Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de redução nas principais métricas de endividamento da entidade, indicando uma possível estratégia de diminuição do risco financeiro e de fortalecimento da estrutura de capital. O índice de dívida sobre patrimônio líquido apresentou uma redução contínua, passando de 0,73 em janeiro de 2020 para 0,50 em janeiro de 2025, sugerindo uma diminuição relativa do endividamento em relação ao patrimônio líquido ao longo dos anos.

De forma similar, o índice que inclui passivo de arrendamento operacional também evidenciou uma tendência de queda, saindo de 0,97 em 2020 para 0,66 em 2025. Este padrão demonstra uma redução na alavancagem total da empresa, considerando também os passivos de arrendamento, o que reforça a preocupação com a gestão de endividamento.

O rácio dívida/capital total apresentou uma trajetória descendente, de 0,42 em 2020 para 0,33 em 2025, refletindo uma diminuição na proporção de dívida em relação ao capital total. A inclusão do passivo de arrendamento operacional neste cálculo mantém a mesma direção de redução, passando de 0,49 para 0,40 no mesmo período. Assim, há uma evidência consistente de redução na dependência de financiamentos externos.

Já a relação dívida/ativos permaneceu relativamente estável, com ligeira oscilação, de 0,23 em 2020 para 0,18 em 2025, indicando que uma parcela semelhante dos ativos está financiada por dívidas ao longo do tempo, embora essa parcela tenha diminuído marginalmente, o que pode indicar uma gestão mais conservadora do endividamento relativo aos ativos.

O índice de alavancagem financeira também apresentou tendência de melhora, de 3,17 para 2,87, sugerindo uma menor dependência de capitais de terceiros para financiar o ativo total, contribuindo para maior solidez financeira.

Por outro lado, o índice de cobertura de juros oscilou positivamente ao longo do período, de 8,74 em 2020 para 10,64 em 2025, demonstrando uma melhora na capacidade de geração de lucros para cobrir os encargos financeiros pela empresa, o que pode indicar maior eficiência na utilização de seus recursos ou uma redução no custo dos financiamentos.

O índice de cobertura de encargos fixos também apresentou crescimento, de 4,82 a 6,18, reforçando a percepção de maior robustez na capacidade de atender às obrigações fixas da entidade ao longo do tempo.

Ao analisar a evolução do endividamento total ao longo dos últimos dois anos, observa-se uma redução de aproximadamente 3,2% de 2023 para 2024, indicando uma ligeira diminuição na alavancagem financeira da empresa. Apesar dessa redução, o endividamento permanece substancial, refletindo uma manutenção de uma estrutura de capital moderadamente alavancada.

O patrimônio líquido da empresa apresentou tendência de crescimento ao longo do período, passando de US$ 76,7 bilhões em 2020 para US$ 91 bilhões em 2025. Essa expansão revela uma estratégia de fortalecimento do capital próprio, possivelmente por meio de lucros retidos ou captação de recursos, contribuindo para uma maior estabilidade financeira.

Quanto ao índice de dívida sobre patrimônio líquido, houve uma redução consistente de 0,73 em 2020 para aproximadamente 0,5 em 2025. Essa queda indica uma melhora na composição de capital da empresa, sinalizando uma maior proporção de recursos próprios em relação ao endividamento. Essa tendência sugere uma gestão financeira que vem buscando reduzir a dependência de dívidas, possivelmente com foco em maior solidez e menor risco financeiro.

Ao analisar os dados financeiros fornecidos, observa-se que a dívida total apresentou uma redução geral ao longo do período, começando em 72.433 milhões de dólares em janeiro de 2020 e chegando a 60.114 milhões de dólares em janeiro de 2025. Essa diminuição indica uma tendência de redução do endividamento da empresa ao longo dos anos, com uma pequena variação de aumento em 2023 em relação a 2022, mas mantendo-se abaixo do valor inicial de 2020.

O patrimônio líquido da organização demonstrou crescimento consistente durante o período de análise, passando de 74.669 milhões de dólares em janeiro de 2020 para 91.013 milhões em janeiro de 2025. Essa progressão revela uma sólida geração de valor, refletida na ampliação do patrimônio líquido. Entre os anos, houve variações mais acentuadas entre 2020 e 2021, além de uma leve redução em 2023, seguida de recuperação até 2025.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido, que mede a alavancagem financeira, apresentou uma tendência de declínio ao longo do período. Em 2020, esse índice era de 0,97, indicando uma proporção relativamente elevada de endividamento em relação ao patrimônio. O valor foi diminuindo de forma contínua, chegando a 0,66 em 2025. Essa redução sugere uma estratégia de menor dependência de endividamento financeiro, buscando maior solidez financeira ao longo do tempo.

De modo geral, os dados revelam uma trajetória de fortalecimento do patrimônio líquido, acompanhado de uma diminuição no nível de endividamento e na alavancagem financeira. Esta combinação sugere uma gestão voltada para a redução de riscos financeiros, preservando uma estrutura de capital mais sólida ao longo dos anos analisados.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de redução gradual no endividamento total, que caiu de 54.469 milhões de dólares em 2020 para 45.790 milhões de dólares em 2025. Essa diminuição sugere uma estratégia de diminuição do nível de dívida ao longo do tempo, possivelmente visando maior estabilidade financeira ou menor alavancagem.

O capital total apresentou variações ao longo do período, inicialmente crescendo ligeiramente de 129.138 milhões de dólares em 2020 para 129.796 milhões em 2021, seguido por uma redução até 2022, atingindo 121.315 milhões. A partir de então, houve recuperação, com valorização do capital até alcançar 136.803 milhões de dólares em 2025, indicando uma possível recompra de ações, aumento de reservas ou retenção de lucros.

O rácio de dívida em relação ao capital total demonstrou uma tendência de diminuição, passando de 0,42 em 2020 para 0,33 em 2025. Este movimento sugere uma melhora na estrutura de capital da empresa, indicando maior proporção de financiamento próprio em relação às dívidas, o que pode refletir uma estratégia de reduzir risco financeiro e melhorar a solidez patrimonial.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de diminuição na dívida total, que passou de US$ 72.433 milhões em 2020 para US$ 60.114 milhões em 2025. Essa redução no endividamento sugere uma estratégia de refinanciamento ou pagamento de dívidas, indicando possível fortalecimento do balanço patrimonial e maior capacidade de gestão de passivos.

Por outro lado, o capital total apresentou uma tendência de crescimento ao longo do mesmo período, subindo de US$ 147.102 milhões em 2020 para US$ 151.127 milhões em 2025. Este aumento pode refletir a retenção de lucros, emissão de novas ações ou reinvestimentos em ativos, sinalizando uma expansão ou preservação do patrimônio líquido da entidade.

Em relação ao rácio dívida/capital total, observa-se uma relativa estabilidade, variando de 0.49 em 2020 até 0.40 em 2025. Essa redução do rácio indica uma melhoria na estrutura de capital, com a dívida representando uma proporção menor do patrimônio total, o que potencialmente sinaliza maior solidez financeira e menor risco de alavancagem financeira excessiva.

De modo geral, os dados sugerem uma estratégia de redução do endividamento ao mesmo tempo em que há incremento no patrimônio, levando a uma melhora na estrutura financeira da organização, com uma relação dívida/capital mais favorável ao longo do tempo. Tais movimentos refletem uma postura de gestão que busca equilibrar o crescimento com a diminuição do risco financeiro.

Ao analisar os dados financeiros de aproximadamente cinco anos, observa-se uma tendência de estabilização no endividamento total, que apresentou uma diminuição de US$ 54.469 milhões em 2020 para US$ 42.831 milhões em 2022, seguida por um ligeiro aumento até atingir US$ 46.891 milhões em 2024, antes de uma leve redução para US$ 45.790 milhões em 2025. Esses movimentos indicam um esforço de gestão do passivo, possivelmente visando manter níveis de endividamento controlados em relação ao crescimento da companhia.

Os ativos totais tiveram variações relativamente pequenas ao longo do período, começando em US$ 236.495 milhões em 2020 e alcançando US$ 260.823 milhões em 2025. Apesar de pequenas flutuações, há uma tendência geral de crescimento ao longo do período, sugerindo expansão do tamanho e da capacidade operacional da empresa. Esse aumento nos ativos pode refletir investimentos feitas ou valorização de ativos, acompanhando uma estratégia de crescimento contínuo.

Em relação à relação dívida/ativos, ela manteve-se em patamares baixos, variando entre 0,17 e 0,23. Essa estabilidade demonstra uma política de endividamento conservadora, com baixa alavancagem financeira, o que sugere uma gestão prudente do risco financeiro, além de proporcionar maior flexibilidade para a empresa diante de mudanças no mercado.

De modo geral, a análise demonstra que a empresa tem mantido uma postura de crescimento controlado, com esforços para administrar seus níveis de endividamento sem comprometer o patrimônio, evidenciando uma estratégia de equilíbrio entre expansão e risco financeiro gerenciado.

Observação da dívida total:

A dívida total apresentou uma redução significativa de 72.433 milhões de dólares em 2020 para 57.323 milhões em 2022, indicando um esforço de redução do endividamento ao longo de 2020 e 2021. Contudo, a partir de 2022, houve um aumento gradual na dívida, chegando a 61.321 milhões em 2024, embora ainda abaixo do nível de 2020. Essa variação sugere uma política de gerenciamento de endividamento que busca equilibrar entre redução de passivos e necessidades de financiamento para operações ou investimentos. No final de 2025, a dívida total permanece relativamente estável na faixa de 60 mil milhões de dólares.

Observação dos ativos totais:

Os ativos totais demonstraram crescimento geral ao longo do período analisado. Após um aumento de aproximadamente 16.001 milhões de dólares de 2020 para 2021 (de 236.495 para 252.496 milhões), houve uma leve redução em 2022, atingindo 244.860 milhões. Nos anos seguintes, os ativos voltaram a apresentar crescimento, atingindo 252.399 milhões em 2024 e chegando a 260.823 milhões em 2025. Essa tendência indica uma estratégia contínua de expansão e fortalecimento do patrimônio da empresa, com investimentos que possibilitaram aumento consistente de seus ativos totais.

Relacionamento dívida/ativos:

A relação dívida/ativos manteve uma tendência de diminuição até 2022, passando de 0,31 em 2020 para 0,23 em 2022, o que evidencia uma melhora na estrutura de capital, com a empresa reduzindo sua alavancagem financeira relativa ao crescimento de seus ativos. Nos anos seguintes, essa relação se estabilizou, permanecendo em torno de 0,23 a 0,24 até 2025. Essa estabilidade sugere que, apesar do aumento de ativos e da variação na dívida, a proporção de endividamento em relação aos ativos permanece controlada, indicando uma gestão equilibrada entre dívida e patrimônio.

De modo geral, os dados refletem uma estratégia de redução de endividamento até 2022, atualizada por um aumento controlado na dívida. Paralelamente, houve crescimento consistente nos ativos totais, reforçando um padrão de fortalecimento patrimonial e gestão de capital. A relação dívida/ativos indica uma estrutura financeira sustentável, com baixa alavancagem, mantendo a solidez financeira ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados financeiros disponibilizados, observa-se que os ativos totais apresentam uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, passando de US$ 236,495 milhões em janeiro de 2020 para US$ 260,823 milhões em janeiro de 2025, indicando uma expansão geral nos recursos patrimoniais da empresa.

O patrimônio líquido do Walmart também demonstra uma tendência de aumento, passando de US$ 74,669 milhões em janeiro de 2020 para US$ 91,013 milhões em janeiro de 2025. Ainda que haja pequenas oscilações, o crescimento consistente reflete melhorias na solvência e na acumulação de reservas da organização ao longo do tempo.

O índice de alavancagem financeira evidencia uma certa estabilidade com momentos de leve redução. Iniciando em 3,17 em 2020, declina para 2,94 em 2022, voltando a subir para 3,17 em 2023, e posteriormente reduzindo para 2,87 em 2025. Essas variações sugerem uma gestão prudente do endividamento, buscando manter uma estrutura de capital equilibrada e controlada ao longo do período.

De modo geral, os dados indicam uma trajetória de crescimento consistente nos ativos e no patrimônio líquido, acompanhada por uma manutenção relativamente estável do índice de alavancagem, o que sugere uma postura financeira conservadora e uma relativa estabilidade na estrutura de capital da empresa ao longo dos anos analisados.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

Ao analisar a série de EBIT ao longo dos anos, observa-se uma variação. Entre 2020 e 2022, houve uma redução no EBIT, passando de 22.715 milhões de dólares em 2020 para 20.690 milhões de dólares em 2022, indicando um possível impacto de fatores internos ou externos que afetaram a rentabilidade operacional. Contudo, a partir de 2023, há uma reversão dessa tendência, com um incremento significativo para 24.531 milhões de dólares, culminando em 29.037 milhões de dólares em 2024, atingindo um novo pico. Essa recuperação e crescimento recente sugerem melhorias na eficiência operacional ou ganhos em receitas, refletindo um desempenho positivo na gestão de custos e incremento nas margens de lucro antes de juros e impostos.

Despesas com juros, dívida e arrendamento mercantil

As despesas com juros permanecem relativamente estáveis ao longo do período, variando de aproximadamente 2.599 milhões de dólares em 2020 para 2.728 milhões de dólares em 2025, com oscilações menores. Esse padrão indica uma gestão controlada do endividamento, sem aumentos expressivos nos encargos financeiros. A tendência quase estagnada nas despesas com juros sugere que eventuais aumentos na dívida ou nas condições de financiamento têm sido gerenciados de forma a evitar impactos financeiros excessivos.

Índice de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros demonstra uma melhora ao longo do período, saindo de 8,74 em 2020 para 10,64 em 2025. Durante esses anos, há uma tendência geral de aumento, indicando maior capacidade de geração de lucro operacional em relação às despesas financeiras relacionadas à dívida. Isso reflete uma melhora na solvência da empresa, além de maior robustez na sua estrutura financeira, facilitando o pagamento de juros com uma margem de segurança ampliada ao longo do tempo.

Ao analisar os dados financeiros referentes aos anos de 2020 a 2025, observa-se uma tendência de crescimento no lucro antes de encargos fixos e impostos, com variações ao longo do período. Nos anos de 2020 e 2021, o lucro permanece relativamente estável, situando-se em torno de US$ 25,3 bilhões a US$ 25,5 bilhões, indicando estabilidade na geração de resultados operacionais. Entretanto, em 2022, há uma redução significativa, com o lucro caindo para US$ 22,964 bilhões, refletindo possivelmente desafios operacionais ou fatores de mercado adversos nesse ano.

Nos anos seguintes, observa-se uma recuperação do lucro, atingindo US$ 21,450 bilhões em 2023. A partir de 2023, há uma retomada de uma trajetória de crescimento, chegando a US$ 26,808 bilhões em 2024 e atingindo US$ 31,384 bilhões em 2025, indicando uma melhora consistente na rentabilidade operacional ou fatores positivos de mercado contribuindo para esse avanço.

Os encargos fixos apresentam uma tendência de estabilidade ao longo do período, variando de aproximadamente US$ 4,3 bilhões a US$ 5,3 bilhões. Esses encargos parecem relativamente controlados, o que possibilita uma margem de cobertura relativamente confortável, embora tenham pequenas oscilações.

O índice de cobertura de encargos fixos apresenta uma variação positiva ao longo dos anos, iniciando em 4,82 em 2020 e atingindo 6,18 em 2025. Isso indica uma melhora na capacidade da empresa de gerar lucros operacionais suficientes para cobrir seus encargos fixos, refletindo uma gestão eficaz nesse aspecto e reforçando uma posição financeira mais sólida ao longo do período analisado.