Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Comcast Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 272,631) | 266,211) | 264,811) | 257,275) | 275,905) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 9,481) | 7,322) | 6,215) | 4,749) | 8,711) | |
| Ativos operacionais | 263,150) | 258,889) | 258,596) | 252,526) | 267,194) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 175,256) | 179,936) | 181,344) | 175,236) | 177,896) | |
| Menos: Parcela atual da dívida | 5,958) | 4,907) | 2,069) | 1,743) | 2,132) | |
| Menos: Parcela não circulante da dívida | 92,979) | 94,186) | 95,021) | 93,068) | 92,718) | |
| Passivo operacional | 76,319) | 80,843) | 84,254) | 80,425) | 83,046) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 186,831) | 178,046) | 174,342) | 172,101) | 184,148) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 8,785) | 3,704) | 2,241) | (12,047) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 4.82% | 2.10% | 1.29% | -6.76% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 32.21% | 26.92% | 17.24% | 21.43% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | |
| Netflix Inc. | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | |
| Trade Desk Inc. | 13.91% | 26.91% | 15.86% | 16.20% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 20.86% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 263,150 – 76,319 = 186,831
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 186,831 – 178,046 = 8,785
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 8,785 ÷ [(186,831 + 178,046) ÷ 2] = 4.82%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de 172.101 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 186.831 milhões de dólares americanos em 2025.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma mudança significativa em sua composição. Inicialmente negativas, com um valor de -12.047 milhões de dólares americanos em 2022, evoluíram para valores positivos, alcançando 8.785 milhões de dólares americanos em 2025. Essa reversão indica uma melhora na estrutura de capital e na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço também demonstra uma tendência de crescimento. Iniciando em -6,76% em 2022, o índice atinge 4,82% em 2025. Este aumento sugere uma crescente concentração de recursos em atividades principais, potencialmente indicando uma maior eficiência e foco estratégico.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um aumento consistente ao longo dos anos, indicando expansão e investimento em ativos relacionados às operações principais.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A transição de valores negativos para positivos sugere uma melhoria na saúde financeira e na capacidade de gerenciar obrigações.
- Índice de especialização baseada no balanço
- O crescimento do índice indica uma maior concentração em atividades centrais, o que pode resultar em maior rentabilidade e eficiência operacional.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de fortalecimento financeiro, com crescimento em seus ativos operacionais, melhoria na estrutura de balanço e um foco crescente em suas atividades principais.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Comcast Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Comcast Corporation | 19,998) | 16,192) | 15,388) | 5,370) | 14,159) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 33,643) | 27,673) | 28,501) | 26,413) | 29,146) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (16,157) | (15,670) | (7,161) | (14,140) | (13,446) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 2,512) | 4,189) | (5,952) | (6,903) | (1,541) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 1.38% | 2.38% | -3.44% | -3.88% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 30.01% | 9.42% | -0.52% | -7.90% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | |
| Netflix Inc. | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | |
| Trade Desk Inc. | -23.25% | -20.85% | -42.93% | -30.87% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 16.91% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,512 ÷ [(186,831 + 178,046) ÷ 2] = 1.38%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de US$ 172.101 milhões em 2022, atingindo US$ 186.831 milhões em 2025. Este aumento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma mudança significativa em sua tendência. Inicialmente negativas, com valores de -US$ 6.903 milhões em 2022 e -US$ 5.952 milhões em 2023, revertem para valores positivos em 2024 (US$ 4.189 milhões) e 2025 (US$ 2.512 milhões). Essa inversão indica uma melhora na geração de caixa e na capacidade de financiar atividades futuras.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha a evolução das acumulações agregadas. Apresentando valores negativos em 2022 (-3,88%) e 2023 (-3,44%), o índice torna-se positivo em 2024 (2,38%) e 2025 (1,38%). Essa mudança reflete uma crescente eficiência na conversão de receitas em fluxo de caixa, indicando uma melhor gestão do capital de giro.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram um crescimento consistente ao longo do período, indicando expansão operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Passam de valores negativos para positivos, sinalizando melhora na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Segue a tendência das acumulações, tornando-se positivo e indicando maior eficiência na conversão de receitas em caixa.