First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo no NOPAT ao longo do período analisado. Após um prejuízo de cerca de US$ 94.458 mil em 2019, houve uma recuperação significativa em 2020, atingindo US$ 214.327 mil. Essa recuperação acelerou-se em 2021, com o lucro operacional elevando-se para aproximadamente US$ 567.988 mil. Nos anos seguintes, 2022 e 2023, o NOPAT continuou a crescer de maneira expressiva, chegando a US$ 826.891 mil e US$ 1.542.086 mil, respectivamente. Essa evolução sugere uma melhora substancial na eficiência operacional, refletindo uma capacidade crescente de gerar lucro após impostos ao longo do tempo.

Capital investido

O capital investido apresentou variações ao longo do período, iniciando em US$ 4.894.577 mil em 2019 e experimentando um aumento até atingir US$ 5.692.249 mil em 2021. Posteriormente, houve uma redução para aproximadamente US$ 5.054.301 mil em 2022, seguida de um aumento expressivo em 2023, chegando a US$ 7.840.426 mil. Essa dinâmica indica que, apesar de algumas oscilações, houve uma tendência de crescimento geral no capital investido, especialmente no final do período, o que possivelmente reflete investimentos em ativos e expansão de operações.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC revela uma melhoria contínua na eficiência de geração de retorno sobre o capital investido. Em 2019, o índice foi negativo (-1,93%), indicando que a empresa não estava conseguindo obter retorno positivo sobre seus recursos investidos naquele momento. A partir de 2020, houve uma rápida reversão dessa situação, com o ROIC saltando para 4,19%, e continuando a ascensão nos anos seguintes, atingindo 9,98% em 2021, 16,36% em 2022 e chegando a 19,67% em 2023. Essa evolução demonstra que a empresa vem otimizando sua utilização do capital investido, alcançando níveis cada vez mais elevados de eficiência de rentabilidade ao longo do período analisado.

O índice de margem de lucro operacional apresentou uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado, iniciando com um valor negativo de -1,57% em 2019 e atingindo 38,84% em 2023. Essa evolução indica uma melhoria significativa na eficiência operacional da empresa, passando de prejuízo operacional em 2019 para margens altamente positivas em anos posteriores.

O rácio de rotação de capitais mostrou alguma flutuação ao longo dos anos. Após uma redução de 0,67 em 2019 para 0,5 em 2020, houve uma estabilização moderada em 2021 (0,52) e uma elevação para 0,7 em 2022, seguida de uma queda de volta para 0,52 em 2023. Essas variações sugerem mudanças na eficiência com que a empresa utiliza seus capitais, possivelmente refletindo ajustes na gestão de ativos ou estratégias de investimento.

A taxa efetiva de imposto, medida como CTR, manteve-se extremamente elevada, refletindo uma carga tributária de aproximadamente 96% ao longo de todos os anos. Houve uma variação entre 96,1% e 225,42%, sendo este último um valor atípico em 2020, que pode indicar efeitos extraordinários naquele período. A consistência da taxa elevada sugere que as obrigações fiscais representam uma importante parcela dos resultados financeiros da entidade.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) também apresentou uma trajetória de crescimento consistente, passando de -1,93% em 2019 para 19,67% em 2023. Este avanço demonstra uma melhora significativa na capacidade da empresa de gerar retorno sobre os investimentos realizados. A partir de valores negativos em 2019, o ROIC mostrou uma recuperação acelerada, indicando maior eficiência na utilização dos recursos investidos e uma potencial gestão mais eficaz dos ativos ao longo do período.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se uma mudança significativa na trajetória do NOPBT ao longo do período analisado. Em 2019, houve um prejuízo de US$ 51.523 mil, indicando dificuldades financeiras ou custos elevados naquele ano. Em 2020, o resultado passou a ser positivo, atingindo US$ 95.079 mil, indicando uma recuperação ou melhorias na operação. A partir de 2021, o lucro líquido antes de impostos apresentou um crescimento expressivo, chegando a US$ 591.028 mil, seguido de um aumento ainda mais acentuado em 2022, com US$ 881.819 mil. Este crescimento se acentuou em 2023, atingindo US$ 1.598.558 mil, evidenciando uma forte melhora na eficiência operacional e na rentabilidade da empresa ao longo dos anos.

Vendas líquidas ajustadas

As vendas líquidas ajustadas também demonstram uma tendência de crescimento consistente. Em 2019, as vendas foram de aproximadamente US$ 3,28 milhões, com uma redução para US$ 2,55 milhões em 2020. A partir de então, há um crescimento contínuo, atingindo US$ 2,98 milhões em 2021, US$ 3,53 milhões em 2022, e chegando a US$ 4,12 milhões em 2023. Este padrão sugere expansão de mercado ou aumento na demanda pelos produtos ou serviços oferecidos ao longo do período, mesmo que com uma ligeira oscilação em 2020 devido a fatores possivelmente externos.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem de lucro operacional reflete uma melhora contínua na rentabilidade operacional da empresa. Em 2019, apresentou-se negativo em -1,57%, indicando prejuízo operacional. Em 2020, houve uma inversão, com margem positiva de 3,73%. A partir de 2021, o índice cresceu de forma substancial, atingindo 19,78%. Em 2022, aumentou para 24,98%, e em 2023 alcançou 38,84%. Essa evolução mostra uma maior eficiência na gestão operacional, redução de custos relativos às receitas e uma fase de maior lucratividade, consolidando uma tendência de melhorias na rentabilidade da empresa ao longo do período analisado.

Vendas líquidas ajustadas

Houve uma tendência de crescimento nas vendas líquidas ajustadas ao longo dos anos, embora com alguma flutuação. Após uma queda significativa de 2019 para 2020, os valores recuperaram-se e continuaram a aumentar de forma consistente em 2021, 2022 e 2023, atingindo um pico em 2023.

Capital investido

O capital investido apresentou um aumento constante de 2019 até 2021, atingindo seu ponto máximo em 2021. A partir de 2022, houve uma redução no capital investido, mas em 2023 houve um incremento expressivo, superando os níveis anteriores e atingindo um novo máximo.

Rácio de rotação de capitais (TO)

Este indicador demonstrou variações ao longo do período. Em 2019, o rácio foi de 0.67, reduzindo para 0.5 em 2020, o que indica uma diminuição na eficiência na utilização do capital. Em 2021, houve um ligeiro aumento para 0.52, seguido de um aumento mais acentuado em 2022, atingindo 0.7, sugerindo uma melhora na eficiência de giro do capital. Em 2023, o rácio voltou a diminuir para 0.52, indicando uma possível alteração na eficiência ou na estrutura operacional.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma variação significativa ao longo do período. Em 2019, houve um valor positivo de US$ 42.935 mil, porém, em 2020, ocorreram prejuízos de US$ 119.248 mil, indicando uma possível alteração na estrutura tributária ou na operacionalização. A partir de 2021, os impostos voltaram a registrar valores positivos, atingindo US$ 23.041 mil, e continuaram relativamente estáveis em 2022 e 2023, com US$ 54.928 mil e US$ 56.472 mil, respectivamente. Essa trajetória sugere uma recuperação e estabilidade nos encargos tributários operacionais após o ano de 2020.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O indicador demonstra uma trajetória de forte crescimento ao longo do período, iniciando com um prejuízo de US$ 51.523 mil em 2019. Em 2020, houve uma recuperação significativa, com o lucro atingindo US$ 95.079 mil, seguido por um crescimento expressivo em 2021, alcançando US$ 591.028 mil. Em 2022, o lucro continuou a crescer consideravelmente, chegando a US$ 881.819 mil, e atingiu um pico de US$ 1.598.558 mil em 2023. Essa evolução evidencia uma melhora constante na lucratividade operacional da empresa, com um aumento substancial nos lucros antes de impostos ao longo dos anos.

Taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresenta uma volatilidade relevante. Em 2020, foi observado um valor negativo de -125,42%, o que indica possíveis ajustes contábeis, créditos fiscais elevados ou recuperação de tributos, resultando em um efeito negativo ou devoluções fiscais. A partir de 2021, a taxa se estabiliza em níveis próximos a zero, com valores de 3,9% e 6,23% em 2021 e 2022, respectivamente, e posteriormente reduzidos para 3,53% em 2023, indicando uma maior estabilidade na carga tributária líquida aplicada à empresa.