Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Índice de competência baseado em balanços
Marathon Petroleum Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Investimentos de curto prazo | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida vencida no prazo de um ano | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento após um ano | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2023 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2023 – Ativos operacionais líquidos2022
= – =
3 2023 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Houve uma diminuição significativa de 2020 para 2021, seguida por um aumento em 2022, e posteriormente uma ligeira redução em 2023, mantendo-se em um patamar próximo ao de 2021.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma evolução complexa. Apresentam valores negativos consistentes em todos os anos, com um aumento na magnitude negativa de 2020 para 2021, uma inversão para um valor positivo em 2022, e um retorno à negatividade em 2023, com um valor absoluto superior ao de 2020.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma volatilidade considerável. Inicialmente negativo, indicando uma possível dependência de ativos não operacionais, o índice tornou-se positivo em 2022, sugerindo uma maior concentração em ativos relacionados às operações principais. Contudo, em 2023, o índice retornou a valores negativos, embora menos expressivos que em 2020 e 2021.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de declínio inicial, recuperação e posterior estabilização em um nível inferior ao inicial.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Exibem uma variação significativa, passando de valores negativos crescentes para um valor positivo e, finalmente, retornando à negatividade com magnitude elevada.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Demonstra uma mudança de dependência de ativos não operacionais para uma maior concentração em ativos operacionais e, subsequentemente, um retorno à dependência de ativos não operacionais, embora em menor grau.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Marathon Petroleum Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à MPC | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução significativa de 2020 para 2021, seguida por um aumento em 2022 e uma leve diminuição em 2023. Essa variação sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória de melhora, passando de um valor negativo substancial em 2020 para valores menos negativos nos anos subsequentes, culminando em -1341 em 2023. Essa tendência indica uma crescente capacidade de gerar fluxos de caixa positivos a partir das operações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma volatilidade considerável. Em 2020, o índice foi negativo (-11.7%), indicando que a empresa utilizou mais caixa do que gerou em suas operações. Em 2021, houve uma inversão significativa, com um índice positivo de 14.35%. No entanto, os anos de 2022 e 2023 registraram valores negativos (-4.94% e -2.72%, respectivamente), sugerindo um retorno a um padrão de utilização de caixa, embora em menor magnitude do que em 2020.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma redução inicial seguida de recuperação e estabilização, indicando possíveis reestruturações ou adaptações às condições de mercado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma melhora consistente na geração de caixa, embora ainda permaneçam negativas, sinalizando um progresso na saúde financeira.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe alta volatilidade, alternando entre períodos de geração e utilização de caixa, o que pode refletir a influência de fatores externos ou decisões estratégicas.