Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Illinois Tool Works Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019	31 de dez. de 2018	30 de set. de 2018	30 de jun. de 2018	31 de mar. de 2018	31 de dez. de 2017	30 de set. de 2017	30 de jun. de 2017	31 de mar. de 2017
Lucro líquido	609)	639)	775)	671)	642)	582)	319)	566)	641)	660)	623)	597)	607)	638)	666)	652)	(76)	640)	587)	536)
Depreciação	71)	70)	70)	66)	70)	70)	65)	68)	68)	66)	66)	67)	69)	68)	68)	67)	68)	65)	62)	61)
Amortização e redução ao valor recuperável (impairment) de ativos intangíveis	33)	34)	32)	34)	35)	48)	35)	36)	37)	38)	41)	43)	46)	47)	48)	48)	50)	51)	52)	53)
Variação do imposto de renda diferido	(69)	8)	(108)	21)	(49)	(3)	5)	17)	(15)	8)	17)	22)	54)	(30)	15)	(5)	9)	32)	3)	20)
Provisão para contas não cobráveis	3)	(1)	1)	—)	2)	1)	2)	2)	3)	—)	1)	2)	1)	1)	2)	1)	—)	1)	1)	1)
Rendimentos de investimentos	(1)	(4)	(23)	(1)	(2)	(1)	(2)	(3)	(3)	(1)	(4)	(7)	(1)	(3)	(2)	(3)	(3)	(2)	(9)	(2)
Perda (de ganho) na venda de instalações e equipamentos	—)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	—)	(1)	(9)	1)	—)	(5)	—)	(1)	(1)	(1)	(1)	1)	—)
(Ganho) perda na venda de operações e coligadas	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	(1)	(50)	—)	4)	2)	1)	—)	1)	—)	(1)	—)	—)	—)
Despesa de compensação baseada em ações	12)	14)	16)	11)	11)	14)	8)	9)	9)	10)	12)	10)	9)	11)	11)	9)	9)	8)	10)	9)
Outras rubricas não monetárias, líquidas	5)	1)	4)	3)	2)	2)	2)	2)	2)	1)	2)	4)	4)	1)	1)	4)	4)	2)	3)	1)
(Aumento) diminuição dos recebíveis comerciais	30)	30)	(108)	(192)	53)	(260)	292)	10)	78)	78)	(10)	(106)	142)	86)	(96)	(192)	59)	(11)	(38)	(148)
(Aumento) diminuição dos estoques	(85)	(143)	(100)	(122)	(7)	64)	34)	(48)	67)	20)	43)	(32)	14)	(27)	(27)	(68)	12)	(11)	(15)	(67)
(Aumento) diminuição de despesas pré-pagas e outros ativos	27)	(43)	1)	(21)	(9)	27)	33)	(10)	(10)	7)	36)	(22)	(5)	11)	26)	(29)	(24)	15)	(89)	(23)
Aumento (diminuição) de contas a pagar	(7)	(36)	15)	65)	(4)	99)	(93)	17)	(31)	(5)	(28)	48)	(49)	(44)	(8)	55)	(2)	(6)	(9)	56)
Aumento (redução) de despesas acumuladas e outros passivos	69)	92)	54)	(13)	(12)	125)	(3)	(93)	(27)	46)	(15)	(99)	(11)	52)	13)	(90)	14)	59)	2)	(117)
Aumento (redução) do imposto de renda	79)	(43)	(75)	88)	40)	(86)	34)	46)	14)	(4)	(104)	87)	(65)	31)	(97)	90)	577)	(62)	(95)	81)
Outros, líquidos	(2)	1)	1)	(1)	(1)	—)	6)	(4)	(8)	5)	—)	—)	(2)	2)	—)	—)	—)	—)	(2)	2)
Variação de ativos e passivos, líquida de aquisições e alienações	111)	(142)	(212)	(196)	60)	(31)	303)	(82)	83)	147)	(78)	(124)	24)	111)	(189)	(234)	636)	(16)	(246)	(216)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	165)	(20)	(220)	(62)	131)	101)	418)	48)	133)	260)	62)	19)	202)	206)	(46)	(114)	771)	140)	(123)	(73)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	774)	619)	555)	609)	773)	683)	737)	614)	774)	920)	685)	616)	809)	844)	620)	538)	695)	780)	464)	463)
Aquisição de empresas, excluindo caixa e equivalentes	(731)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)
Adições a instalações e equipamentos	(79)	(71)	(78)	(68)	(68)	(52)	(56)	(60)	(82)	(90)	(77)	(77)	(82)	(101)	(87)	(94)	(78)	(78)	(77)	(64)
Produto de investimentos	1)	7)	29)	1)	4)	—)	3)	7)	4)	1)	8)	7)	3)	3)	5)	5)	18)	7)	11)	7)
Produto da venda de instalações e equipamentos	2)	3)	1)	2)	2)	3)	2)	3)	3)	16)	4)	2)	12)	6)	6)	2)	6)	5)	—)	3)
Produto das vendas de operações e afiliadas	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	115)	3)	2)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	2)	—)
Outros, líquidos	(1)	(1)	(1)	—)	(2)	1)	1)	(3)	(3)	1)	(16)	—)	—)	(2)	—)	(2)	(3)	(6)	(1)	—)
Caixa líquido utilizado para atividades de investimento	(808)	(62)	(49)	(65)	(63)	(48)	(50)	(53)	37)	(69)	(79)	(72)	(67)	(93)	(76)	(89)	(57)	(72)	(65)	(57)
Dividendos em dinheiro pagos	(383)	(359)	(360)	(361)	(360)	(339)	(338)	(342)	(344)	(323)	(326)	(328)	(332)	(262)	(264)	(266)	(267)	(224)	(224)	(226)
Emissão de ações ordinárias	8)	—)	16)	26)	6)	32)	11)	17)	35)	26)	13)	11)	11)	1)	—)	10)	26)	13)	27)	18)
Recompras de ações ordinárias	(250)	(250)	(250)	(250)	—)	—)	—)	(706)	(375)	(375)	(375)	(375)	(500)	(500)	(500)	(500)	(250)	(250)	(250)	(250)
Produto líquido dos reembolsos da dívida com prazos de vencimento originais iguais ou inferiores a três meses	119)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(1,060)	1,058)	—)	—)	(10)	(840)	152)	6)	20)	671)
Produto de dívida com vencimento original superior a três meses	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,774)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagamentos de dívidas com prazos de vencimento originais superiores a três meses	(1)	—)	(350)	—)	(4)	—)	—)	—)	(1)	—)	(700)	(650)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	(652)
Outros, líquidos	—)	—)	(1)	(9)	(10)	1)	(1)	(16)	—)	—)	(1)	(11)	—)	1)	—)	(12)	(1)	—)	(2)	(11)
Caixa líquido utilizado para financiar atividades	(417)	(608)	(945)	(594)	(368)	(306)	(328)	(1,047)	(685)	(671)	(675)	(295)	(821)	(761)	(774)	(1,608)	(340)	(455)	(429)	(450)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes	(9)	(20)	13)	(30)	53)	28)	23)	(65)	30)	(32)	(9)	2)	(6)	(29)	(82)	5)	11)	36)	33)	65)
Caixa e equivalentes, aumento (diminuição) durante o período	(460)	(71)	(426)	(80)	395)	357)	382)	(551)	156)	148)	(78)	251)	(85)	(39)	(312)	(1,154)	309)	289)	3)	21)

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se que o lucro líquido apresenta variações consideráveis ao longo dos períodos, com alguns anos apresentando números negativos, como no final de 2017, e picos de crescimento em determinados trimestres de 2018 e 2021. Essa oscilação sugere uma volatilidade na rentabilidade operacional no período avaliado.

Os itens relacionados à depreciação e amortização permanecem relativamente estáveis, refletindo uma política conservadora ou de manutenção na base de ativos e ativos intangíveis da organização. Esses valores indicam uma infraestrutura que, embora em uso, não apresenta mudanças expressivas na sua depreciação ao longo do tempo.

As variações no imposto de renda diferido revelam oscilações consideráveis, incluindo períodos de valores negativos, o que pode indicar diferenças temporárias nas obrigações fiscais ou alterações na legislação tributária. Tais variações impactam o resultado líquido de forma significativa em alguns trimestres.

A provisão para contas não cobráveis mostra alguma estabilidade, com pequenas variações trimestrais, refletindo uma gestão contínua na estimativa de inadimplência.

Os rendimentos de investimentos são majoritariamente negativos, indicando custos associados a esses ativos, com alguns períodos de valores mais elevados, refletindo possíveis perdas ou diminuição de ganhos financeiros devido às condições de mercado.

No que tange às vendas de instalações, equipamentos e operações, há uma presença de ganhos e perdas pontuais, destacando operações de desinvestimento ou venda de ativos fixos ou de coligadas, contribuindo para a volatilidade do resultado operacional.

Os custos com compensação baseada em ações apresentam uma tendência de estabilidade, variando em torno de valores próximos, o que indica um programa consistente de remuneração vinculada ao mercado ou desempenho da empresa.

As outras rubricas não monetárias também permanecem relativamente constantes, sugerindo uma base de ajustes contábeis semelhantes ao longo do tempo.

Em relação às variáveis de gestão de caixa, há forte impacto das mudanças nos recebíveis comerciais e nos estoques, com períodos de aumento e diminuição que refletem padrões de recebimento e gestão de estoques, afetando o fluxo de caixa operacional. Especial atenção deve ser dada aos períodos de forte diminuição de recebíveis e estoques, considerados benéficos para o fluxo de caixa, porém que também podem indicar dificuldades na coleta ou vendas.

A variação nos ativos e passivos, bem como nos ajustes para reconciliação do lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais, demonstra que a geração de caixa operacional é relativamente robusta ao longo do período, com alguns trimestres excecionais, especialmente no início de 2020, refletindo impactos de fatores macroeconômicos e operacionais.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstra uma tendência de crescimento ao longo do período, indicando que a operação da empresa tem se tornado uma fonte consistente de geração de recursos. No entanto, observam-se períodos de redução, como no final de 2020 e início de 2021, sugerindo momentos de maior necessidade de investimentos ou pagamento de dívidas.

Os investimentos em aquisição de empresas e adições a instalações e equipamentos indicam uma estratégia de expansão e manutenção de ativos, embora a aquisição de empresas mostre apenas um período de destaque e uma forte redução subsequente, particularmente no final de 2019, possivelmente por conta de aquisições ou desinvestimentos específicos.

O produto de vendas de ativos e operações revela receitas de desinvestimentos que contribuem para o fluxo de caixa de investimentos, mesmo que estejam acompanhadas de valores negativos referentes à saída de recursos na aquisição de ativos físicos.

Os dividendos pagos durante o período mantêm-se elevados e relativamente constantes, evidenciando política de distribuição de lucros aos acionistas, enquanto as emissões e recompras de ações indicam períodos de gestão de capital próprio, com destaque para as recompras, que ocorrem de forma significativa ao longo de todo o período.

As operações de financiamento mostram variações nos produtos e pagamentos de dívidas, com destaque para o lançamento de dívidas de longo prazo em alguns períodos, acompanhadas de pagamentos subsequentes, refletindo uma gestão ativa do endividamento. A presença de produtos de dívida de vencimento superior a três meses indica uma estratégia de captação de recursos de longo prazo, que complementa a necessidade de financiamento.

Os fluxos de caixa relacionados à atividade de financiamento exibem balanços negativos na maior parte do período, demonstrando uma preferência por redução de endividamento ou recompra de ações, embora haja momentos de aumento nas obrigações financeiras, possivelmente ligados à captação de recursos para investimentos ou reestruturações.

Finalmente, as variações cambiais positivas e negativas variam ao longo do período, influenciando o caixa por meio de efeitos do câmbio, refletindo a exposição internacional e a gestão de moeda estrangeira. O saldo final de caixa e equivalentes demonstra períodos marcados por grande volatilidade, com momentos de forte aumento e redução, embora a tendência geral indique uma flutuação que reforça a necessidade de monitoramento constante da liquidez da empresa.

Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

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