Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
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Aceitamos:
Salesforce Inc., estrutura do balanço patrimonial consolidado: passivo e patrimônio líquido (dados trimestrais)
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2026-04-30), 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-Q (Data do relatório: 2025-10-31), 10-Q (Data do relatório: 2025-07-31), 10-Q (Data do relatório: 2025-04-30), 10-K (Data do relatório: 2025-01-31), 10-Q (Data do relatório: 2024-10-31), 10-Q (Data do relatório: 2024-07-31), 10-Q (Data do relatório: 2024-04-30), 10-K (Data do relatório: 2024-01-31), 10-Q (Data do relatório: 2023-10-31), 10-Q (Data do relatório: 2023-07-31), 10-Q (Data do relatório: 2023-04-30), 10-K (Data do relatório: 2023-01-31), 10-Q (Data do relatório: 2022-10-31), 10-Q (Data do relatório: 2022-07-31), 10-Q (Data do relatório: 2022-04-30), 10-K (Data do relatório: 2022-01-31), 10-Q (Data do relatório: 2021-10-31), 10-Q (Data do relatório: 2021-07-31), 10-Q (Data do relatório: 2021-04-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-Q (Data do relatório: 2020-10-31), 10-Q (Data do relatório: 2020-07-31), 10-Q (Data do relatório: 2020-04-30).
Observa-se uma alteração significativa na composição da estrutura de capital ao longo do período analisado, com a transição de um modelo predominantemente baseado em patrimônio líquido para um aumento expressivo do endividamento no encerramento do ciclo.
- Passivos e Endividamento
- O total do passivo manteve-se estável entre 31% e 41% da estrutura total durante a maior parte do período, porém apresentou um crescimento abrupto no último trimestre, atingindo 67,91%. Esse movimento é impulsionado principalmente pela dívida não circulante, que saltou de patamares próximos a 9% para 36,82% em abril de 2026, e pela dívida corrente, que atingiu 3,56% em janeiro de 2026.
- Patrimônio Líquido e Recompra de Ações
- O patrimônio líquido apresentou uma redução drástica, caindo de níveis superiores a 60% para 32,09% no final do período. Identifica-se que essa queda está fortemente correlacionada à intensificação da recompra de ações, evidenciada pelo item de ações em tesouraria, que evoluiu de 0% para -51,58%, reduzindo a base de capital próprio.
- Rentabilidade Acumulada
- Há uma tendência de crescimento constante e linear nos lucros não distribuídos, que subiram de 3,66% em abril de 2020 para 22,45% em abril de 2026. Esse padrão indica a geração consistente de resultados positivos e a retenção de lucros ao longo dos anos.
- Receitas Diferidas e Sazonalidade
- As receitas não auferidas demonstram um comportamento cíclico, com picos recorrentes em janeiro de cada ano, atingindo máximos de 21,65% em janeiro de 2026. Esse padrão sugere uma sazonalidade no reconhecimento de receitas, comum em modelos de contratação anual ou plurianual.
- Obrigações de Arrendamento
- Tanto o passivo de arrendamento operacional circulante quanto o não circulante apresentaram tendências de queda gradual. O passivo circulante reduziu de 1,38% para 0,52%, enquanto o não circulante recuou de 4,52% para 1,92%, indicando a amortização progressiva dessas obrigações.
Em suma, a análise indica que a estratégia financeira evoluiu para a utilização intensiva de dívida e a recompra agressiva de ações, enquanto a operação manteve a capacidade de gerar lucros retidos e gerir obrigações operacionais de forma decrescente.