United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

Lucro (prejuízo) líquido

Durante o período de análise, observa-se uma significativa reversão de resultados negativos para positivos. Em 2020, houve um prejuízo expressivo de aproximadamente US$ 7 bilhões, que foi reduzido à quase um quarto em 2021. A partir de então, houve uma recuperação contínua, culminando em lucros de aproximadamente US$ 2,6 bilhões em 2023 e US$ 3,1 bilhões em 2024, indicando uma melhora sustentável na rentabilidade líquida ao longo dos anos.

Lucro antes de impostos (EBT)

O mesmo padrão de recuperação é visível também neste indicador. Em 2020, o resultado antes de impostos foi extremamente negativo, chegando a cerca de US$ 8,8 bilhões. Este valor melhorou drasticamente em 2021, permanecendo negativo, mas de forma menos severa. A partir de 2022, o EBT apresentou valores positivos, crescendo até alcançar aproximadamente US$ 4,2 bilhões em 2024, demonstrando estabilidade na geração de resultados antes dos impostos.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

De modo semelhante, houve uma forte deterioração em 2020, com EBIT negativo de aproximadamente US$ 7,8 bilhões. A recuperação começou em 2021, quando o EBIT atingiu a proximidade de zero, passando a registros positivos em 2022. Desde então, a tendência de crescimento permaneceu, atingindo cerca de US$ 5,6 bilhões em 2024, refletindo uma significativa melhora na operação da empresa.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

Este indicador também revela uma forte queda em 2020, apresentando-se negativo em US$ 5,3 bilhões. Contudo, após esse ponto, houve forte recuperação, passando a valores positivos a partir de 2021. Em 2022, o EBITDA atingiu aproximadamente US$ 5,1 bilhões, crescendo para cerca de US$ 7,8 bilhões em 2023 e chegando a US$ 8,5 bilhões em 2024. Essa evolução sugere uma melhora relevante na capacidade operacional da empresa, com aumento na geração de caixa operacional ao longo do período.

De modo geral, os dados indicam uma recuperação progressiva e consistente ao longo dos anos, após um período de impactos negativos severos em 2020. A transição de resultados negativos para positivos em todos os principais indicadores evidencia o fortalecimento da performance financeira e operacional, além de uma provável retomada nos níveis de lucratividade e eficiência operacional na última fase do período analisado.

Valor da empresa (EV)

Observa-se uma redução no valor da empresa de 2020 até 2022, passando de aproximadamente US$ 33,6 bilhões para cerca de US$ 31,9 bilhões, indicando uma diminuição de aproximadamente 5%. Em 2023, ocorreu uma leve recuperação, elevando o valor para US$ 32,1 bilhões, seguido de um aumento significativo em 2024 para US$ 44,4 bilhões. Esse aumento expressivo pode refletir uma valorização do mercado ou melhorias específicas na percepção de valor da companhia.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O EBITDA apresentou forte recuperação após um período de perdas, saindo de uma perda de aproximadamente US$ 5,4 bilhões em 2020 para um resultado positivo de US$ 1,5 bilhão em 2021, e continuando em expansão até atingir US$ 8,5 bilhões em 2024. Essa tendência indica uma significativa melhora na lucratividade operacional ao longo do período analisado.

EV/EBITDA

O rácio EV/EBITDA revela uma redução acentuada de 21,49 em 2021 para 6,23 em 2022, indicando uma melhora na relação entre valor de mercado e geração de caixa operacional. Em 2023, o índice caiu ainda mais para 4,11, atingindo um nível considerado bastante favorável, possivelmente refletindo uma valorização de mercado ou maior eficiência operacional. Em 2024, o índice apresenta leve aumento para 5,22, o que pode sugerir uma estabilização ou ajustes na avaliação de mercado.