Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no Lucro Operacional Líquido após Impostos, com um resultado negativo substancial em 2017, seguido por um período de lucratividade em 2018, e retornos a resultados negativos em 2019 e 2020. Em 2021, o lucro apresenta uma melhora, embora ainda permaneça em território negativo, porém com valor absoluto reduzido em comparação aos anos anteriores.

O Custo de Capital demonstra uma flutuação moderada. Apresenta um aumento de 2017 para 2018, seguido por uma diminuição em 2019 e 2020. Em 2021, o custo de capital registra um aumento notável, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O Capital Investido apresenta uma trajetória geral de declínio ao longo dos cinco anos. Embora tenha havido uma ligeira elevação em 2019, a tendência predominante é de redução, com o valor mais baixo registrado em 2021.

O Lucro Econômico, consistentemente negativo em todos os anos analisados, reflete um desempenho inferior ao custo de capital. A magnitude das perdas econômicas varia ao longo do tempo, com um pico em 2017 e uma redução gradual até 2019, seguida por um aumento em 2020 e uma nova redução em 2021. A correlação entre o Lucro Operacional Líquido após Impostos e o Lucro Econômico é evidente, indicando que o desempenho operacional impacta diretamente a rentabilidade ajustada pelo custo de capital.

Principais Observações:

Volatilidade no Lucro Operacional Líquido após Impostos.

Aumento do Custo de Capital em 2021.

Tendência de declínio no Capital Investido.

Lucro Econômico consistentemente negativo.

Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade e desafios financeiros. A empresa demonstra dificuldades em gerar retornos que superem o custo de capital, e a redução do capital investido pode sugerir uma estratégia de contenção de custos ou desinvestimento.

Lucro (prejuízo) líquido

Observa-se uma tendência de recuperação do lucro líquido ao longo do período analisado, após um período de prejuízo elevado em 2017. Em 2018, ocorre um significativo aumento para um valor positivo, indicando uma melhora substancial na rentabilidade. Em 2019, há um aumento adicional, atingindo um pico, seguido de uma queda profunda em 2020, quando ocorre prejuízo. No ano seguinte, 2021, há um retorno à lucratividade, embora em um valor inferior ao de 2018 e 2019, evidenciando uma recuperação parcial após o período de perdas.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O padrão do NOPAT similar ao do lucro líquido demonstra uma evolução pautada por oscilações. O ano de 2018 apresenta um crescimento significativo em relação ao ano anterior, reforçando a melhora operacional. Em 2019, há continuidade de um desempenho positivo, embora com um valor inferior ao de 2018, indicando estabilidade operacional. Em 2020, ocorre uma forte queda para um valor negativo, refletindo dificuldades operacionais ou efeitos extraordinários. No ano seguinte, 2021, o NOPAT registra uma recuperação expressiva, retornando a valores positivos elevados, indicando melhora na eficiência operacional e na geração de valor após o período de dificuldades.

Provisões de imposto de renda (benefícios)

Observa-se uma redução nos valores de provisões de imposto de renda (benefícios) de 376 milhões de dólares em 2017 para 331 milhões em 2018, indicando uma diminuição nas expectativas de benefícios fiscais ou ajustes nos estimados fiscais. Em 2019, houve uma reversão significativa, com valores negativos de -88 milhões, sugerindo uma possível reversão de benefícios previamente reconhecidos, reduções nas expectativas de recuperação de impostos ou mudanças na legislação tributária. Essa tendência de valores negativos se consolidou em 2020, chegando a -14 milhões, antes de recuperar para 58 milhões em 2021, indicando uma retomada na expectativa de benefícios fiscais ou ajustes fiscais favoráveis na última análise de período.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma diminuição de 559 milhões de dólares em 2017 para 333 milhões em 2018, refletindo uma redução na carga tributária associada às operações da empresa. Nos dois anos subsequentes, houve uma drástica redução nos valores, chegando a apenas 1 milhão em 2019, sinalizando eventuais mudanças operacionais, redução de lucros tributáveis ou otimizações fiscais. Em 2020, os impostos de caixa aumentaram para 66 milhões, indicando uma leve retomada na carga tributária operacional. Em 2021, houve um incremento expressivo para 139 milhões, sugerindo um aumento na atividade operacional tributável ou mudanças nas políticas fiscais que impactaram o valor dos impostos pagos na fonte operacional.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma estabilidade relativa no nível de dívidas e arrendamentos entre 2017 e 2019, com valores que oscilam em torno de aproximadamente US$ 5,6 bilhões. Em 2020, há uma redução significativa, passando para aproximadamente US$ 5,5 bilhões, seguida por uma redução mais acentuada em 2021, atingindo cerca de US$ 4,1 bilhões. Essa diminuição pode indicar uma estratégia de redução do endividamento ou pagamento de obrigações, refletindo possivelmente uma tentativa de otimizar a estrutura de capital da empresa.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresentou crescimento suave de 2017 até 2019, atingindo aproximadamente US$ 12,15 bilhões. A partir de 2019, ocorre uma redução significativa em 2020, com o valor caindo para cerca de US$ 10,56 bilhões, seguido de uma leve recuperação em 2021, para aproximadamente US$ 10,69 bilhões. Essa tendência sugere que a empresa enfrentou desafios no período, possivelmente relacionados a perdas ou reavaliações, mas recuperou parcialmente sua base de patrimônio em 2021.

Capital investido

O capital investido manteve-se relativamente estável até 2019, com valores próximos a US$ 17,9 bilhões. A partir de 2020, há uma redução contínua, atingindo aproximadamente US$ 16,2 bilhões, e em 2021 a cifra caiu para cerca de US$ 14,86 bilhões. A diminuição no capital investido pode refletir uma estratégia de desinvestimento, venda de ativos ou otimização do empregu de recursos para reduzir custos e melhorar a eficiência financeira.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um prejuízo considerável em todos os anos, com uma redução notável em 2018 e 2019, seguida por um aumento substancial da perda em 2020, e uma recuperação parcial em 2021.

O capital investido apresentou uma tendência geral de declínio ao longo dos cinco anos. Embora tenha havido uma ligeira elevação em 2019, o capital investido diminuiu consistentemente a partir de 2020, indicando possivelmente uma reavaliação de ativos ou uma redução nos investimentos.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a rentabilidade do capital empregado. Este índice apresentou flutuações consideráveis, acompanhando a volatilidade do lucro econômico. A melhora em 2018 e 2019 sugere um aumento na eficiência do capital, mas a deterioração em 2020 e a recuperação parcial em 2021 indicam instabilidade na geração de retorno sobre o capital investido.

Lucro Econômico

Apresenta um padrão de prejuízo consistente, com variações anuais significativas. A maior perda ocorreu em 2020, enquanto a menor foi observada em 2019.

Capital Investido

Demonstra uma tendência de declínio ao longo do período, sugerindo uma possível redução na base de ativos ou nos investimentos.

Índice de Spread Econômico

Oscila consideravelmente, refletindo a instabilidade na rentabilidade do capital investido. A variação acompanha as mudanças no lucro econômico.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro econômico, apresentando valores negativos em todos os anos analisados, embora com variações em magnitude. Inicialmente, houve uma redução no prejuízo entre 2017 e 2018, seguida de estabilidade entre 2018 e 2019. Em 2020, o prejuízo aumentou substancialmente, para posteriormente apresentar uma diminuição em 2021, embora ainda permanecendo negativo.

As receitas demonstram um padrão distinto. Houve um aumento expressivo entre 2017 e 2018, seguido por uma queda em 2019. Em 2020, as receitas diminuíram significativamente, atingindo o menor valor do período. Contudo, em 2021, as receitas apresentaram um aumento notável, superando os níveis de 2017 e 2018.

O índice de margem de lucro econômico, consistentemente negativo, reflete a relação entre o lucro econômico negativo e as receitas. A variação deste índice acompanha a dinâmica do lucro econômico, com um pico negativo em 2020, correspondente ao maior prejuízo naquele ano, e uma melhora em 2021, acompanhando a redução do prejuízo e o aumento das receitas.

Lucro Econômico

Apresenta flutuações significativas, com valores negativos em todos os anos. A maior perda ocorreu em 2020, seguida por uma redução em 2021.

Receitas

Demonstram um crescimento inicial, seguido de declínio e recuperação notável em 2021.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Mantém-se negativo ao longo do período, refletindo a rentabilidade negativa. A variação acompanha a dinâmica do lucro econômico.