Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

Lucro líquido atribuível à Express Scripts

Houve um crescimento contínuo no lucro líquido ao longo do período analisado, começando em aproximadamente 1,84 milhões de dólares em 2013 e atingindo cerca de 4,52 milhões de dólares em 2017. Essa tendência indica uma melhora significativa na rentabilidade da empresa, com aumento consistente ano a ano, refletindo potencialmente melhorias na eficiência operacional ou na expansão de receitas.

Lucro antes de impostos (EBT)

O lucro antes de impostos apresentou um incremento constante, passando de aproximadamente 3,03 milhões de dólares em 2013 para cerca de 4,93 milhões de dólares em 2017. O crescimento no EBT acompanha a tendência do lucro líquido, sugerindo que o aumento na rentabilidade não foi necessariamente afetado por variações tributárias, mantendo uma trajetória de avanço robusto ao longo do período.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

O EBIT acompanha as tendências anteriores, elevando-se de cerca de 3,63 milhões de dólares em 2013 para aproximadamente 5,54 milhões de dólares em 2017. Essa evolução demonstra uma melhoria na geração de resultados operacionais, indicando aumento na eficiência das operações e na margem operacional ao longo dos anos.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O EBITDA apresentou um crescimento mais modesto em comparação aos demais indicadores, de aproximadamente 6,07 milhões de dólares em 2013 para cerca de 7,34 milhões de dólares em 2017. Apesar da variação mais sutil, a tendência de crescimento indica uma melhora na capacidade de geração de caixa operacional, ainda que o ritmo seja menor em relação aos lucros líquidos e EBIT.

De modo geral, os dados indicam uma tendência consistente de crescimento nos principais indicadores de rentabilidade e desempenho operacional ao longo do período analisado, sugerindo uma gestão eficaz e uma expansão sólida da atividade operacional ao longo dos anos.

Ao analisar os dados apresentados, observa-se que o Valor da Empresa (EV) apresentou uma variação ao longo do período de 2013 a 2017. Houve um aumento de aproximadamente 4,3% entre 2013 e 2014, passando de aproximadamente US$ 71,8 bilhões para US$ 74,8 bilhões, seguido por uma redução significativa de cerca de 22%, chegando a aproximadamente US$ 58,3 bilhões em 2015. Nos dois anos subsequentes, 2016 e 2017, o EV mostrou uma recuperação, crescendo para cerca de US$ 54,7 bilhões e posteriormente para aproximadamente US$ 58 bilhões, indicando uma estabilização e leve tendência de recuperação no valor de mercado da empresa. No que tange ao EBITDA, houve um crescimento contínuo ao longo do período, partindo de aproximadamente US$ 6,07 bilhões em 2013 para cerca de US$ 7,34 bilhões em 2017. Essa evolução sugere uma melhora na geração de caixa operacional da empresa, com aumentos anuais consistentes e uma taxa de crescimento positiva. Apesar do aumento do EBITDA, o rácio EV/EBITDA apresentou uma tendência de declínio. Em 2013, o rácio era de 11,82, indicando que o valor da empresa era aproximadamente 11,82 vezes o EBITDA, o que sugere uma alta valorização relativamente ao seu resultado operacional. Em 2014, houve um aumento para 12,69, indicando uma valorização ainda maior. Contudo, a partir de então, o rácio começa a declinar, atingindo 8,67 em 2015 e continuando a diminuir para 7,51 em 2016, e quase se mantém nesse nível em 2017 em 7,92. Essa redução do múltiplo pode indicar que a empresa passou a ser avaliada de forma mais conservadora pelo mercado, ou que houve uma melhora na eficiência operacional, refletida no aumento do EBITDA, sem uma correspondente valorização proporcional do EV. Em resumo, a análise revela uma redução significativa no valor de mercado da empresa em 2015, enquanto sua operação interna permaneceu relativamente sólida, como demonstrado pelo crescimento do EBITDA. O declining do rácio EV/EBITDA desde 2014 até 2017 sugere uma mudança na percepção de mercado sobre a valorização da empresa, possivelmente refletindo maior eficiência operacional ou mudanças nas condições de mercado ou de avaliação.