Análise do endividamento
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Marathon Petroleum Corp. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração de resultados
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Análise de segmentos reportáveis
- Índices de avaliação de ações ordinárias
- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Relação preço/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) desde 2011
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido desde 2011
- Análise de receitas
Aceitamos:
Dívida total (quantia escriturada)
Marathon Petroleum Corp., balanço: dívida
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
A análise da estrutura de dívida ao longo do período de cinco anos revela tendências distintas. Observa-se um aumento inicial na dívida total, seguido por uma subsequente estabilização e leve redução.
- Dívida vencida no prazo de um ano
- A dívida com vencimento de curto prazo apresentou uma redução significativa em 2020, seguida por um aumento notável em 2021 e 2022. Em 2023, o valor registrou um novo aumento, atingindo o ponto mais alto do período analisado.
- Dívida de longo prazo com vencimento após um ano
- A dívida de longo prazo demonstrou relativa estabilidade entre 2019 e 2020, com uma diminuição considerável em 2021. Nos anos seguintes, houve um leve aumento, mas permaneceu abaixo dos níveis observados em 2019 e 2020.
- Dívida total (quantia escriturada)
- A dívida total apresentou um aumento substancial em 2020, impulsionado principalmente pelo aumento da dívida de curto prazo. Em 2021, houve uma redução significativa, seguida por um crescimento moderado em 2022. Em 2023, a dívida total continuou a crescer, embora em um ritmo mais lento, mantendo-se em um patamar elevado.
A dinâmica entre a dívida de curto e longo prazo sugere uma gestão ativa do passivo, com ajustes na composição da dívida ao longo do tempo. A tendência de aumento da dívida de curto prazo em 2023, combinada com a estabilização da dívida de longo prazo, pode indicar uma estratégia de refinanciamento ou antecipação de necessidades de caixa.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2023 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Dívida, excluindo obrigações de arrendamento mercantil financeiro | |
| Obrigações de arrendamento financeiro da Marathon Petroleum Corporation | |
| MPLX LP obrigações de arrendamento financeiro | |
| Endividamento total (valor justo) | |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juro média ponderada da dívida:
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × ÷ =
Custos com juros incorridos
Marathon Petroleum Corp., custos de juros incorridos
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação às despesas com juros e juros capitalizados ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação nas despesas com juros, com um pico em 2020, seguido por uma diminuição em 2021 e 2022, e um leve aumento em 2023.
- Despesa com Juros, Líquida de Juros Capitalizados
- A despesa com juros, líquida de juros capitalizados, apresentou um aumento de 2019 para 2020, passando de US$ 1.238 milhões para US$ 1.333 milhões. Em 2021, houve uma redução para US$ 1.267 milhões, seguida por uma nova diminuição em 2022, atingindo US$ 1.195 milhões. Em 2023, registrou-se um aumento para US$ 1.265 milhões, embora ainda abaixo do nível de 2020.
- Juros Capitalizados
- Os juros capitalizados demonstraram uma tendência de declínio consistente ao longo do período analisado. Partindo de US$ 158 milhões em 2019, os valores diminuíram para US$ 129 milhões em 2020, US$ 73 milhões em 2021, US$ 104 milhões em 2022 e US$ 60 milhões em 2023. Essa redução sugere uma menor necessidade de capitalização de juros, possivelmente indicando uma mudança na estrutura de financiamento ou nos investimentos em ativos em construção.
- Despesa com Juros
- A despesa com juros seguiu um padrão semelhante ao da despesa com juros líquida, com um aumento inicial de US$ 1.396 milhões em 2019 para US$ 1.462 milhões em 2020. Houve uma queda subsequente para US$ 1.340 milhões em 2021 e US$ 1.299 milhões em 2022, com um leve aumento para US$ 1.325 milhões em 2023. A correlação entre a despesa com juros e a despesa com juros líquida é evidente, dada a dedução dos juros capitalizados.
Em resumo, a dinâmica das despesas com juros parece estar relacionada a fatores como taxas de juros, níveis de endividamento e políticas de capitalização. A diminuição consistente dos juros capitalizados pode indicar uma alteração na estratégia de investimento ou na forma como os projetos são financiados.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
2023 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros, líquida de juros capitalizados
= ÷ =
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros
= ÷ =
A análise dos indicadores de cobertura de juros revela flutuações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, em 2019, ambos os índices apresentavam valores positivos, indicando uma capacidade razoável de cobrir as despesas com juros.
- Índice de Cobertura de Juros (sem juros capitalizados)
- Em 2020, o índice apresentou um valor negativo acentuado, sugerindo que a geração de lucro operacional foi insuficiente para cobrir as despesas com juros. Observa-se uma recuperação em 2021, embora ainda em um nível moderado. Em 2022, o índice demonstra uma melhora substancial, atingindo o valor mais alto do período, indicando uma forte capacidade de pagamento de juros. Em 2023, o índice diminuiu em relação ao ano anterior, mas permaneceu em um patamar elevado, sinalizando uma capacidade de cobertura ainda robusta.
- Índice de Cobertura de Juros (ajustado)
- O índice ajustado seguiu uma trajetória semelhante ao índice não ajustado, com um valor negativo expressivo em 2020. A recuperação em 2021 foi modesta, seguida por um aumento significativo em 2022. A diminuição observada em 2023, embora presente, manteve o índice em um nível consideravelmente superior ao de 2019 e 2020. A diferença entre os dois índices sugere que a capitalização de juros tem um impacto relevante na capacidade de cobertura, especialmente em períodos de menor lucratividade.
A volatilidade observada nos índices de cobertura de juros indica uma sensibilidade da empresa às condições econômicas e financeiras. A forte recuperação em 2022 e a manutenção de níveis saudáveis em 2023 sugerem uma melhora na performance operacional e/ou uma gestão mais eficiente da estrutura de capital. A análise comparativa entre os dois índices demonstra a importância de considerar o efeito da capitalização de juros na avaliação da capacidade de pagamento de dívidas.