Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC)

Nos últimos cinco anos, a análise do desempenho financeiro revela padrões diversos em relação aos principais indicadores de rentabilidade e alavancagem da empresa.

Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)

Observa-se uma significativa deterioração em 2020, com uma forte queda para -11,54%, demonstrando uma reversão da rentabilidade dos ativos nesse período. Contudo, a partir de 2021, houve uma recuperação expressiva, atingindo 11,41%, e mantendo níveis elevados em 2022, com 16,15%. Em 2023, houve leve redução para 11,26%, porém permanecendo em patamares positivos e relativamente elevados se comparados aos períodos anteriores.

Índice de alavancagem financeira

Este índice demonstra um aumento progressivo de 2,93 em 2019 para 3,84 em 2020, indicando maior uso de dívidas em relação ao patrimônio. Em 2021, houve uma leve redução para 3,26, seguida por estabilidade em 2022, com valor de 3,24. No entanto, em 2023, observou-se um novo aumento, elevando o índice para 3,52, sugerindo uma tendência de incremento na alavancagem financeira nos últimos anos.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

O ROE apresentou uma forte deterioração em 2020, registrando uma queda para -44,26%, indicando um impacto negativo significativo na rentabilidade do patrimônio. Em 2021, houve uma recuperação substancial, atingindo 37,16%, seguido de um crescimento contínuo em 2022, com 52,38%, que representa um aumento expressivo na eficiência na geração de lucros para os acionistas. Em 2023, o índice diminuiu para 39,67%, ainda assim mantendo um nível elevado em comparação aos anos anteriores.

De modo geral, os dados indicam que a empresa enfrentou um período de adversidade em 2020, refletido na queda acentuada na rentabilidade e na redução do retorno sobre o patrimônio líquido. Entretanto, a partir de 2021, houve uma recuperação robusta, sustentada por melhorias nos indicadores de rentabilidade, embora a alavancagem financeira tenha aumentado de forma contínua, indicando maior uso de dívidas. O desempenho em 2023 mostra sinais de estabilização e manutenção de níveis de rentabilidade relativamente elevados, consolidando a recuperação iniciada após o impacto de 2020.

Índice de margem de lucro líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou uma variação significativa ao longo do período analisado. Registrou um comportamento negativo em 2020, atingindo -14,08%, o que indica prejuízo ou menor lucratividade nesse ano. Após esse pico de negatividade, ocorreu uma recuperação em 2021, chegando a 8,12%, seguida por estabilidade relativa em 2022, com 8,18%. Em 2023, a margem apresentou uma redução para 6,52%, ainda positiva, porém abaixo do valor observável em 2022. Isso sugere uma melhora na rentabilidade até 2022, com uma ligeira ligeira diminuição subsequente em 2023.

Índice de giro de ativos

O índice de giro de ativos revelou uma trajetória de recuperação após 2020, que foi uma queda significativa de 1,26 para 0,82. Houve uma forte recuperação em 2021, chegando a 1,41, indicando maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. Em 2022, o índice aumentou ainda mais, atingindo 1,97, o que demonstra uma melhora contínua na eficiência operacional. No entanto, em 2023, houve uma ligeira redução para 1,73, ainda mantendo um bom nível de giro de ativos, embora indicando uma possível fase de estabilização ou leve declínio na eficiência.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira manteve-se relativamente elevado ao longo dos anos, com pequenas variações. Em 2019, o índice foi de 2,93, crescendo para 3,84 em 2020, indicando maior utilização de recursos de terceiros. A partir desse ponto, houve uma leve redução em 2021, para 3,26, seguida de estabilidade em 2022 em 3,24, antes de um novo aumento para 3,52 em 2023. Esses movimentos sugerem uma gestão relativamente consistente da alavancagem, com flutuações que podem refletir ajustes na estrutura de capital da empresa para equilibrar risco e retorno.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

O ROE apresentou uma trajetória bastante variável. Após um valor de 7,83% em 2019, houve uma forte queda para -44,26% em 2020, refletindo um período de prejuízo ou baixa de rentabilidade. Em 2021, o ROE recuperou-se significativamente, atingindo 37,16%, e continuou a melhorar em 2022, chegando a 52,38%, o que indica alto retorno sobre o patrimônio nesse período de recuperação. Entretanto, em 2023, houve uma nova redução para 39,67%, ainda demonstrando uma performance robusta, embora inferior ao recorde de 2022. A volatilidade no ROE indica sensibilidade a fatores de mercado e resultados operacionais durante o período analisado.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2019 a 2023, observa-se uma evolução significativa em diversos indicadores, refletindo mudanças nas condições financeiras e na performance operacional da empresa.

Índice de carga tributária

Houve um aumento substancial de 0,71 em 2019 para 0,97 em 2021, indicando uma maior proporção de encargos fiscais em relação ao resultado antes dos impostos durante esse período. Após esse pico, o índice se estabilizou em torno de 0,76 a 0,77 em 2022 e 2023, sugerindo uma estabilização na carga tributária relativa.

Rácio de encargos com juros

O rácio apresentou uma tendência de crescimento, passando de 0,75 em 2019 para 0,89 em 2021, e atingindo 0,94 em 2022. Em 2023, houve uma leve redução para 0,91, indicando que os encargos com juros continuaram relativamente elevados, possivelmente refletindo uma maior alavancagem ou aumento no endividamento.

Índice de margem EBIT

Registrou uma forte deterioração de 3,99% em 2019 para -15,65% em 2020, indicando prejuízo operacional naquele ano. Entre 2020 e 2021, a margem retornou a valores positivos (9,39%), e continuou a melhorar até 2022 (11,38%), antes de uma ligeira redução para 9,28% em 2023. Essa evolução demonstra recuperação significativa da eficiência operacional após o período de resultados negativos.

Índice de giro de ativos

Mostrou variações de alta, começando em 1,26 em 2019, caindo para 0,82 em 2020, e retomando forte para 1,41 em 2021. Os valores atingiram 1,97 em 2022, refletindo uma maior eficiência na utilização dos ativos, mas houve uma ligeira redução para 1,73 em 2023, ainda indicando uma boa rotatividade de ativos.

Índice de alavancagem financeira

Apresentou aumento de 2,93 em 2019 para 3,84 em 2020, seguido de uma ligeira diminuição para 3,26 em 2021, retornando a 3,24 em 2022 e subindo para 3,52 em 2023. Essa dinâmica sugere uma manutenção de níveis elevados de endividamento, com alguma flutuação ao longo do período, possivelmente refletindo ajustes na estrutura de capital.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

Mostrou uma variação significativa, iniciando em 7,83% em 2019, caindo para -44,26% em 2020, indicando um ano de forte prejuízo ou baixa rentabilidade. Em 2021, a recuperação foi notável, alcançando 37,16%, mesmo que posteriormente subisse para 52,38% em 2022. Em 2023, houve uma redução para 39,67%, mas mantendo uma rentabilidade relativamente elevada. Essa trajetória evidencia uma recuperação robusta após um ano de resultados negativos, com forte retorno ao patrimônio líquido em 2021 e 2022, seguido de estabilização em 2023.

Índice de margem de lucro líquido

O índice apresentou uma variação significativa ao longo do período. Em 2019, o índice foi positivo, indicando uma margem de lucro líquida modesta de 2,13%. Houve uma queda expressiva em 2020, ficando negativo em -14,08%, possivelmente refletindo impactos adversos do ciclo econômico ou eventos extraordinários. A partir de 2021, o índice recuperou-se para valores positivos, atingindo 8,12%, e permaneceu relativamente estável em 8,18% em 2022. Em 2023, ocorreu uma redução na margem de lucro líquido para 6,52%, indicando uma possível diminuição na eficiência operacional ou aumento de custos.

Índice de giro de ativos

Este indicador demonstrou uma tendência de recuperação ao longo do período. Em 2019, o índice foi de 1,26, indicando a quantidade de vendas gerada por unidade de ativo. Em 2020, houve uma redução para 0,82, o que sugere uma menor eficiência na utilização dos ativos durante o ano. A partir de 2021, houve uma forte recuperação, chegando a 1,41, e em 2022 atingiu 1,97, o ponto mais alto do período, demonstrando uma maior rotatividade dos ativos. Em 2023, houve uma leve diminuição para 1,73, mas o nível ainda permanece elevado, indicando uma manutenção de uma utilização relativamente eficiente dos ativos.

Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)

O ROA apresentou uma trajetória de recuperação após um declínio acentuado. Em 2019, o valor foi de 2,68%, refletindo a rentabilidade gerada pelos ativos. Em 2020, houve uma queda significativa para -11,54%, evidenciando prejuízos ou baixa eficiência na gestão de ativos em um período de adversidade. A partir de 2021, a rentabilidade retornou ao positivo, atingindo 11,41%, e continuou a melhorar até 2022, chegando a 16,15%, o que indica um período de forte geração de retorno sobre os ativos. Em 2023, o ROA recuou para 11,26%, permanecendo ainda em patamar elevado, embora abaixo do pico de 2022, sugerindo uma ligeira diminuição na eficiência de geração de lucros com os ativos comparado ao ano anterior.

Índice de carga tributária

O índice de carga tributária apresentou um aumento significativo de 0,71 em 2019 para 0,97 em 2021, indicando maior proporção de encargos fiscais sobre o resultado. Em 2022, houve uma redução para 0,76, seguido por uma leve alta em 2023 para 0,77, mostrando alguma estabilidade na carga tributária nos últimos anos após um período de aumento acentuado.

Rácio de encargos com juros

Este rácio cresceu de 0,75 em 2019 para 0,89 em 2021, indicando aumento na proporção de encargos financeiros com juros em relação às receitas ou lucros. Em 2022, atingiu 0,94, o ponto mais alto do período analisado, e então apresentou uma ligeira redução para 0,91 em 2023, sugerindo uma crescente preocupação ou esforço na gestão de despesas financeiras até 2022, seguido por uma estabilização.

Índice de margem EBIT

O índice de margem EBIT experimentou variações notáveis. Após uma margem positiva de 3,99% em 2019, houve uma queda expressiva para -15,65% em 2020, refletindo um período de desempenho financeiro deteriorado, possivelmente devido a fatores econômicos adversos ou questões operacionais. Em 2021, a margem recuperou para 9,39%, demonstrando uma melhora na rentabilidade operacional, e em 2022 atingiu 11,38%, o ponto mais elevado do período. Em 2023, a margem caiu para 9,28%, indicando uma leve redução na eficiência operacional.

Índice de giro de ativos

Este índice apresentou alta de 0,82 em 2020 para 1,41 em 2021, e posteriormente um aumento para 1,97 em 2022, indicando maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. Em 2023, houve uma ligeira redução para 1,73, sugerindo uma possível estabilização ou leve diminuição na eficiência operacional, embora os níveis ainda permaneçam elevados em comparação a anos anteriores.

Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)

O ROA mostrou forte recuperação após um período negativo de -11,54% em 2020, atingindo 11,41% em 2021, o que demonstra uma significativa melhora na eficiência na geração de lucro a partir dos ativos. Em 2022, o ROA atingiu 16,15%, evidenciando um desempenho altamente rentável. Em 2023, houve uma redução para 11,26%, porém mantendo-se em níveis elevados comparados ao período anterior, indicando que a empresa conseguiu manter uma boa rentabilidade, embora com alguma oscilação.

Índice de carga tributária

O índice apresentou uma volatilidade ao longo dos anos analisados, começando em 0,71 em 2019, sem dados disponíveis para 2020, e atingindo seu ponto mais elevado em 2021, com 0,97. Posteriormente, houve uma redução moderada em 2022 para 0,76 e uma estabilidade ligeiramente superior em 2023, em 0,77. Essas variações indicam flutuações na proporção de encargos tributários em relação ao lucro, com possível aumento no período de 2020 a 2021.

Rácio de encargos com juros

Este indicador demonstra crescimento ao longo do período, passando de 0,75 em 2019, sem dados para 2020, alcançando 0,89 em 2021, e atingindo 0,94 em 2022, mantendo-se praticamente estável em 2023 com 0,91. O aumento constante sugere uma maior proporção de encargos com juros em relação ao lucro operacional, o que pode refletir maior endividamento ou condições de financiamento mais onerosas.

Índice de margem EBIT

A margem EBIT mostrou forte recuperação após um período de forte queda em 2020 (-15,65%), alcançando 9,39% em 2021, e continuou a subir até 11,38% em 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição para 9,28%, porém ainda mantendo um nível elevado comparado a 2019 (3,99%). Essa tendência aponta para uma melhora significativa na rentabilidade operacional nos anos recentes, embora tenha ocorrido uma leve redução em 2023.

Índice de margem de lucro líquido

O índice de margem de lucro líquido seguiu uma trajetória semelhante à do EBIT, apresentando um declínio acentuado em 2020 (-14,08%) após um início de período em 2019 em 2,13%. Após esse ponto, houve uma recuperação relevante em 2021 (8,12%) e manutenção de níveis elevados em 2022 (8,18%). Em 2023, a margem líquida diminuiu para 6,52%, ainda assim superior ao período de 2019. Essas variações refletem a resiliência da lucratividade líquida em tempos de volatilidade, com melhora significativa após a crise de 2020, seguida de uma leve redução.