Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Trade Desk Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 6,111,951) | 4,888,687) | 4,380,679) | 3,577,340) | 2,753,645) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,369,463) | 895,129) | 1,030,506) | 754,154) | 437,353) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo, líquidos | 552,026) | 485,159) | 416,080) | 204,625) | 186,685) | |
| Ativos operacionais | 4,190,462) | 3,508,399) | 2,934,093) | 2,618,561) | 2,129,607) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 3,162,806) | 2,724,468) | 2,265,340) | 2,050,034) | 1,740,500) | |
| Passivo operacional | 3,162,806) | 2,724,468) | 2,265,340) | 2,050,034) | 1,740,500) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 1,027,656) | 783,931) | 668,753) | 568,527) | 389,107) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 243,725) | 115,178) | 100,226) | 179,420) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Netflix Inc. | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Walt Disney Co. | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 4,190,462 – 3,162,806 = 1,027,656
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 1,027,656 – 783,931 = 243,725
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 243,725 ÷ [(1,027,656 + 783,931) ÷ 2] = 26.91%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo, partindo de US$ 568.527 mil em 2021, atingindo US$ 1.027.656 mil em 2024.
As contas agregadas de contas de balanço apresentaram uma flutuação inicial, com uma diminuição de US$ 179.420 mil em 2021 para US$ 100.226 mil em 2022. Contudo, houve uma recuperação subsequente, alcançando US$ 115.178 mil em 2023 e um aumento significativo para US$ 243.725 mil em 2024.
O índice de especialização baseada no balanço exibiu uma tendência de declínio entre 2021 e 2023, passando de 37,47% para 15,86%. Em 2024, o índice apresentou uma retomada, atingindo 26,91%, indicando uma possível mudança na estrutura de capital ou na alocação de recursos.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma expansão contínua, sugerindo um fortalecimento da capacidade operacional da entidade.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam volatilidade, com uma recuperação notável no último ano analisado, o que pode indicar ajustes estratégicos ou melhorias na gestão de ativos e passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A variação deste índice sugere mudanças na composição do balanço patrimonial, com a recuperação em 2024 merecendo acompanhamento para determinar sua sustentabilidade.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Trade Desk Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 393,076) | 178,940) | 53,385) | 137,762) | 242,317) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 739,456) | 598,322) | 548,734) | 378,513) | 405,069) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (157,513) | (107,593) | (304,374) | (93,638) | (143,271) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (188,867) | (311,789) | (190,975) | (147,113) | (19,481) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Netflix Inc. | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Walt Disney Co. | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -188,867 ÷ [(1,027,656 + 783,931) ÷ 2] = -20.85%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de US$ 568.527 mil em 2021, atingindo US$ 1.027.656 mil em 2024. Este aumento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
Em contrapartida, as acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam valores negativos consistentes em todos os anos analisados. Embora o valor absoluto tenha aumentado de US$ -147.113 mil em 2021 para US$ -311.789 mil em 2023, houve uma redução para US$ -188.867 mil em 2024. Esta dinâmica indica que a entidade tem consistentemente utilizado mais caixa do que gerado em suas operações, com uma melhora recente neste cenário.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma variação significativa. Em 2021 e 2022, o índice se manteve relativamente estável, em torno de -30,72% e -30,87%, respectivamente. No entanto, em 2023, houve um aumento considerável para -42,93%, indicando uma maior dependência de fluxos de caixa não operacionais para cobrir as despesas. Em 2024, o índice apresentou uma melhora substancial, retornando para -20,85%, sugerindo uma redução na dependência de fontes externas de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Mantêm-se negativas, com uma redução no valor absoluto em 2024.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta volatilidade, com um pico em 2023 e uma melhora em 2024.