Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Costco Wholesale Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de ago. de 2025	1 de set. de 2024	3 de set. de 2023	28 de ago. de 2022	29 de ago. de 2021	30 de ago. de 2020
Lucro líquido incluindo participações não controladoras	8,099)	7,367)	6,292)	5,915)	5,079)	4,059)
Depreciação e amortização	2,426)	2,237)	2,077)	1,900)	1,781)	1,645)
Despesas de locação não monetárias	303)	315)	412)	377)	286)	194)
Remuneração baseada em ações	860)	818)	774)	724)	665)	619)
Imparidade de ativos e outras atividades operacionais não monetárias, líquidas	(117)	(9)	495)	39)	144)	146)
Estoques de mercadorias	559)	(2,068)	1,228)	(4,003)	(1,892)	(791)
Contas a pagar	404)	1,938)	(382)	1,891)	1,838)	2,261)
Outros activos e passivos operacionais, líquidos	801)	741)	172)	549)	1,057)	728)
Variações de ativos e passivos operacionais	1,764)	611)	1,018)	(1,563)	1,003)	2,198)
Ajustes para conciliar o lucro líquido, incluindo participações de não controladores, com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	5,236)	3,972)	4,776)	1,477)	3,879)	4,802)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	13,335)	11,339)	11,068)	7,392)	8,958)	8,861)
Adições ao imóvel e equipamentos	(5,498)	(4,710)	(4,323)	(3,891)	(3,588)	(2,810)
Compras de investimentos de curto prazo	(1,028)	(1,470)	(1,622)	(1,121)	(1,331)	(1,626)
Vencimentos de investimentos de curto prazo	1,141)	1,790)	937)	1,145)	1,446)	1,678)
Aquisições	—)	—)	—)	—)	—)	(1,163)
Outras actividades de investimento, líquidas	74)	(19)	36)	(48)	(62)	30)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(5,311)	(4,409)	(4,972)	(3,915)	(3,535)	(3,891)
Reembolsos de empréstimos contraídos a curto prazo	(862)	(920)	(935)	(6)	—)	—)
Produto de empréstimos contraídos a curto prazo	816)	928)	917)	53)	41)	—)
Pagamentos de dívida de longo prazo	(103)	(1,077)	(75)	(800)	(94)	(3,200)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	—)	498)	—)	—)	—)	3,992)
Retenções de impostos sobre prêmios baseados em ações	(393)	(315)	(303)	(363)	(312)	(330)
Recompras de ações ordinárias	(903)	(700)	(676)	(439)	(496)	(196)
Pagamentos de dividendos em dinheiro	(2,183)	(9,041)	(1,251)	(1,498)	(5,748)	(1,479)
Financiamento de pagamentos de locação e outras atividades de financiamento, líquidas	(147)	(137)	(291)	(180)	121)	66)
Dividendo sobre participação não controladora	—)	—)	—)	(208)	—)	—)
Aquisição de participação de não controladores	—)	—)	—)	(842)	—)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(3,775)	(10,764)	(2,614)	(4,283)	(6,488)	(1,147)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	6)	40)	15)	(249)	46)	70)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	4,255)	(3,794)	3,497)	(1,055)	(1,019)	3,893)
Caixa e equivalentes de caixa no início do ano	9,906)	13,700)	10,203)	11,258)	12,277)	8,384)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	14,161)	9,906)	13,700)	10,203)	11,258)	12,277)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-08-31), 10-K (Data do relatório: 2024-09-01), 10-K (Data do relatório: 2023-09-03), 10-K (Data do relatório: 2022-08-28), 10-K (Data do relatório: 2021-08-29), 10-K (Data do relatório: 2020-08-30).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente no lucro líquido, incluindo participações não controladoras, com um aumento notável de US$ 4.059 milhões em 2020 para US$ 8.099 milhões em 2025.

A depreciação e amortização apresentaram uma trajetória ascendente, refletindo investimentos contínuos em ativos fixos. As despesas de locação não monetárias demonstraram flutuações, com uma diminuição em 2024 e 2025, possivelmente indicando renegociações contratuais ou ajustes nas políticas de contabilização.

Remuneração baseada em ações: A remuneração baseada em ações também apresentou um aumento gradual, acompanhando o desempenho geral da empresa.

A imparidade de ativos e outras atividades operacionais não monetárias, líquidas, exibiu uma variação considerável, passando de valores positivos em 2020 e 2021 para valores negativos em 2023 e 2025, sugerindo reversões de perdas ou ajustes em avaliações de ativos.

Os estoques de mercadorias apresentaram um padrão volátil, com reduções significativas em 2021 e 2022, seguidas por um aumento substancial em 2023 e uma nova redução em 2025. Essa flutuação pode estar relacionada a mudanças na gestão de estoque, sazonalidade ou condições de mercado.

As contas a pagar mostraram uma tendência de diminuição em 2021, seguida por um aumento em 2024 e 2025, indicando possíveis alterações nos termos de pagamento com fornecedores ou no volume de compras.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou um crescimento geral, com um pico em 2023, demonstrando a capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações principais. No entanto, houve uma diminuição em 2022.

As adições ao imóvel e equipamentos foram consistentemente negativas, indicando investimentos contínuos em ativos fixos. As compras de investimentos de curto prazo também foram negativas, enquanto os vencimentos de investimentos de curto prazo apresentaram variações, refletindo a gestão da carteira de investimentos da empresa.

As atividades de investimento resultaram em um fluxo de caixa líquido negativo ao longo do período, indicando que a empresa investiu mais do que recuperou de seus investimentos.

As atividades de financiamento apresentaram um fluxo de caixa líquido negativo, impulsionado principalmente por recompras de ações ordinárias e pagamentos de dividendos em dinheiro. Os reembolsos de empréstimos contraídos a curto prazo e o produto da emissão de dívida de longo prazo apresentaram variações, refletindo a gestão da estrutura de capital da empresa.

A variação líquida de caixa e equivalentes de caixa apresentou flutuações significativas ao longo do período, com um aumento notável em 2023 e 2025. O caixa e equivalentes de caixa no final do exercício apresentaram um crescimento geral, indicando uma posição financeira sólida.

O efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa foi relativamente pequeno, com variações positivas e negativas ao longo do período.

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

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