Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Dell Technologies Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos apresentou uma trajetória de declínio consistente entre 2021 e 2025, atingindo seu nível mínimo no último período desse intervalo, seguido por uma recuperação expressiva em 2026.
- Custo de Capital
- Houve uma tendência de elevação progressiva nos custos de capital, especialmente a partir de 2023, culminando no valor mais alto de todo o período em 2026.
- Capital Investido
- Registrou-se uma redução drástica no montante de capital investido entre 2021 e 2022, mantendo-se em níveis inferiores e relativamente estáveis até 2025, com uma leve expansão em 2026.
- Lucro Econômico
- O indicador permaneceu predominantemente negativo, com exceção do exercício de 2022, evidenciando que o retorno operacional foi insuficiente para cobrir o custo do capital investido na maior parte do tempo.
A análise conjunta dos dados revela que a deterioração do lucro econômico entre 2023 e 2025 foi impulsionada pela combinação de queda no lucro operacional e aumento no custo de capital. No entanto, o resultado de 2026 indica uma reversão desse padrão, onde o forte crescimento do lucro operacional mitigou o impacto do custo de capital elevado, reduzindo significativamente o prejuízo econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Dell Technologies Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade de garantia.
5 Adição de aumento (diminuição) na responsabilidade por rescisão.
6 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Dell Technologies Inc..
7 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2026 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Dell Technologies Inc..
10 2026 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
12 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois indicadores chave ao longo do período examinado. O lucro líquido apresentou uma trajetória inicialmente ascendente, seguida de flutuações e, posteriormente, um crescimento notável.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido registrou um valor de US$ 3.250 milhões. Observou-se um aumento significativo em 2022, atingindo US$ 5.563 milhões. Contudo, em 2023, houve uma queda acentuada para US$ 2.442 milhões. A partir de 2023, o lucro líquido demonstrou uma recuperação consistente, alcançando US$ 3.211 milhões em 2024, US$ 4.592 milhões em 2025 e atingindo o valor mais alto do período, US$ 5.936 milhões, em 2026.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT iniciou em US$ 7.942 milhões em 2021, com uma ligeira diminuição para US$ 7.874 milhões em 2022. Em 2023, o NOPAT apresentou uma redução substancial, atingindo US$ 5.638 milhões. A tendência de queda continuou em 2024, com o NOPAT em US$ 2.835 milhões. Em 2025, houve uma diminuição adicional para US$ 2.070 milhões, seguida por uma recuperação notável em 2026, com o NOPAT alcançando US$ 7.836 milhões.
A comparação entre os dois indicadores sugere que, embora o lucro líquido tenha apresentado uma recuperação mais rápida e atingido um pico em 2026, o NOPAT, apesar da recuperação final, exibiu uma maior volatilidade ao longo do período. A diferença entre o lucro líquido e o NOPAT pode indicar variações nos encargos financeiros ou em outros itens não operacionais. A recuperação observada em ambos os indicadores nos anos mais recentes pode ser atribuída a melhorias na eficiência operacional, condições de mercado favoráveis ou outras iniciativas estratégicas.
Impostos operacionais de caixa
Dell Technologies Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em duas categorias de despesas. Observa-se um padrão de crescimento na despesa com imposto de renda ao longo do período analisado.
- Despesa com imposto de renda
- A despesa com imposto de renda demonstra uma trajetória ascendente consistente. Partindo de 165,981 em 2021, atinge 1803,692 em 2023, com um aumento significativo para 2472,1327 em 2025, e continua a crescer para 30 de janeiro de 2026.
Em contraste, os impostos operacionais de caixa apresentam uma volatilidade maior. Inicialmente, observa-se um aumento de 1071 em 2021 para 1523 em 2022. Em 2023, o valor atinge o pico de 1762, seguido por uma diminuição para 1042 em 2024. Há uma recuperação subsequente, com valores de 947 em 2025 e um aumento expressivo para 1668 em 2026.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa exibem flutuações consideráveis. Após um período de crescimento inicial, há uma redução em 2024, seguida por uma recuperação parcial em 2025 e um aumento notável em 2026. Essa variação sugere uma possível correlação com fatores operacionais ou mudanças na legislação tributária.
A divergência entre as duas categorias de despesas indica que a estrutura tributária da entidade está sujeita a mudanças e influências diversas. A despesa com imposto de renda demonstra uma tendência de crescimento constante, enquanto os impostos operacionais de caixa são mais sensíveis a flutuações de curto prazo.
Capital investido
Dell Technologies Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de responsabilidade de garantia.
6 Adição de responsabilidade por rescisão.
7 Adição de equivalentes de patrimônio líquido ao patrimônio líquido total da Dell Technologies Inc. (déficit).
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa no total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2022, seguida por um aumento modesto em 2023 e uma nova queda em 2024. Em 2025, a dívida estabilizou-se, com um aumento notável em 2026.
O patrimônio líquido apresenta um padrão consistentemente negativo durante todo o período, indicando um déficit. A magnitude desse déficit diminui entre 2021 e 2023, mas estabiliza-se e até aumenta ligeiramente em 2024 e 2025, com um novo aumento em 2026.
O capital investido demonstra uma diminuição substancial entre 2021 e 2022, seguida por um período de recuperação em 2023. Em 2024, o capital investido diminui novamente, mantendo-se relativamente estável em 2025 e apresentando um aumento em 2026.
- Tendências de Dívida
- A dívida demonstra uma volatilidade considerável, com períodos de redução e aumento. O aumento em 2026 pode indicar novas estratégias de financiamento ou investimentos.
- Patrimônio Líquido
- O déficit contínuo no patrimônio líquido sugere desafios na geração de lucros ou na gestão de ativos e passivos. A estabilização e aumento do déficit em anos recentes podem indicar uma necessidade de reavaliação da estrutura de capital.
- Capital Investido
- A flutuação no capital investido reflete possivelmente mudanças nas estratégias de investimento, desinvestimentos ou reestruturações. O aumento em 2026 pode indicar um novo ciclo de investimentos.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com um patrimônio líquido consistentemente negativo e uma gestão de dívida dinâmica. As variações no capital investido sugerem adaptações estratégicas ao longo do tempo. A análise detalhada dos fatores subjacentes a essas tendências é crucial para uma compreensão completa da saúde financeira da entidade.
Custo de capital
Dell Technologies Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-02-02).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-02-03).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Dell Technologies Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro analisado revela um período de instabilidade nos resultados econômicos e ajustes significativos na base de capital investido.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória irregular, com um pico positivo em 2022, seguido por uma deterioração acentuada que culminou nos maiores prejuízos econômicos nos anos de 2024 e 2025. O período encerra com uma recuperação expressiva em 2026, aproximando o resultado do ponto de equilíbrio.
- Capital Investido
- Houve uma redução drástica do capital investido entre 2021 e 2022. Após essa contração, o montante manteve-se relativamente estável, oscilando entre a faixa de 49 bilhões e 57 bilhões de dólares, com um novo incremento registrado no último exercício.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador permaneceu predominantemente em território negativo, com exceção do ano de 2022. A maior compressão do spread ocorreu em 2025, atingindo -9,65%, o que indica que o retorno sobre o capital investido esteve significativamente abaixo do custo de capital. A tendência final aponta para uma convergência em direção à neutralidade.
Índice de margem de lucro econômico
Dell Technologies Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de jan. de 2026 | 31 de jan. de 2025 | 2 de fev. de 2024 | 3 de fev. de 2023 | 28 de jan. de 2022 | 29 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-02-02), 10-K (Data do relatório: 2023-02-03), 10-K (Data do relatório: 2022-01-28), 10-K (Data do relatório: 2021-01-29).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela oscilações significativas na receita e na rentabilidade econômica ao longo do período observado.
- Receita Líquida Ajustada
- Observa-se um crescimento gradual entre 2021 e 2023, com a receita atingindo 105.014 milhões de dólares. No exercício de 2024, houve uma retração expressiva para 87.284 milhões, seguida por uma trajetória de recuperação consistente, culminando no valor máximo de 114.503 milhões em 2026.
- Lucro Econômico
- Os resultados demonstram alta volatilidade. Após um desempenho positivo em 2022, com 1.742 milhões de dólares, registram-se perdas sucessivas. O déficit aprofundou-se severamente entre 2024 e 2025, atingindo o ápice negativo de 4.817 milhões de dólares em 2025, com uma recuperação substancial em 2026, reduzindo a perda para 82 milhões.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem reflete a instabilidade do lucro econômico, atingindo o pico positivo de 1,69% em 2022. Foram registradas quedas acentuadas nos anos de 2024 e 2025, com índices de -5,08% e -5,21%, respectivamente. No encerramento do período em 2026, a margem apresentou recuperação, estabilizando-se em -0,07%.
Verifica-se que, embora a receita líquida ajustada tenha apresentado expansão no longo prazo, a eficiência econômica foi severamente impactada entre 2024 e 2025, com sinais de estabilização financeira no último exercício analisado.