significativamente em 2020 e diminui ligeiramente em 2021.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Cresce até 2019, queda drástica em 2020 e recuperação parcial em 2021.

Índice de retorno sobre ativos

Segue tendência similar ao ROE, com crescimento até 2019 e queda em 2020, com recuperação em 2021.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de lucratividade inicialmente crescente, seguida por um período de significativa perda e subsequente recuperação parcial. O lucro líquido apresentou um aumento consistente entre 2017 e 2019, atingindo o pico em 2019. Contudo, em 2020, registrou-se uma perda substancial, representando uma inversão drástica na performance. Em 2021, houve uma melhora, com o retorno a valores positivos, embora ainda inferiores aos observados no período pré-2020.

O lucro líquido ajustado seguiu uma tendência similar ao lucro líquido não ajustado, com crescimento até 2019 e uma queda acentuada em 2020. A recuperação em 2021 também foi observada neste indicador, porém, em uma magnitude menor em comparação com o lucro líquido.

Índice de Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido acompanhou a tendência do lucro líquido, com expansão entre 2017 e 2019, atingindo 10.14% em 2019. Em 2020, o índice tornou-se significativamente negativo, atingindo -72.45%, refletindo a grande perda líquida. Em 2021, o índice apresentou uma melhora, mas permaneceu baixo, em 0.94%.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

O índice de margem de lucro líquido ajustado demonstrou um padrão semelhante, com valores decrescentes em 2018, aumento em 2019, e uma queda expressiva em 2020, resultando em um valor negativo de -90.64%. Em 2021, houve uma recuperação parcial, com o índice atingindo 1.32%, ainda assim, inferior aos níveis observados antes de 2020.

A disparidade entre os valores do lucro líquido e do lucro líquido ajustado, bem como seus respectivos índices de margem, sugere a ocorrência de itens não recorrentes que impactaram significativamente os resultados em 2020. A recuperação observada em 2021 indica uma melhora nas condições operacionais, mas a performance ainda não retornou aos níveis pré-pandemia.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos totais e no ativo total ajustado entre 2017 e 2021.

Ativos Totais

Os ativos totais apresentaram um aumento de aproximadamente 36,1% entre 2017 e 2021, passando de US$ 53.292 milhões para US$ 72.459 milhões. O crescimento foi mais acentuado entre 2019 e 2020, seguido por um aumento mais moderado em 2021.

Ativo Total Ajustado

O ativo total ajustado seguiu uma trajetória semelhante, com um aumento de aproximadamente 36,0% no mesmo período, de US$ 52.357 milhões para US$ 71.164 milhões. A variação entre o ativo total e o ativo total ajustado permaneceu relativamente estável ao longo dos anos.

Índice de Giro Total dos Ativos

O índice de giro total dos ativos demonstrou uma queda significativa em 2020, atingindo 0,24, em comparação com valores entre 0,73 e 0,79 nos anos anteriores. Em 2021, houve uma recuperação parcial, com o índice atingindo 0,41, mas ainda permanecendo abaixo dos níveis pré-2020. Esta redução sugere uma diminuição na eficiência com que os ativos estão sendo utilizados para gerar receita.

Índice de Giro Total dos Ativos (Ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado apresentou um comportamento análogo ao índice não ajustado, com uma queda acentuada em 2020 para 0,24 e uma recuperação parcial em 2021 para 0,42. A diferença entre os dois índices de giro permaneceu consistente ao longo do período.

Em resumo, a entidade apresentou expansão em seus ativos totais e ajustados, mas experimentou uma redução na eficiência operacional, conforme indicado pela queda no índice de giro dos ativos, especialmente em 2020. A recuperação observada em 2021, embora positiva, não foi suficiente para retornar aos níveis anteriores.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos totais ao longo do período de 2017 a 2021. Observa-se um aumento constante, partindo de 53292 milhões de dólares americanos em 2017, atingindo 72459 milhões em 2021. O ativo total ajustado acompanha essa tendência de crescimento, embora em valores ligeiramente inferiores.

O patrimônio líquido apresentou um crescimento inicial de 2017 a 2019, passando de 13910 milhões para 15358 milhões. Contudo, em 2020, houve uma redução drástica para 1534 milhões, seguida de uma recuperação substancial em 2021, alcançando 3887 milhões. O patrimônio líquido ajustado demonstra uma volatilidade ainda maior, com um valor negativo em 2020 (-454 milhões) e um aumento significativo em 2021 (2593 milhões).

O índice de alavancagem financeira apresentou relativa estabilidade entre 2017 e 2019, variando entre 3.83 e 4.4. Em 2020, registrou um aumento expressivo para 46.93, indicando um aumento considerável do endividamento em relação ao patrimônio líquido. Em 2021, o índice diminuiu para 18.64, embora ainda permaneça em um patamar elevado. O índice de alavancagem financeira ajustado segue uma tendência similar, com um aumento acentuado em 2020 e uma redução em 2021, apresentando valores de 27.44 em 2021.

Tendências de Ativos

Crescimento constante nos ativos totais e ajustados de 2017 a 2021.

Tendências de Patrimônio Líquido

Crescimento inicial seguido de uma queda acentuada em 2020 e recuperação em 2021, com maior volatilidade no patrimônio líquido ajustado.

Tendências de Alavancagem

Aumento significativo do índice de alavancagem financeira e ajustado em 2020, indicando maior endividamento, com redução em 2021, mas permanecendo em níveis elevados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento consistente no lucro líquido e no lucro líquido ajustado entre 2017 e 2019. Contudo, em 2020, ambos os indicadores apresentam uma reversão acentuada, com o lucro líquido registrando um prejuízo substancial.

O patrimônio líquido total apresentou crescimento de 2017 a 2019, seguido por uma queda drástica em 2020. Uma recuperação parcial é observada em 2021, embora o valor permaneça consideravelmente abaixo do registrado em 2019. O patrimônio líquido ajustado segue uma trajetória semelhante, com uma queda expressiva em 2020 e uma recuperação limitada em 2021.

Lucro (prejuízo) líquido

Apresentou crescimento de 2017 a 2019, com um declínio acentuado em 2020 e uma recuperação parcial em 2021.

Lucro (prejuízo) líquido ajustado

Demonstra a mesma tendência do lucro líquido, com um declínio mais expressivo em 2020.

Patrimônio líquido

Cresceu até 2019, sofreu uma queda significativa em 2020 e apresentou uma recuperação limitada em 2021.

Patrimônio líquido ajustado

Seguiu a mesma tendência do patrimônio líquido, com uma queda mais acentuada em 2020.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) acompanhou o desempenho do lucro líquido, com um aumento gradual de 2017 a 2019, seguido por uma queda drástica em 2020, resultando em um valor negativo expressivo. Em 2021, o ROE apresentou uma recuperação, embora ainda em um patamar inferior aos valores observados em anos anteriores. O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado (ROAE) apresentou um comportamento similar, com uma queda em 2020 e uma recuperação em 2021, porém com dados faltantes para o ano de 2020.

A forte correlação entre os indicadores sugere que o desempenho financeiro foi significativamente impactado por fatores externos em 2020, com uma recuperação parcial em 2021. A análise do patrimônio líquido ajustado e do ROAE ajustado indica que a qualidade do patrimônio líquido pode ter sido afetada, necessitando de investigação adicional.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou crescimento constante entre 2017 e 2019, atingindo o pico em 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020, resultando em um prejuízo substancial. Em 2021, observa-se uma recuperação parcial, embora o lucro líquido permaneça significativamente abaixo dos níveis pré-pandemia.

O lucro líquido ajustado seguiu uma trajetória semelhante, com crescimento até 2019 e declínio expressivo em 2020. A recuperação em 2021 também foi notável, porém insuficiente para retornar aos valores de 2019. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado indica a presença de itens não recorrentes que impactaram os resultados.

Os ativos totais demonstraram uma tendência de crescimento constante ao longo de todo o período, com um aumento mais expressivo entre 2019 e 2021. O ativo total ajustado apresentou um padrão similar, com valores ligeiramente inferiores aos ativos totais, sugerindo ajustes contábeis que reduzem o valor reportado.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) acompanhou a evolução do lucro líquido, com crescimento até 2019 e declínio acentuado em 2020. A recuperação em 2021 foi modesta, indicando uma utilização menos eficiente dos ativos para gerar lucro. O índice de retorno sobre ativos ajustado apresentou uma volatilidade maior, refletindo o impacto dos ajustes contábeis nos resultados.

Lucro (prejuízo) líquido

Crescimento de 2017 a 2019, forte queda em 2020 e recuperação parcial em 2021.

Lucro (prejuízo) líquido ajustado

Similar ao lucro líquido, com maior impacto de itens não recorrentes.

Ativos totais

Crescimento constante ao longo do período.

Ativo total ajustado

Crescimento constante, ligeiramente inferior aos ativos totais.

Índice de retorno sobre ativos

Acompanha a tendência do lucro líquido, com baixa eficiência em 2020 e recuperação limitada em 2021.

Índice de retorno sobre ativos (ajustado)

Maior volatilidade, refletindo o impacto dos ajustes contábeis.