Oracle Corp. (NYSE:ORCL)

Ao analisar as tendências nas demonstrações financeiras ao longo do período, observa-se que a estrutura de passivos e patrimônio líquido apresenta variações significativas. A proporção de títulos a pagar e outros empréstimos de curto prazo, como percentual do passivo total, experimentou aumento ao longo do tempo, saindo de 3,53% em agosto de 2019 para picos de até aproximadamente 7,52% em novembro de 2021, antes de reduzir para valores próximos a 5% em anos posteriores. Essa evolução indica uma maior utilização de dívidas de curto prazo em determinados períodos, possivelmente para financiamento de operações ou investimentos de curto prazo.

Os contas a pagar mantiveram uma participação relativamente estável, com leves oscilações, variando de cerca de 0,46% em agosto de 2019 até aproximadamente 4,55% em agosto de 2025. Esses dados sugerem uma gestão moderada das obrigações de curto prazo relacionadas às operações diárias.

Outro destaque é a proporção de notas a pagar e empreendimentos não correntes, que inicialmente tinha uma participação elevada a partir de agosto de 2019, atingindo até cerca de 68% em fevereiro de 2022, refletindo um aumento na concentração de dívidas de longo prazo. Com o tempo, essa proporção tende a diminuir, chegando a aproximadamente 45,57% em maio de 2025, indicando uma possível estratégia de redução do endividamento de longo prazo ao longo do período.

O passivo total, enquanto percentual do passivo e patrimônio líquido, mostrou-se crescente, passando de 82,1% em agosto de 2019 para quase 86% em agosto de 2025. Essa tendência sinaliza uma ampliação do endividamento e uma maior alavancagem financeira ao longo do tempo, reforçada pelo aumento do peso dos passivos não circulantes. Especificamente, o passivo não circulante, que representa a maior parte da estrutura de obrigações, aumentou sua representatividade, atingindo quase 70% do total em agosto de 2025. Tal comportamento pode estar relacionado à estratégia de financiamento de operações de grande porte ou investimentos de longo prazo.

Na composição do passivo, verifica-se que o percentual de ações ordinárias, de valor nominal de US$ 0,01, permaneceu relativamente estável, na faixa de 20% a 24% do passivo e patrimônio líquido, ao longo de todo o período. Isso indica uma consistência na estrutura de capital via ações ordinárias.

O déficit acumulado, que reflete a posição de prejuízos retidos, apresentou uma tendência de diminuição do seu percentual ao longo do tempo, saindo de aproximadamente -6% em agosto de 2019 para cerca de -1,84% em novembro de 2024, e se revertendo positivamente para 13,39% em agosto de 2025. Essa mudança sugere uma melhora progressiva na geração de resultados e no retorno financeiro, embora ainda seja evidência de prejuízos acumulados em alguns períodos intermediários.

Por fim, o total do patrimônio líquido, que estava negativo em muitos períodos no início, tornou-se positivo a partir de 2022, atingindo cerca de 13,39% do passivo e patrimônio líquido em agosto de 2025. Isso aponta uma recuperação do valor residual dos acionistas e um fortalecimento da base de capital próprio ao longo do período analisado.

Em resumo, ao longo do período, observa-se um aumento na alavancagem financeira pela maior participação dos passivos de longo prazo, uma redução relativa do déficit acumulado que indica melhora na rentabilidade, e uma estrutura de capital com participação relativamente estável das ações ordinárias. Essas tendências refletem uma estratégia de gerenciamento de dívidas e de recuperação de resultados, embora a composição atual ainda mantenha uma carga considerável de obrigações de longo prazo em relação ao patrimônio líquido.