Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Exxon Mobil Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Notas e empréstimos a pagar | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimento no prazo de um ano | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 214.026 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 222.572 milhões em 2023, 289.287 milhões em 2024 e culminando em 299.482 milhões em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional e investimentos em ativos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente negativas em 2022 (-2.559 milhões), tornam-se positivas em 2023 (8546 milhões), com um aumento expressivo em 2024 (66.715 milhões) e uma ligeira diminuição em 2025 (10.195 milhões). Essa flutuação pode indicar mudanças na estrutura de capital, reavaliações de ativos ou passivos, ou a influência de eventos financeiros específicos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma dinâmica interessante. Em 2022, o índice é negativo (-1.19%), indicando uma possível dependência de fontes de financiamento externas ou uma estrutura de ativos menos focada. Em 2023, o índice apresenta um aumento significativo para 3.91%, sugerindo uma maior especialização e eficiência no uso dos ativos. O valor atinge o pico em 2024 (26.07%), indicando um alto grau de especialização, seguido por uma redução considerável em 2025 (3.46%), o que pode sinalizar uma diversificação estratégica ou ajustes na alocação de recursos.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento constante ao longo do período, indicando expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam alta volatilidade, sugerindo mudanças na estrutura de capital ou eventos financeiros relevantes.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evolui de negativo para positivo, com um pico em 2024, indicando mudanças na especialização e eficiência no uso dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Exxon Mobil Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à ExxonMobil | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 214026 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 222572 milhões em 2023, 289287 milhões em 2024 e culminando em 299482 milhões em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional e investimentos em ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma evolução significativa. Inicialmente negativas, com -6315 milhões em 2022 e -85 milhões em 2023, a tendência reverte-se em 2024, registrando -1404 milhões, e atinge um valor positivo de 2801 milhões em 2025. Esta mudança indica uma melhora na geração de caixa e na capacidade de financiar atividades futuras.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma progressiva melhoria na eficiência da gestão do fluxo de caixa. O índice, que era de -2.93% em 2022, apresentou uma redução para -0.04% em 2023 e -0.55% em 2024, tornando-se positivo em 2025, com 0.95%. Este aumento sugere uma otimização na conversão de receitas em fluxo de caixa e uma maior capacidade de cumprir obrigações financeiras.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento constante ao longo dos quatro anos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Evoluíram de valores negativos para positivos, indicando melhora na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresentou uma tendência de melhora, passando de negativo para positivo, refletindo maior eficiência na gestão do fluxo de caixa.