Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Union Pacific Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) demonstra uma trajetória ascendente entre 2020 e 2022, atingindo um pico de US$ 8.288 milhões. Observa-se, contudo, uma ligeira retração em 2023, seguida de uma recuperação modesta em 2024, alcançando US$ 7.772 milhões.
O custo de capital apresenta um aumento consistente ao longo dos cinco anos, partindo de 15,72% em 2020 para 16,28% em 2024. Este incremento sugere um aumento no custo de financiamento das operações.
O capital investido registra um crescimento contínuo, evoluindo de US$ 58.340 milhões em 2020 para US$ 62.044 milhões em 2024. Este aumento indica uma expansão nos ativos e investimentos da entidade.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, permanece negativo em todos os anos analisados. Embora a magnitude da perda tenha diminuído entre 2020 e 2022, observa-se um aumento nas perdas em 2023 e 2024, indicando que o retorno gerado sobre o capital investido não supera o custo desse capital.
- Tendências Chave
- Crescimento do NOPAT até 2022, seguido de estabilização. Aumento constante do custo de capital. Expansão contínua do capital investido. Lucro econômico consistentemente negativo.
- Implicações
- Apesar do crescimento do NOPAT, a incapacidade de gerar um lucro econômico positivo sugere a necessidade de avaliar a eficiência na alocação de capital e a otimização da estrutura de custos. O aumento do custo de capital pode impactar a rentabilidade futura, exigindo uma análise cuidadosa das estratégias de financiamento.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Observa-se uma tendência de crescimento no lucro líquido ao longo do período analisado, com aumento de aproximadamente 21,9% de 2020 para 2021, seguido de um crescimento adicional de cerca de 7% em 2022. Em 2023, houve uma ligeira redução de aproximadamente 8,5%, passando de 6998 milhões de dólares para 6379 milhões, contudo, em 2024, o lucro líquido apresentou recuperação, atingindo 6747 milhões de dólares, o que representa um aumento de aproximadamente 5,7% em relação ao ano anterior.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT demonstra uma trajetória de crescimento contínuo e mais consistente ao longo dos anos, com incremento de aproximadamente 14,7% de 2020 para 2021, aumentando para cerca de 8,4% de 2021 para 2022. Apesar de uma leve queda de aproximadamente 8,7% em 2023, o valor se mantém em níveis elevados comparados a 2020. Em 2024, o NOPAT registra um aumento de aproximadamente 2,7% em relação ao ano anterior, atingindo 7772 milhões de dólares, indicando uma estabilidade relativa na geração de valor operacional após alguns anos de crescimento mais acelerado.
Impostos operacionais de caixa
Union Pacific Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Ao analisar a despesa com imposto de renda ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de crescimento moderado de 2020 a 2022, com os valores aumentando de US$ 1.631 milhões para US$ 2.074 milhões. Em 2023, ocorre uma redução de aproximadamente 10,6% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1.854 milhões. No entanto, em 2024, há uma recuperação, com o valor subindo para US$ 2.047 milhões, próximo ao patamar de 2022. Essa variação sugere flutuações positivas e negativas na despesa de imposto de renda, possivelmente refletindo alterações nas bases de tributação ou estratégias fiscais da empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostram uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período analisado. De US$ 1.543 milhões em 2020, incrementam-se até US$ 2.085 milhões em 2022, seguido de uma estabilização e possível leve aumento em 2023 para US$ 2.020 milhões. Em 2024, há um aumento substancial para US$ 2.285 milhões, indicando uma elevação consistente na carga tributária operacional em termos de caixa durante os últimos anos. Essa evolução pode estar relacionada ao aumento da atividade operacional ou a mudanças na estrutura tributária da empresa.
Capital investido
Union Pacific Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido ordinário.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de aumento no total de dívidas e arrendamentos de 2020 até 2022, passando de aproximadamente US$ 28,3 bilhões para US$ 34,96 bilhões. Em 2023, há uma leve redução para US$ 34,18 bilhões, e em 2024 a cifra diminui novamente para US$ 32,46 bilhões. Essa variação sugere um incremento na alavancagem financeira ao longo dos primeiros anos, seguido por uma redução em 2023 e 2024, indicando possivelmente uma estratégia de gestão de endividamento ou redução de dívidas nesse período final.
- Patrimônio líquido ordinário
- O patrimônio líquido mostra uma trajetória de queda de 2020 até 2022, sofrendo uma redução de aproximadamente US$ 16,96 bilhões para US$ 12,16 bilhões. A partir de 2022, há uma recuperação, chegando a US$ 14,79 bilhões em 2023, e um crescimento contínuo até US$ 16,89 bilhões em 2024. Essa recuperação indica uma possível melhora na performance financeira ou na reavaliação dos ativos, refletindo melhorias na posição de capital próprio.
- Capital investido
- O capital investido apresenta uma estabilidade relativa, com um ligeiro aumento ao longo do período. De 2020 a 2024, passa de aproximadamente US$ 58,34 bilhões para US$ 62,04 bilhões, indicando uma manutenção de investimentos constantes e, possivelmente, uma estratégia de conservação ou aumento paulatino do capital empregado na operação.
Custo de capital
Union Pacific Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Union Pacific Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro econômico, com valores negativos consistentes em todos os anos. Inicialmente, o prejuízo diminuiu de 2020 para 2022, mas apresentou um aumento significativo em 2023, seguido de uma leve redução em 2024.
O capital investido demonstra uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos. Embora o crescimento não seja exponencial, a tendência de aumento sugere uma contínua alocação de recursos na empresa.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma redução inicial de perdas, atingindo o menor valor negativo em 2022. Contudo, a reversão dessa tendência em 2023 e a manutenção de perdas em 2024 indicam desafios na geração de retorno sobre o capital investido.
- Capital Investido
- O capital investido cresceu de forma consistente, indicando expansão ou modernização das operações. O aumento gradual sugere uma estratégia de investimento de longo prazo.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico, que mede a relação entre o lucro econômico e o capital investido, permanece negativo em todos os períodos, refletindo a incapacidade de gerar lucro acima do custo de capital. A variação do índice acompanha a do lucro econômico, com uma melhora inicial seguida de deterioração em 2023 e estabilização em 2024.
Em resumo, a empresa demonstra um investimento contínuo, mas enfrenta dificuldades em gerar um retorno adequado sobre esse investimento, conforme evidenciado pelos lucros econômicos negativos e pelo índice de spread econômico consistentemente abaixo de zero. A estabilização em 2024 pode indicar um ponto de inflexão, mas requer acompanhamento para confirmar uma mudança de tendência.
Índice de margem de lucro econômico
Union Pacific Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas operacionais | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas operacionais
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro econômico, embora em ritmo decrescente, de um valor negativo de -2524 milhões de dólares em 2020 para -2331 milhões de dólares em 2024. A magnitude das perdas diminuiu entre 2020 e 2022, mas voltou a aumentar em 2023 e 2024.
Em contraste, as receitas operacionais apresentaram um crescimento notável entre 2020 e 2022, passando de 19533 milhões de dólares para 24875 milhões de dólares. Contudo, o crescimento estagnou em 2023, com uma ligeira queda para 24119 milhões de dólares, seguida de uma recuperação modesta para 24250 milhões de dólares em 2024. A estabilização das receitas operacionais nos últimos dois anos sugere um possível limite ao potencial de crescimento.
O índice de margem de lucro econômico, que reflete a rentabilidade em relação às receitas, apresentou uma melhora gradual de -12.92% em 2020 para -4.62% em 2022. No entanto, a margem deteriorou-se significativamente em 2023 (-9.82%) e 2024 (-9.61%), indicando que o aumento das perdas está ocorrendo a um ritmo mais rápido do que o crescimento das receitas. Essa tendência sugere uma crescente pressão sobre a rentabilidade.
- Lucro Econômico
- Demonstra uma tendência geral de perda, com diminuição inicial seguida de aumento recente.
- Receitas Operacionais
- Apresentam crescimento significativo até 2022, seguido de estabilização e leve recuperação.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Melhora inicial seguida de deterioração, indicando pressão crescente sobre a rentabilidade.