Stock Analysis on Net

Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC)

US$ 19,99

Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos a fornecedores de capital.

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Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Marathon Petroleum Corp., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco do capital MPC
Menos: Dívida (justo valor)
Valor intrínseco de MPC ações ordinárias
 
Valor intrínseco de MPC ações ordinárias (por ação)
Preço atual das ações

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-12-31).

Disclaimer!
A avaliação baseia-se em pressupostos normalizados. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Custo médio ponderado de capital (WACC)

Marathon Petroleum Corp., custo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Taxa de retorno exigida2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo)
Dívida (justo valor) = × (1 – )

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-12-31).

1 US$ em milhões

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= × $
= $

   Dívida (valor justo). Ver detalhes »

2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver detalhes »

   Taxa de retorno exigida da dívida. Ver detalhes »

   A taxa de retorno exigida da dívida é após impostos.

   Taxa de imposto de renda efetiva estimada (média)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Taxa de crescimento do FCFF (g)

Taxa de crescimento FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT

Marathon Petroleum Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Despesa com juros, líquida de juros capitalizados
Rendimentos de operações descontinuadas, líquidos de impostos
Lucro (prejuízo) líquido atribuível à MPC
 
Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)1
 
Despesa com juros, líquida de juros capitalizados, após impostos2
Mais: Dividendos declarados sobre ações ordinárias
Despesas com juros (após impostos) e dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dívida vencida no prazo de um ano
Dívida de longo prazo com vencimento após um ano
Total do patrimônio líquido da MPC
Capital total
Rácios financeiros
Taxa de retenção (RR)4
Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)5
Médias
RR
ROIC
 
Taxa de crescimento do FCFF (g)6

Com base em relatórios: 10-K (data do relatório: 2022-12-31), 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31).

1 Ver detalhes »

2022 Cálculos

2 Despesa com juros, líquida de juros capitalizados, após impostos = Despesa com juros, líquida de juros capitalizados × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro (prejuízo) líquido atribuível à MPC – Rendimentos de operações descontinuadas, líquidos de impostos + Despesa com juros, líquida de juros capitalizados, após impostos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taxa de crescimento FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, justo valor0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, justo valor0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

onde:
Capital total, justo valor0 = valor justo atual da dívida e do patrimônio líquido MPC (US$ em milhões)
FCFF0 = o último ano MPC fluxo de caixa livre para a empresa (US$ em milhões)
WACC = custo médio ponderado do capital MPC


Previsão da taxa de crescimento (g) do FCFF

Marathon Petroleum Corp., modelo H

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Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=