Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Super Micro Computer Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento substancial no lucro operacional líquido após impostos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 70.352 unidades monetárias em 2020 para atingir 1.207.114 unidades monetárias em 2025.
O custo de capital apresentou flutuações, inicialmente com uma ligeira diminuição de 18,15% para 17,65% entre 2020 e 2021. Em seguida, houve um declínio mais acentuado para 16,05% em 2022, seguido por um aumento para 18,36% em 2023. Nos anos subsequentes, o custo de capital diminuiu para 17,43% em 2024 e 15,78% em 2025.
O capital investido também registrou um crescimento significativo, expandindo-se de 1.239.197 unidades monetárias em 2020 para 11.494.019 unidades monetárias em 2025. A taxa de crescimento do capital investido foi particularmente elevada entre 2022 e 2024.
O lucro econômico, calculado com base nos dados fornecidos, apresentou um padrão variável. Inicialmente negativo, com perdas de 154.533 unidades monetárias em 2020 e 123.221 unidades monetárias em 2021, o lucro econômico tornou-se positivo em 2023 (180.099 unidades monetárias), mas voltou a ser negativo em 2024 (-220.960 unidades monetárias) e 2025 (-606.214 unidades monetárias). A inversão do lucro econômico sugere uma relação complexa entre o crescimento do lucro operacional e o custo de capital, bem como o capital investido.
- Indicadores Chave
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos: Forte tendência de crescimento.
- Custo de Capital: Variável, com tendência de queda no longo prazo.
- Capital Investido: Crescimento expressivo, especialmente entre 2022 e 2024.
- Lucro Econômico: Inicialmente negativo, com breve período de positividade, retornando à negatividade e intensificando-se em 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Super Micro Computer Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos custos de garantia acumulados.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar a evolução do lucro líquido e do lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) ao longo dos períodos considerados, observa-se uma tendência de crescimento consistente para ambos os indicadores. Entre 30 de junho de 2020 e 30 de junho de 2025, o lucro líquido incrementou-se de aproximadamente US$ 84,3 milhões para cerca de US$ 1,05 bilhão, representando um aumento substancial ao longo de cinco anos. Essa evolução indica uma acentuada melhora na rentabilidade da empresa, refletindo possivelmente uma combinação de aumento nas receitas, melhorias na eficiência operacional ou ambos.
De forma similar, o NOPAT apresentou uma evolução de US$ 70,3 milhões em 2020 para mais de US$ 1,2 bilhão em 2025, reforçando a tendência de crescimento nos resultados operacionais após impostos. O crescimento do NOPAT acompanha ou supera de perto o avanço do lucro líquido, sugerindo que a rentabilidade operacional da empresa se manteve robusta e possivelmente melhorou ao longo do período, mesmo considerando eventuais impactos fiscais e outras despesas vinculadas às operações.
A forte evolução de ambos os indicadores evidencia que a empresa tem obtido sucesso na expansão de suas operações, possivelmente por meio de aumento de vendas, eficiência na gestão de custos ou estratégias de crescimento eficientes. Além disso, a convergência entre o crescimento do lucro líquido e do NOPAT indica uma sólida gestão financeira, capaz de transformar de modo eficiente o resultado operacional em lucro líquido, mantendo a lucratividade em níveis elevados.
Impostos operacionais de caixa
Super Micro Computer Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
Ao analisar as tendências observadas nos dados apresentados, verifica-se um crescimento significativo na provisão de imposto de renda ao longo do período avaliado. Inicialmente, há um aumento modesto de aproximadamente US$ 2,9 milhões em 2020 para cerca de US$ 6,9 milhões em 2021. Contudo, a partir desse ponto, ocorre um aumento expressivo, atingindo aproximadamente US$ 52,9 milhões em 2022, seguido por um aumento substancial para cerca de US$ 110,7 milhões em 2023. Esta tendência continua, mesmo que em ritmo moderado, com a provisão chegando a aproximadamente US$ 63,3 milhões em 2024 e atingindo US$ 156,9 milhões em 2025, demonstrando uma escalada considerável ao longo do período.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, observa-se uma evolução igualmente notável. Em 2020, esse valor era de aproximadamente US$ 17,3 milhões, com uma ligeira redução em 2021 para cerca de US$ 16 milhões. A partir de então, há uma expansão contínua e expressiva, com o valor atingindo aproximadamente US$ 61 milhões em 2022, ultrapassando US$ 200 milhões em 2023, aproximadamente US$ 236,5 milhões em 2024 e chegando a US$ 387,1 milhões em 2025. Essa trajetória indica um crescimento acelerado na obrigação de impostos de caixa, refletindo potencialmente um aumento na geração de caixa operacional ou mudanças na estrutura fiscal da empresa.
De modo geral, ambos os indicadores demonstram um aumento substancial ao longo do período, indicando uma elevação nos encargos fiscais e uma possível expansão de atividades que geram obrigações fiscais consideráveis. Esses padrões sugerem que a empresa passou por um crescimento financeiro expressivo ou por alterações na estrutura tributária, exigindo acompanhamento para avaliar o impacto sobre a liquidez e a rentabilidade futura.
Capital investido
Super Micro Computer Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de custos de garantia acumulados.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Super Micro Computer, Inc..
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração do investimento em títulos de capital negociáveis.
- Observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma evolução bastante expressiva ao longo do período analisado. De 2020 a 2025, houve um aumento contínuo, com um crescimento pronunciado, especialmente entre 2022 e 2025, quando a dívida quase quadruplicou, indicando uma expansão significativa na estrutura de endividamento da empresa.
- Esse incremento acentuado pode refletir uma estratégia de financiamento para suportar aquisições, investimentos ou expansão operacional. A evolução exponencial do total de dívidas sugere uma maior alavancagem financeira ao longo do tempo, o que deve ser avaliado em relação à capacidade de geração de caixa e aos custos financeiros associados.
- O patrimônio líquido da empresa também cresceu continuamente durante o período, passando de aproximadamente 1,07 milhão de dólares em 2020 para cerca de 6,3 milhões de dólares em 2025. Este crescimento indica uma geração de lucros acumulados ou incremento no capital próprio, fortalecendo a base de capital da companhia.
- A tendência de aumento no patrimônio líquido, em paralelo ao aumento da dívida, sugere que a empresa tem mantido uma relação de alavancagem administrável, contribuindo para o aumento de seu valor patrimonial, mesmo diante de um endividamento crescente.
- O capital investido também cresceu de forma consistente, passando de cerca de 1,24 milhão de dólares em 2020 para aproximadamente 11,5 milhões de dólares em 2025. Essa expansão indica uma intensificação dos investimentos da empresa em ativos operacionais, de infraestrutura ou outros bens de longo prazo.
- A velocidade de crescimento do capital investido demonstra uma estratégia de aprofundamento e ampliação de sua base de ativos, possivelmente refletindo planos de expansão de capacidade ou modernização tecnológica.
- De modo geral, a análise desses indicadores evidencia uma trajetória de crescimento robusto e contínuo ao longo do período estudado. Contudo, o aumento substancial na dívida deve ser monitorado em relação à geração de caixa e à rentabilidade, para assegurar que o aumento do endividamento não comprometa a estabilidade financeira da organização.
Custo de capital
Super Micro Computer Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-06-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-06-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-06-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-06-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Linhas de crédito, empréstimos a prazo e notas conversíveis. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Super Micro Computer Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2025 | 30 de jun. de 2024 | 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico demonstra um padrão de perdas, com valores negativos consistentes de 2020 a 2022. Observa-se uma redução na magnitude das perdas ao longo desses anos, indicando uma melhora gradual na performance.
Em 2023, o lucro econômico atinge um ponto de inflexão, tornando-se positivo e registrando um valor considerável. Contudo, essa trajetória positiva não se sustenta, com o lucro retornando a valores negativos em 2024 e 2025, e a perda de 2025 sendo substancialmente maior do que em anos anteriores.
O capital investido apresenta um crescimento constante ao longo do período, com aumentos significativos a partir de 2022. Este crescimento acelera em 2024 e 2025, sugerindo um aumento considerável nos investimentos realizados.
O índice de spread econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Inicialmente negativo, refletindo as perdas, o índice melhora significativamente em 2023, acompanhando o lucro positivo. No entanto, o índice volta a ser negativo em 2024 e 2025, e apresenta um declínio mais acentuado em 2025, indicando uma diminuição na rentabilidade em relação ao capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória volátil, passando de perdas consistentes para lucro em 2023, seguido por um retorno a perdas significativas em 2024 e 2025.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante ao longo do período, com aceleração nos últimos dois anos.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a performance do lucro econômico em relação ao capital investido, apresentando melhora em 2023 e declínio em 2024 e 2025.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de dificuldades financeiras, seguido por uma breve melhora em 2023, e um subsequente declínio na performance, acompanhado por um aumento significativo no capital investido. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para compreender os fatores que contribuíram para a reversão do lucro em 2024 e 2025, bem como a eficácia dos investimentos realizados.
Índice de margem de lucro econômico
Super Micro Computer Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jun. de 2025 | 30 de jun. de 2024 | 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Vendas líquidas ajustadas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico demonstra um padrão de perdas, diminuindo em magnitude de 2020 para 2022. Em 2023, observa-se uma inversão, com o lucro econômico tornando-se positivo, porém, essa trajetória positiva não se sustenta, com o lucro retornando a valores negativos em 2024 e 2025, registrando uma queda acentuada no último ano.
As vendas líquidas ajustadas apresentam um crescimento consistente de 2020 a 2024. O aumento é notável, especialmente entre 2022 e 2024, indicando uma expansão substancial na receita. Contudo, o crescimento das vendas líquidas ajustadas continua em 2025, mas em um ritmo menor do que o observado no período anterior.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a volatilidade do lucro econômico. Inicialmente negativo, o índice melhora gradualmente até atingir um valor positivo em 2023, refletindo o lucro econômico positivo nesse ano. Em 2024 e 2025, o índice retorna a valores negativos, acompanhando a queda do lucro econômico, e demonstra uma deterioração mais expressiva em 2025.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma trajetória de perdas decrescentes até 2022, seguida por um lucro positivo em 2023 e um retorno a perdas significativas em 2024 e 2025.
- Vendas Líquidas Ajustadas
- Demonstram um crescimento constante de 2020 a 2025, com um aumento notável entre 2022 e 2024, mas com uma desaceleração no crescimento em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, passando de valores negativos para positivo em 2023 e retornando a valores negativos em 2024 e 2025, com uma deterioração mais acentuada no último ano.
Em resumo, embora as vendas líquidas ajustadas tenham apresentado um crescimento significativo ao longo do período, o lucro econômico e a margem de lucro econômico demonstram uma instabilidade considerável, com uma tendência de deterioração nos anos mais recentes. A disparidade entre o crescimento das vendas e a performance do lucro econômico sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada das estruturas de custos e da eficiência operacional.