Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Express Scripts Holding Co., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhares

	31 de dez. de 2017	31 de dez. de 2016	31 de dez. de 2015	31 de dez. de 2014	31 de dez. de 2013
Sinistros e abatimentos a pagar	10,188,500)	8,836,900)	9,397,700)	8,488,200)	6,767,800)
Contas a pagar	3,755,700)	3,875,700)	3,451,800)	3,137,300)	2,900,000)
Despesas acumuladas	2,869,300)	2,993,200)	2,659,400)	2,836,100)	1,982,200)
Dívida de curto prazo e vencimentos correntes de dívida de longo prazo	1,032,900)	722,300)	1,646,400)	2,555,300)	1,584,000)
Passivo circulante de operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	1,300)
Passivo circulante	17,846,400)	16,428,100)	17,155,300)	17,016,900)	13,235,300)
Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes	14,981,500)	14,846,000)	13,946,300)	11,012,700)	12,363,000)
Impostos diferidos	2,562,400)	3,603,300)	4,069,800)	4,923,200)	5,440,600)
Outros passivos	740,200)	623,700)	691,400)	782,100)	664,400)
Passivo não circulante de operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	100)
Passivo não circulante	18,284,100)	19,073,000)	18,707,500)	16,718,000)	18,468,100)
Total do passivo	36,130,500)	35,501,100)	35,862,800)	33,734,900)	31,703,400)
Ações preferenciais, valor nominal de R$ 0,01 por ação; e ausência de ações emitidas e em circulação	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 0,01 por ação	8,600)	8,600)	8,500)	8,500)	8,300)
Capital adicional realizado	23,537,800)	23,233,600)	22,204,700)	22,671,400)	21,809,900)
Outras receitas (perdas) abrangentes acumuladas	(2,900)	(12,300)	(14,000)	2,100)	11,700)
Lucros não distribuídos	16,318,600)	11,801,200)	8,396,800)	5,920,400)	3,912,800)
Ações ordinárias em tesouraria a custo	(21,742,500)	(18,795,100)	(13,223,200)	(8,548,200)	(3,905,300)
Total do patrimônio líquido da Express Scripts	18,119,600)	16,236,000)	17,372,800)	20,054,200)	21,837,400)
Participação de não controladores	5,700)	7,800)	7,700)	9,800)	7,400)
Total do patrimônio líquido	18,125,300)	16,243,800)	17,380,500)	20,064,000)	21,844,800)
Total do passivo e patrimônio líquido	54,255,800)	51,744,900)	53,243,300)	53,798,900)	53,548,200)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31).

Ao analisar as informações financeiras ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de aumento no passivo circulante, que cresce de aproximadamente US$ 13,2 bilhões em 2013 para cerca de US$ 17,8 bilhões em 2017, indicando uma ampliação das obrigações de curto prazo.

Os itens relacionados à dívida mostram que a dívida de longo prazo, excluindo as vencimentos correntes, apresenta variações ao longo do período, iniciando em aproximadamente US$ 12,36 bilhões em 2013 e chegando a cerca de US$ 14,98 bilhões em 2017, refletindo uma expansão moderada no endividamento de longo prazo. Por outro lado, a dívida de curto prazo e os vencimentos correntes também possuem crescimento variável, passando de US$ 1,58 bilhões em 2013 para US$ 1,03 bilhão em 2017, com uma expressiva redução em 2016, o que pode indicar uma reorganização ou quitação parcial de obrigações de curto prazo naquele ano.

O total do passivo demonstra aumento ao longo do período, indo de aproximadamente US$ 31,7 bilhões em 2013 para US$ 36,1 bilhões em 2017, sinalizando expansão das obrigações totais da entidade.

Em relação ao patrimônio líquido, nota-se uma evolução de US$ 21,8 bilhões em 2013 para US$ 18,1 bilhões em 2017. Ainda assim, essa variável apresenta uma tendência de decréscimo até 2016, seguido de uma recuperação em 2017. Os lucros não distribuídos demonstram crescimento contínuo, passando de aproximadamente US$ 3,9 bilhões em 2013 para cerca de US$ 16,3 bilhões em 2017, refletindo o fortalecimento do resultado acumulado ao longo do período.

As ações ordinárias mantêm-se praticamente constantes, enquanto as ações em tesouraria aumentam expressivamente, de cerca de US$ 3,9 bilhões em 2013 para mais de US$ 21,7 bilhões em 2017, indicando uma política de recompra de ações, que impacta negativamente o patrimônio líquido, apesar do crescimento dos lucros acumulados.

Outros itens de receita abrangente acumulada e passivos não circulantes apresentam variações menores; porém, evidencia-se uma redução nas receitas (perdas) abrangentes acumuladas ao longo do período, e uma estabilização relativa nos passivos não circulantes após 2014.

No total, os ativos da empresa apresentam um aumento de aproximadamente US$ 5,4 bilhões de 2013 a 2017, refletindo crescimento total na base de ativos, com maior peso nas contas a pagar, dívidas e ações em tesouraria. Este desenvolvimento sugere uma estratégia focada na expansão operacional, acompanhada por reforço na estrutura de capitais e endividamento.

Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido