Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se que vários índices e indicadores demonstram tendências distintas ao longo do período avaliado.

Índice de giro de estoque

Este índice apresenta uma tendência de declínio contínuo, passando de patamares mais elevados até aproximadamente 14,85 em julho de 2019, para valores mais baixos, próximos a 5,63 em janeiro de 2024. Essa redução indica uma diminuição na eficiência na rotação do estoque, podendo refletir um aumento nos prazos de armazenamento ou uma maior retenção de inventário ao longo do tempo.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis mostra maior volatilidade, com períodos de aumento até cerca de 12,08 em janeiro de 2021 e picos em torno de 11,72 em julho de 2024, após períodos de declínio. Essa movimentação sugere que, ocasionalmente, a empresa conseguiu encurtar seus prazos de recebimento, mas, em geral, há uma tendência de estabilização em níveis mais elevados, indicando possíveis mudanças na política de crédito ou na recuperação de vendas.

Índice de rotatividade a pagar

Este índice apresenta comportamento relativamente estável, com períodos de leve variação, atingindo valores próximos a 11,08 em janeiro de 2024. A estabilidade sugere que o ciclo de pagamento aos fornecedores se mantém relativamente consistente ao longo do tempo, embora haja oscilações de curto prazo.

Índice de giro de capital de giro

Há uma tendência de aumento neste indicador de aproximadamente 2,7 para até cerca de 5,08 na última leitura do período. Isso indica que a empresa vem aprimorando a utilização do seu capital de giro, rotacionando seus ativos de forma mais eficiente ao longo do tempo.

Dias de rotação de estoque

O período de estoque em dias aumenta de forma constante de aproximadamente 26 dias em 2019 para cerca de 65 dias em janeiro de 2024, evidenciando uma ampliação no tempo que os estoques permanecem antes de serem vendidos, corroborando a redução no índice de giro de estoque.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador também evidência elevação significativa, crescendo de cerca de 30-41 dias em 2019 para aproximadamente 45 dias em janeiro de 2024. A expansão do ciclo de recebíveis aponta para maior tempo para a recuperação de vendas, possivelmente refletindo alteração nas condições de crédito fornecidas aos clientes.

Ciclo operacional

O ciclo operacional demonstra aumento considerável, iniciando em torno de 58 dias em 2019 e atingindo até 110 dias em janeiro de 2024. Este crescimento indica que o período total para converter insumos em caixa é maior, refletindo potencialmente maior ineficiência na gestão de estoque e recebíveis.

Dias de rotação de contas a pagar

Este índice mostra variações moderadas, com aumento de cerca de 36 dias em 2019 para aproximadamente 43 dias em 2024. A maior extensão no prazo de pagamento aos fornecedores sugere uma estratégia de alongamento do ciclo de pagamento.

Ciclo de conversão de caixa

O ciclo de conversão de caixa apresenta ascensão de aproximadamente 20 dias em 2019 para cerca de 58 dias em 2024, indicando que a empresa leva mais tempo para transformar suas atividades operacionais em liquidez disponível, compatível com a maior duração do ciclo operacional e de recebíveis.

Considerando os aspectos gerais observados, há sinais de redução na eficiência na gestão de estoques e recebíveis, com aumento no ciclo operacional e na permanência de itens no inventário e nas contas a receber. Simultaneamente, a maior duração no ciclo de conversão de caixa revela uma possível deterioração na liquidez de curto prazo ou estratégia de gestão de caixa mais alongada. A estabilização dos índices de rotatividade a pagar sugere controle relativamente consistente nas obrigações financeiras de curto prazo ao longo do período avaliado.

Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros trimestrais, observa-se que o custo das vendas apresentou uma variação relativamente estável ao longo do período, com valores osciliando em torno de aproximadamente US$ 4.200 milhões a US$ 5.100 milhões. Houve uma leve redução após o pico de abril de 2022, atingindo valores próximos a US$ 4.400 milhões, indicando potencial controle ou contenção de custos nesse intervalo.

Em relação aos inventários, houve uma tendência de aumento ao longo do período, partindo de valores inferiores a US$ 1.600 milhões em 2018 e chegando a mais de US$ 3.500 milhões em 2023. Este crescimento contínuo sugere que a administração pode estar acumulando estoques de forma progressiva, possivelmente em antecipação à demanda futura ou aumento de produção, o que também impactou o índice de giro de estoques.

O índice de giro de estoques, que mede a eficiência na gestão de estoques, apresentou uma tendência de declínio grade ao longo do período, partindo de níveis próximos a 13, sendo que valores inferiores indicam maior tempo de permanência dos estoques na empresa. No início do período, o índice variava acima de 13, mas a partir de 2020, houve uma queda consistente, atingindo patamares em torno de 5,63 até cerca de 6,83 em 2024. Essa redução evidencia que os estoques estão sendo renovados ou utilizados em um ritmo mais lento, o que pode refletir mudanças na estratégia de gestão de estoques, redução de vendas ou aumento de estoques de segurança.

Resumidamente, a organização apresenta estabilidade nos custos de vendas, enquanto os estoques vêm crescendo de forma consistente, acompanhada por uma redução significativa na eficiência de giro de estoques ao longo do período. Essas tendências podem indicar uma mudança na estratégia de gestão de inventários ou variações de mercado que impactaram o ritmo de rotatividade dos estoques, sendo pertinentes Monitorar futuras variações para ajustar estratégias operacionais.

Nos períodos analisados, observa-se uma tendência relativamente estável na receita da entidade, variando de aproximadamente US$ 12,4 bilhões a US$ 15,7 bilhões. Houve um aumento consistente na receita ao longo do período, especialmente a partir do segundo semestre de 2020, indicando potencial crescimento nas vendas ou na receita de serviços.

Os contas a receber líquidas de provisão apresentaram variações ao longo do tempo, atingindo picos de aproximadamente US$ 6 bilhões nos períodos mais recentes, o que pode indicar um aumento na concessão de crédito ou dificuldade no recebimento de valores. Ainda assim, o volume de contas a receber apresentou oscilações moderadas, sugerindo uma gestão de crédito relativamente estável, embora com períodos de incremento e redução.

O índice de giro de recebíveis apresentou uma tendência de variação, com valores que variaram de aproximadamente 7,79 até 12,08. Notouse períodos em que o índice atingiu valores mais elevados, indicando maior eficiência na conversão das contas a receber em vendas de caixa, enquanto períodos de valores mais baixos sugerem menor eficiência ou maior período de pagamento por parte dos clientes. Destaca-se que, ao longo do tempo, há oscilações que podem refletir mudanças na política de crédito, nas condições de mercado ou na eficiência na recuperação dos recebíveis.

De modo geral, os dados indicam uma empresa com receita crescente, apesar de oscilações nos meses de contas a receber e na eficiência de seu giro. A manutenção de um índice de giro relativamente alto em alguns períodos sugere atuação eficiente em termos de cobrança, embora a variação ao longo do tempo exija atenção para estratégias de gestão de crédito e recuperação de valores.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o custo das vendas apresentou flutuações ao longo do período. Iniciando em US$ 4.926 milhões em outubro de 2018, houve uma redução até aproximadamente US$ 4.170 milhões em janeiro de 2021, seguido de uma tendência de aumento durante o segundo semestre de 2021 e parte de 2022, atingindo valores próximos a US$ 5.077 milhões em julho de 2022. Posteriormente, ocorreram pequenas variações, com alguns picos e quedas, chegando a aproximadamente US$ 4.871 milhões em julho de 2024. Essa variação sugere ajustes operacionais ou de estratégia de preços que impactaram os custos ao longo do tempo. Em relação às contas a pagar, há uma oscilação mais expressiva. Inicialmente, os valores variaram entre aproximadamente US$ 1.805 milhões e US$ 2.362 milhões até janeiro de 2021, passando por momentos de aumento significativo, como em julho de 2019, quando atingiram US$ 2.059 milhões, e de redução, como em janeiro de 2022, quando os saldos caíram para US$ 2.304 milhões. A partir de então, observa-se uma tendência de aumento até abril de 2024, atingindo US$ 2.260 milhões, indicando possível aumento na alavancagem de curto prazo ou mudanças na política de pagamento aos fornecedores. No que diz respeito ao índice de rotatividade a pagar, que mede a frequência de pagamento das contas a pagar, houve variações consideráveis ao longo do período. Politicamente, houve momentos de maior rotatividade, como em janeiro de 2025, com índice de 11,08, indicando pagamento mais frequente ou menos prazo de pagamento, ao passo que em períodos anteriores, como em julho de 2020, esse índice ficou em torno de 7,52, demonstrando períodos de menor frequência de pagamento. A oscilação sugere mudanças na gestão de contas a pagar, possivelmente refletindo estratégias de liquidez ou negociações com fornecedores. De modo geral, os dados indicam períodos de ajustes operacionais nas despesas e na gestão de contas a pagar, acompanhados de variações nos custos de vendas. Esses movimentos podem estar associados à adaptação às condições de mercado, estratégias de controle de custos ou de liquidez, além de potencial impacto de fatores externos ou internos que influenciaram o desempenho financeiro no período analisado.

Ao analisar a evolução do capital de giro, observa-se que houve uma variação significativa ao longo do período. No início, aproximadamente em outubro de 2018, o valor estava em US$ 29,272 milhões. Desde então, houve uma tendência de queda até cerca de janeiro de 2020, quando atingiu seu ponto mais baixo em torno de US$ 10,884 milhões. Posteriormente, há uma recuperação notável até atingir picos próximos de US$ 12,039 milhões em janeiro de 2021, seguido por flutuações mais moderadas até cerca de abril de 2022, com valores em torno de US$ 1,679 milhões negativo, indicando potencial endividamento ou dificuldades na gestão do capital de giro no período mais recente. Quanto à receita, verifica-se uma evolução contínua de crescimento. A receita começou em US$ 13,072 milhões em outubro de 2018, apresentando uma tendência geral de alta, atingindo US$ 13,902 milhões em abril de 2024 e mantendo-se acima de US$ 12,700 milhões na maior parte do período. Destaca-se uma ligeira desaceleração ou estabilidade a partir de meados de 2022, mas ainda assim mantém-se em patamares elevados, indicando resiliência da receita ao longo dos anos. O índice de giro de capital de giro demonstra flutuações consideráveis numérico. Em momentos anteriores, especialmente a partir de abril de 2019, observa-se um aumento progressivo, chegando a picos de 4,74 em outubro de 2021, o que indica que a empresa conseguiu otimizar seu uso do capital de giro, aumentando sua eficiência operacional. Entretanto, há períodos de redução, como o início de 2022, após o pico, sugerindo desafios temporários na gestão do capital de giro ou variações nas operações. De modo geral, a análise aponta para uma fase de redução do capital de giro até 2020, seguida por uma recuperação que alcança picos de eficiência no final de 2021, enquanto a receita demonstra tendência de crescimento contínuo, possibilitando uma melhor distribuição ou uso do capital ao longo do tempo. As variações no índice de giro refletem ajustes na eficiência dos ativos circulantes da empresa, evidenciando uma gestão que buscou consolidar sua liquidez e operacionalidade no contexto de mudanças econômicas e de mercado durante o período analisado.

Índice de giro de estoque

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de declínio no índice de giro de estoque, indicando que a empresa está rotacionando seus estoques com menor frequência ao longo do tempo.

No início do período, há valores em torno de 13,91 e 14,14 no final de janeiro e abril de 2019, respectivamente. Após esse ponto, o índice demonstra uma queda constante, atingindo um valor de 5,63 em janeiro de 2024, o que sugere que os estoques estão sendo renovados com menor intensidade ou há maior estabilidade nos estoques acumulados.

Essa redução no índice de giro pode refletir mudanças na estratégia de armazenamento, maior tempo de permanência dos produtos em estoque ou dificuldades na vendas ou na gestão de estoque, que tornam a rotatividade menos eficiente ao longo do período avaliado.

Dias de rotação de estoque

Concomitantemente à diminuição no índice de giro de estoque, há um aumento progressivo no número de dias de rotação, passando de aproximadamente 26 dias em janeiro e abril de 2019 para cerca de 57 dias em janeiro de 2024.

Esse aumento indica que, em média, o estoque permanece por um período mais longo antes de ser renovado ou vendido, reforçando a ideia de maior retenção de estoque ao longo do tempo.

A relação entre ambos os indicadores demonstra uma tendência de alongamento do ciclo de estocagem, o que pode impactar na eficiência operacional e na liquidez da empresa, dependendo do contexto do setor e da gestão de inventário.

Observando-se o índice de giro de recebíveis ao longo do período analisado, percebe-se uma oscilação com tendências de variações moderadas. Inicialmente, no final de 2018 e início de 2019, o índice apresenta valores variando entre aproximadamente 8,59 e 12,08, indicando períodos de maior ou menor eficiência na recuperação de contas a receber. Nos meses seguintes, há uma tendência de aumento até atingir picos próximos de 11,91 e 11,07, no segundo semestre de 2019 e início de 2020, respectivamente, sugerindo melhora na rotatividade dos recebíveis nesse período.

O período de 2020 apresenta uma certa estabilidade com índices normalmente situados entre 8,59 e 10,76, embora em alguns meses haja leves decréscimos. Em 2021, observa-se uma oscilação mais marcada, com índices entre aproximadamente 8,05 e 12,01, indicando variabilidade na eficiência de gestão de cobranças mês a mês.

Já no segundo semestre de 2022 e ao longo de 2023, o índice de giro mantém-se relativamente estável, apresentando variações que permanecem dentro de uma faixa de aproximadamente 8,05 a 12,01. Destaca-se que picos próximos a 12 estão associados a períodos de maior eficiência na liquidez dos recebíveis. Para o início de 2024, há uma leve redução, com valores próximos a 9 ou 10, indicando uma possível ligeira queda na rotatividade.

O número médio de dias de rodízio de contas a receber também apresenta variações, porém com uma tendência de aumento ao longo do período. Os dias variam desde 30 até 47 dias, com picos em meses específicos, notadamente com 47 dias no segundo semestre de 2021. Essa tendência indica um aumento no prazo médio para recebimento, o que pode refletir mudanças nas condições de crédito ou na gestão de cobranças.

Entretanto, há momentos de redução, como registros de 30 dias em diversas ocasiões, o que pode indicar melhorias pontuais na eficiência na recuperação dos recebíveis. No geral, há uma relação inversa aparente entre os índices de giro e os dias de recebimento; períodos de maior eficiência no giro correspondem a menor número de dias, enquanto períodos de menor giro coincidem com aumento na quantidade de dias de recebimento.

O Monitoring dos dias de rotação de estoque revela uma tendência de aumento ao longo do período analisado, passando de valores mais baixos de aproximadamente 26 a 27 dias em 2019, para picos de até 65 dias em 2024. Esse aumento sugere uma possível deterioração na eficiência do gerenciamento do estoque ou uma mudança na estratégia de inventário, podendo impactar a liquidez e os custos operacionais.

Os dias de rodízio de contas a receber apresentam inicialmente valores entre 30 e 45 dias em 2019, passando a oscilar entre 30 a 47 dias ao longo dos anos seguintes. Embora haja algumas variações, não há uma tendência clara de aumento ou diminuição persistente, indicando uma gestão de crédito relativamente estável com pequenas variações. No entanto, há uma pequena elevação até 45 dias em 2024, pontuando uma possível flexibilização nas condições de recebimento.

O ciclo operacional, que representa o tempo total desde a aquisição de estoques até o recebimento do valor das vendas, mostra uma tendência de crescimento significativo ao longo do período, passando de cerca de 58 dias em 2019 para valores superiores a 110 dias em 2024. O aumento expressivo indica uma prolongação no ciclo de operação, refletindo um possivelmente mais longo período de vendas ou gestão de estoque mais prolongada, podendo afetar o fluxo de caixa e a liquidez da operação.

Em síntese, os dados indicam uma tendência de aumento nos dias de rotação de estoque e ciclo operacional, o que pode apontar para mudanças na eficiência operacional ou na estratégia de gestão de inventários, enquanto que os dias de rodízio de contas a receber permanecem relativamente estáveis com leves variações. Essa combinação sugere que a empresa pode estar enfrentando desafios relacionados à gestão de estoques e ao ciclo de vendas, o que pode impactar a sua liquidez e a eficiência operacional no médio a longo prazo.

Observa-se que o índice de rotatividade a pagar apresenta flutuações ao longo do período analisado, com valores variando de aproximadamente 7,22 a 11,08. No início do período, os valores encontram-se relativamente estáveis em torno de 7,5 a 8,5, indicando uma gestão eficiente do prazo médio de pagamento às contas a pagar nesse intervalo.

Após os primeiros meses de 2020, há um aumento notável no índice, atingindo níveis superiores a 9, com picos próximos a 11 no final de 2023, sugerindo uma extensão na rotação de contas a pagar ou uma mudança na política de pagamento, possivelmente para otimizar o fluxo de caixa.

Já a métrica de dias de rotação de contas a pagar reflete essa tendência, mostrando uma variação de cerca de 33 a 51 dias ao longo do período. No início do período, os dias se estabilizam na faixa de 36 a 44 dias, mas a partir de 2020 há um aumento consistente, atingindo até 51 dias, o que indica uma extensão no prazo médio de pagamento.

Tal comportamento pode indicar estratégias de alongar os prazos de pagamento adotadas pela empresa, possivelmente em resposta às condições de mercado ou para melhorar a liquidez de curto prazo. Em alguns trimestres finais, observa-se uma redução nos dias, sugerindo ajustes na política de pagamento ou melhorias na gestão de contas a pagar.

Em síntese, os dados revelam uma tendência de alongamento do ciclo de pagamento ao longo do período de análise, com respectivas variações na rotatividade, o que fornece insights sobre as estratégias de gestão de obrigações financeiras adotadas pela organização ao longo do tempo.

O conjunto de dados revela variações ao longo do tempo nas métricas de eficiência operacional e gestão de contas da empresa.

Nos dias de rotação de estoque, observa-se uma tendência de aumento progressivo, começando com valores em torno de 26-27 dias e atingindo picos de até 65 dias na última data registrada. Esse aumento indica um possível alongamento no período de permanência dos estoques, o que pode afetar a liquidez e a eficiência de giro de inventários.

Os dias de rodízio de contas a receber apresentam inicialmente valores variados, com uma tendência de aumento ao longo do tempo. Após períodos de estabilidade próxima a 30-40 dias, há momentos de elevação para cerca de 45 dias, indicando que a conversão de vendas a crédito para recebimentos efetivos está desacelerando na última fase do período analisado.

De forma semelhante, os dias de rotação de contas a pagar mostram oscilações, começando com valores em torno de 39 dias, apresentando períodos de diminuição e aumento até alcançar 53 dias na última data registrada. Esse padrão sugere uma gestão de obrigações a fornecedores com maior flexibilidade ou eventuais desafios na otimização dos prazos de pagamento.

O ciclo de conversão de caixa apresenta uma tendência de aumento ao longo do período, partindo de valores relativamente baixos, próximos de 20 dias, até atingir picos em torno de 66 dias. Essa expansão indica que o período necessário para transformar investimentos e operações em receitas de caixa está se alongando, o que pode impactar o fluxo de caixa operacional.

De modo geral, observa-se uma tendência de aumento na eficiência de giro de estoques e na duração dos ciclos de conversão de caixa, acompanhada por oscilações nos dias de recebimento e pagamento, sugerindo possíveis ajustamentos nas políticas de estoque, crédito e pagamento ao longo do período. Esses padrões podem refletir alterações na estratégia operacional, mudanças na dinâmica de mercado ou impactos de condições macroeconômicas sobre a gestão financeira da empresa.