First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais:

Observa-se uma tendência de crescimento significativo na geração de caixa operacional ao longo do período analisado, passando de 174.201 mil dólares em 2019 para 602.260 mil dólares em 2023. Apesar de uma redução no valor em 2020, a recuperação foi forte e consistente, atingindo um pico em 2022. Tal comportamento indica uma melhoria contínua na eficiência operacional e na capacidade da companhia de gerar caixa a partir de suas atividades principais.

Fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido (FCFE):

O fluxo de caixa livre apresentou um padrão de grande volatilidade ao longo dos anos. Nos anos iniciais, especificamente em 2019 e 2020, foi fortemente negativo, refletindo possivelmente investimentos elevados ou despesas superiores às receitas. Em 2021, houve uma melhora considerável, tornando-se positivo e atingindo 291.248 mil dólares, sugerindo uma fase de maior rentabilidade ou redução de investimentos. Contudo, em 2023, o FCFE voltou a apresentar saldo negativo expressivo, em -416.532 mil dólares, indicando que, apesar do aumento no fluxo de caixa operacional, o caixa livre disponível para os acionistas ou investidores ficou comprometido, possivelmente devido a despesas de capital elevadas ou outros fatores relacionados à gestão de recursos.

Ao longo do período avaliado, o preço das ações apresentou uma tendência de crescimento entre 2019 e 2022, passando de aproximadamente US$ 50,59 para cerca de US$ 169,14, refletindo uma valorização significativa. No entanto, em 2023, houve uma redução do valor para aproximadamente US$ 144,99, indicando uma possível reversão ou ajuste na percepção do mercado.

O indicador de fluxo de caixa livre por ação (FCFE por ação) evidenciou volatilidade ao longo dos anos. Em 2019 e 2020, o FCFE foi negativo, com valores de aproximadamente -US$ 3,84 e -US$ 4,23, respectivamente, indicando que a empresa estava consumindo caixa líquido nesses períodos. Em 2021, houve uma melhora significativa, com o FCFE voltando a números positivos, atingindo cerca de US$ 2,73, sugerindo uma recuperação na geração de caixa livre. Entretanto, em 2023, o FCFE voltou a apresentar valores negativos, em torno de -US$ 3,9, o que pode indicar dificuldades ou mudanças na operação que afetaram a liquidez disponível.

O rácio P/FCFE não foi divulgado de forma consistente ao longo do período, ficando disponível apenas para um momento em 2023, quando atingiu o valor de aproximadamente 61,91. Este valor elevado sugere que o mercado pode estar atribuindo uma expectativa de crescimento substancial ou uma avaliação distinta do fluxo de caixa futuro em relação ao valor de mercado da ação.

De modo geral, observa-se que o preço das ações acompanhou uma trajetória de valorização até 2022, apesar das oscilações no fluxo de caixa livre, e posteriormente apresentou uma ligeira correção em 2023. Essas variações indicam possíveis ajustes nas expectativas do mercado diante de mudanças internas ou externas à empresa, refletidas também na volatilidade do FCFE e da avaliação de mercado.