Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Ao analisar os dados financeiros referentes ao fluxo de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais ao longo de cinco anos, observa-se uma tendência geral de crescimento, com algumas variações significativas. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 25,255 milhões, seguindo uma trajetória de aumento até atingir US$ 36,074 milhões em 2021. No entanto, houve uma redução expressiva em 2022, com o fluxo de caixa operacional caindo para cerca de US$ 24,181 milhões.

Após essa queda, o valor voltou a apresentar crescimento em 2023, chegando a aproximadamente US$ 28,841 milhões, e consolidou um aumento mais consistente até 2024, atingindo US$ 35,726 milhões. Em 2025, o fluxo de caixa operacional manteve-se em patamar semelhante, finalizando em torno de US$ 36,443 milhões. Esses dados indicam uma recuperação após a redução de 2022 e sugerem uma tendência de crescimento sustentado na geração de caixa pelas operações ao longo do período analisado.

Quanto ao fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE), houve uma evolução mais variável. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 13,800 milhões, tendo um incremento expressivo em 2021, alcançando US$ 20,319 milhões. Já em 2022, houve uma forte diminuição, para cerca de US$ 3,280 milhões, indicando um possível impacto de fatores internos ou externos que afetaram a liquidez disponível após as operações.

Após essa baixa, o FCFE retomou a sua trajetória de crescimento em 2023, alcançando US$ 14.472 milhões, com novo aumento em 2024, chegando a US$ 16.632 milhões. Em 2025, o fluxo de caixa livre apresentou uma leve redução para aproximadamente US$ 11.836 milhões, porém mantendo um patamar elevado em relação ao período de 2022.

Esses padrões evidenciam que, apesar das oscilações, especialmente no FCFE, há sinais de recuperação e crescimento na geração de caixa operacional, refletindo uma possível melhora na eficiência operacional e na gestão de recursos ao longo do período analisado.

No período analisado, observa-se uma tendência de crescimento nos preços das ações ao longo dos anos, passando de US$37,99 em janeiro de 2020 para US$85,35 em janeiro de 2025, representando um aumento significativo que sugere uma valorização consistente do mercado na percepção do valor da empresa.

O fluxo de caixa livre por ação (FCFE) apresentou variações ao longo dos anos. Entre 2020 e 2022, houve uma redução relativamente acentuada, saindo de US$1,62 em 2020 para um ponto mais baixo de US$0,40 em 2022, indicando possivelmente um período de menor geração de caixa disponível por ação. Em 2023, o FCFE recuperou-se, atingindo US$1,79, e manteve-se em patamares superiores a US$1,48 até 2025, sugerindo uma retomada na geração de caixa após o período de menor desempenho.

O rácio P/FCFE mostra-se bastante volátil e refletindo as mudanças no fluxo de caixa e na avaliação do mercado. Em 2020, o valor era de 23,39, indicando uma combinação relativamente favorável entre preço das ações e fluxo de caixa livre. Em 2021, houve uma redução para 18,26, indicando maior atratividade ou maior geração de fluxo de caixa. Em 2022, houve uma explosão para 122,02, que pode estar relacionada a uma desaceleração no FCFE ou a uma valorização de mercado significativa que elevou o rácio, possivelmente refletindo uma percepção de crescimento futura. Nos anos seguintes, o rácio estabilizou em níveis mais altos, como 25,97 em 2023, e aumentou novamente para 57,81 em 2025, indicando uma relação relativamente elevada entre preço de mercado e fluxo de caixa, o que pode apontar para expectativas de crescimento ou uma possível sobrevalorização.

Em resumo, observa-se uma valorização contínua dos preços das ações, juntamente com oscilações no fluxo de caixa livre por ação, que impactaram o rácio P/FCFE de forma significativa ao longo do período. Esses padrões sugerem que o mercado manteve uma percepção crescente do valor da empresa, apesar de variações nos fundamentos de geração de caixa. A alta volatilidade do rácio P/FCFE, especialmente sua subida acentuada em 2022 e 2025, pode indicar expectativas de crescimento robusto ou avaliações infladas em determinados momentos do ciclo econômico ou do próprio setor.