Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

Análise dos dados financeiros anuais

Resultado (prejuízo) do segmento

Observa-se uma trajetória altamente volátil nesse indicador, com anos de prejuízo significativos intercalados por períodos de lucros expressivos. Em 2017, houve um prejuízo relevante de US$ 148 milhões, seguido por um aumento no lucro em 2018, atingindo US$ 608 milhões. No ano seguinte, 2019, o segmento apresentou um leve aumento na lucratividade, chegando a US$ 675 milhões. Em 2020, houve uma reversão dessa tendência, com um prejuízo de US$ 553 milhões, possivelmente relacionado a fatores adversos de mercado ou operacionais, possivelmente agravados pela pandemia. Em 2021, o segmento recuperou-se de forma significativa, registrando um lucro de US$ 1.277 milhões, o que indica uma forte recuperação e possivelmente melhorias na eficiência operacional ou condições de mercado favoráveis.

Receitas de contratos com clientes

As receitas evidenciam uma tendência de crescimento ao longo do período, apesar de alguns anos de queda. Em 2017, as receitas foram de US$ 3.093 milhões, crescendo de forma consistente até 2018, quando atingiram US$ 4.886 milhões. Ainda assim, em 2019, houve uma ligeira redução para US$ 4.602 milhões. Em 2020, as receitas caíram novamente, chegando a US$ 2.924 milhões, o que pode ter sido influenciado por condições de mercado ou desaceleração na atividade de contratos. Em 2021, houve uma recuperação substancial, com receitas totalizando US$ 5.334 milhões, superando os níveis de 2018 e 2017, indicando uma forte retomada na geração de receitas de contratos com clientes.

Índice de margem de lucro do segmento reportável

O índice apresenta um padrão de alta volatilidade, refletindo as oscilações na lucratividade do segmento ao longo dos anos. Em 2017, a margem de lucro foi negativa (-4,78%), indicando que os custos ou despesas superaram as receitas nesse período. Em 2018, a margem melhorou significativamente para 12,44%, sinalizando uma recuperação na rentabilidade. Em 2019, a margem continuou a aumentar, atingindo 14,67%. Em 2020, ocorreu uma reversão, com a margem ficando negativa (-18,91%), possivelmente devido a dificuldades operacionais ou a fatores externos adversos. Contudo, em 2021, a margem disparou para 23,94%, evidenciando um retorno à lucratividade e uma melhora substancial na eficiência de custos ou na vantagem competitiva do segmento neste último período.

Ao analisar os resultados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma trajetória de variações relevantes nos principais indicadores. O resultado do segmento apresenta flutuações, iniciando com um prejuízo de US$ 374 milhões em 2017, crescendo para um prejuízo menor de US$ 233 milhões em 2019, seguido de uma redução significativa em 2020 com um resultado positivo de US$ 30 milhões. Em 2021, há uma forte recuperação, atingindo um resultado de US$ 317 milhões, indicando uma melhora substancial na rentabilidade do segmento ao longo do período.

As receitas de contratos com clientes mostram uma tendência de declínio contínuo desde 2017, quando atingiram US$ 1.154 milhões, caindo para US$ 461 milhões em 2019. Em 2020, as receitas continuam em baixa, com US$ 173 milhões, mas apresentam um aumento a partir de então, chegando a US$ 267 milhões em 2021. Essa reversão na tendência sugere alguma estabilização ou recuperação na geração de receitas em 2021.

O índice de margem de lucro do segmento reportável apresenta variações mais acentuadas em relação aos valores absolutos, refletindo mudanças na rentabilidade operacional. Entre 2017 e 2019, há uma melhora significativa, de 32,41% para 50,54%, atingindo o ponto mais alto em 2019. Contudo, em 2020, há uma forte queda para 17,34%, possivelmente relacionada a desafios enfrentados nesse período. Em 2021, o índice dispara para 118,73%, o que sugere uma melhora na margem de lucro, potencialmente devido a fatores pontuais, melhorias operacionais ou ajustes não detalhados nos dados.

De modo geral, os dados indicam uma recuperação gradativa na rentabilidade e uma estabilização das receitas no último período analisado. A melhora na margem de lucro em 2021 destaca um fortalecimento na eficiência operacional, mesmo que os valores de receita tenham apresentado oscilações ao longo do tempo. Essa combinação de tendências sugere uma melhora na performance do segmento no último ano avaliado, com sinais promissores de retomada econômica.

Resultado (prejuízo) do segmento

Observa-se uma significativa variação no resultado do segmento ao longo do período. Em 2017, houve um prejuízo de aproximadamente US$ 148 milhões, que se inverteram em lucro de US$ 608 milhões em 2018, indicando uma melhora relevante na performance operacional. O ano de 2019 apresentou um aumento no lucro, atingindo US$ 675 milhões. Em 2020, contudo, o resultado voltou a revelar prejuízo, desta vez de US$ 553 milhões, refletindo possíveis impactos adversos no mercado ou operação. Já em 2021, ocorreu um forte retorno ao lucro, atingindo US$ 1.277 milhões, sinalizando recuperação ou melhorias na gestão e demanda.

Ativos totais

Os ativos totais apresentaram crescimento gradual de 2017 até 2019, passando de US$ 16.863 milhões para US$ 17.781 milhões. No entanto, houve uma redução em 2020, para US$ 16.063 milhões, possivelmente devido a desinvestimentos ou depreciações de ativos. Essa tendência de diminuição prosseguiu em 2021, chegando a US$ 15.339 milhões, o que pode indicar uma estratégia de desinvestimento, redução de ativos ou otimização do balanço patrimonial.

Índice de retorno sobre ativos do segmento reportável

Este indicador demonstra uma evolução bastante variável ao longo dos anos. Em 2017, o índice foi negativo em -0,88%, refletindo retorno inferior ao custo dos ativos ou perdas relacionadas à operação. Em 2018 e 2019, o índice se manteve positivo, em 3,51% e 3,8%, respectivamente, indicando maior eficiência na geração de resultados em relação ao total de ativos. Em 2020, o índice voltou a ser negativo em -3,44%, possivelmente devido a perdas ou impacto de condições de mercado adversas; este foi o único ano negativo na série. Em 2021, o índice saltou para 8,33%, evidenciando uma melhora significativa na rentabilidade operativa da empresa e na produtividade de seus ativos.

De acordo com os dados apresentados, observa-se uma variação significativa no resultado do segmento ao longo do período, com um aumento substancial entre 2020 e 2021, passando de US$ 30 milhões para US$ 317 milhões. Essa recuperação indica possível melhoria na performance operacional ou em fatores externos que impactaram positivamente o segmento nesse último ano.

Em relação aos ativos totais, há uma redução contínua ao longo do período analisado. Os ativos totais diminuíram de US$ 4.201 milhões em 2017 para US$ 994 milhões em 2021, refletindo uma estratégia de desinvestimento, reordenação de ativos ou uma redução de operações ao longo do tempo. Essa tendência aponta para uma retratação do escopo de ativos sob gestão da empresa.

A análise do índice de retorno sobre ativos do segmento reportável revela uma volatilidade acentuada. Em 2018, houve um pico de 22.71%, seguido de uma queda para 2.78% em 2020, indicando um período de baixa eficiência ou rentabilidade relativa na gestão dos ativos durante esses anos. Contudo, a recuperação expressiva de 31.89% em 2021 sugere uma melhora significativa na rentabilidade dos ativos remanescentes ou na eficiência operacional nesse último ano, possivelmente ligada ao aumento do resultado do segmento em 2021.

De modo geral, o período evidencia uma redução na quantidade de ativos, aliado a uma recuperação no desempenho financeiro em 2021, refletindo possíveis ajustes estratégicos que resultaram em aumento na rentabilidade do segmento, apesar do declínio estrutural dos ativos totais ao longo dos anos analisados.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período de cinco anos, de 2017 a 2021.

Receitas de contratos com clientes

Houve crescimento significativo entre 2017 e 2018, passando de 3.093 milhões de dólares para 4.886 milhões, indicando uma expansão na atividade operacional ou aumento na demanda dos clientes. Após esse pico em 2018, as receitas apresentaram uma leve redução em 2019, atingindo 4.602 milhões de dólares. Em 2020, ocorreu uma queda acentuada, com as receitas caindo para 2.924 milhões de dólares. No entanto, em 2021, houve uma recuperação, com as receitas atingindo 5.334 milhões de dólares, o que representa um aumento substancial em relação ao ano anterior e ao período de menor receita em 2020. Essa tendência sugere uma recuperação da demanda e possivelmente estratégias de reposicionamento no mercado após um período de contração.

Ativos totais

Os ativos totais mostraram uma tendência de crescimento contínuo de 2017 até 2019, passando de 16.863 milhões para 17.781 milhões de dólares. Em 2020, houve uma redução relevante, com os ativos caindo para 16.063 milhões, acompanhando possivelmente uma reavaliação de ativos ou efeito de ajustes econômicos adversos. Em 2021, os ativos totais continuaram a declinar, atingindo 15.339 milhões de dólares, consolidando uma tendência de diminuição ao longo dos últimos dois anos. Essa redução pode refletir vendas de ativos, depreciação ou estratégias de desinvestimento para otimizar o portfólio.

Índice de rotatividade de ativos do segmento reportável

Este índice apresentou variações notáveis ao longo do período. Em 2017, o índice foi de 0,18, indicando uma baixa eficácia na utilização dos ativos na geração de receitas. Houve um aumento expressivo em 2018, atingindo 0,28, sinalizando maior eficiência operacional. Em 2019, o índice ficou relativamente estável em 0,26, mantendo uma eficácia moderada. Em 2020, o índice caiu novamente para 0,18, retornando ao nível de 2017, possivelmente refletindo uma menor produtividade dos ativos durante esse ano. Em 2021, o índice disparou para 0,35, indicando uma melhora significativa na eficiência de utilização dos ativos, talvez decorrente de melhorias operacionais ou de uma adequada gestão de recursos. Esses movimentos sugerem que, despite a redução do total de ativos, a eficiência na utilização deles mostrou uma tendência de melhora especialmente no último ano avaliado.

O desempenho das receitas de contratos com clientes apresentou uma trajetória decrescente ao longo do período analisado, passando de 1.154 milhões de dólares em 2017 para 267 milhões em 2021. Essa forte redução sugere uma possível diminuição na demanda por parte dos clientes ou mudanças na estratégia de negócios que impactaram a geração de receitas.

Os ativos totais também refletiram uma tendência de declínio, saindo de 4.201 milhões de dólares em 2017 para 994 milhões em 2021. Essa redução indica uma possível desmobilização de ativos ou uma reorganização que reduziu a base de ativos da empresa, podendo afetar sua capacidade operacional ou estratégia de investimento.

Quanto ao índice de rotatividade de ativos do segmento reportável, observou-se uma instabilidade ao longo dos anos. Em 2018, houve um aumento significativo, passando de 0,27 em 2017 para 0,49, indicando maior eficiência na utilização dos ativos naquele período. Entretanto, em 2019, esse índice recuou para 0,3, seguido de uma forte queda para 0,16 em 2020, sugerindo uma redução na eficiência operacional. No ano seguinte, 2021, o índice retornou a 0,27, igual ao valor de 2017, o que pode indicar uma recuperação parcial na eficiência da utilização dos ativos.

De modo geral, os dados apontam para uma diminuição tanto nas receitas quanto nos ativos totais, acompanhada de uma volatilidade na eficiência operacional medida pelo índice de rotatividade de ativos. Essas tendências podem refletir mudanças estratégicas, oscilações de mercado ou desafios enfrentados pela empresa ao longo do período considerado.

A análise dos dados financeiros revela algumas tendências e padrões relevantes ao longo dos cinco anos considerados. Os investimentos apresentaram uma variação significativa, chegando a um pico em 2018, com US$ 2.620 milhões, seguido por uma redução constante até 2021, quando alcançou US$ 1.018 milhões. Essa redução pode indicar uma diminuição no ritmo de expansão ou reformulação na estratégia de investimentos da empresa.

A despesa de depreciação, exaustão e amortização permaneceu relativamente estável ao longo do período, com valores próximas de aproximadamente US$ 2.000 milhões a US$ 2.250 milhões. Houve uma leve tendência de redução nesta despesa em 2021, chegando a US$ 1.972 milhões, o que pode refletir uma maior depreciação acumulada ou mudanças nos ativos depreciados.

O rácio financeiro de despesas de capital do segmento reportáveis em relação à taxa de depreciação mostrou uma evolução interessante. Em 2017, esse rácio foi aproximadamente 1.03, indicando que as despesas de capital estavam ligeiramente acima da depreciação. Em 2018 e 2019, houve aumento mensal, chegando a valores superiores a 1.13, o que sugere um ritmo de investimentos maior que a taxa de depreciação, possivelmente sinalizando expansão ou renovação de ativos. Entretanto, em 2020 e 2021, esse rácio caiu para aproximadamente 0.51, indicando que as despesas de capital foram substancialmente menores que a depreciação, o que pode apontar para uma fase de contenção de investimentos ou foco na manutenção de ativos existentes.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de redução nos investimentos ao longo do período de 2017 a 2021. Os investimentos em milhões de dólares caíram de 42 em 2017 para 1 em 2020, indicando uma possível diminuição no volume de projetos ou expansão das operações.

A depreciação, exaustão e amortização também demonstraram uma tendência de diminuição ao longo do tempo, passando de 328 milhões de dólares em 2017 para 68 milhões de dólares em 2021. Essa redução pode refletir uma diminuição na base de ativos depreciáveis ou uma mudança na política de amortização, além de indicativos de redução na atividade de capital intensiva.

No que diz respeito às despesas de capital do segmento reportável em relação à taxa de depreciação, o rácio apresenta uma variação significativa: começa em 0,13 em 2017, sobe para 0,20 em 2018, volta a cair para 0,13 em 2019 e cai drasticamente para 0,01 em 2020. Essa mudança sugere uma redução substancial nos investimentos em relação à depreciação, especialmente em 2020, possivelmente refletindo uma estratégia de contenção de gastos ou uma desaceleração na expansão de ativos.