Stock Analysis on Net

Chevron Corp. (NYSE:CVX)

US$ 19,99

Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

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Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Chevron Corp., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US$ em milhões, exceto dados por ação

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Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco do capital Chevron
Menos: Dívida (justo valor)
Valor intrínseco Chevron ações ordinárias
 
Valor intrínseco de Chevron ações ordinárias (por ação)
Preço atual das ações

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-12-31).

Disclaimer!
A avaliação baseia-se em pressupostos normalizados. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Custo médio ponderado de capital (WACC)

Chevron Corp., custo de capital

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Valor1 Peso Taxa de retorno exigida2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo)
Dívida (justo valor) = × (1 – )

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-12-31).

1 US$ em milhões

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= × $
= $

   Dívida (valor justo). Ver detalhes »

2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver detalhes »

   Taxa de retorno exigida da dívida. Ver detalhes »

   A taxa de retorno exigida da dívida é após impostos.

   Taxa de imposto de renda efetiva estimada (média)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Taxa de crescimento do FCFF (g)

Taxa de crescimento FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT

Chevron Corp., modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Despesas com juros e dívidas
Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Chevron Corporation
 
Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)1
 
Despesas com juros e dívidas, após impostos2
Mais: Dividendos em dinheiro
Despesas com juros (após impostos) e dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dívida de curto prazo
Dívida de longo prazo, excluindo a dívida com vencimento no prazo de um ano
Total do patrimônio líquido da Chevron Corporation
Capital total
Rácios financeiros
Taxa de retenção (RR)4
Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)5
Médias
RR
ROIC
 
Taxa de crescimento do FCFF (g)6

Com base em relatórios: 10-K (data do relatório: 2022-12-31), 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31).

1 Ver detalhes »

2022 Cálculos

2 Despesas com juros e dívidas, após impostos = Despesas com juros e dívidas × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Chevron Corporation + Despesas com juros e dívidas, após impostos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taxa de crescimento FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, justo valor0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, justo valor0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

onde:
Capital total, justo valor0 = justo valor corrente da dívida e do capital próprio Chevron (US$ em milhões)
FCFF0 = no ano passado, o fluxo de caixa livre da Chevron para a empresa (US$ em milhões)
WACC = custo médio ponderado do capital Chevron


Previsão da taxa de crescimento (g) do FCFF

Chevron Corp., modelo H

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Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=