Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

Ao analisar as tendências de fluxo de caixa, observa-se que a quantidade de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou uma estabilidade relativa ao longo do período até 2022, oscilando em torno de aproximadamente US$ 15 bilhões, mas com uma redução significativa em 2023, atingindo aproximadamente US$ 10,88 bilhões. Já em 2024, houve um aumento expressivo para cerca de US$ 10,88 bilhões, indicando recuperação na geração de caixa operacional.

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

- Os valores permanecem relativamente estáveis entre 2019 e 2022, com leves oscilações que permanecem próximas dos US$ 15,4 bilhões.

- Em 2023, ocorre uma queda acentuada de aproximadamente 29% na geração de caixa operacional comparado ao ano anterior, passando a cerca de US$ 10,88 bilhões.

- Em 2024, há uma recuperação significativa, superando os US$ 19 bilhões, retornando e até superando os níveis observados antes de 2023.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

- Semelhante ao indicador de caixa líquido das operações, o FCFF mantém uma tendência de estabilidade até 2022, com valores próximos de US$ 15 bilhões.

- Em 2023, há uma redução expressiva, refletindo a mesma tendência de queda observada também no caixa operacional, chegando a aproximadamente US$ 10,7 bilhões.

- Para 2024, o fluxo de caixa livre também apresenta recuperação, alcançando novamente valores superiores a US$ 10 milhões, cerca de US$ 10,70 bilhões.

De maneira geral, os dados indicam que houve uma forte redução na geração de caixa operacional e no fluxo de caixa livre em 2023, possivelmente devido a fatores internos ou externos que impactaram a operação da empresa. Contudo, as informações de 2024 sugerem uma recuperação significativa, cuja magnitude indica um possível retorno à performance anterior ou superior ao período de estabilidade até 2022. Essa recuperação pode refletir melhorias operacionais, estratégicas ou de mercado que contribuíram para a reversão da tendência de queda observada no ano anterior.

Ao analisar a alíquota efetiva do imposto de renda (EITR), observa-se uma tendência de aumento de 14,1% em 2019 para 20,1% em 2021, seguida de uma redução para 17,7% em 2023 e uma nova diminuição para 15,6% em 2024. Essa variação sugere ajustes na carga tributária efetiva ao longo dos anos, possivelmente refletindo mudanças na legislação fiscal, estratégias de planejamento tributário ou reestruturações internas.

Quanto ao caixa pago por juros, líquido de impostos, há uma diminuição significativa de 721 milhões de dólares em 2019 para 350 milhões de dólares em 2021, indicando uma redução na despesa líquida com juros ao longo daquele período. Posteriormente, observa-se uma queda acentuada para 290 milhões de dólares em 2022, seguida por uma ligeira alta em 2023, atingindo 309 milhões de dólares, e um aumento mais expressivo para 492 milhões de dólares em 2024. Este padrão sugere que a empresa conseguiu reduzir seu impacto financeiro com juros até 2022, possivelmente através de refinanciamentos ou redução de endividamento, mas a partir de 2023 ocorre um aumento, possivelmente indicando uma nova estratégia de captação ou mudanças na composição de suas dívidas.

A análise dos dados financeiros revela várias tendências importantes ao longo do período de cinco anos apresentado.

Valor da empresa (EV)

O valor da empresa apresentou flutuações ao longo do período. Em 2019, registrou-se um valor significativo de aproximadamente US$ 196,8 bilhões, tendo uma redução em 2020 para cerca de US$ 158,5 bilhões, possivelmente refletindo impactos de mercado ou ajustes na avaliação. Houve uma recuperação em 2021, atingindo aproximadamente US$ 234,2 bilhões, o que indica um aumento no valor de mercado ou na percepção de valor da empresa. Em 2022, houve uma redução para US$ 176,7 bilhões, seguida por uma recuperação em 2023, atingindo US$ 212,5 bilhões. Entretanto, em 2024, o valor apresentou uma leve leve diminuição para aproximadamente US$ 209,2 bilhões, mantendo-se relativamente estável em relação ao ano anterior.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre demonstrou estabilidade relativa ao longo dos anos, com valores próximos de US$ 15 bilhões em 2019, 2020 e 2021. Em 2022, houve uma redução significativa para cerca de US$ 13 bilhões, porém, em 2023, houve um aumento expressivo para aproximadamente US$ 19,3 bilhões, indicando maior geração de caixa operacional. Em 2024, contudo, o FCFF deixou de manter essa alta, caindo para cerca de US$ 10,7 bilhões. Essa variação sugere uma possível oscilação na eficiência operacional ou em investimentos que impactaram a liquidez disponível.

EV/FCFF

O índice EV/FCFF apresentou variações consideráveis, refletindo as mudanças relativas entre o valor da empresa e seu fluxo de caixa livre. Em 2019, o índice foi de aproximadamente 12,58, indicando uma relação relativamente favorável, que se reduziu em 2020 para 10,47. Contudo, ocorreu um aumento expressivo em 2021, chegando a 15,5, possivelmente indicando uma avaliação mais otimista ou expectativas de crescimento futuro. Em 2022, a relação caiu para 13,55, voltando a subir novamente em 2023 para 10,98, e posteriormente disparou em 2024 para 19,55, sugerindo uma redução na geração de caixa ou uma avaliação de mercado mais otimista em relação ao fluxo de caixa da empresa.