Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Walmart Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço: ativo
- Estrutura da demonstração de resultados
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos índices de liquidez
- Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido
- Análise de segmentos reportáveis
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE)
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
Aceitamos:
Lucro econômico
Walmart Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou flutuações significativas, com uma redução notável em 2022, seguida por recuperação em 2023 e um aumento expressivo em 2024 e 2025.
O custo de capital exibiu uma tendência consistente de aumento ao longo dos anos, passando de 10.04% em 2020 para 11.08% em 2025. Este incremento sugere um aumento no risco percebido ou nas taxas de juros do mercado.
O capital investido apresentou uma trajetória decrescente até 2022, com uma subsequente recuperação em 2023 e 2024. Em 2025, o capital investido atingiu um valor superior ao registrado em 2020.
O lucro econômico, resultante da diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou variações consideráveis. Observou-se um declínio em 2021 e valores negativos em 2022 e 2023, indicando que o retorno sobre o capital investido não superava o custo desse capital. Contudo, o lucro econômico se tornou positivo e apresentou um crescimento substancial em 2024 e 2025, sinalizando uma melhoria na eficiência na alocação de capital e na geração de valor.
- Tendências Gerais
- Apesar da crescente pressão do custo de capital, a organização demonstrou capacidade de aumentar a lucratividade e gerar valor em períodos mais recentes.
- Lucratividade
- A recuperação do lucro operacional líquido após impostos, combinada com o aumento do lucro econômico, sugere uma melhora na performance operacional e na rentabilidade do capital investido.
- Alocação de Capital
- A flutuação no capital investido, seguida pela recuperação, pode indicar ajustes estratégicos na alocação de recursos ou mudanças nas necessidades de investimento.
- Considerações Finais
- A análise indica que, embora existam desafios relacionados ao aumento do custo de capital, a organização tem demonstrado resiliência e capacidade de adaptação, resultando em melhorias significativas na geração de valor nos anos mais recentes.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart.
3 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
4 2025 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros, dívidas e arrendamento mercantil = Despesas com juros, dívida e arrendamento mercantil ajustado × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart.
6 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart
- Observa-se uma variação significativa ao longo dos anos analisados. Entre 2020 e 2023, houve uma tendência de queda, com o valor caindo de US$ 14.881 milhões em 2020 para US$ 11.680 milhões em 2023. No entanto, no último ano considerado, 2024, o lucro líquido apresenta recuperação, atingindo US$ 15.511 milhões, seguido de um aumento mais expressivo em 2025, chegando a US$ 19.436 milhões. Essa trajetória indica uma recuperação e possível crescimento de lucros após um período de declínio.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Os dados revelam uma estabilidade relativa entre 2020 e 2021, com valores próximos a US$ 18.200 milhões. A partir de 2022, há uma redução considerável, chegando a US$ 15.307 milhões, o que corresponde a uma diminuição na rentabilidade operacional da empresa. Contudo, a partir de 2023, há uma recuperação do NOPAT, chegando a US$ 13.880 milhões, seguida de uma forte elevação em 2024, atingindo US$ 18.517 milhões, e culminando com US$ 22.003 milhões em 2025. Tal padrão sugere que, após um período de dificuldades, a empresa conseguiu não apenas recuperar sua margem operacional, mas também expandi-la de forma significativa nos anos mais recentes.
Impostos operacionais de caixa
Walmart Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
- Análise Geral das Tendências
- Ao longo do período avaliado, observa-se uma tendência geral de aumento na provisão para imposto de renda, que varia de US$ 4.915 milhões em 2020 para US$ 6.152 milhões em 2025. Essa elevação sugere um crescimento na base de lucro tributável ou uma revisão nas estimativas fiscais ao longo dos anos.
- Análise do Item Impostos Operacionais de Caixa
- O valor referente aos impostos operacionais de caixa apresenta uma trajetória de crescimento, partindo de US$ 5.296 milhões em 2020 para US$ 7.482 milhões em 2025. Esse aumento consistente indica uma ampliação nas operações da empresa ou uma maior incidência de obrigações fiscais relacionadas às atividades operacionais ao longo do tempo.
- Padrões e Insights
- Os dados revelam uma tendência de crescimento tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa, o que pode estar correlacionado a um aumento na lucratividade da empresa ou à expansão de suas operações. A relação entre esses dois itens também sugere que, à medida que os lucros aumentam, há uma necessidade proporcional de provisionamento de impostos, refletindo uma gestão fiscal alinhada às operações e resultados financeiros.
- Considerações adicionais
- Não há sinais evidentes de variações bruscas ou reversões de tendência ao longo do período analisado. As variações são relativamente suaves e indicam uma previsibilidade no crescimento dos encargos fiscais, o que pode facilitar o planejamento financeiro e fiscal da organização.
Capital investido
Walmart Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total do Walmart.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração da construção em processo.
Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma tendência de queda de 2020 até 2022, passando de US$ 72.433 milhões para US$ 57.323 milhões, indicando uma possível estratégia de redução do endividamento ou uma melhoria na liquidez. Contudo, a partir de 2022 até 2025, há uma estabilização, com leves oscilações em torno de aproximadamente US$ 61.321 milhões em 2023, US$ 61.114 milhões em 2024 e US$ 60.114 milhões em 2025, sugerindo uma fase de contenção ou estabilidade na estrutura de dívidas da empresa.
Já o patrimônio líquido demonstrou crescimento contínuo ao longo do período analisado. Após um aumento de US$ 74.669 milhões em 2020 para US$ 80.925 milhões em 2021, houve um incremento subsequente até atingir US$ 83.253 milhões em 2022. Apesar de uma redução para US$ 76.693 milhões em 2023, o valor voltou a subir em 2024, chegando a US$ 83.861 milhões, e atingiu US$ 91.013 milhões em 2025. Essa evolução positiva do patrimônio líquido pode indicar resultados financeiros favoráveis, aumento de reservas ou retenção de lucros ao longo do tempo.
Quanto ao capital investido, observa-se uma tendência de queda de US$ 167.329 milhões em 2020 para US$ 156.225 milhões em 2022, seguida de uma redução gradual até atingir US$ 149.558 milhões em 2023. Entretanto, há uma recuperação no valor investido em 2024 e 2025, chegando a US$ 155.389 milhões e US$ 161.279 milhões, respectivamente. Essa oscilação pode refletir reposicionamentos estratégicos, ajuste na alocação de recursos ou atualização nos investimentos de capital.
Em suma, a análise revela uma melhora no patrimônio líquido e uma estabilização nos níveis de endividamento após uma fase de redução. A continuidade na recuperação do capital investido sugere uma possível retomada de investimentos ou otimização na alocação de recursos ao longo do período final da análise.
Custo de capital
Walmart Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Walmart Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de jan. de 2025 | 31 de jan. de 2024 | 31 de jan. de 2023 | 31 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico apresentou uma redução significativa, culminando em valores negativos em 2022 e 2023. Contudo, observa-se uma recuperação substancial em 2024 e um crescimento expressivo em 2025.
O capital investido exibiu uma tendência geral de declínio entre 2020 e 2023, seguido por um leve aumento em 2024 e 2025. A magnitude da redução no capital investido não acompanhou a diminuição do lucro econômico nos anos de 2021 e 2022, o que pode indicar uma gestão de ativos menos eficiente nesse período.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido. A sua evolução acompanha a do lucro econômico, com uma queda progressiva até atingir valores negativos em 2022 e 2023. A recuperação observada a partir de 2024 é notável, com um aumento significativo em 2025, indicando uma melhoria na rentabilidade do capital investido.
A variação do índice de spread econômico sugere que a empresa enfrentou desafios na geração de retorno sobre o capital investido em determinados períodos. A recuperação recente, evidenciada pelo aumento do índice, pode ser atribuída a melhorias na eficiência operacional, otimização do portfólio de investimentos ou condições de mercado mais favoráveis.
Em resumo, a análise revela um período inicial de dificuldades, seguido por uma recuperação notável. A performance do lucro econômico e do índice de spread econômico demonstra uma capacidade de adaptação e melhoria na rentabilidade do capital investido ao longo do tempo.
Índice de margem de lucro econômico
Walmart Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de jan. de 2025 | 31 de jan. de 2024 | 31 de jan. de 2023 | 31 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou flutuações significativas, iniciando em US$ 1.399 milhões em 2020, diminuindo para US$ 1.132 milhões em 2021, e posteriormente registrando valores negativos em 2022 e 2023, atingindo US$ -1.215 milhões e US$ -1.968 milhões, respectivamente. Observa-se uma recuperação notável em 2024, com o lucro econômico alcançando US$ 1.707 milhões, e um crescimento expressivo em 2025, atingindo US$ 4.140 milhões.
As vendas líquidas demonstraram uma trajetória ascendente consistente ao longo dos anos. Partindo de US$ 519.926 milhões em 2020, as vendas aumentaram para US$ 555.233 milhões em 2021, US$ 567.762 milhões em 2022, US$ 605.881 milhões em 2023, US$ 642.637 milhões em 2024, e culminando em US$ 674.538 milhões em 2025. Este padrão indica um crescimento contínuo na receita gerada pela entidade.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou as variações do lucro econômico. Em 2020, a margem foi de 0,27%, diminuindo para 0,2% em 2021. Os anos de 2022 e 2023 registraram margens negativas de -0,21% e -0,32%, respectivamente, refletindo os prejuízos nesses períodos. A margem de lucro econômico apresentou recuperação em 2024, atingindo 0,27%, e um aumento significativo em 2025, alcançando 0,61%, indicando uma melhoria na rentabilidade em relação às vendas.
- Tendências Gerais
- Apesar das flutuações no lucro econômico, a entidade demonstra um crescimento consistente nas vendas líquidas ao longo do período analisado. A recuperação do lucro econômico e a consequente melhora na margem de lucro em 2024 e 2025 sugerem uma crescente eficiência operacional e rentabilidade.
- Pontos de Atenção
- Os resultados negativos do lucro econômico em 2022 e 2023 merecem investigação adicional para identificar as causas subjacentes e implementar medidas corretivas.
- Insights
- A correlação entre o lucro econômico e o índice de margem de lucro econômico é evidente, reforçando a importância do controle de custos e da otimização da receita para garantir a rentabilidade da entidade.