Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Delta Air Lines Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Investimentos de curto prazo | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Vencimentos atuais de dívidas e arrendamentos financeiros | ||||||
| Menos: Arrendamentos de dívida e financiamento, excluindo vencimentos correntes | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Transporte | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= – =
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento inicial de 2018 para 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020 e uma recuperação parcial em 2021.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação considerável. Após um aumento modesto de 2018 para 2019, o valor despenca em 2020, indicando um impacto negativo substancial, e reverte para positivo em 2021, embora ainda não atinja os níveis pré-2020.
O índice de especialização baseada no balanço acompanha a dinâmica das contas agregadas. Apresenta crescimento de 2018 para 2019, mas sofre uma inversão drástica em 2020, atingindo um valor negativo. Em 2021, o índice retorna a valores positivos, porém significativamente inferiores aos observados em 2019.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um padrão de crescimento inicial, seguido de declínio e recuperação parcial, sugerindo sensibilidade a fatores externos ou mudanças estratégicas.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A volatilidade observada indica uma possível instabilidade financeira ou eventos extraordinários que impactaram a estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A correlação com as contas agregadas sugere que a capacidade de especialização está diretamente ligada à saúde financeira geral.
Em resumo, o período analisado é marcado por uma instabilidade notável, com uma recuperação em 2021 que, embora positiva, não compensa totalmente as perdas observadas em 2020. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada dos fatores que contribuíram para essas flutuações.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Delta Air Lines Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Transporte | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de 2018 para 2019, seguido por uma diminuição significativa em 2020, e uma recuperação parcial em 2021.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento inicial, atingindo o valor mais alto em 2019. Contudo, o ano de 2020 demonstra uma redução considerável, possivelmente indicativa de ajustes operacionais ou impactos externos. Em 2021, há um aumento, mas o valor permanece abaixo do registrado em 2019.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa exibem uma trajetória decrescente, culminando em um valor negativo em 2021. Este padrão sugere uma inversão no fluxo de caixa acumulado ao longo dos anos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Diminuem progressivamente de 2018 a 2021, passando de valores positivos para um saldo negativo no último ano analisado. Tal resultado pode indicar dificuldades na geração de caixa ou a necessidade de utilização de reservas.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma tendência de declínio, com um valor negativo em 2021. Esta variação pode refletir mudanças na eficiência operacional ou na gestão do capital de giro.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta uma redução constante ao longo do período, atingindo um valor negativo em 2021. Este indicador sugere uma diminuição na capacidade de converter vendas em fluxo de caixa operacional, ou um aumento nos custos operacionais em relação às receitas.