Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Alphabet Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 450,256) | 402,392) | 365,264) | 359,268) | 319,616) | |
| Menos: Caixa, equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários | 95,657) | 110,916) | 113,762) | 139,649) | 136,694) | |
| Ativos operacionais | 354,599) | 291,476) | 251,502) | 219,619) | 182,922) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 125,172) | 119,013) | 109,120) | 107,633) | 97,072) | |
| Menos: Parcela corrente dos passivos de locação financeira | 235) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 3,299) | 1,363) | 298) | 113) | 1,100) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 10,883) | 13,253) | 14,701) | 14,817) | 13,932) | |
| Menos: Parcela de longo prazo dos passivos de arrendamento mercantil financeiro | 1,442) | —) | —) | —) | —) | |
| Passivo operacional | 109,313) | 104,397) | 94,121) | 92,703) | 82,040) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 245,286) | 187,079) | 157,381) | 126,916) | 100,882) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 58,207) | 29,698) | 30,465) | 26,034) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Netflix Inc. | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Trade Desk Inc. | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Walt Disney Co. | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 354,599 – 109,313 = 245,286
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 245,286 – 187,079 = 58,207
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 58,207 ÷ [(245,286 + 187,079) ÷ 2] = 26.92%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 126916 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 245286 milhões de dólares americanos em 2024. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentaram variação. Após um aumento de 26034 milhões de dólares americanos em 2021 para 30465 milhões de dólares americanos em 2022, houve uma ligeira diminuição para 29698 milhões de dólares americanos em 2023, seguida por um aumento significativo para 58207 milhões de dólares americanos em 2024. Esta flutuação sugere mudanças na composição e gestão dos ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço exibiu um comportamento não linear. Houve uma redução gradual de 22.86% em 2021 para 17.24% em 2023, indicando uma possível diversificação ou alteração na estrutura de capital. Contudo, em 2024, o índice registrou um aumento expressivo para 26.92%, revertendo a tendência anterior e sugerindo um retorno à concentração em determinados ativos ou áreas de negócio.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento constante ao longo dos quatro anos, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam flutuações, com um aumento notável no último ano analisado.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma tendência de queda seguida de um aumento significativo, sugerindo mudanças na estratégia de alocação de capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Alphabet Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 100,118) | 73,795) | 59,972) | 76,033) | 40,269) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 125,299) | 101,746) | 91,495) | 91,652) | 65,124) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (45,536) | (27,063) | (20,298) | (35,523) | (32,773) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 20,355) | (888) | (11,225) | 19,904) | 7,918) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Netflix Inc. | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Trade Desk Inc. | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Walt Disney Co. | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 20,355 ÷ [(245,286 + 187,079) ÷ 2] = 9.42%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento demonstra uma expansão da capacidade operacional da entidade, com um incremento notável entre 2023 e 2024.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente, partindo de US$ 126.916 milhões em 2021, atingindo US$ 157.381 milhões em 2022, US$ 187.079 milhões em 2023 e culminando em US$ 245.286 milhões em 2024. Este crescimento sugere investimentos contínuos em ativos que suportam as operações da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa exibem volatilidade. Em 2021, o valor foi positivo, mas subsequentemente tornou-se negativo em 2022 e 2023, indicando um uso líquido de caixa para financiar atividades. Contudo, em 2024, observa-se um retorno a valores positivos, sinalizando uma geração de caixa mais robusta.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Oscilam significativamente, com US$ 19.904 milhões em 2021, -US$ 11.225 milhões em 2022, -US$ 888 milhões em 2023 e US$ 20.355 milhões em 2024. Essa variação pode estar relacionada a mudanças nas estratégias de financiamento, investimentos ou na lucratividade operacional.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma flutuação considerável. Inicialmente positivo em 2021, torna-se negativo nos anos seguintes, atingindo o ponto mais baixo em 2023, antes de retornar a um valor positivo em 2024. Essa dinâmica sugere mudanças na relação entre o fluxo de caixa operacional e as despesas não caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta uma variação de 17,48% em 2021, -7,9% em 2022, -0,52% em 2023 e 9,42% em 2024. A recuperação observada em 2024 pode indicar uma melhoria na eficiência operacional e na gestão do capital de giro.