Stock Analysis on Net
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Walmart Inc. (NYSE:WMT)

US$ 24,99

Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos a fornecedores de capital.

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Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Walmart Inc., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valor intrínseco do capital Walmart
Menos: Obrigações de leasing de dívida e financiamento (valor justo)
Valor intrínseco das ações ordinárias Walmart
 
Valor intrínseco de Walmart ações ordinárias (por ação)
Preço atual das ações

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).

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Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Custo médio ponderado de capital (WACC)

Walmart Inc., custo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Taxa de retorno necessária2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo)
Obrigações de leasing de dívida e financiamento (valor justo) = × (1 – )

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31).

1 US$ em milhões

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= × $
= $

   Obrigações de leasing de dívida e financiamento (valor justo). Ver Detalhes »

2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver Detalhes »

   Taxa de retorno exigida da dívida. Ver Detalhes »

   A taxa de retorno exigida da dívida é após os impostos.

   Alíquota efetiva estimada (média) do imposto de renda
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =

Taxa de crescimento do FCFF (g)

Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT

Walmart Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de jan. de 2025 31 de jan. de 2024 31 de jan. de 2023 31 de jan. de 2022 31 de jan. de 2021 31 de jan. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Despesas com juros, dívida e arrendamento mercantil
Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart
 
Alíquota efetiva de imposto de renda (EITR)1
 
Despesas com juros, dívida e locação financeira, após impostos2
Mais: Dividendos em dinheiro declarados
Despesas com juros (após impostos) e dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Empréstimos de curto prazo
Dívida de longo prazo com vencimento em até um ano
Obrigações de locação financeira vencidas no prazo de um ano
Dívida de longo prazo, excluindo vencimento no prazo de um ano
Obrigações de locação financeira de longo prazo, excluindo vencimentos no prazo de um ano
Total do patrimônio líquido do Walmart
Capital total
Índices financeiros
Taxa de retenção (RR)4
Índice de retorno sobre o capital investido (ROIC)5
Médias
RR
ROIC
 
Taxa de crescimento do FCFF (g)6

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-31).

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2025 Cálculos

2 Despesas com juros, dívida e locação financeira, após impostos = Despesas com juros, dívida e arrendamento mercantil × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart + Despesas com juros, dívida e locação financeira, após impostos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

onde:
Capital total, valor justo0 = valor justo atual da dívida e do patrimônio líquido Walmart (US$ em milhões)
FCFF0 = no último ano, o Walmart liberou fluxo de caixa para a empresa (US$ em milhões)
WACC = custo médio ponderado do capital Walmart

Previsão da taxa de crescimento (g) do FCFF

Walmart Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e seguintes g5

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=