Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Union Pacific Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) demonstra uma trajetória ascendente entre 2020 e 2022, atingindo um pico de US$ 8.288 milhões. Observa-se, contudo, uma ligeira retração em 2023, seguida de uma recuperação parcial em 2024, com o NOPAT atingindo US$ 7.772 milhões.
O Custo de Capital apresenta um aumento consistente ao longo dos cinco anos, partindo de 15.73% em 2020 para 16.29% em 2024. Este incremento sugere um aumento no risco percebido ou nas taxas de juros do mercado, impactando o custo de financiamento.
O Capital Investido registra um crescimento contínuo, evoluindo de US$ 58.340 milhões em 2020 para US$ 62.044 milhões em 2024. Este aumento indica expansão das operações e/ou investimentos em ativos.
O Lucro Econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, permanece negativo em todos os anos analisados. Embora a perda tenha diminuído entre 2020 e 2022, houve um aumento significativo em 2023, seguido de uma pequena melhora em 2024. A persistência de um Lucro Econômico negativo indica que o retorno sobre o capital investido não está superando o custo desse capital.
- Tendências Chave
- Crescimento do NOPAT até 2022, seguido de estabilização. Aumento constante do Custo de Capital. Expansão contínua do Capital Investido. Lucro Econômico consistentemente negativo.
- Implicações
- Apesar do crescimento do NOPAT, a empresa não está gerando valor econômico, conforme indicado pelo Lucro Econômico negativo. O aumento do Custo de Capital exerce pressão sobre a rentabilidade, exigindo maior eficiência na alocação de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Observa-se uma tendência de crescimento no lucro líquido ao longo do período analisado, com aumento de aproximadamente 21,9% de 2020 para 2021, seguido de um crescimento adicional de cerca de 7% em 2022. Em 2023, houve uma ligeira redução de aproximadamente 8,5%, passando de 6998 milhões de dólares para 6379 milhões, contudo, em 2024, o lucro líquido apresentou recuperação, atingindo 6747 milhões de dólares, o que representa um aumento de aproximadamente 5,7% em relação ao ano anterior.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT demonstra uma trajetória de crescimento contínuo e mais consistente ao longo dos anos, com incremento de aproximadamente 14,7% de 2020 para 2021, aumentando para cerca de 8,4% de 2021 para 2022. Apesar de uma leve queda de aproximadamente 8,7% em 2023, o valor se mantém em níveis elevados comparados a 2020. Em 2024, o NOPAT registra um aumento de aproximadamente 2,7% em relação ao ano anterior, atingindo 7772 milhões de dólares, indicando uma estabilidade relativa na geração de valor operacional após alguns anos de crescimento mais acelerado.
Impostos operacionais de caixa
Union Pacific Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Ao analisar a despesa com imposto de renda ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de crescimento moderado de 2020 a 2022, com os valores aumentando de US$ 1.631 milhões para US$ 2.074 milhões. Em 2023, ocorre uma redução de aproximadamente 10,6% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1.854 milhões. No entanto, em 2024, há uma recuperação, com o valor subindo para US$ 2.047 milhões, próximo ao patamar de 2022. Essa variação sugere flutuações positivas e negativas na despesa de imposto de renda, possivelmente refletindo alterações nas bases de tributação ou estratégias fiscais da empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostram uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período analisado. De US$ 1.543 milhões em 2020, incrementam-se até US$ 2.085 milhões em 2022, seguido de uma estabilização e possível leve aumento em 2023 para US$ 2.020 milhões. Em 2024, há um aumento substancial para US$ 2.285 milhões, indicando uma elevação consistente na carga tributária operacional em termos de caixa durante os últimos anos. Essa evolução pode estar relacionada ao aumento da atividade operacional ou a mudanças na estrutura tributária da empresa.
Capital investido
Union Pacific Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido ordinário.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de aumento no total de dívidas e arrendamentos de 2020 até 2022, passando de aproximadamente US$ 28,3 bilhões para US$ 34,96 bilhões. Em 2023, há uma leve redução para US$ 34,18 bilhões, e em 2024 a cifra diminui novamente para US$ 32,46 bilhões. Essa variação sugere um incremento na alavancagem financeira ao longo dos primeiros anos, seguido por uma redução em 2023 e 2024, indicando possivelmente uma estratégia de gestão de endividamento ou redução de dívidas nesse período final.
- Patrimônio líquido ordinário
- O patrimônio líquido mostra uma trajetória de queda de 2020 até 2022, sofrendo uma redução de aproximadamente US$ 16,96 bilhões para US$ 12,16 bilhões. A partir de 2022, há uma recuperação, chegando a US$ 14,79 bilhões em 2023, e um crescimento contínuo até US$ 16,89 bilhões em 2024. Essa recuperação indica uma possível melhora na performance financeira ou na reavaliação dos ativos, refletindo melhorias na posição de capital próprio.
- Capital investido
- O capital investido apresenta uma estabilidade relativa, com um ligeiro aumento ao longo do período. De 2020 a 2024, passa de aproximadamente US$ 58,34 bilhões para US$ 62,04 bilhões, indicando uma manutenção de investimentos constantes e, possivelmente, uma estratégia de conservação ou aumento paulatino do capital empregado na operação.
Custo de capital
Union Pacific Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Union Pacific Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com valores negativos consistentes em todos os anos. Inicialmente, o prejuízo diminuiu de 2020 para 2022, mas apresentou um aumento significativo em 2023, seguido de uma leve redução em 2024, mantendo-se em território negativo.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos. Embora o crescimento não seja exponencial, a tendência de aumento indica um contínuo reinvestimento ou expansão de ativos.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos em todos os períodos. A variação percentual do índice reflete as mudanças no lucro econômico em relação ao capital investido. Houve uma melhora relativa entre 2020 e 2022, seguida por um declínio em 2023 e uma estabilização em 2024.
- Lucro Econômico
- Apresenta prejuízos consistentes, com diminuição inicial seguida de aumento e leve redução posterior.
- Capital Investido
- Demonstra crescimento constante ao longo do período.
- Índice de Spread Econômico
- Mantém-se negativo, refletindo a relação entre o lucro econômico e o capital investido, com flutuações similares às do lucro econômico.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de manter e aumentar o capital investido, mas enfrenta desafios na geração de lucro econômico positivo. A análise do índice de spread econômico sugere que o retorno sobre o capital investido permanece abaixo do custo de capital, resultando em destruição de valor.
Índice de margem de lucro econômico
Union Pacific Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas operacionais | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas operacionais
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro econômico, embora em ritmo decrescente, com valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude da perda diminuiu de 2020 para 2022, mas voltou a aumentar em 2023 e 2024, estabilizando-se em um patamar próximo ao de 2023.
Em contrapartida, as receitas operacionais apresentaram um crescimento notável de 2020 para 2022, atingindo o pico em 2022. Contudo, houve uma leve retração em 2023, seguida de uma recuperação modesta em 2024, mantendo-se em um nível similar ao de 2022.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e as receitas operacionais. Este índice apresentou uma melhora gradual de 2020 a 2022, indicando uma redução nas perdas em relação às receitas. No entanto, a margem de lucro econômico deteriorou-se em 2023 e 2024, acompanhando o aumento do prejuízo econômico, e estabilizou-se em um percentual negativo próximo a 10%.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência geral de perda, com flutuações anuais. A diminuição da perda entre 2020 e 2022 foi revertida nos anos subsequentes.
- Receitas Operacionais
- Demonstram crescimento inicial seguido de estabilização e leve retração, com recuperação parcial no último ano analisado.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Acompanha a dinâmica do lucro econômico, mostrando melhora inicial e posterior deterioração, indicando uma menor rentabilidade em relação às receitas.