Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Illinois Tool Works Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 16,077) | 15,612) | 15,068) | 14,870) | 16,780) | |
| Menos: Caixa e equivalentes | 1,527) | 2,564) | 1,981) | 1,504) | 3,094) | |
| Ativos operacionais | 14,550) | 13,048) | 13,087) | 13,366) | 13,686) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 12,451) | 12,430) | 12,038) | 11,612) | 12,191) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 778) | 350) | 4) | 1,351) | 850) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 6,909) | 7,772) | 7,754) | 6,029) | 7,478) | |
| Passivo operacional | 4,764) | 4,308) | 4,280) | 4,232) | 3,863) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 9,786) | 8,740) | 8,807) | 9,134) | 9,823) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,046) | (67) | (327) | (689) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 11.29% | -0.76% | -3.65% | -7.27% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | 30.23% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 4.22% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.92% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -33.29% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 9.04% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 23.38% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.48% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | -0.06% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | 3.43% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 14,550 – 4,764 = 9,786
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 9,786 – 8,740 = 1,046
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,046 ÷ [(9,786 + 8,740) ÷ 2] = 11.29%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma diminuição inicial em 2019, seguida por uma leve redução em 2020 e um aumento significativo em 2021.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma redução de US$ 327 milhões entre 2018 e 2019, seguida por uma diminuição mais modesta de US$ 67 milhões entre 2019 e 2020. Em 2021, registra-se um aumento expressivo de US$ 1046 milhões, revertendo a tendência de queda e atingindo o valor mais alto do período.
As contas agregadas de contas de balanço exibem uma evolução notável. Inicialmente negativas, demonstram uma melhora progressiva, culminando em um valor positivo em 2021.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Partem de um valor negativo de US$ 689 milhões em 2018, reduzindo para US$ 327 milhões negativos em 2019 e para US$ 67 milhões negativos em 2020. Em 2021, atingem US$ 1046 milhões, indicando uma mudança substancial na estrutura de balanço.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma dinâmica de mudança na eficiência do uso dos ativos. A progressão indica uma melhoria significativa na especialização ao longo do tempo.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Inicia em -7.27% em 2018, melhorando para -3.65% em 2019 e -0.76% em 2020. Em 2021, o índice atinge 11.29%, representando uma inversão e um aumento considerável, sugerindo uma otimização na alocação de recursos e uma maior especialização.
Em resumo, os dados indicam uma recuperação e fortalecimento da posição financeira ao longo do período, com melhorias tanto nos ativos operacionais líquidos quanto na estrutura de balanço e na especialização dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Illinois Tool Works Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 2,694) | 2,109) | 2,521) | 2,563) | 1,687) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 2,557) | 2,807) | 2,995) | 2,811) | 2,402) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado para atividades de investimento | (984) | (214) | (183) | (325) | (251) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,121) | (484) | (291) | 77) | (464) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 12.10% | -5.52% | -3.24% | 0.81% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | -43.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 5.38% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 7.52% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -53.22% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.16% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -10.24% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | -1.96% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | -13.86% | -3.12% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | -8.91% | -5.18% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,121 ÷ [(9,786 + 8,740) ÷ 2] = 12.10%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diferentes indicadores ao longo do período de quatro anos. Os ativos operacionais líquidos apresentaram uma trajetória de declínio entre 2018 e 2020, com uma redução de aproximadamente 4,4%. Contudo, em 2021, observou-se um aumento significativo, revertendo a tendência anterior e atingindo o valor mais alto do período analisado.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstraram uma volatilidade considerável. Em 2018, o valor era positivo, mas subsequentemente tornou-se negativo em 2019 e 2020, atingindo o ponto mais baixo em 2020. Em 2021, houve uma recuperação substancial, retornando a valores positivos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresentou uma flutuação acentuada. Inicialmente positivo em 2018, o índice tornou-se negativo em 2019 e 2020, indicando uma diminuição na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa operacional. Em 2021, o índice apresentou uma melhora expressiva, retornando a um valor positivo e superando o nível de 2018.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um declínio inicial seguido de uma recuperação notável no último ano.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, passando de positivo para negativo e retornando ao positivo no período final.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Reflete uma deterioração inicial seguida de uma melhora significativa, indicando mudanças na eficiência operacional.