Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Ao analisar os dados financeiros apresentados ao longo dos anos, observa-se que o lucro líquido consolidado apresentou variações notáveis. Entre 2020 e 2022, houve uma tendência de estabilização, com ligeiras oscilações, encerrando 2022 em um valor semelhante ao de 2021. Contudo, a partir de 2023, houve um incremento expressivo, culminando em um aumento significativo em 2024 e 2025, indicando fortalecimento na rentabilidade da empresa.

Os itens relacionados à depreciação e amortização mantiveram-se relativamente estáveis ao longo do período, indicando uma política consistente de alocação de custos não monetários, com um leve aumento previsto para 2024 e 2025.

As operações envolvendo ganhos e perdas, líquidos, apresentaram alta volatilidade. Houve perda significativa em 2021, seguida por uma recuperação em 2022 e melhorias subsequentes, refletindo um possível esforço na gestão de ativos e passivos, além de eventos não recorrentes que impactaram esses resultados.

A alienação de operações comerciais gerou grande variação, especialmente em 2021, quando houve um ganho elevado, e em 2022, quando o valor não foi registrado. Essas movimentações indicam mudanças estratégicas relevantes na estrutura de ativos da companhia.

O componente de imposto de renda diferido apresentou oscilações substanciais, incluindo reversões negativas e positivas, sugerindo ajustes nos ativos e passivos fiscais relacionados a diferenças temporárias, além de possíveis mudanças na legislação tributária ou na política fiscal da companhia.

As despesas relacionadas à extinção de dívidas ocorreram em 2022, revelando uma estratégia de redução de passivos mediante eventos pontuais que impactaram o resultado financeiro.

As demais atividades operacionais demonstraram crescimento contínuo, refletindo uma expansão na operação e na geração de caixa operacional.

Em relação às contas a receber líquidas, a evolução negativa de 2021 e 2022, seguida por uma melhora marginal em 2023, pode indicar maior eficiência na gestão de crédito ou mudanças nas condições de venda. Similarmente, os inventários apresentaram aumento em 2022, sugerindo maior nível de estoque, seguido por melhorias em 2023 que indicam uma possível redução de estoques excessivos.

As contas a pagar mostraram fluxo relativamente estável ao longo do tempo, com picos e quedas que refletem alterações na política de pagamento e na gestão do capital de giro.

O passivo acumulado variou consideravelmente, alcançando picos em 2021, possivelmente devido a aumento de obrigações e passivos de curto e longo prazo. Em anos posteriores, apresentou redução, indicando pagamento ou refinanciamento dessas obrigações.

As variações de certos ativos e passivos, líquidas de efeitos de aquisições e alienações, tiveram oscilações notáveis. Destaca-se um período de forte redução em 2022, seguido por recuperação em anos seguintes, sugerindo movimentações estratégicas na gestão dos ativos não operacionais.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou crescimento constante, atingindo picos em 2024, refletindo uma melhora na geração de caixa das operações principais. Em compensação, os pagamentos por bens e equipamentos cresceram ao longo do tempo, indicando investimentos contínuos em ativos fixos.

Os produtos de alienação de bens e equipamentos tiveram variações, contribuindo para o fluxo de caixa de investimento, assim como a alienação de investimentos estratégicos que, em 2024, geraram uma entrada significativa.

Os investimentos em atividades de investimento evidenciaram forte saída de caixa, especialmente em 2024 e 2025, devido à aquisição de bens, equipamentos e participação em outras empresas, refletindo uma estratégia de crescimento por meio de investimentos e aquisições.

Na esfera de financiamento, a emissão de dívida de longo prazo permaneceu relativamente estável, enquanto os pagamentos de dívida de longo prazo apresentaram reduções constantes, indicando pagamento gradual das obrigações. Os dividendos pagos continuaram em patamares elevados, indicando uma política de distribuição de lucros consistente, embora o valor de recompra de ações também tenha aumentado, significativamente em 2022 e posteriormente.

A remuneração aos acionistas não controladores diminuiu em 2024, enquanto a compra de ações da companhia e participação de não controladores tiveram incremento, indicando estratégias de retorno de valor aos acionistas e de fortalecimento da estrutura acionária.

As atividades de financiamento tiveram forte impacto negativo na liquidez, com saídas de caixa expressivas ao longo do período, especialmente devido ao pagamento de dívidas, recompra de ações e distribuição de dividendos.

Por fim, o efeito das taxas de câmbio sobre o caixa mostrou-se variado, refletindo influências cambiais ao longo dos anos. A variação líquida de caixa e equivalentes apresentou resultados negativos em alguns períodos, mas também momentos de recuperação, culminando em uma redução líquida de caixa ao final de 2025, decorrente de um cenário de forte esforço de investimento e pagamento de dívidas.