Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC)

Ao analisar as tendências ao longo dos períodos considerados, observa-se uma volatilidade significativa no desempenho financeiro, especialmente no resultado operacional e líquido.

As receitas de vendas e outras receitas operacionais permaneceram constantes em 100%, refletindo uma base de comparação padrão ao longo dos trimestres, sem variação percentual nesse aspecto. Contudo, o custo das receitas apresentou variações relevantes, passando de uma média de aproximadamente -91,84% no primeiro trimestre de 2019 para oscilar entre valores superiores a -90%, com máximas em torno de -95,79%, até registrarem uma redução temporária em 2022 com valores em torno de -82,18% a -84,79%. Essa redução relativa no custo das receitas em determinados períodos pode indicar melhorias na eficiência operacional ou mudanças na composição dos custos, embora ainda permaneçam elevados em relação às receitas. A margem bruta, que reflete a rentabilidade direta das vendas, evoluiu de uma margem de aproximadamente 8,16% em março de 2019 para picos de até 17,82% em março de 2022, indicando melhorias na rentabilidade em alguns períodos. No entanto, também houve períodos de queda, chegando a valores próximos de 4% no final de 2020, o que evidencia a sensibilidade da margem a variações nos custos e preços. O resultado de investimentos pelo método de equivalência patrimonial permaneceu relativamente estável, variando em torno de aproximadamente 0,3% a 0,5%, com alguns períodos de prejuízo, como o segundo trimestre de 2020, quando atingiu -5,55%. Ganhos na alienação de ativos mostraram aumento ao longo do período, atingindo picos de 2,3% em dezembro de 2022, indicando que vendas de ativos tiveram impacto positivo pontual. As demais receitas operacionais e itens relacionados como ajuste de avaliação de estoque, despesas de redução ao valor recuperável, e impostos apresentaram flutuações pontuais, refletindo possíveis mudanças nos ativos ou operações específicas ao longo do tempo. Destaca-se a forte oscilação nas despesas com depreciação e amortização, que variaram de cerca de -1,52% a -6,83%, sugerindo ajustes ou investimentos em ativos fixos durante o período. As despesas comerciais e administrativas mostraram aumento relativo em alguns períodos, atingindo até cerca de -5,45% em junho de 2020, possivelmente devido a ajustes de custos ou investimentos na estrutura de vendas e suporte. No âmbito do resultado operacional, foram notadas oscilações extremas, com resultados negativos expressivos em alguns trimestres, como no segundo trimestre de 2020, quando houve um prejuízo operacional de aproximadamente -54,74%. Esses momentos de prejuízo são atribuíveis a fatores temporários ou específicos, como redução de demanda, aumento de custos ou efeitos macroeconômicos adversos. Ainda assim, há evidências de recuperação, com resultados positivos na maior parte do período subsequente, chegando a picos de até aproximadamente 15,48% em dezembro de 2021. A análise do resultado líquido revela que, apesar da forte volatilidade, há períodos de recuperação e ganhos. Após um período de prejuízo no segundo trimestre de 2020, houve uma contribuição positiva significativa em 2021, culminando em lucros líquidos que ultrapassaram 8% e 9% em certos trimestres de 2023. Esses resultados indicam uma melhora na rentabilidade e na gestão financeira ao longo do tempo, embora oscilem de acordo com fatores operacionais e externos. Por fim, observa-se que os prejuízos atribuíveis às participações não controladoras também apresentaram oscilações, refletindo a dinâmica das operações das subsidiárias ou participações e contribuindo para o resultado consolidado de forma variável ao longo dos períodos analisados.