Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Cisco Systems Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou flutuações, iniciando em 12905 unidades monetárias, diminuindo para 11686, recuperando para 12468 e 12636, para então declinar para 12178 e, finalmente, apresentar uma redução mais acentuada para 9841.
O custo de capital demonstrou uma trajetória ascendente inicial, passando de 14.15% para 14.92%. Contudo, observou-se uma diminuição para 13.78%, seguida por um ligeiro aumento para 14.23%. Essa variação sugere possíveis ajustes nas condições de financiamento ou na percepção de risco.
O capital investido apresentou um crescimento constante até 2022, atingindo 59063 unidades monetárias. Em 2023, houve um aumento significativo para 91785, mantendo-se estável em 91789 no ano seguinte. Este aumento substancial no capital investido pode indicar expansão das operações ou aquisições.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou um padrão variável. Inicialmente positivo, com 5337 unidades monetárias, diminuiu para 3259, recuperou para 3795 e 3837, mas posteriormente tornou-se negativo, atingindo -467 e -3218. Essa inversão indica que o retorno sobre o capital investido não está mais superando o custo desse capital.
- Principais Observações:
- Apesar da flutuação no lucro operacional, o aumento significativo no capital investido não se traduziu em um lucro econômico correspondente, resultando em perdas nos anos mais recentes.
- Tendências Relevantes:
- A diminuição do lucro econômico, apesar do crescimento do capital investido, pode indicar ineficiências na alocação de capital ou um ambiente de negócios mais desafiador.
- Possíveis Implicações:
- A empresa pode precisar reavaliar suas estratégias de investimento e otimizar a utilização do capital para melhorar o retorno sobre o investimento.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Cisco Systems Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas com crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Acréscimo de aumento (diminuição) na responsabilidade de garantia do produto.
5 Adição de aumento (diminuição) no passivo de reestruturação.
6 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
10 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar os dados financeiros de lucro líquido ao longo dos anos considerados, observa-se que houve flutuações moderadas no período. O lucro líquido apresentou uma ligeira redução de 11.214 milhões de dólares em julho de 2020 para 10.180 milhões de dólares em julho de 2025, evidenciando uma tendência de ligeiro declínio na rentabilidade líquida ao longo do tempo, após um pico de 11.812 milhões em julho de 2022.
Já o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) mostrou uma tendência relativamente estável, com uma pequena oscilação na sua trajetória. Inicialmente, o valor foi de 12.905 milhões de dólares em julho de 2020, apresentando uma redução para 11.686 milhões em julho de 2021. Posteriormente, houve recuperação e aumento até alcançar 12.636 milhões em julho de 2023. Contudo, a partir desse ponto, houve uma redução contínua até atingir 9.841 milhões de dólares em julho de 2025, indicando uma possível diminuição na eficiência operacional ou uma maior incidência de impostos ou custos relacionados ao período mais recente.
- Patrão de lucros líquidos
- Após atingir um pico em julho de 2022, o lucro líquido apresentou uma diminuição progressiva, refletindo possíveis desafios na rentabilidade final, embora os valores ainda permaneçam relativamente elevados.
- Patrão de NOPAT
- O NOPAT exibiu uma trajetória de recuperação até julho de 2023, seguida por uma queda acentuada nos anos subsequentes, sugerindo mudanças na eficiência operacional ou impactos fiscais que afetaram a rentabilidade operacional após impostos.
Impostos operacionais de caixa
Cisco Systems Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
Ao analisar as tendências dos itens avaliados, observa-se uma estabilidade relativamente consistente na provisão para imposto de renda ao longo dos períodos, com valores variando marginalmente entre aproximadamente US$ 2,7 bilhões e US$ 2,7 bilhões. Essa estabilidade sugere uma política de provisão relativamente uniforme e uma constância na estimativa de impostos devidos pela empresa.
Por outro lado, os impostos operacionais de caixa apresentaram variações mais pronunciadas ao longo do período analisado. Inicialmente, esses impostos estiveram próximos de US$ 2,7 bilhões a US$ 3,0 bilhões em 2020 e 2021. Em 2022, houve uma leve redução, embora ainda próximos de US$ 2,95 bilhões. Entretanto, em 2023, foi registrada uma expressiva elevação para US$ 4,69 bilhões, indicando um aumento significativo na carga tributária operacional ou uma mudança nos componentes de impostos pagos pela empresa. Nos anos seguintes, houve uma redução para US$ 2,84 bilhões em 2024 e posteriormente para US$ 2,21 bilhões em 2025, o que pode refletir ajustes fiscais, mudanças nas operações ou estratégias de gerenciamento tributário.
De modo geral, enquanto a provisão para imposto de renda permanece relativamente constante, os impostos operacionais de caixa demonstram maior volatilidade, com um pico em 2023. Essa dinâmica pode indicar flutuações na posição tributária operacional, impactadas por fatores externos e internos, ou alterações nas políticas fiscais e estratégias de gestão de impostos adotadas pela organização ao longo dos anos considerados.
Capital investido
Cisco Systems Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de responsabilidade de garantia do produto.
6 Acréscimo do passivo de reestruturação.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma tendência de redução ao longo do período de 2020 a 2023, passando de US$15.585 milhões em julho de 2020 para US$9.411 milhões em julho de 2023. Contudo, houve um aumento substancial nos valores em 2024, atingindo US$32.232 milhões, e uma ligeira redução em 2025, para US$29.643 milhões. Esse padrão sugere uma possível reestruturação de dívidas ou aumento de financiamentos próximos ao final do período analisado, refletindo mudanças na estratégia de financiamento ou necessidades de capital da companhia.
Em relação à equidade, verificou-se um crescimento consistente ao longo de todo o período, saindo de US$37.920 milhões em julho de 2020 para US$46.843 milhões em julho de 2025. Essa evolução indica fortalecimento do patrimônio líquido da empresa, possivelmente resultante de lucros acumulados, emissão de ações ou outras operações de capital que aumentaram a participação dos acionistas na companhia.
O capital investido apresentou uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, de US$53.498 milhões em 2020 para US$91.789 milhões em 2025. Esse aumento significativo sugere um esforço contínuo na ampliação dos ativos operacionais ou investimentos em projetos estratégicos, refletindo uma estratégia de expansão e reforço da estrutura de ativos da empresa.
De modo geral, a análise dos dados evidencia uma redução no endividamento de 2020 a 2023, seguida por um aumento expressivo em 2024, acompanhado por uma elevação na equidade e no capital investido. Essas dinâmicas indicam uma mudança na estratégia financeira, com possíveis aumentos de captação de recursos ou reestruturações de dívidas, bem como fortalecimento patrimonial e ampliação dos ativos investidos, potencializando a capacidade operacional e de crescimento da organização.
Custo de capital
Cisco Systems Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-07-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-07-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-07-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-07-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Cisco Systems Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 26 de jul. de 2025 | 27 de jul. de 2024 | 29 de jul. de 2023 | 30 de jul. de 2022 | 31 de jul. de 2021 | 25 de jul. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico demonstra uma flutuação considerável, com uma redução significativa em 2021, seguida de recuperação em 2022 e 2023. Contudo, observa-se uma inversão acentuada a partir de 2024, culminando em valores negativos em 2025.
O capital investido apresenta um crescimento constante até 2023, indicando uma expansão contínua das operações. Em 2024 e 2025, o capital investido registra um aumento expressivo, o que pode sugerir investimentos significativos ou reavaliações de ativos.
O índice de spread econômico acompanha a trajetória do lucro econômico, com uma queda notável em 2021 e subsequente recuperação até 2023. A partir de 2024, o índice de spread torna-se negativo, refletindo a diminuição do lucro em relação ao capital investido. A intensificação dessa tendência negativa em 2025 sinaliza uma redução na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta volatilidade, com forte declínio em 2021, recuperação parcial até 2023 e subsequente deterioração, resultando em perdas em 2024 e 2025.
- Capital Investido
- Demonstra crescimento constante até 2023, seguido por um aumento substancial em 2024 e 2025.
- Índice de Spread Econômico
- Segue a tendência do lucro econômico, tornando-se negativo em 2024 e apresentando uma queda acentuada em 2025, indicando menor rentabilidade do capital investido.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de estabilidade e crescimento, seguido por uma deterioração progressiva da rentabilidade, acompanhada por um aumento no capital investido. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para identificar os fatores subjacentes à queda no lucro econômico e ao aumento do capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Cisco Systems Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 26 de jul. de 2025 | 27 de jul. de 2024 | 29 de jul. de 2023 | 30 de jul. de 2022 | 31 de jul. de 2021 | 25 de jul. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Receita ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-07-26), 10-K (Data do relatório: 2024-07-27), 10-K (Data do relatório: 2023-07-29), 10-K (Data do relatório: 2022-07-30), 10-K (Data do relatório: 2021-07-31), 10-K (Data do relatório: 2020-07-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico demonstra uma redução significativa entre 2020 e 2021, seguida de uma recuperação parcial em 2022 e 2023. Contudo, observa-se uma inversão acentuada a partir de 2023, com o lucro econômico tornando-se negativo em 2024 e 2025, indicando um declínio substancial na rentabilidade.
Em contrapartida, a receita ajustada apresenta um crescimento constante entre 2020 e 2023, com um aumento mais expressivo em 2023. Apesar desse crescimento, a receita ajustada demonstra uma leve retração em 2024, mantendo-se relativamente estável em 2025.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a trajetória do lucro econômico. Após uma queda notável entre 2020 e 2021, o índice apresenta uma melhora modesta em 2022, estabilizando-se em torno de 6% a 7% em 2023. A partir de 2024, o índice de margem de lucro econômico torna-se negativo, refletindo a deterioração do desempenho financeiro.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória de declínio, com uma mudança de positivo para negativo a partir de 2024.
- Receita Ajustada
- Demonstra crescimento até 2023, seguido por estabilização e leve retração.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Segue a tendência do lucro econômico, tornando-se negativo em 2024 e 2025.
A divergência entre o comportamento da receita ajustada e do lucro econômico sugere que, embora a receita esteja sendo mantida em níveis consideráveis, a empresa enfrenta desafios na conversão dessa receita em lucro. A deterioração do índice de margem de lucro econômico reforça essa conclusão, indicando uma possível pressão sobre os custos ou uma diminuição na eficiência operacional.