Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

O análise dos dados financeiros revela algumas tendências e variações ao longo do período considerado.

O Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou crescimento de 2020 para 2021, passando de US$ 4.739 milhões para US$ 7.193 milhões, um aumento expressivo. Contudo, em 2022 houve uma ligeira redução, chegando a US$ 6.841 milhões, seguida por uma nova redução em 2023 para US$ 6.415 milhões. Em 2024, o NOPAT voltou a atingir um valor mais elevado, de US$ 7.015 milhões, demonstrando uma recuperação após os valores mais baixos em 2022 e 2023.

O capital investido aumentou de forma contínua durante todo o período, crescendo de US$ 56.634 milhões em 2020 para US$ 78.241 milhões em 2024. Essa evolução indica uma expansão do volume de recursos investidos na empresa ao longo do tempo, refletindo possivelmente estratégias de crescimento ou investimentos em operações e ativos.

O índice de rendibilidade do capital investido (ROIC) apresentou variações ao longo do período. Em 2020, o ROIC foi de 8,37%, crescendo consideravelmente em 2021 para 11,26%, indicando uma melhora na eficiência de utilização do capital investido. No entanto, a partir de 2022, houve uma ligeira queda, com o ROIC atingindo 10,24%, e posteriormente, em 2023, caindo para 9,21%. Em 2024, o índice manteve-se próximo a esses valores, em 8,97%, evidenciando uma leve diminuição na eficiência do uso do capital investido, embora ainda se mantenha relativamente alto em relação ao início do período.

De modo geral, observa-se uma recuperação dos resultados de lucratividade em 2024 após oscilações negativas em 2022 e 2023, enquanto o capital investido seguiu uma tendência de crescimento contínuo. A leve redução na ROIC sugere uma possível necessidade de atenção à eficiência operacional, mesmo com o aumento do lucro absoluto e do investimento acumulado ao longo do período analisado.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem de lucro operacional apresentou uma tendência de aumento de 2020 para 2021, passando de 5,88% para 6,58%, indicando uma melhora na eficiência operacional nesse período. Entretanto, houve uma queda na margem em 2022, para 5,64%, seguido por uma nova redução em 2023, para 5,32%. No entanto, a margem mostrou uma ligeira recuperação em 2024, atingindo 5,46%. Esses movimentos sugerem uma volatilidade na rentabilidade operacional, com uma leve tendência de melhora ao final do período analisado.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais manteve-se relativamente estável entre 2020 e 2022, com ligeiro aumento de 2,13 para 2,33. Em 2023, houve um crescimento de 2,44, indicando maior eficiência na utilização dos capitais, mas em 2024 observou-se uma redução para 2,24, o que pode refletir uma diminuição na eficiência de rotatividade ou uma mudança nos ativos operacionais.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou uma tendência de crescimento de 66,73% em 2020 para 79,78% em 2021, indicando uma pressão maior de impostos sobre os resultados. Em 2022, a taxa manteve-se elevada em 77,99%. A partir de 2023, houve uma redução para 70,87% e uma pequena recuperação para 73,34% em 2024, sugerindo alguma flexibilização ou mudança na carga tributária efetiva sobre a empresa.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC cresceu de 8,37% em 2020 para um pico de 11,26% em 2021, evidenciando uma melhora na rentabilidade do capital investido. Em 2022, ocorreu uma ligeira redução para 10,24%, seguida de um declínio contínuo em 2023, para 9,21%. Em 2024, o retorno apresentou nova ligeira diminuição, atingindo 8,97%. Essa evolução indica um aumento na eficiência em 2021, mas uma tendências de estabilização ou declínio na rentabilidade do capital ao longo dos últimos anos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se um aumento consistente no NOPBT ao longo dos anos analisados. De 2020 para 2021, houve uma alta significativa, seguida de uma leve redução em 2022. Nos anos seguintes, há uma retomada do crescimento, chegando a um valor de US$ 9.564 milhões em 2024. Essa tendência indica uma melhora na rentabilidade operacional antes de impostos, com uma recuperação após uma leve retração em 2022.

Receita operacional

A receita operacional demonstra crescimento contínuo ao longo do período. De 2020 a 2024, ela aumentou de US$ 120.808 milhões para US$ 175.204 milhões, refletindo uma expansão consistente na atividade de negócios ou no volume de operações. Essa elevação contribui positivamente para a geração de lucro e aponta para uma estratégia de crescimento sustentado.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem de lucro operacional apresenta variações ao longo dos anos. Em 2020, a margem foi de 5,88%, elevando-se para 6,58% em 2021, o que indica uma maior eficiência operacional nesse período. Contudo, em 2022, a margem teve uma queda para 5,64%, seguida de uma nova redução para 5,32% em 2023. Em 2024, há uma leve recuperação, revertendo para 5,46%. Essas oscilações sugerem mudanças na eficiência de aproveitamento da receita para gerar lucro operacional, possivelmente influenciadas por fatores de custos ou estratégias comerciais.

Receita operacional

A receita operacional apresentou um crescimento consistente ao longo do período analisado, passando de US$ 120.808 milhões em 2020 para US$ 175.204 milhões em 2024. Este aumento reflete uma expansão contínua das atividades da empresa, com uma taxa de crescimento média positiva ao longo dos anos. Entre 2022 e 2023, houve um aumento de aproximadamente 9,3%, enquanto a alta de 2023 para 2024 foi mais moderada, de aproximadamente 3%.

Capital investido

O capital investido também demonstrou uma tendência de valorização, elevando-se de US$ 56.634 milhões em 2020 para US$ 78.241 milhões em 2024. Este crescimento indica que a empresa tem aumentado seus investimentos, possivelmente reforçando suas operações, infraestrutura ou ativos de longo prazo. A variação ao longo dos anos foi contínua, com um incremento de aproximadamente 18% entre 2020 e 2024.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais apresentou variações ao longo do período. Este rácio cresceu de 2,13 em 2020 para 2,33 em 2022, sinalizando uma maior eficiência na utilização do capital investido. No entanto, em 2023, houve uma alta no índice para 2.44, sugerindo uma ampliação na eficiência ou aumento da receita relativa ao capital investido. Em 2024, o rácio recuou para 2.24, indicando uma possível redução na eficiência de uso do capital em relação ao período anterior, mas ainda mantendo um nível acima do registrado em 2020.

Impostos operacionais de caixa

Ao longo do período de análise, os impostos operacionais de caixa apresentaram variações significativas. Houve uma redução de aproximadamente 23% de 2020 para 2021, seguida de uma leve recuperação em 2022. Contudo, em 2023, observou-se um aumento expressivo de cerca de 37% em relação ao ano anterior, atingindo o valor mais alto em 2024 com uma ligeira redução de cerca de 3% em relação a 2023. Essa tendência sugere altos níveis de pagamento de impostos em determinados anos, possivelmente refletindo mudanças na legislação fiscal ou estratégias de planejamento tributário.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT evidenciou crescimento consistente ao longo do período. Iniciando em US$ 7.102 milhões em 2020, apresentou um aumento de aproximadamente 27% em 2021 para US$ 9.016 milhões, seguido por uma leve diminuição de cerca de 3% em 2022. Nos anos seguintes, houve um crescimento contínuo, atingindo US$ 9.052 milhões em 2023 e US$ 9.564 milhões em 2024. A trajetória indica uma relativa estabilidade e expansão da lucratividade operacional, sinalizando uma gestão eficiente dos custos operacionais e uma potencial melhoria na receita operacional ao longo do tempo.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou significativa variação ao longo do período, iniciando em 33,27% em 2020, com uma expressiva redução para 20,22% em 2021, possivelmente refletindo mudanças na legislação ou na estrutura tributária. Em 2022, a taxa aumentou ligeiramente para 22,01%, e depois subiu acentuadamente para 29,13% em 2023, antes de diminuir para 26,66% em 2024. Essas flutuações indicam ajustes na carga tributária efetiva, podendo estar relacionadas a diferentes estratégias fiscais, operações específicas ou mudanças regulatórias.