Stock Analysis on Net

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

US$ 19,99

Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Em técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontada (DCF) o valor da ação é estimado com base no valor presente de alguma medida de fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos aos fornecedores de capital.

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Valor das ações intrínsecas (resumo da avaliação)

Walmart Inc., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor do terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco do capital Walmart
Menos: Obrigações de arrendamento de dívidas e finanças (valor justo)
Valor intrínseco de ações ordinárias Walmart
 
Valor intrínseco de Walmart ações ordinárias (por ação)
Preço atual da ação

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-01-31).

Disclaimer!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente o estimado. Se você quiser usar o valor estimado em ações intrínsecas no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Custo médio ponderado do capital (WACC)

Walmart Inc., custo de capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Valor1 Peso Taxa de retorno exigida2 Cálculo
Equidade (valor justo)
Obrigações de arrendamento de dívidas e finanças (valor justo) = × (1 – )

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-01-31).

1 US$ em milhões

   Equidade (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual da ação
= × $
= $

   Obrigações de arrendamento de dívidas e finanças (valor justo). Veja detalhes »

2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido é estimada por meio do CAPM. Veja detalhes »

   Taxa necessária de retorno da dívida. Veja detalhes »

   A taxa de retorno da dívida é depois do imposto.

   Taxa de imposto de renda efetiva estimada (média)
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


Taxa de crescimento fcff (g)

Taxa de crescimento FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT

Walmart Inc., Modelo PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Média 31 de jan. de 2022 31 de jan. de 2021 31 de jan. de 2020 31 de jan. de 2019 31 de jan. de 2018 31 de jan. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Despesa de juros, dívida e arrendamento financeiro
Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart
 
Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)1
 
Despesas com juros, dívidas e arrendamento financeiro, após imposto2
Mais: Dividendos em dinheiro declarados
Despesas com juros (após impostos) e dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Empréstimos de curto prazo
Dívida de longo prazo vencida dentro de um ano
Obrigações de arrendamento financeiro vencidas em um ano
Obrigações de arrendamento e financiamento de capital vencidas no prazo de um ano
Dívida de longo prazo, excluindo vencimento dentro de um ano
Obrigações de arrendamento financeiro de longo prazo, excluindo o vencimento dentro de um ano
Obrigações de arrendamento de capital e financiamento de longo prazo, excluindo o vencimento dentro de um ano
Patrimônio líquido total do Walmart
Capital total
Relações financeiras
Taxa de retenção (RR)4
Retorno sobre a relação de capital investido (ROIC)5
Médias
RR
ROIC
 
Taxa de crescimento fcff (g)6

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2022-01-31), 10-K (data do relatório: 2021-01-31), 10-K (data do relatório: 2020-01-31), 10-K (data do relatório: 2019-01-31), 10-K (data do relatório: 2018-01-31), 10-K (data do relatório: 2017-01-31).

1 Veja detalhes »

2022 Cálculos

2 Despesas com juros, dívidas e arrendamento financeiro, após imposto = Despesa de juros, dívida e arrendamento financeiro × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart + Despesas com juros, dívidas e arrendamento financeiro, após imposto
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taxa de crescimento FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

Onde:
Capital total, valor justo0 = valor justo atual da dívida e do patrimônio líquido Walmart (US$ em milhões)
FCFF0 = o fluxo de caixa livre do Walmart no ano passado para a empresa (US$ em milhões)
WACC = custo médio ponderado de capital Walmart


Previsão da taxa de crescimento da FCFF (g)

Walmart Inc., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

Onde:
g1 está implícito pelo modelo PRAT
g5 está implícito por modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolção linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=