Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM)

Ao analisar os dados financeiros referente ao período trimestral, observa-se uma significativa volatilidade nos resultados ao longo dos diferentes períodos analisados.

O lucro líquido, incluindo participações não controladoras, apresentou uma oscilação expressiva. Nos primeiros trimestres de 2020, o resultado foi negativo, indicando prejuízo, com valores próximos a -770 milhões de dólares, agravando-se em certos períodos subsequentes com prejuízos mais severos, como o de -20603 milhões de dólares em dezembro de 2020. Posteriormente, a empresa passou a registrar resultados positivos, atingindo picos de aproximadamente 20198 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2021, embora essa geração de valor também apresentasse períodos de retração, permanecendo acima de 7 mil milhões até o início de 2024, com leve redução nos trimestres mais recentes.

As despesas com depreciação e exaustão, incluindo imparidades, seguiram uma tendência de aumento ao longo do tempo, refletindo possíveis investimentos em ativos e intensificação na utilização ou desvalorização de ativos existentes. Os valores cresceram de cerca de 5800 milhões de dólares em 2020 para picos superiores a 7700 milhões, mantendo essa tendência de incremento até o final de 2024, indicando maior depreciação acelerada ou aumento no volume de ativos depreciados.

No que tange às variações do capital de giro operacional, a partir de 2020, há uma alternância entre aumentos e reduções, indicando uma gestão variável do ciclo de operações de curtíssimo prazo. Após períodos de aumento de capital de giro, ocorreram fases de redução, indicando possíveis estratégias de contenção de recursos ou otimizações de fluxo de caixa, embora, em alguns períodos, essa variável tenha contribuído a prejudicar o caixa líquido operacional, como nos segmentos de 2021 e 2022.

O resultado de outras atividades líquidas demonstra uma tendência de melhora gradual ao longo do tempo, com valores que vão de resultados negativos a positivos, indicando uma melhora na gestão de itens diversos de operações ou investimentos não-operacionais.

O caixa líquido proveniente das atividades operacionais mostrou crescimento consistente, especialmente nos trimestres de 2021 e 2022, atingindo valores superiores a 24 mil milhões de dólares, refletindo uma forte geração de caixa operacional nesse período. Entretanto, a partir de 2023, há uma redução, embora ainda mantenha níveis elevados, sugerindo possíveis desafios na manutenção desse ritmo de geração de caixa ou maior utilização desses recursos.

Na seção de investimentos, há uma clara tendência de aumento nos aportes em ativos fixos, evidenciado pelo crescimento das adições ao ativo imobilizado, que passaram de valores inferiores a 6 mil milhões de dólares em 2020 para picos superiores a 6,8 mil milhões de dólares em 2024. Essas aquisições indicam continuidade ou expansão dos investimentos de longo prazo em ativos de produção.

O produto obtido com venda de ativos e retorno de investimentos apresentou incremento considerável ao longo do período, reforçando a estratégia de venda ou desinvestimento de ativos para geração de caixa adicional, corroborando a rotina de desinvestimentos em determinados momentos.

No componente de investimentos e adiantamentos adicionais, há uma redução contínua ao longo do período, com valores negativos expressivos, indicando investimentos adicionais significativos, possivelmente em novas operações ou ativos, refletindose em aportes contínuos de recursos.

Na atividade de financiamento, verifica-se um aumento consistente na captação de recursos através de emissões de dívida de longo prazo, evidenciado pelos crescimentos nos adições à dívida, enquanto as reduções de dívida de longo prazo foram pouco frequentes ou discretas. A dívida de curto prazo, em contrapartida, apresentou aumentos consideráveis, especialmente em 2020 e 2021, indicando maior uso de financiamento de curto prazo, agravado por diversas reduções subsequentes, possivelmente para gerenciamento de liquidez e refinanciamento.

As ações de recompra de ações ordinárias revelam um aumento contínuo ao longo do tempo, refletindo políticas de retorno de valor aos acionistas, embora de modo a potencialmente reduzir o capital próprio ao longo do período.

O fluxo de caixa proveniente das atividades de financiamento revelou períodos de forte utilização de recursos, especialmente na segunda metade de 2022 e ao longo de 2023, indicando pagamento de dívidas, distribuição de dividendos e despesas relacionadas ao financiamento, refletindo uma estratégia de gerenciamento de endividamento e retorno aos acionistas.

Adicionalmente, os efeitos das variações cambiais sobre o caixa mostraram oscilações, com períodos de efeito negativo e outros de impacto positivo, indicando sensibilidade às variações cambiais no resultado global do caixa.

Por fim, o aumento ou diminuição do caixa e equivalentes ao longo do período demonstra uma tendência de variações de valor, com picos de crescimento e contratempos que refletem a combinação das ações de operações, investimentos e financiamentos, influenciadas por volatilidade de mercado e estratégias de gestão financeira.