Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Marathon Oil Corp., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019	31 de dez. de 2018	30 de set. de 2018	30 de jun. de 2018	31 de mar. de 2018	31 de dez. de 2017	30 de set. de 2017	30 de jun. de 2017	31 de mar. de 2017
Lucro (prejuízo) líquido	966)	1,304)	649)	184)	16)	97)	(338)	(317)	(750)	(46)	(20)	165)	161)	174)	390)	254)	96)	356)	(28)	(599)	(139)	(4,957)
Operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(14)	4,907)
Depreciação, exaustão e amortização	436)	423)	516)	522)	532)	496)	521)	554)	597)	644)	616)	622)	605)	554)	613)	626)	612)	590)	583)	641)	592)	556)
Deficiências	2)	—)	—)	13)	46)	1)	46)	1)	—)	97)	—)	—)	18)	6)	25)	8)	34)	8)	24)	201)	—)	4)
Custos exploratórios de poços secos e imparidades de propriedade não comprovadas	6)	8)	24)	62)	22)	17)	96)	23)	18)	22)	29)	16)	20)	49)	111)	51)	51)	42)	29)	249)	25)	20)
Perda líquida (ganho) na alienação de ativos	1)	—)	27)	(7)	(1)	—)	(1)	(1)	2)	(9)	6)	(22)	8)	(42)	4)	(16)	(50)	(257)	(32)	(19)	(6)	(1)
Perda na extinção antecipada da dívida	—)	—)	—)	102)	19)	—)	28)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Imposto de renda diferido	229)	(548)	5)	(25)	(3)	(4)	(20)	12)	(13)	(1)	—)	(1)	(2)	(31)	(10)	68)	25)	(31)	(105)	6)	24)	14)
Perda não realizada (ganho) em instrumentos derivativos, líquida	(43)	114)	(146)	(27)	75)	82)	66)	36)	96)	(171)	55)	(33)	(11)	113)	(336)	(19)	45)	43)	161)	63)	(53)	(84)
Pensões e outras prestações pós-reforma, líquidas	(7)	(9)	(6)	(11)	(7)	(7)	(8)	(4)	(20)	(11)	(1)	(10)	(16)	(25)	(5)	(9)	(17)	(34)	(8)	(13)	(16)	(9)
Remuneração baseada em ações	9)	9)	11)	12)	11)	6)	14)	15)	13)	15)	15)	13)	18)	14)	9)	16)	14)	14)	12)	12)	12)	14)
Investimentos líquidos pelo método da equivalência patrimonial	(6)	(79)	(19)	(40)	(3)	(14)	21)	9)	152)	28)	(8)	14)	(2)	14)	3)	15)	(5)	32)	(26)	(15)	48)	13)
Recebíveis correntes	(69)	(307)	(76)	(60)	(78)	(175)	(100)	(22)	82)	407)	151)	(4)	(22)	(73)	256)	(133)	(126)	(130)	(142)	(177)	(14)	(1)
Inventários	(14)	(2)	—)	1)	—)	(2)	1)	—)	1)	(6)	(1)	1)	(1)	4)	10)	6)	(8)	(9)	6)	9)	5)	(10)
Contas a pagar e passivos vencidos	177)	101)	141)	107)	20)	101)	97)	(22)	(222)	(234)	(23)	(6)	(56)	(102)	(155)	201)	52)	81)	108)	230)	(40)	(1)
Outros activos e passivos correntes	(2)	(5)	(20)	(7)	12)	61)	(8)	37)	62)	(16)	(112)	(11)	105)	14)	(22)	8)	17)	(25)	—)	—)	—)	—)
Variações do ativo circulante e do passivo	92)	(213)	45)	41)	(46)	(15)	(10)	(7)	(77)	151)	15)	(20)	26)	(157)	89)	82)	(65)	(83)	(28)	62)	(49)	(12)
Todos os outros operacionais, net	(7)	58)	40)	(10)	(6)	(37)	3)	24)	(9)	(18)	(10)	(7)	(28)	(154)	(38)	(113)	27)	(31)	(81)	(24)	(2)	36)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	712)	(237)	497)	632)	639)	525)	756)	662)	759)	747)	720)	572)	636)	341)	465)	709)	671)	293)	529)	1,163)	561)	5,458)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,678)	1,067)	1,146)	816)	655)	622)	418)	345)	9)	701)	700)	737)	797)	515)	855)	963)	767)	649)	501)	564)	422)	501)
Adições ao ativo imobilizado	(355)	(332)	(274)	(289)	(274)	(209)	(253)	(144)	(326)	(620)	(616)	(672)	(647)	(615)	(684)	(769)	(638)	(662)	(669)	(530)	(492)	(283)
Adições a outros ativos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	13)	(1)	(5)	(1)	28)	14)	109)	(6)	(57)	(72)	(2)	(23)	—)	—)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	2)	—)	(47)	—)	—)	—)	—)	(4)	3)	—)	(293)	—)	—)	—)	—)	—)	(21)	(4)	(63)	—)	(1,828)	—)
Depósitos para aquisições	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	180)	(180)
Alienação de ativos, líquida de caixa transferido ao comprador	2)	2)	(7)	14)	12)	3)	9)	—)	6)	3)	8)	(153)	56)	13)	15)	66)	3)	1,180)	30)	31)	1,726)	—)
Investimentos pelo método da equivalência patrimonial, retorno do capital	—)	7)	46)	9)	6)	—)	—)	—)	—)	7)	13)	2)	37)	12)	9)	16)	23)	9)	15)	—)	37)	12)
Todos os outros investimentos, líquidos	—)	—)	—)	1)	—)	(1)	1)	—)	—)	—)	(1)	29)	(39)	12)	2)	4)	9)	(2)	(2)	2)	(6)	1)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(351)	(323)	(282)	(265)	(256)	(207)	(243)	(145)	(304)	(611)	(894)	(795)	(565)	(564)	(549)	(689)	(681)	449)	(691)	(520)	(383)	(450)
Empréstimos contraídos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	400)	—)	—)	600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	988)	—)	—)
Pagamentos de dívidas	(32)	—)	—)	(900)	(500)	—)	(500)	—)	—)	—)	(600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,000)	(1,763)	(1)	—)
Custos de extinção de dívidas	—)	—)	—)	(98)	(19)	—)	(27)	—)	—)	—)	(2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(46)	—)	—)
Ações recompradas em programas de recompra	(760)	(592)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendos pagos	(56)	(52)	(47)	(39)	(32)	(23)	(24)	—)	—)	(40)	(40)	(40)	(41)	(41)	(41)	(43)	(43)	(42)	(42)	(43)	(43)	(42)
Compra de ações para retenção de impostos	—)	(21)	(724)	(1)	—)	(9)	—)	—)	—)	(92)	(66)	(30)	(236)	(30)	(364)	(338)	(2)	(9)	(1)	—)	(3)	(7)
Todos os outros financiamentos, líquidos	2)	22)	2)	2)	(3)	—)	(1)	(3)	—)	1)	(5)	(2)	(1)	(1)	1)	4)	16)	2)	—)	—)	1)	(1)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(846)	(643)	(769)	(1,036)	(554)	(32)	(552)	397)	—)	(131)	(113)	(72)	(278)	(72)	(404)	(377)	(29)	(49)	(1,043)	(864)	(46)	(50)
Atividades operacionais	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	46)	95)
Atividades de investimento	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	(9)
Variações de caixa incluídas no ativo circulante mantido para venda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	88)	(86)
Aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa das operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	130)	—)
Efeito da taxa de câmbio sobre caixa e equivalentes de caixa	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	1)	—)	—)	(3)	1)	1)	1)	1)	1)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	481)	101)	95)	(485)	(155)	383)	(377)	597)	(295)	(41)	(307)	(131)	(46)	(120)	(98)	(103)	54)	1,050)	(1,232)	(819)	124)	2)

O panorama financeiro evidencia oscilações significativas na liquidez ao longo do período analisado. Nota-se um aumento expressivo no caixa líquido das operações durante alguns trimestres, chegando a um pico de 1.678 milhões de dólares no último trimestre de 2022, indicando uma melhoria na geração de caixa operacional. Por outro lado, há períodos de forte retração, como no terceiro trimestre de 2020, com uma redução de 377 milhões, refletindo desafios no fluxo de caixa durante este período.

As atividades de investimento apresentaram uma tendência predominantemente negativa, indicando aquisições de ativos líquido e investimentos substanciais ao longo de todo o período, com destaque para os meses de junho de 2018, em que as aquisições líquidas de caixa atingiram valores expressivos, além de contribuições permanentes na compra de ativos, inclusive ações para retenção de impostos.

As demonstrações de financiamentos revelam uma atuação agressiva na redução da dívida e recompra de ações, sobretudo nas últimas semanas de registros. Os pagamentos de dívidas variaram, com picos que atingiram até 1.763 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2017 e recompras de ações que alcançaram valores de até 768 milhões, indicando uma estratégia de reforço na estrutura de capital, possivelmente para melhorar sua rentabilidade ou ajustar sua alavancagem financeira.

O resultado de lucro líquido apresentou uma volatilidade considerável, com períodos de prejuízo intenso que atingiram até aproximadamente 5 bilhões de dólares em alguns trimestres, alternando com fases de resultados positivos, especialmente no último trimestre de 2021 e no primeiro trimestre de 2022. Isso pode indicar sensibilidade a fatores de mercado ou variações nos preços do petróleo e gás, além do impacto de itens extraordinários, como perdas na alienação de ativos e variações no imposto de renda diferido.

Os custos relacionados à depreciação, exaustão e amortização permaneceram relativamente estáveis, reforçando a consistência na composição da depreciação dos ativos ao longo do tempo. Os prejuízos por deficiências e perdas na alienação de ativos sugerem momentos de ajustes contábeis ou reestruturações que influenciam o resultado operacional, refletindo também nos ajustes de caixa realizados e na condição financeira.

Outro aspecto relevante refere-se às variações no ativo circulante e passivos, que exibiram oscilações expressivas, sobretudo na redução de contas a pagar e passivos vencidos em determinados trimestres, contribuindo para a volatilidade no fluxo de caixa operacional. Ademais, há evidências de redução dos custos de extinção de dívidas e de custos relacionados a atividades de recompra, com impactos sobre o custo de financiamento total.

Em síntese, o período analisado mostra uma trajetória de recuperação após quedas acentuadas, acompanhada de forte disciplina na gestão financeira, demonstrada na redução do endividamento, recompra de ações e fortalecimento do caixa operacional. No entanto, a volatilidade na rentabilidade operacional e nas variações de caixa exige atenção para avaliar de forma mais precisa as tendências de sustentabilidade financeira a médio e longo prazo.

Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

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