Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em três categorias de passivos. A provisão atual demonstra uma volatilidade considerável ao longo do período analisado. Observa-se uma diminuição de 2013 para 2014, seguida por um aumento em 2015. Em 2016, a provisão atual apresenta uma nova queda, recuperando-se significativamente em 2017, atingindo o valor mais alto do período.

O benefício diferido apresenta um padrão de crescimento negativo consistente de 2013 a 2016. No entanto, em 2017, registra uma diminuição substancial, resultando em um valor negativo significativamente maior em comparação com os anos anteriores. Essa mudança indica uma reversão considerável no benefício diferido.

A provisão para imposto de renda demonstra uma tendência geral de declínio ao longo do período. Após um leve decréscimo de 2013 para 2014, observa-se um aumento em 2015. Contudo, a partir de 2016, a provisão para imposto de renda apresenta uma redução acentuada, atingindo o valor mais baixo em 2017. Essa queda pode indicar alterações na legislação tributária, otimização do planejamento fiscal ou variações na lucratividade.

Provisão Atual

Apresenta volatilidade, com um pico em 2017.

Benefício Diferido

Crescimento negativo consistente até 2016, seguido por uma reversão significativa em 2017.

Provisão para Imposto de Renda

Tendência geral de declínio, com uma queda acentuada em 2017.

A análise dos dados financeiros revela padrões distintos na estrutura tributária ao longo do período examinado. A alíquota legal do imposto de renda federal manteve-se constante em 35% durante todo o período.

Observa-se uma redução consistente nos impostos estaduais, líquidos de benefício federal, de 2,6% em 2013 para 0,4% em 2016, seguida por um aumento para 2,1% em 2017. A participação de não controladores apresentou uma tendência de diminuição, passando de -0,3% em 2013 e 2014 para -0,1% em 2017.

Em 2017, surgiram impactos significativos relacionados à legislação tributária, com um efeito de -28%. Adicionalmente, o reconhecimento de um benefício fiscal não reconhecido anteriormente, referente à PolyMedica Corporation (Liberty), impactou negativamente em -11,6% no mesmo ano. Houve um investimento em subsidiárias estrangeiras de -0,7% em 2013.

A alíquota efetiva demonstra uma volatilidade considerável. Iniciou em 36,4% em 2013, diminuiu para 33,6% em 2014, aumentou para 35,3% em 2015, e apresentou uma queda acentuada para 22,6% em 2016. Em 2017, a alíquota efetiva registrou a menor taxa do período, atingindo 8,1%, refletindo os impactos da legislação tributária e do reconhecimento do benefício fiscal mencionados anteriormente.

Tendências Principais

Redução consistente nos impostos estaduais, diminuição da participação de não controladores e volatilidade na alíquota efetiva.

Fatores Impactantes em 2017

Impacto significativo da Lei Tributária e reconhecimento de benefício fiscal da PolyMedica Corporation (Liberty).

Estabilidade

A alíquota legal do imposto de renda federal permaneceu inalterada ao longo do período.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma redução consistente na Provisão para créditos de liquidação duvidosa, diminuindo de 70.900 unidades para 10.400 unidades, indicando uma possível melhoria na gestão de riscos de crédito ou uma alteração nas políticas de provisionamento.

A Nota premium demonstra uma trajetória decrescente, com uma queda significativa de 81.600 unidades em 2013 para 3.600 unidades em 2017. Este declínio pode estar relacionado a mudanças nas condições de mercado ou a uma reavaliação de ativos.

Os Atributos fiscais apresentaram um aumento inicial, atingindo um pico de 102.900 unidades em 2015, seguido por uma queda acentuada para 164.900 unidades em 2017. Essa flutuação pode ser atribuída a alterações na legislação tributária ou a estratégias de planejamento fiscal.

A Remuneração por capital próprio exibiu uma diminuição constante ao longo do período, passando de 268.700 unidades para 95.400 unidades. Essa redução pode refletir mudanças na estrutura de capital da empresa ou na política de distribuição de dividendos.

As Despesas acumuladas apresentaram uma tendência de queda, diminuindo de 406.000 unidades em 2013 para 149.600 unidades em 2017, sugerindo uma possível otimização de custos ou uma redução nas obrigações financeiras.

O Benefício de posições fiscais incertas também demonstrou uma redução consistente, de 181.800 unidades para 67.100 unidades, possivelmente devido à resolução de litígios fiscais ou a mudanças nas interpretações contábeis.

O item denominado Outros, em sua primeira ocorrência, apresentou um aumento de 22.800 unidades para 54.600 unidades entre 2013 e 2015, seguido por uma leve queda para 38.000 unidades em 2017.

Os Ativos por impostos diferidos brutos diminuíram continuamente, passando de 1.117.700 unidades para 529.000 unidades, indicando uma redução nos benefícios fiscais futuros.

O Subsídio de avaliação apresentou valores negativos em todos os anos, com um aumento na magnitude da perda, de -66.900 unidades para -124.000 unidades, sugerindo uma desvalorização contínua de ativos.

Os Ativos líquidos por impostos diferidos também apresentaram uma tendência de queda, de 1.050.800 unidades para 405.000 unidades, refletindo a diminuição dos ativos por impostos diferidos brutos.

A Depreciação, diferenças de propriedade e software de computador manteve-se negativa ao longo do período, com uma redução na magnitude da perda, de -434.300 unidades para -187.400 unidades, indicando uma menor depreciação de ativos.

O Goodwill e ativos intangíveis apresentou uma diminuição significativa, de -5.585.900 unidades para -2.365.400 unidades, sugerindo uma redução no valor dos ativos intangíveis ou uma reavaliação do goodwill.

A Diferença de base externa no eviCore surgiu em 2017 com um valor negativo de -357.000 unidades.

O segundo item denominado Outros, também com valores negativos, apresentou uma tendência de queda, de -15.800 unidades para -27.500 unidades.

O Passivo por impostos diferidos brutos diminuiu de -6.036.000 unidades para -2.937.300 unidades, indicando uma redução nas obrigações fiscais futuras.

O Activo (passivo) por impostos diferidos líquidos manteve-se negativo ao longo do período, com uma redução na magnitude da perda, de -4.985.200 unidades para -2.532.300 unidades.

Tendências Gerais

Observa-se uma tendência geral de redução em diversas categorias de ativos e passivos, o que pode indicar uma reestruturação financeira ou uma mudança na estratégia da empresa.

Itens de Atenção

A diminuição significativa do Goodwill e ativos intangíveis e dos Ativos por impostos diferidos brutos requer uma análise mais aprofundada para determinar as causas e os impactos potenciais.

Observações Adicionais

A análise é limitada pela ausência de informações contextuais e pela falta de dados comparativos com outras empresas do setor.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação aos impostos diferidos. Observa-se uma redução consistente no passivo por impostos diferidos não circulantes ao longo do período analisado, de US$ 5.440.600 mil em 2013 para US$ 2.562.400 mil em 2017. Esta diminuição sugere uma potencial redução nas obrigações fiscais futuras ou uma alteração na forma como estas são reconhecidas contabilmente.

O ativo circulante por impostos diferidos apresentou uma diminuição de US$ 455.400 mil em 2013 para US$ 390.800 mil em 2014, com dados subsequentes indisponíveis. Esta redução pode indicar uma diminuição nos benefícios fiscais esperados no curto prazo.

Os tributos diferidos não circulantes (incluídos em Outros ativos) começaram a ser reportados em 2015, com um valor de US$ 31.100 mil, diminuindo para US$ 30.100 mil em 2016. A presença deste item sugere a existência de benefícios fiscais de longo prazo, embora em valores relativamente modestos em comparação com o passivo por impostos diferidos.

Tendência Principal

Redução consistente do passivo por impostos diferidos não circulantes.

Variação do Ativo

Diminuição do ativo circulante por impostos diferidos entre 2013 e 2014, sem dados posteriores.

Tributos Diferidos em Outros Ativos

Reporte de tributos diferidos não circulantes (em Outros ativos) a partir de 2015, com leve diminuição em 2016.

A combinação da diminuição do passivo e a presença de um ativo, ainda que pequeno, em "Outros ativos" pode indicar uma gestão ativa dos impostos diferidos, buscando otimizar a carga tributária da entidade. A ausência de dados para alguns períodos dificulta uma análise mais aprofundada das tendências.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento no ativo circulante entre 2013 e 2015, seguido por uma estabilização e leve declínio em 2016 e 2017. O ativo circulante ajustado apresenta um padrão similar, mantendo-se consistentemente próximo do valor total do ativo circulante.

Os ativos totais demonstram uma trajetória relativamente estável de 2013 a 2015, com uma diminuição em 2016 e um subsequente aumento em 2017, retornando a níveis próximos aos de 2013. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, apresentando variações proporcionais.

O total do passivo exibe um aumento constante de 2013 a 2015, seguido por uma estabilização e um leve crescimento em 2017. O total do passivo ajustado também demonstra um aumento consistente, embora em valores absolutos inferiores ao passivo total.

O total do patrimônio líquido apresenta uma flutuação significativa ao longo do período. Após um declínio de 2013 a 2016, observa-se um aumento em 2017. O total ajustado do patrimônio líquido segue uma tendência semelhante, com variações proporcionais.

O lucro líquido atribuível demonstra um crescimento notável e constante ao longo do período, com um aumento expressivo entre 2013 e 2017. O lucro líquido ajustado também apresenta um crescimento, embora com uma desaceleração no último ano analisado.

Tendências de Ativos:

Crescimento inicial seguido de estabilização e leve declínio no ativo circulante. Estabilidade relativa nos ativos totais com uma diminuição em 2016 e recuperação em 2017.

Tendências de Passivos:

Aumento constante até 2015, seguido de estabilização e leve crescimento.

Tendências de Patrimônio Líquido:

Flutuação significativa com declínio até 2016 e recuperação em 2017.

Tendências de Lucro:

Crescimento constante e notável no lucro líquido, com desaceleração no último ano.

A diferença entre os valores totais e ajustados sugere a existência de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que impactam os resultados apresentados. A análise comparativa entre os valores ajustados e totais pode fornecer insights adicionais sobre a qualidade dos lucros e a sustentabilidade do desempenho financeiro.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma ligeira flutuação no índice de liquidez corrente, com valores que oscilam entre 0.62 e 0.75, indicando uma capacidade de pagamento de curto prazo relativamente estável, embora modesta. O índice de liquidez corrente ajustado apresenta um comportamento similar.

O índice de margem de lucro líquido demonstra uma trajetória ascendente consistente, partindo de 1.77% em 2013 para atingir 4.51% em 2017. Essa evolução sugere uma melhoria na rentabilidade da entidade. O índice de margem de lucro líquido ajustado acompanha essa tendência, embora em magnitudes menores, com um pico de 2.90% em 2016 e uma ligeira diminuição em 2017.

O índice de giro total dos ativos manteve-se relativamente estável, com variações modestas entre 1.84 e 1.96, indicando uma eficiência constante na utilização dos ativos para gerar receita. O índice de giro total dos ativos ajustado apresenta um padrão semelhante.

O índice de alavancagem financeira apresentou um aumento gradual de 2.45 em 2013 para 3.19 em 2016, seguido por uma ligeira redução para 2.99 em 2017. Isso indica um aumento inicial no uso de dívida para financiar as operações, seguido por uma estabilização. O índice de alavancagem financeira ajustado também demonstra essa tendência, com valores consistentemente inferiores.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) exibiu um crescimento notável, passando de 8.45% em 2013 para 24.93% em 2017, sinalizando uma melhoria significativa na capacidade de gerar lucro a partir do capital próprio investido. O índice de ROE ajustado também apresentou crescimento, embora em valores menores, atingindo 13.74% em 2017.

O índice de retorno sobre ativos (ROA) também apresentou uma tendência de alta, aumentando de 3.44% em 2013 para 8.33% em 2017, indicando uma melhoria na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. O índice de ROA ajustado acompanhou essa tendência, embora com valores inferiores, atingindo 5.23% em 2017.

Índice de Liquidez Corrente

Demonstra estabilidade com flutuações modestas, indicando capacidade de pagamento de curto prazo consistente, porém limitada.

Índice de Margem de Lucro Líquido

Apresenta uma tendência de crescimento constante, refletindo melhorias na rentabilidade.

Índice de Giro Total dos Ativos

Mantém-se relativamente estável, sugerindo eficiência constante na utilização dos ativos.

Índice de Alavancagem Financeira

Indica um aumento inicial no uso de dívida, seguido por estabilização.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Exibe um crescimento significativo, demonstrando melhoria na capacidade de gerar lucro com o capital próprio.

Índice de Retorno sobre Ativos

Apresenta uma tendência de alta, indicando melhoria na eficiência na utilização dos ativos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no ativo circulante e no ativo circulante ajustado ao longo do período de 2013 a 2017. Observa-se um aumento consistente, com um pico em 2016, seguido por uma ligeira diminuição em 2017, mas ainda mantendo valores superiores aos de 2013.

Ativo Circulante

O ativo circulante apresentou um crescimento de aproximadamente 24,3% entre 2013 e 2016, passando de US$ 8.491.400 mil para US$ 12.363.400 mil. Em 2017, houve uma redução de aproximadamente 3,2%, atingindo US$ 11.957.100 mil.

Ativo Circulante Ajustado

O ativo circulante ajustado seguiu uma tendência similar, com um aumento de aproximadamente 52,8% entre 2013 e 2016, evoluindo de US$ 8.036.000 mil para US$ 12.363.400 mil. Em 2017, registrou uma diminuição de aproximadamente 3,2%, finalizando em US$ 11.957.100 mil.

Em relação aos índices de liquidez corrente, tanto o índice geral quanto o ajustado exibiram uma melhora gradual entre 2013 e 2016. O índice de liquidez corrente aumentou de 0,64 em 2013 para 0,75 em 2016. O índice de liquidez corrente ajustado acompanhou essa tendência, passando de 0,61 para 0,75 no mesmo período. Em 2017, ambos os índices apresentaram uma ligeira retração, retornando para 0,67.

Índice de Liquidez Corrente

A estabilização em 0,67 em 2017 sugere uma possível estagnação na capacidade de cobertura de obrigações de curto prazo com ativos circulantes, após um período de melhoria.

Índice de Liquidez Corrente (Ajustado)

O comportamento do índice ajustado é consistente com o índice geral, indicando que os ajustes realizados no cálculo não alteraram significativamente a percepção da liquidez da entidade.

De modo geral, os dados indicam uma empresa com um ativo circulante em crescimento, mas com uma estabilização recente nos índices de liquidez, o que pode requerer monitoramento adicional para garantir a manutenção de uma posição financeira saudável.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente na lucratividade ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível à empresa apresentou um crescimento consistente, partindo de 1.844.600 milhares de dólares em 2013 para atingir 4.517.400 milhares de dólares em 2017.

O lucro líquido ajustado também exibiu um aumento notável entre 2013 e 2016, evoluindo de 1.270.900 milhares de dólares para 2.907.000 milhares de dólares. Contudo, em 2017, observou-se uma ligeira diminuição para 2.838.500 milhares de dólares, indicando uma possível estabilização ou um leve recuo no desempenho ajustado.

Os índices de margem de lucro líquido, tanto o não ajustado quanto o ajustado, acompanharam a tendência de crescimento da lucratividade. O índice de margem de lucro líquido aumentou de 1,77% em 2013 para 4,51% em 2017. Similarmente, o índice de margem de lucro líquido ajustado cresceu de 1,22% para 2,90% entre 2013 e 2016, com uma pequena redução para 2,84% em 2017.

Tendências Gerais

Observa-se uma clara tendência de expansão da lucratividade e da rentabilidade ao longo do período analisado, com um crescimento mais acentuado no lucro líquido e nas margens de lucro até 2016. A estabilização ou leve declínio em 2017 merece atenção em análises futuras.

Lucratividade

O lucro líquido apresentou um crescimento constante, enquanto o lucro líquido ajustado demonstrou um padrão similar, com uma pequena retração no último ano.

Rentabilidade

As margens de lucro líquido, tanto ajustadas quanto não ajustadas, indicam uma melhoria na capacidade da empresa de gerar lucro a partir de suas receitas, com uma leve diminuição na margem ajustada em 2017.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica relativamente estável nos ativos totais ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma ligeira flutuação, com um pico em 2013 e 2017, intercalado por reduções em 2015 e 2016. O ativo total ajustado apresenta uma trajetória similar, mantendo-se próximo aos valores do ativo total.

Ativos Totais

Os ativos totais iniciaram em US$ 53.548.200 mil em 2013, apresentaram um aumento modesto em 2014, diminuíram em 2015 e 2016, e recuperaram-se em 2017, atingindo US$ 54.255.800 mil. A variação anual não demonstra uma tendência de crescimento ou declínio consistente.

Ativo Total Ajustado

O ativo total ajustado seguiu uma tendência semelhante ao ativo total, com valores ligeiramente inferiores. A diferença entre os dois indicadores permaneceu relativamente constante ao longo do período analisado.

Índice de Giro Total dos Ativos

O índice de giro total dos ativos manteve-se em torno de 1,9, com pequenas variações anuais. Em 2014, registrou-se uma ligeira diminuição para 1,88, seguida por uma recuperação em 2016. Em 2017, o índice apresentou uma queda para 1,84, indicando uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar vendas.

Índice de Giro Total dos Ativos (Ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado apresentou um comportamento análogo ao índice não ajustado, com valores ligeiramente superiores. A diminuição observada em 2017 também se manifestou no índice ajustado, reforçando a indicação de uma redução na eficiência da utilização dos ativos.

Em resumo, a empresa demonstra estabilidade em seus ativos, com um índice de giro que, embora consistente, apresentou uma leve redução no último ano analisado. Essa redução no índice de giro pode indicar a necessidade de otimização na gestão de ativos para melhorar a eficiência operacional.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Os ativos totais apresentaram uma trajetória inicialmente estável, com ligeiras flutuações entre 2013 e 2016, seguida de um aumento notável em 2017. O ativo total ajustado seguiu um padrão semelhante, embora com valores ligeiramente inferiores.

O patrimônio líquido total registrou uma diminuição consistente entre 2013 e 2016, indicando uma redução na participação dos acionistas. Contudo, observou-se uma recuperação em 2017, com um aumento no valor do patrimônio líquido. O patrimônio líquido total ajustado exibiu uma tendência similar, com declínio até 2016 e subsequente recuperação em 2017, mantendo-se em valores superiores ao patrimônio líquido total.

O índice de alavancagem financeira apresentou um aumento progressivo de 2013 a 2016, sugerindo um crescente endividamento em relação ao patrimônio líquido. Em 2017, o índice demonstrou uma ligeira diminuição, indicando uma possível estabilização ou redução do endividamento. O índice de alavancagem financeira ajustado, embora também tenha aumentado entre 2013 e 2016, manteve-se em níveis inferiores ao índice não ajustado, e apresentou um aumento mais gradual, com uma estabilização mais evidente em 2017.

Ativos Totais

Apresentam um aumento em 2017 após um período de estabilidade e ligeiras flutuações.

Patrimônio Líquido Total

Demonstra uma tendência de declínio até 2016, seguida de recuperação em 2017.

Índice de Alavancagem Financeira

Aumenta de 2013 a 2016, indicando maior endividamento, com leve redução em 2017.

Índice de Alavancagem Financeira (Ajustado)

Apresenta um aumento mais moderado e estabilização mais evidente em 2017.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no lucro líquido atribuível ao longo do período avaliado, com um crescimento consistente de 2013 a 2017. Observa-se um aumento significativo, passando de 1.844.600 mil dólares em 2013 para 4.517.400 mil dólares em 2017.

O lucro líquido ajustado também apresentou crescimento entre 2013 e 2016, embora tenha demonstrado uma leve diminuição em 2017, atingindo 2.838.500 mil dólares. Apesar dessa redução, o valor permaneceu consideravelmente superior ao registrado em 2013.

O total do patrimônio líquido exibiu flutuações ao longo dos anos. Houve uma diminuição de 2013 a 2016, seguida por um aumento em 2017, retornando a um patamar próximo ao de 2013, com 18.119.600 mil dólares.

O total ajustado do patrimônio líquido seguiu uma tendência semelhante, com redução de 2013 a 2016 e recuperação em 2017, alcançando 20.651.900 mil dólares. Os valores ajustados consistentemente superaram os valores totais do patrimônio líquido em todos os anos analisados.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido apresentou um aumento notável e contínuo de 2013 a 2017, passando de 8,45% para 24,93%. Este indicador demonstra uma crescente eficiência na utilização do patrimônio líquido para gerar lucro.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado também apresentou crescimento, embora em menor magnitude que o índice não ajustado. Observou-se um aumento de 4,74% em 2013 para 13,74% em 2017, com um pico em 2016 (14,68%), indicando uma melhoria na rentabilidade quando ajustado.

Lucro Líquido Atribuível

Crescimento constante de 2013 a 2017.

Lucro Líquido Ajustado

Crescimento de 2013 a 2016, com leve declínio em 2017.

Total do Patrimônio Líquido

Flutuações ao longo do período, com recuperação em 2017.

Total Ajustado do Patrimônio Líquido

Similar ao total do patrimônio líquido, com valores consistentemente superiores.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Aumento significativo e contínuo de 2013 a 2017.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

Crescimento com menor magnitude que o índice não ajustado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no lucro líquido atribuível ao longo do período avaliado, com um crescimento consistente de 2013 a 2017. Observa-se um aumento significativo no lucro líquido ajustado entre 2013 e 2016, seguido por uma leve diminuição em 2017, embora os valores permaneçam elevados em comparação com os anos anteriores.

Os ativos totais apresentaram uma relativa estabilidade entre 2013 e 2016, com uma ligeira tendência de diminuição. Contudo, registra-se um aumento notável em 2017, retornando aos níveis observados anteriormente. O ativo total ajustado acompanha essa dinâmica, exibindo um padrão similar de estabilidade inicial e crescimento final.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma progressiva melhora de 2013 a 2017, indicando uma crescente eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro. O valor do indicador mais que dobrou no período analisado.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado também demonstra uma tendência de crescimento, embora em menor magnitude que o ROA não ajustado. Após um aumento consistente até 2016, o indicador apresentou uma redução em 2017, mas manteve-se em um patamar superior ao observado em 2013.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento rentável, acompanhado por uma gestão eficiente dos ativos, com um desempenho financeiro geral positivo ao longo dos cinco anos analisados. A estabilidade nos ativos totais, seguida por um aumento em 2017, sugere possíveis investimentos estratégicos ou mudanças na estrutura de capital.