First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos cinco anos, observa-se uma tendência geral de melhoria na rentabilidade operacional e nos índices de margem de lucro após um período inicial de variações. Em 2019, todos os índices de margem apresentavam valores negativos ou baixos, indicando margens de lucro apertadas e dificuldades na geração de lucros líquidos e operacionais.

Notavelmente, houve um incremento substancial na margem de lucro bruto, que passou de 17,93% em 2019 para 25,10% em 2020, mantendo-se elevados em 2021 com 24,97%. Contudo, houve uma redução significativa em 2022, quando o índice caiu para 2,67%, sinalizando uma deterioração na eficiência na geração de lucro bruto. Na sequência, em 2023, a margem de lucro bruto demonstrou forte recuperação, atingindo 39,19%, indicando uma melhora expressiva na margem de lucro sobre as receitas.

Para o índice de margem de lucro operacional, uma trajetória de crescimento é evidente entre 2019 e 2021, culminando em 20,07%. Em 2022, esse índice voltou a apresentar um valor negativo (-1,04%), refletindo possível deterioração na rentabilidade operacional. No entanto, em 2023, a margem se recuperou de forma significativa, atingindo 25,83%, reforçando a retomada da eficiência na operação da empresa.

De modo semelhante, o índice de margem de lucro líquido seguiu um padrão de melhoria contínua após um começo negativo em 2019 e 2020, alcançando valores positivos em 2021 com 16,03%. A queda em 2022 (-1,69%) novamente indica dificuldades na rentabilidade líquida, porém, em 2023, a margem voltou a crescer consideravelmente, atingindo 25,03%, o que demonstra uma recuperação forte na capacidade de converter receitas em lucros líquidos.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) também revela uma evolução positiva, passando de -2,26% em 2019 para 7,22% em 2020, chegando a 7,86% em 2021. Após uma queda negativa em 2022, com -0,76%, o índice apresentando dificuldades na geração de retorno sobre o patrimônio, em 2023 a recuperação é clara, com o ROE atingindo 12,42%, indicando maior eficiência na utilização do patrimônio para gerar lucros.

O rácio de rendibilidade dos ativos (ROA) acompanha o padrão observado nos demais indicadores, iniciando negativo em 2019 (-1,53%), atingindo 5,6% em 2020 e 6,32% em 2021. Assim como o ROE, apresenta uma queda negativa em 2022 (-0,54%), mas na última avaliação registra forte recuperação para 8,02% em 2023, sinalizando uma melhora na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucros.

Em síntese, os dados indicam que, apesar de um período de dificuldades em 2022, a empresa conseguiu recuperar sua rentabilidade geral e eficiência em 2023, com melhorias substanciais nos índices de margem de lucro e retorno, refletindo uma retomada positiva na sua performance financeira.

Lucro bruto

Observa-se um crescimento contínuo no lucro bruto ao longo dos anos de 2019 a 2023, embora com uma queda significativa em 2022, onde o valor caiu para aproximadamente 69.858 mil dólares em comparação aos mais de 700 mil dólares registrados anteriormente. O retorno ao crescimento é evidenciado em 2023, quando o lucro bruto atinge cerca de 1.300.679 mil dólares, representando uma recuperação e um aumento substancial em relação ao período anterior e ao início da análise.

Vendas líquidas

As vendas líquidas demonstraram uma tendência de alta desde 2019 até 2023, começando em aproximadamente 3.06 milhões de dólares e atingindo cerca de 3.32 milhões de dólares em 2023. Houve uma redução em 2020 e 2022, mas a tendência geral ao longo do período é de crescimento, indicando uma consolidação das receitas ao longo dos anos, com um incremento mais expressivo em 2023.

Índice de margem de lucro bruto

Este índice apresenta alta volatilidade ao longo do período considerado. De uma margem de aproximadamente 17.93% em 2019, houve um aumento até cerca de 25.1% em 2020, mantendo-se próximo de 25% em 2021. Em 2022, a margem despencou para aproximadamente 2.67%, indicando significativa deterioração na eficiência de geração de lucro bruto nesse ano. Entretanto, há uma forte recuperação em 2023, quando a margem sobe para aproximadamente 39.19%, atingindo o patamar mais elevado do período, sugerindo uma melhora na rentabilidade relativa das vendas líquidas.

Resultado (prejuízo) operacional

Ao longo do período analisado, houve uma significativa variação no resultado operacional, com uma transição de prejuízo para lucro. Em 2019, a empresa registrou um prejuízo operacional considerável, mas em 2020 ocorreu uma reversão, resultando em um lucro. Essa tendência de lucro foi mantida e acelerada em 2021, atingindo o ponto mais alto no período, antes de um retorno ao prejuízo líquido em 2022, embora com uma redução em sua magnitude. Em 2023, o resultado operacional voltou a apresentar um lucro expressivo, indicando uma melhora substancial na gestão operacional e na eficiência da companhia na geração de resultado.

Vendas líquidas

As vendas líquidas apresentaram variações durante o período, com um decremento de 2019 para 2022, atingindo seu ponto mais baixo nesse ano. Entretanto, em 2023 houve um aumento significativo nas vendas, superando os valores de 2019 e 2020. Essa recuperação nas vendas sugere uma possível expansão de mercado ou implementação de estratégias de vendas mais eficazes, contribuindo positivamente para a volta ao lucro operacional no último ano do período analisado.

Índice de margem de lucro operacional

O índice de margem de lucro operacional refletiu uma melhoria contínua de 2019 até 2021, passando de uma margem negativa de aproximadamente -5,28% para uma margem positiva de 20,07%. No entanto, em 2022 houve uma queda para um índice negativo de -1,04%, indicando uma redução na eficiência operacional, mesmo com a recuperação das vendas. Em 2023, o índice apresentow um expressivo crescimento, chegando a 25,83%, o que demonstra uma significativa expansão na rentabilidade operacional, possivelmente associada ao aumento de receita e controle de custos.

Lucro (prejuízo) líquido

Observa-se uma oscilação significativa ao longo do período analisado. Em 2019, a empresa apresentou prejuízo líquido de aproximadamente US$ 114,9 milhões. No ano seguinte, houve uma reversão e a situação melhorou com um lucro de cerca de US$ 398,4 milhões, seguido por um aumento em 2021 para aproximadamente US$ 468,7 milhões. Contudo, em 2022, ocorreu uma.value negativa de US$ 44,2 milhões, indicando prejuízo. Em 2023, o lucro recuperou-se expressivamente, atingindo aproximadamente US$ 830,8 milhões, refletindo uma forte melhora na rentabilidade líquida.

Vendas líquidas

As vendas líquidas apresentaram variações ao longo do período, iniciando em US$ 3,06 bilhões em 2019, experimentando uma redução para aproximadamente US$ 2,71 bilhões em 2020 e um aumento para quase US$ 2,92 bilhões em 2021. Contudo, houve uma queda para cerca de US$ 2,62 bilhões em 2022, antes de um novo crescimento para US$ 3,32 bilhões em 2023, indicando uma retomada na receita de vendas ao final do período analisado.

Índice de margem de lucro líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou comportamento variável, iniciando em -3,75% em 2019, indicando prejuízo na margem, seguido de uma melhora significativa a 14,69% em 2020 e uma expansão para 16,03% em 2021. Em 2022, houve uma queda para -1,69%, voltando a indicar prejuízo na margem líquida. Em 2023, a margem alcançou 25,03%, refletindo uma melhora expressiva na rentabilidade relativa.

O padrão de lucro líquido demonstra uma trajetória de significativa volatilidade ao longo do período avaliado. Após um prejuízo de aproximadamente US$ 114,9 milhões em 2019, observa-se um forte crescimento no lucro em 2020, atingindo cerca de US$ 398,4 milhões, seguido por um incremento ainda maior em 2021, atingindo aproximadamente US$ 468,7 milhões. Em 2022, a empresa apresentou um prejuízo de cerca de US$ 44,2 milhões, indicando uma oscilação negativa em relação ao ano anterior. No entanto, houve uma recuperação substancial em 2023, com um lucro líquido de aproximadamente US$ 830,8 milhões, o que aponta uma melhora significativa na rentabilidade ao final do período.

O patrimônio líquido mostra uma tendência de crescimento ao longo dos anos, embora com taxas de variação relativamente moderadas. Partindo de aproximadamente US$ 5,1 bilhões em 2019, houve um incremento progressivo até atingir cerca de US$ 5,96 bilhões em 2021. Em 2022, ocorreu uma leve redução do patrimônio, chegando a aproximadamente US$ 5,84 bilhões, mas em 2023 o patrimônio retomou uma trajetória de crescimento, chegando a cerca de US$ 6,69 bilhões. Esse aumento consistente reforça a solidez financeira da entidade, refletindo provavelmente assimilações positivas em suas reservas de capital e valor patrimonial.

A métrica de retorno sobre o patrimônio (ROE) evidencia uma melhora no desempenho da empresa ao longo do período. Em 2019, o ROE era negativo, indicando um retorno abaixo do esperado ou prejuízo em relação ao patrimônio líquido. Após essa fase, o ROE se recupera e apresenta valores positivos, atingindo 7,22% em 2020 e 7,86% em 2021. Em 2022, há uma queda para um valor negativo de -0,76%, refletindo o prejuízo registrado naquele ano. No entanto, em 2023, o ROE demonstra uma recuperação significativa, atingindo 12,42%, o que evidencia uma gestão eficiente na geração de retorno sobre o patrimônio e uma melhora geral na performance financeira no último ano analisado.

Análise do Lucro (Prejuízo) Líquido

Observa-se uma forte recuperação do prejuízo líquido até o ano de 2021, seguido por uma reversão para lucro em 2022, embora ainda de forma negativa, e posteriormente um crescimento expressivo do lucro em 2023. Especificamente, houve uma queda significativa no prejuízo em 2020, passando a um lucro considerável em 2021. Em 2022, houve uma reversão ao prejuízo, mas em 2023, o lucro líquido atingiu um patamar elevado, indicando melhorias na rentabilidade e controle de custos.

Observação:

Esse padrão sugere uma forte oscilação na lucratividade, que pode estar relacionada a fatores específicos de mercado, estratégia operacional ou custos pontuais, culminando em um resultado extremamente positivo em 2023.

Análise dos Ativos Totais

Os ativos totais apresentaram uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período analisado, partindo de aproximadamente 7,5 milhões de dólares em 2019 para mais de 10,3 milhões em 2023. Esse aumento indica uma expansão no volume de recursos, investimentos e estrutura patrimonial da empresa ao longo do tempo. A alta de ativos também sugere maior capacidade operacional e possivelmente maior presença no mercado.

Observação:

Apesar das flutuações no resultado líquido, a expansão dos ativos demonstra uma estratégia de crescimento sustentado, que pode refletir na capacidade da empresa de investir em novos projetos, tecnologia ou ampliar sua participação de mercado.

Indicador de Rentabilidade ROA

O retorno sobre ativos (ROA) mostra uma melhora contínua até 2021, atingindo 6,32%, e um decréscimo em 2022, voltando a subir novamente em 2023, chegando a 8,02%. Essa evolução reflete uma melhora na eficiência na utilização dos ativos para gerar resultados líquidos, especialmente a partir de 2020, mesmo com quedas pontuais.

Observação:

O aumento do ROA ao longo do período reforça a eficiência crescente na gestão dos recursos, correlacionando-se ao aumento do lucro líquido em 2023 e ao crescimento dos ativos totais, indicando uma gestão eficaz da rentabilidade do patrimônio.