Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Union Pacific Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida vencida no prazo de um ano | ||||||
| Menos: Dívida vencida após um ano | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Transporte | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 44516 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 49015 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentam um padrão de crescimento. O valor inicial de 1586 milhões de dólares americanos em 2022 evolui para 1949 milhões de dólares americanos em 2025, indicando um acúmulo de recursos ou passivos, ou ambos, no balanço patrimonial.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma volatilidade notável. Inicialmente, o índice registra um aumento de 3.63% em 2022 para 3.95% em 2023. Contudo, em 2024, há uma queda significativa para 1.61%, seguida por uma recuperação para 4.06% em 2025. Essa flutuação pode indicar mudanças na composição dos ativos e passivos, ou na estratégia de financiamento da entidade, com um impacto considerável na sua estrutura de capital.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento constante ao longo do período, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam um aumento gradual, refletindo mudanças na estrutura de recursos e obrigações.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia volatilidade, sugerindo alterações na composição do balanço patrimonial e na estratégia de financiamento.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Union Pacific Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | ||||||
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Transporte | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 44516 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 49015 milhões de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento, embora não linear, indica uma expansão contínua da capacidade operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade notável. Houve um incremento significativo de 1107 milhões de dólares americanos em 2022 para 1667 milhões de dólares americanos em 2023. Contudo, em 2024, registrou-se uma diminuição para 726 milhões de dólares americanos, seguida de uma recuperação substancial para 1610 milhões de dólares americanos em 2025. Essa flutuação sugere variações na geração e aplicação de caixa, possivelmente influenciadas por fatores operacionais ou de investimento.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também exibe variações ao longo do período. Em 2022, o índice foi de 2.53%, aumentando para 3.67% em 2023. Em 2024, houve uma queda para 1.55%, com uma posterior recuperação para 3.35% em 2025. Essa métrica, que relaciona o lucro líquido com o fluxo de caixa operacional, indica a qualidade dos lucros e a capacidade de converter resultados contábeis em caixa. As flutuações observadas podem refletir mudanças na eficiência operacional e na gestão do capital de giro.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante, indicando expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, sugerindo variações na geração e aplicação de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações, refletindo mudanças na qualidade dos lucros e na gestão do capital de giro.