Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Exxon Mobil Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 453,475) | 376,317) | 369,067) | 338,923) | 332,750) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 23,029) | 31,539) | 29,640) | 6,802) | 4,364) | |
| Ativos operacionais | 430,446) | 344,778) | 339,427) | 332,121) | 328,386) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 182,869) | 163,779) | 166,594) | 163,240) | 168,620) | |
| Menos: Notas e empréstimos a pagar | 4,955) | 4,090) | 634) | 4,276) | 20,458) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimento no prazo de um ano | 36,755) | 37,483) | 40,559) | 43,428) | 47,182) | |
| Passivo operacional | 141,159) | 122,206) | 125,401) | 115,536) | 100,980) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 289,287) | 222,572) | 214,026) | 216,585) | 227,406) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 66,715) | 8,546) | (2,559) | (10,821) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 26.07% | 3.91% | -1.19% | -4.87% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.10% | 5.21% | 0.03% | -3.43% | — | |
| ConocoPhillips | 29.59% | 10.61% | -5.86% | 44.50% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 16.86% | 5.28% | -1.34% | 1.09% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | 16.00% | 5.39% | -1.05% | 1.02% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 430,446 – 141,159 = 289,287
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 289,287 – 222,572 = 66,715
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 66,715 ÷ [(289,287 + 222,572) ÷ 2] = 26.07%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um ligeiro declínio entre 2021 e 2022, seguido por um crescimento consistente em 2023 e um aumento significativo em 2024. Este padrão sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma evolução notável. Inicialmente negativas em 2021 e 2022, os valores tornam-se positivos em 2023 e registram um aumento substancial em 2024. Esta mudança indica uma melhora na estrutura de capital e na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de crescente eficiência na utilização dos ativos. Partindo de valores negativos em 2021 e 2022, o índice torna-se positivo em 2023 e atinge um patamar elevado em 2024. Este aumento sugere uma otimização na alocação de recursos e uma maior capacidade de gerar valor a partir dos ativos disponíveis.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento geral, com um pico em 2024, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Transição de valores negativos para positivos, com forte crescimento em 2024, sinalizando melhoria na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evolução de valores negativos para um patamar elevado em 2024, demonstrando otimização na alocação de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Exxon Mobil Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à ExxonMobil | 33,680) | 36,010) | 55,740) | 23,040) | (22,440) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 55,022) | 55,369) | 76,797) | 48,129) | 14,668) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (19,938) | (19,274) | (14,742) | (10,235) | (18,459) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (1,404) | (85) | (6,315) | (14,854) | (18,649) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -0.55% | -0.04% | -2.93% | -6.69% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.83% | 0.58% | -1.22% | -4.57% | — | |
| ConocoPhillips | 0.37% | 5.11% | -1.56% | -0.78% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -1.20% | 0.87% | -2.11% | -5.23% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | -0.95% | 0.89% | -1.75% | -5.33% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -1,404 ÷ [(289,287 + 222,572) ÷ 2] = -0.55%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma ligeira diminuição entre 2021 e 2022, seguida por um crescimento consistente em 2023 e um aumento significativo em 2024. Este padrão sugere uma expansão da capacidade operacional e investimentos em ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um movimento de redução progressiva em valores absolutos. Inicialmente negativas e substanciais, as acumulações diminuem ao longo dos anos, indicando uma melhora na geração de caixa e uma menor necessidade de financiamento externo ou utilização de reservas.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma tendência de melhora na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa. O índice, que era negativo e relativamente alto em 2021, aproxima-se de zero em 2023 e 2024, sinalizando uma otimização na gestão do capital de giro e uma redução na dependência de práticas contábeis que diferem o reconhecimento de receitas e despesas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento notável, especialmente no último ano analisado, indicando expansão e investimento.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma redução consistente em valores absolutos, sugerindo melhoria na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Indica uma crescente eficiência na conversão de receitas em fluxo de caixa, com valores se aproximando de zero.