Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Walmart Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 22,003 – 9.93% × 161,279 = 5,992
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou flutuações significativas, com uma redução notável em 2022, seguida por recuperação em 2023 e um aumento expressivo em 2024 e 2025.
O custo de capital exibiu uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos, indicando um aumento no custo de financiamento. Este aumento, embora gradual, pode impactar a rentabilidade futura.
O capital investido apresentou uma trajetória de declínio entre 2020 e 2022, com subsequente estabilização e leve crescimento em 2023 e 2024. Essa variação no capital investido pode estar relacionada a decisões estratégicas de alocação de recursos ou a fatores externos.
O lucro econômico, que representa o valor criado após a dedução do custo de capital, apresentou um padrão variável. Observou-se um valor negativo em 2023, sinalizando que o retorno sobre o capital investido não superou o custo de capital naquele ano. No entanto, houve uma recuperação substancial em 2024 e 2025, indicando uma melhoria na eficiência na geração de valor.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Apresenta uma volatilidade considerável, com um pico em 2025, sugerindo melhorias na gestão operacional ou condições de mercado favoráveis.
- Custo de Capital
- A tendência de alta indica um ambiente de financiamento progressivamente mais caro, exigindo maior eficiência na alocação de capital.
- Capital Investido
- A diminuição inicial seguida de estabilização pode refletir otimização de portfólio ou reavaliação de investimentos.
- Lucro Econômico
- A oscilação entre valores positivos e negativos demonstra a sensibilidade da rentabilidade ao custo de capital e à performance operacional.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de adaptação às mudanças no ambiente econômico, conforme evidenciado pela recuperação do lucro econômico nos anos mais recentes. Contudo, o aumento contínuo do custo de capital exige atenção constante à eficiência operacional e à alocação estratégica de recursos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart.
3 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 14,324 × 6.50% = 931
4 2025 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros, dívidas e arrendamento mercantil = Despesas com juros, dívida e arrendamento mercantil ajustado × Alíquota legal de imposto de renda
= 3,659 × 21.00% = 768
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart.
6 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 483 × 21.00% = 101
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart
- Observa-se uma variação significativa ao longo dos anos analisados. Entre 2020 e 2023, houve uma tendência de queda, com o valor caindo de US$ 14.881 milhões em 2020 para US$ 11.680 milhões em 2023. No entanto, no último ano considerado, 2024, o lucro líquido apresenta recuperação, atingindo US$ 15.511 milhões, seguido de um aumento mais expressivo em 2025, chegando a US$ 19.436 milhões. Essa trajetória indica uma recuperação e possível crescimento de lucros após um período de declínio.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Os dados revelam uma estabilidade relativa entre 2020 e 2021, com valores próximos a US$ 18.200 milhões. A partir de 2022, há uma redução considerável, chegando a US$ 15.307 milhões, o que corresponde a uma diminuição na rentabilidade operacional da empresa. Contudo, a partir de 2023, há uma recuperação do NOPAT, chegando a US$ 13.880 milhões, seguida de uma forte elevação em 2024, atingindo US$ 18.517 milhões, e culminando com US$ 22.003 milhões em 2025. Tal padrão sugere que, após um período de dificuldades, a empresa conseguiu não apenas recuperar sua margem operacional, mas também expandi-la de forma significativa nos anos mais recentes.
Impostos operacionais de caixa
Walmart Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
- Análise Geral das Tendências
- Ao longo do período avaliado, observa-se uma tendência geral de aumento na provisão para imposto de renda, que varia de US$ 4.915 milhões em 2020 para US$ 6.152 milhões em 2025. Essa elevação sugere um crescimento na base de lucro tributável ou uma revisão nas estimativas fiscais ao longo dos anos.
- Análise do Item Impostos Operacionais de Caixa
- O valor referente aos impostos operacionais de caixa apresenta uma trajetória de crescimento, partindo de US$ 5.296 milhões em 2020 para US$ 7.482 milhões em 2025. Esse aumento consistente indica uma ampliação nas operações da empresa ou uma maior incidência de obrigações fiscais relacionadas às atividades operacionais ao longo do tempo.
- Padrões e Insights
- Os dados revelam uma tendência de crescimento tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa, o que pode estar correlacionado a um aumento na lucratividade da empresa ou à expansão de suas operações. A relação entre esses dois itens também sugere que, à medida que os lucros aumentam, há uma necessidade proporcional de provisionamento de impostos, refletindo uma gestão fiscal alinhada às operações e resultados financeiros.
- Considerações adicionais
- Não há sinais evidentes de variações bruscas ou reversões de tendência ao longo do período analisado. As variações são relativamente suaves e indicam uma previsibilidade no crescimento dos encargos fiscais, o que pode facilitar o planejamento financeiro e fiscal da organização.
Capital investido
Walmart Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total do Walmart.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração da construção em processo.
Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma tendência de queda de 2020 até 2022, passando de US$ 72.433 milhões para US$ 57.323 milhões, indicando uma possível estratégia de redução do endividamento ou uma melhoria na liquidez. Contudo, a partir de 2022 até 2025, há uma estabilização, com leves oscilações em torno de aproximadamente US$ 61.321 milhões em 2023, US$ 61.114 milhões em 2024 e US$ 60.114 milhões em 2025, sugerindo uma fase de contenção ou estabilidade na estrutura de dívidas da empresa.
Já o patrimônio líquido demonstrou crescimento contínuo ao longo do período analisado. Após um aumento de US$ 74.669 milhões em 2020 para US$ 80.925 milhões em 2021, houve um incremento subsequente até atingir US$ 83.253 milhões em 2022. Apesar de uma redução para US$ 76.693 milhões em 2023, o valor voltou a subir em 2024, chegando a US$ 83.861 milhões, e atingiu US$ 91.013 milhões em 2025. Essa evolução positiva do patrimônio líquido pode indicar resultados financeiros favoráveis, aumento de reservas ou retenção de lucros ao longo do tempo.
Quanto ao capital investido, observa-se uma tendência de queda de US$ 167.329 milhões em 2020 para US$ 156.225 milhões em 2022, seguida de uma redução gradual até atingir US$ 149.558 milhões em 2023. Entretanto, há uma recuperação no valor investido em 2024 e 2025, chegando a US$ 155.389 milhões e US$ 161.279 milhões, respectivamente. Essa oscilação pode refletir reposicionamentos estratégicos, ajuste na alocação de recursos ou atualização nos investimentos de capital.
Em suma, a análise revela uma melhora no patrimônio líquido e uma estabilização nos níveis de endividamento após uma fase de redução. A continuidade na recuperação do capital investido sugere uma possível retomada de investimentos ou otimização na alocação de recursos ao longo do período final da análise.
Custo de capital
Walmart Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 684,238) | 684,238) | ÷ | 742,143) | = | 0.92 | 0.92 | × | 10.44% | = | 9.62% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 43,581) | 43,581) | ÷ | 742,143) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.41% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 14,324) | 14,324) | ÷ | 742,143) | = | 0.02 | 0.02 | × | 6.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| Total: | 742,143) | 1.00 | 9.93% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 488,962) | 488,962) | ÷ | 549,135) | = | 0.89 | 0.89 | × | 10.44% | = | 9.29% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 45,743) | 45,743) | ÷ | 549,135) | = | 0.08 | 0.08 | × | 4.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 14,430) | 14,430) | ÷ | 549,135) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.13% | ||
| Total: | 549,135) | 1.00 | 9.71% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 375,801) | 375,801) | ÷ | 434,053) | = | 0.87 | 0.87 | × | 10.44% | = | 9.04% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 43,951) | 43,951) | ÷ | 434,053) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 14,301) | 14,301) | ÷ | 434,053) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| Total: | 434,053) | 1.00 | 9.52% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 400,219) | 400,219) | ÷ | 462,256) | = | 0.87 | 0.87 | × | 10.44% | = | 9.04% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 47,545) | 47,545) | ÷ | 462,256) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.86% × (1 – 21.00%) | = | 0.31% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 14,492) | 14,492) | ÷ | 462,256) | = | 0.03 | 0.03 | × | 5.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| Total: | 462,256) | 1.00 | 9.50% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 371,093) | 371,093) | ÷ | 444,270) | = | 0.84 | 0.84 | × | 10.44% | = | 8.72% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 58,802) | 58,802) | ÷ | 444,270) | = | 0.13 | 0.13 | × | 4.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 14,375) | 14,375) | ÷ | 444,270) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| Total: | 444,270) | 1.00 | 9.30% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 322,795) | 322,795) | ÷ | 403,921) | = | 0.80 | 0.80 | × | 10.44% | = | 8.34% | ||
| Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro3 | 63,162) | 63,162) | ÷ | 403,921) | = | 0.16 | 0.16 | × | 4.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.51% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 17,964) | 17,964) | ÷ | 403,921) | = | 0.04 | 0.04 | × | 5.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| Total: | 403,921) | 1.00 | 9.05% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Obrigações de endividamento e arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Walmart Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de jan. de 2025 | 31 de jan. de 2024 | 31 de jan. de 2023 | 31 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | 5,992) | 3,430) | (355) | 470) | 2,842) | 3,064) | |
| Capital investido2 | 161,279) | 155,389) | 149,558) | 156,225) | 164,411) | 167,329) | |
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | 3.72% | 2.21% | -0.24% | 0.30% | 1.73% | 1.83% | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 7.72% | 8.42% | 3.58% | 7.65% | 6.03% | 2.25% | |
| Target Corp. | -0.20% | 1.07% | -0.70% | 12.17% | 2.65% | 1.29% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 5,992 ÷ 161,279 = 3.72%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico apresentou uma redução de 2020 para 2021, seguida por um aumento significativo em 2022. Contudo, em 2023, observou-se uma inversão, com o lucro econômico registrando um valor negativo. Em 2024, houve uma recuperação substancial, e essa tendência positiva se manteve em 2025, atingindo o valor mais alto do período.
O capital investido exibiu uma tendência geral de estabilidade, com flutuações modestas entre os anos. Houve uma diminuição gradual de 2020 a 2023, seguida por um leve aumento em 2024 e 2025. A variação no capital investido não acompanhou a volatilidade do lucro econômico.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, refletiu as mudanças no lucro. Após uma leve queda de 2020 para 2021, o índice apresentou uma diminuição acentuada em 2022, atingindo um valor negativo em 2023. Em 2024 e 2025, o índice de spread econômico apresentou um crescimento expressivo, indicando uma melhoria na rentabilidade do capital investido.
- Lucro Econômico
- Demonstra alta volatilidade, com um ciclo de queda, recuperação, perda e nova recuperação ao longo do período analisado.
- Capital Investido
- Apresenta estabilidade relativa, com variações menos pronunciadas em comparação com o lucro econômico.
- Índice de Spread Econômico
- Segue a tendência do lucro econômico, com um aumento significativo nos últimos dois anos, sugerindo uma melhoria na eficiência do capital.
Em resumo, a entidade analisada passou por um período de desafios em 2023, mas demonstrou capacidade de recuperação nos anos subsequentes, com um aumento notável na rentabilidade do capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
Walmart Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de jan. de 2025 | 31 de jan. de 2024 | 31 de jan. de 2023 | 31 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 31 de jan. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | 5,992) | 3,430) | (355) | 470) | 2,842) | 3,064) | |
| Vendas líquidas | 674,538) | 642,637) | 605,881) | 567,762) | 555,233) | 519,926) | |
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 0.89% | 0.53% | -0.06% | 0.08% | 0.51% | 0.59% | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 1.09% | 1.11% | 0.53% | 1.09% | 0.90% | 0.40% | |
| Target Corp. | -0.07% | 0.34% | -0.19% | 3.46% | 0.86% | 0.45% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × 5,992 ÷ 674,538 = 0.89%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade significativa no lucro econômico, com um declínio acentuado em 2022, resultando em um valor negativo, seguido por uma recuperação substancial nos anos subsequentes.
As vendas líquidas demonstram uma trajetória consistentemente ascendente ao longo dos seis anos. O crescimento, embora variável em magnitude, indica uma expansão contínua da receita. A taxa de crescimento parece ter se acelerado nos anos mais recentes.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. A queda no lucro em 2022 impactou diretamente a margem, levando-a a um valor negativo. Contudo, a recuperação do lucro nos anos de 2023 e 2024 resultou em um aumento expressivo da margem, atingindo o valor mais alto do período em 2025.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma variação considerável, com um pico em 2020, declínio em 2021, forte queda em 2022, e recuperação expressiva em 2023 e 2024, culminando em um novo pico em 2025.
- Vendas Líquidas
- Exibem um crescimento constante ao longo do período, indicando uma expansão contínua da receita. O ritmo de crescimento parece aumentar nos anos mais recentes.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, com uma queda para valores negativos em 2022 e uma recuperação subsequente, atingindo o ponto mais alto no final do período analisado.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar vendas crescentes, mas a rentabilidade apresenta flutuações significativas, com uma recuperação notável nos anos mais recentes. A correlação entre o lucro econômico e o índice de margem de lucro econômico é evidente, indicando que a rentabilidade está diretamente ligada ao desempenho do lucro.