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Walmart Inc. (NYSE:WMT)

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Modelo de desconto de dividendos (DDM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais clara e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor de estoque intrínseco (resumo de avaliação)

Walmart Inc., previsão de dividendos por ação (DPS)

US$

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco das ações ordinárias do Walmart (por ação)
Preço atual da ação

Fonte: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária do Walmart. Veja detalhes »

Isenção de responsabilidade!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você deseja usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua própria conta e risco.


Taxa requerida de retorno (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Premissas
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF
Taxa de retorno esperada sobre a carteira de mercado2 E(RM)
Risco sistemático das ações ordinárias do Walmart βWMT
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias do Walmart3 rWMT

Fonte: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Média não ponderada dos rendimentos da oferta em todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Veja detalhes »

3 rWMT = RF + βWMT [E(RM) – RF]
= + []
=


Taxa de crescimento de dividendos (g)

Taxa de crescimento de dividendos ( g ) implícita no modelo PRAT

Walmart Inc., Modelo PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Média 31 de jan. de 2021 31 de jan. de 2020 31 de jan. de 2019 31 de jan. de 2018 31 de jan. de 2017 31 de jan. de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Dividendos em dinheiro declarados
Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart
Vendas líquidas
Total de ativos
Patrimônio líquido total do Walmart
Índices financeiros
Taxa de retenção1
Proporção da margem de lucro2
Taxa de rotatividade do ativo3
Índice de alavancagem financeira4
Médias
Taxa de retenção
Proporção da margem de lucro
Taxa de rotatividade do ativo
Índice de alavancagem financeira
 
Taxa de crescimento de dividendos (g)5

Fonte: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2021 cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart – Dividendos em dinheiro declarados) ÷ Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart
= () ÷
=

2 Proporção da margem de lucro = 100 × Lucro líquido consolidado atribuível ao Walmart ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷
=

3 Taxa de rotatividade do ativo = Vendas líquidas ÷ Total de ativos
= ÷
=

4 Índice de alavancagem financeira = Total de ativos ÷ Patrimônio líquido total do Walmart
= ÷
=

5 g = Taxa de retenção × Proporção da margem de lucro × Taxa de rotatividade do ativo × Índice de alavancagem financeira
= × × ×
=


Taxa de crescimento de dividendos ( g ) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

Onde:
P0 = preço atual da ação ordinária do Walmart
D0 = soma dos dividendos do ano passado por ação ordinária do Walmart
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias do Walmart


Previsão de taxa de crescimento de dividendos ( g )

Walmart Inc., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

Fonte: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

Onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=