Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

Ao analisar a evolução dos seus indicadores financeiros ao longo do período de março de 2020 até junho de 2025, observa-se uma tendência geral de diminuição na alavancagem financeira e nos índices de dívida, seguida por períodos de estabilização e ligeira elevação.

No que tange ao índice de dívida sobre patrimônio líquido, pode-se notar uma redução expressiva entre março de 2020 e junho de 2021, de 0,85 para 0,56. Após esse ponto, houve uma recuperação gradual, atingindo valores próximos de 0,78 a 0,86 nos últimos períodos considerados, indicando aumento na proporção de dívida em relação ao patrimônio líquido em etapas mais recentes.

O rácio dívida/capital total apresenta comportamento semelhante, evidenciando uma redução de aproximadamente 0,46 em março de 2020 para 0,36 em junho de 2021. Posteriormente, há uma tendência de estabilização em torno de 0,44 a 0,46, sugerindo que a empresa mantém uma política de endividamento relativamente controlada, com leves oscilações ao longo do tempo.

De forma parecida, a relação dívida/ativos evidencia uma diminuição no início do período, de 0,38 para cerca de 0,29 a 0,31 em setembro de 2021, seguido de uma estabilidade em torno de 0,38 a 0,40 até o final do período analisado. Essa estabilidade sugere uma gestão consistente na utilização de ativos com base na dívida.

Já o índice de alavancagem financeira revela uma redução de aproximadamente 2,23 para 1,85 entre março de 2020 e setembro de 2021, indicando uma diminuição na proporção de recursos alavancados. Depois desse período, o índice apresenta uma leve recuperação, situando-se em torno de 2,05 a 2,13, refletindo uma retomada na utilização de financiamento externo em relação ao capital próprio.

Por último, o índice de cobertura de juros apresenta variações bastante expressivas ao longo do período. De um nível elevado de aproximadamente 52 em dezembro de 2021, há uma tendência de declínio ao longo de 2022 e 2023, chegando a valores próximos de 12 a 17 em setembro de 2024, indicando maior dificuldade da empresa em cobrir seus encargos de juros com os lucros operacionais. Essa redução na cobertura de juros pode sinalizar aumento na pressão financeira ou mudanças na rentabilidade operacional.

Em síntese, a análise demonstra que a estrutura de endividamento da empresa passou por um período de redução de alavancagem até meados de 2021, seguido por um movimento de estabilização ou ligeiro aumento, enquanto a capacidade de pagamento de juros mostrou tendência de declínio, o que requer monitoramento atento às próximas divulgações financeiras.

Ao longo do período analisado, observa-se que o endividamento total apresentou uma tendência de crescimento desde o primeiro trimestre de 2020 até o terceiro trimestre de 2024, passando de US$ 6.550 milhões para aproximadamente US$ 14.043 milhões. Essa elevação indica uma intensificação na utilização de passivos financeiros, possivelmente para suportar investimentos, operações ou aquisições.

O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de crescimento consistente, crescendo de US$ 7.734 milhões no primeiro trimestre de 2020 para cerca de US$ 16.403 milhões no terceiro trimestre de 2024. Essa expansão sugere fortalecimento da base de capital da empresa, o que pode refletir lucros acumulados, emissões de ações ou outros fatores de incremento de valor patrimonial.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido variou ao longo do período, iniciando em 0,85 em março de 2020, atingindo um pico de 0,89 no segundo trimestre de 2020, e posteriormente apresentando uma tendência de diminuição, até um valor de aproximadamente 0,66 no terceiro trimestre de 2024. Isso indica que, embora a dívida total tenha crescido, a relação entre dívida e patrimônio líquido relevou uma gestão que buscou equilibrar o incremento de endividamento com a preservação de uma base de capital relativamente mais sólida.

De modo geral, os dados refletem uma estratégia de aumento de endividamento alinhada ao crescimento do patrimônio líquido, evidenciando uma postura de alavancagem controlada. O aumento na dívida total não comprometeu significativamente a sua proporção em relação ao patrimônio líquido, o que sugere uma manutenção de níveis de risco considerados razoáveis ao longo do período, até o terceiro trimestre de 2024.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência geral de aumento tanto no endividamento total quanto no capital total ao longo do período de três anos analisado.

O endividamento total apresenta um crescimento contínuo, partindo de US$ 6.550 milhões em março de 2020 para aproximadamente US$ 13.725 milhões em dezembro de 2024. Houve picos notáveis em determinados momentos, particularmente em dezembro de 2022, quando atingiu US$ 10.126 milhões, refletindo uma intensificação na quantidade de dívidas.Esse crescimento sugere uma estratégia de alavancagem financeira ou de aumento de financiamento de projetos ou operações.

Por outro lado, o capital total também cresceu de forma consistente, saindo de US$ 14.284 milhões em março de 2020 para cerca de US$ 30.446 milhões em dezembro de 2024. Este aumento indica uma expansão do patrimônio da empresa, possivelmente decorrente de lucros acumulados, emissão de novas ações ou reavaliações patrimoniais.

O rácio dívida/capital total manteve-se relativamente estável, variando entre 0,36 e 0,47 ao longo do período, com uma tendência ligeiramente crescente entre dezembro de 2021 e dezembro de 2024. Essa estabilidade indica que a proporção de dívida em relação ao capital total foi controlada ao longo dos anos, não ocorrendo aumento abrupto nesse indicador de endividamento relativo.

Em suma, a empresa tem demonstrado uma tendência de crescimento tanto no endividamento quanto no patrimônio, mantendo uma relação de dívida relativamente controlada em relação ao capital total, o que pode refletir uma estratégia de expansão financeira sustentada e acompanhamento da sua estrutura de capital.

Endividamento total

Observa-se um aumento gradual no endividamento total ao longo do período analisado. Em março de 2020, o valor era de aproximadamente US$ 6,55 bilhões, crescendo de forma consistente até atingir cerca de US$ 13,86 bilhões em dezembro de 2024. Houve períodos de estabilização relativa, especialmente nos anos de 2021, onde os valores permaneceram próximos a US$ 11 bilhões, antes de um novo incremento a partir de 2022. Este aumento sugere uma estratégia de financiamento que evolui ao longo do tempo, possivelmente visando expansão ou financiação de ativos.

Ativos totais

Os ativos totais demonstram uma tendência de crescimento contínuo, passando de aproximadamente US$ 17,28 bilhões em março de 2020 para cerca de US$ 34,93 bilhões em dezembro de 2024. O crescimento é consistente ao longo do período, indicando uma ampliação do patrimônio da empresa, potencialmente refletindo investimentos em ativos de produção, tecnologia ou outros ativos essenciais para a operação. Os ativos totais aumentaram em todos os trimestres, com aceleração a partir de 2021, acompanhando a expansão financeira da entidade.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos mantém-se relativamente estável, apresentando oscilações dentro de uma faixa de aproximadamente 0,29 a 0,41. A média da relação situou-se na faixa de 0,34 a 0,36 durante o período, indicando uma estrutura de capital que combina endividamento com participação de capital próprio. Não há evidências de deterioração significativa na relação de alavancagem financeira, embora em determinados períodos haja ligeira elevação, como em dezembro de 2022 e março de 2024, em que a relação atingiu próximo de 0,40. Essa estabilidade sugere uma gestão de endividamento consistente e equilibrada ao longo do tempo.

Ao analisar as tendências do período de março de 2020 até junho de 2025, observa-se uma evolução contínua nos ativos totais, que apresentam um crescimento consistente ao longo do tempo. Desde o valor de aproximadamente US$ 17,3 bilhões em março de 2020, até cerca de US$ 35,2 bilhões em junho de 2025, há uma expansão significativa no ativo total, o que pode indicar investimentos, aquisições ou ampliação de operações ao longo do período.

O patrimônio líquido também apresenta tendência de crescimento, saindo de US$ 7,7 bilhões em março de 2020 para cerca de US$ 16,4 bilhões em junho de 2025. Notavelmente, há saltos de valores em determinados trimestres, indicando períodos de aumento de lucros retidos ou de emissão de ações que fortaleceram o patrimônio da empresa.

O índice de alavancagem financeira demonstra certa volatilidade ao longo do tempo. Em março de 2020, o índice era de aproximadamente 2.23, apresentando pequenas oscilações ao longo do período. Em alguns momentos, há uma redução na alavancagem, como em setembro de 2021, quando o índice chega a 1.75, indicando uma possível redução do endividamento ou maior utilização de capital próprio. Nas últimas medições, o índice mantém-se acima de 2, com um aumento para cerca de 2.13 em setembro de 2024, refletindo uma leve escalada na alavancagem, potencialmente indicando maior uso de dívida para financiamento de crescimento ou aquisições.

De modo geral, observa-se uma trajetória de expansão nos ativos e no patrimônio líquido, com uma estabilização relativa no índice de alavancagem a partir de meados de 2021 até o final do período analisado. Tais padrões sugerem uma estratégia de crescimento sustentada, com ajustes no nível de endividamento para equilibrar o financiamento de projetos e operações. A manutenção de uma alavancagem relativamente controlada ao longo do tempo indica uma gestão cautelosa na alavancagem financeira, preservando a solidez da estrutura de capital.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) ao longo do período iniciado em março de 2020 até o final de 2022, com picos em torno de 2.730 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2022. Esse aumento sugere uma melhora na performance operacional da entidade durante esse intervalo.

Entretanto, a partir do final de 2022, há uma redução contínua no EBIT, que decresce de valores superiores a 2.700 milhões de dólares para aproximadamente 1.489 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, indicando uma possível deterioração nos resultados operacionais mais recentes. Essa tendência de declínio merece atenção, pois pode refletir pressões de mercado, custos crescentes ou outros fatores internos ou externos que impactaram a rentabilidade.

Quanto às despesas com juros, há uma evolução de valores relativamente baixos e estáveis inicialmente, variando de 45 a 49 milhões de dólares até o terceiro trimestre de 2022. Após isso, ocorre um aumento progressivo dessas despesas, atingindo aproximadamente 131 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2024, o que indica um aumento no endividamento ou na taxa de juros paga pela empresa.

O índice de cobertura de juros, que mede a capacidade de pagamento dos juros com os resultados operacionais, mostra uma tendência de declínio acentuado ao longo do tempo. Durante os primeiros anos, esse índice esteve em níveis elevados, chegando a picos de aproximadamente 52, porém, a partir de 2022, há uma queda significativa, chegando a valores próximos de 11.73 no final de 2024 e tendência de estabilização em níveis baixos. Tal comportamento sugere que a capacidade de cobrir as despesas com juros está se deteriorando, o que pode refletir uma maior alavancagem financeira ou uma redução na geração de resultados operacionais compatíveis com a dívida assumida.