Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Dell Technologies Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória descendente no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) entre 2021 e 2025, atingindo o ponto mínimo no exercício de 2025. Contudo, verifica-se uma recuperação expressiva no período final, com o indicador retornando a níveis próximos aos registrados no início da série analisada.
- Custo de Capital e Investimento
- O capital investido apresentou uma redução drástica após janeiro de 2021, mantendo-se em patamares inferiores nos anos subsequentes, com uma leve oscilação ascendente em 2026. Simultaneamente, o custo de capital demonstrou uma tendência de alta consistente a partir de 2023, elevando-se de 10,37% para 14,07% ao final do período.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico manteve-se predominantemente negativo, evidenciando a incapacidade de gerar retornos acima do custo de capital na maior parte do intervalo. As perdas acentuaram-se significativamente entre 2024 e 2025, com a redução do déficit ocorrendo apenas no último exercício, aproximando-se do ponto de equilíbrio.
A correlação entre a queda do NOPAT e o aumento progressivo do custo de capital resultou na deterioração do lucro econômico durante a maior parte do ciclo, apesar da redução substancial do volume de capital investido após 2021.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Dell Technologies Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade de garantia.
5 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade por rescisão.
6 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Dell Technologies Inc..
7 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2026 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Dell Technologies Inc..
10 2026 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
12 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois indicadores chave ao longo do período examinado. O lucro líquido apresentou uma trajetória inicialmente ascendente, seguida de flutuações e, posteriormente, um crescimento notável.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido registrou um valor de US$ 3.250 milhões. Observou-se um aumento significativo em 2022, atingindo US$ 5.563 milhões. Contudo, em 2023, houve uma queda acentuada para US$ 2.442 milhões. A partir de 2023, o lucro líquido demonstrou uma recuperação consistente, alcançando US$ 3.211 milhões em 2024, US$ 4.592 milhões em 2025 e atingindo o valor mais alto do período, US$ 5.936 milhões, em 2026.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT iniciou em US$ 7.942 milhões em 2021, com uma ligeira diminuição para US$ 7.874 milhões em 2022. Em 2023, o NOPAT apresentou uma redução substancial, atingindo US$ 5.638 milhões. A tendência de queda continuou em 2024, com o NOPAT em US$ 2.835 milhões. Em 2025, houve uma diminuição adicional para US$ 2.070 milhões, seguida por uma recuperação notável em 2026, com o NOPAT alcançando US$ 7.836 milhões.
A comparação entre os dois indicadores sugere que, embora o lucro líquido tenha apresentado uma recuperação mais rápida e atingido um pico em 2026, o NOPAT, apesar da recuperação final, exibiu uma maior volatilidade ao longo do período. A diferença entre o lucro líquido e o NOPAT pode indicar variações nos encargos financeiros ou em outros itens não operacionais. A recuperação observada em ambos os indicadores nos anos mais recentes pode ser atribuída a melhorias na eficiência operacional, condições de mercado favoráveis ou outras iniciativas estratégicas.
Impostos operacionais de caixa
Dell Technologies Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de despesas. Observa-se um padrão de crescimento na despesa com imposto de renda ao longo do período analisado.
- Despesa com imposto de renda
- A despesa com imposto de renda demonstra uma trajetória ascendente consistente. Partindo de 165,981 em 2021, atinge 1803,692 em 2023, com um aumento significativo para 2472,1327 em 2025, e continua a crescer para 30 de janeiro de 2026.
Em contraste, os impostos operacionais de caixa apresentam uma volatilidade maior. Inicialmente, observa-se um aumento de 1071 em 2021 para 1523 em 2022. Em 2023, o valor atinge o pico de 1762, seguido por uma diminuição para 1042 em 2024. Há uma recuperação subsequente, com valores de 947 em 2025 e um aumento expressivo para 1668 em 2026.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa exibem flutuações consideráveis. Após um período de crescimento inicial, há uma redução em 2024, seguida por uma recuperação parcial em 2025 e um aumento notável em 2026. Essa variação sugere uma possível correlação com fatores operacionais ou mudanças na legislação tributária.
A divergência entre as duas categorias de despesas indica que a estrutura tributária da entidade está sujeita a mudanças e influências diversas. A despesa com imposto de renda demonstra uma tendência de crescimento constante, enquanto os impostos operacionais de caixa são mais sensíveis a flutuações de curto prazo.
Capital investido
Dell Technologies Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de responsabilidade de garantia.
6 Adição de responsabilidade por rescisão.
7 Adição de equivalentes de patrimônio líquido ao patrimônio líquido total da Dell Technologies Inc. (déficit).
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2022, seguida por um aumento modesto em 2023 e uma nova queda em 2024. Em 2025, a dívida estabilizou-se, com um aumento notável em 2026.
O patrimônio líquido apresenta um padrão consistentemente negativo durante todo o período, indicando um déficit. A magnitude desse déficit diminui entre 2021 e 2023, mas estabiliza-se e até aumenta ligeiramente em 2024 e 2025, com um novo aumento em 2026.
O capital investido demonstra uma diminuição substancial entre 2021 e 2022, seguida por um período de recuperação em 2023. Em 2024, o capital investido diminui novamente, mantendo-se relativamente estável em 2025 e apresentando um aumento em 2026.
- Tendências de Dívida
- A dívida demonstra uma volatilidade considerável, com períodos de redução e aumento. O aumento em 2026 pode indicar novas estratégias de financiamento ou investimentos.
- Patrimônio Líquido
- O déficit contínuo no patrimônio líquido sugere desafios na geração de lucros ou na gestão de ativos e passivos. A estabilização e aumento do déficit em anos recentes podem indicar uma necessidade de reavaliação da estrutura de capital.
- Capital Investido
- A flutuação no capital investido reflete possivelmente mudanças nas estratégias de investimento, desinvestimentos ou reestruturações. O aumento em 2026 pode indicar um novo ciclo de investimentos.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com um patrimônio líquido consistentemente negativo e uma gestão de dívida dinâmica. As variações no capital investido sugerem adaptações estratégicas ao longo do tempo. A análise detalhada dos fatores subjacentes a essas tendências é crucial para uma compreensão completa da saúde financeira da entidade.
Custo de capital
Dell Technologies Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-02-03).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Dell Technologies Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro analisado revela uma trajetória de instabilidade na geração de valor econômico ao longo do período observado.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma volatilidade acentuada, com a maioria dos exercícios apresentando resultados negativos. Após um resultado positivo em 2022, houve uma deterioração significativa nos anos de 2024 e 2025, com perdas que superaram 4 bilhões de dólares, seguida por uma recuperação parcial no último período registrado.
- Capital Investido
- Houve uma redução expressiva no montante de capital investido entre 2021 e 2022. Nos anos subsequentes, os valores mantiveram-se em patamares de estabilidade relativa, oscilando entre 49 e 58 bilhões de dólares, com uma tendência de leve incremento no encerramento do ciclo.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador manteve-se predominantemente negativo, sugerindo que a rentabilidade do capital investido foi inferior ao seu custo na maior parte do intervalo analisado. A queda mais severa ocorreu entre 2024 e 2025, com o índice atingindo -9,65%, retornando a patamares próximos de zero em 2026.
A análise conjunta dos dados indica que a redução do capital investido não foi suficiente para sustentar a criação de valor nos anos intermediários, evidenciando um período de destruição de valor econômico que começou a ser mitigado apenas no final do período analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Dell Technologies Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela oscilações significativas tanto na geração de receita quanto na rentabilidade econômica ao longo do período observado.
- Receita Líquida Ajustada
- Observa-se um crescimento gradual entre 2021 e 2023, seguido por uma contração expressiva no exercício de 2024. A partir desse ponto, nota-se uma trajetória de recuperação, atingindo o patamar mais elevado de todo o período em 2026.
- Lucro Econômico
- O indicador apresenta alta volatilidade, com a predominância de valores negativos. Após um resultado positivo em 2022, houve um aprofundamento considerável das perdas entre 2024 e 2025. No entanto, o último período registrado indica uma reversão dessa tendência, com o déficit reduzindo drasticamente.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem reflete a instabilidade do lucro econômico, registrando a maior compressão entre 2024 e 2025, quando atingiu seus níveis mais baixos. Em 2026, houve uma recuperação substancial do índice, aproximando-se do ponto de equilíbrio em consonância com o aumento da receita.