Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

Valor de mercado (justo) de Marathon Oil

Observa-se um aumento persistente no valor de mercado ao longo do período de análise, passando de aproximadamente US$ 18,99 bilhões em 2017 para cerca de US$ 20,79 bilhões em 2021. Embora tenha havido uma leve estabilidade entre 2017 e 2018, ocorreu uma redução significativa em 2019, levando o valor de mercado a cerca de US$ 14,54 bilhões. Nos anos seguintes, houve recuperação, atingindo o pico em 2021.

Capital investido

O capital investido apresenta uma tendência de redução ao longo do período, iniciando em torno de US$ 17,73 bilhões em 2017 e diminuindo para aproximadamente US$ 14,86 bilhões em 2021. Essa diminuição pode indicar uma gestão mais eficiente dos ativos ou uma estratégia de redução de investimentos para melhorar a rentabilidade.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA mostra maior volatilidade. Em 2017 e 2018, apresentou valores positivos, com crescimento de US$ 1,255 bilhão para US$ 1,741 bilhão, indicando que o valor de mercado superava o capital investido. Em 2019, houve uma queda significativa, resultando em um valor negativo de aproximadamente US$ 3,415 bilhões, refletindo uma deterioração na percepção do valor de mercado em relação ao capital investido. Essa tendência negativa persistiu em 2020, com um valor negativo de US$ 1,194 bilhão. Em 2021, o MVA voltou a crescer de forma substancial para cerca de US$ 5,932 bilhões, indicando uma forte recuperação no valor de mercado em relação ao capital investido.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se que o valor acrescentado de mercado (MVA) apresentou variações significativas, refletindo mudanças na percepção de valor da empresa pelo mercado. Em 2017, o valor era de aproximadamente US$ 1.255 milhões, subindo para US$ 1.741 milhões em 2018, indicando uma valorização relativa. Contudo, em 2019, houve uma queda substancial para -US$ 3.415 milhões, sinalizando uma desvalorização significativa. Essa tendência continuou em 2020, com o MVA negativo de -US$ 1.194 milhões, mas em 2021 houve uma recuperação expressiva, elevando-o para US$ 5.932 milhões, atingindo um pico positivo, o que sugere uma forte valorização de mercado nesse período.

Quanto ao capital investido, houve uma leve redução ao longo do período, começando com aproximadamente US$ 17.726 milhões em 2017, diminuindo para US$ 14.862 milhões em 2021. Isso indica uma tendência de redução no montante de recursos investidos, possivelmente por meios de desinvestimentos ou otimizações de recursos.

O índice de spread do valor adicionado de mercado, que reflete a relação entre o valor acrescentado de mercado e o capital investido, apresentou um comportamento bastante variável. Em 2017, o índice era de 7,08%, crescendo para 9,91% em 2018, sugerindo maior eficiência ou valor criado em comparação ao investimento realizado. Em 2019, esse índice caiu para -19,02%, indicando que, naquele ano, o valor criado pelo mercado foi negativo em relação ao capital investido, refletindo dificuldades de desempenho ou de valorização. Em 2020, o índice continuou negativo, em -7,36%, porém, em 2021, houve uma recuperação expressiva, chegando a 39,92%, indicando uma melhora substancial na relação entre valor criado e recursos investidos, possivelmente resultante de melhorias operacionais significativas, reposicionamento estratégico ou fatores de mercado favoráveis.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O índice evidenciou uma trajetória altamente volátil ao longo do período. Após um aumento significativo de 2017 para 2018, atingindo US$ 1.741 milhões, houve uma forte queda em 2019, chegando a um valor negativo de US$ -3.415 milhões. Em 2020, o valor negativo persistiu, porém, menos acentuado, em US$ -1.194 milhões. Já em 2021, houve uma recuperação expressiva, com o MVA atingindo US$ 5.932 milhões, refletindo possivelmente uma valorização substancial de mercado ou melhorias na percepção de valor da empresa.

Receitas

As receitas apresentaram crescimento de 2017 para 2018, passando de US$ 4.373 milhões para US$ 5.902 milhões. No entanto, houve uma queda em 2019, chegando a US$ 5.063 milhões. Em 2020, as receitas continuaram a diminuir de forma mais acentuada, atingindo US$ 3.097 milhões, antes de um forte recuperamento em 2021, quando as receitas atingiram US$ 5.601 milhões, superando os valores anteriores a 2018. Este padrão sugere uma volatilidade significativa, possivelmente refletindo variações no mercado ou na estratégia de negócios ao longo dos anos.

Índice de margem do valor de mercado adicionado

Este indicador mostrou grande flutuação, iniciando em 28,71% em 2017 e aumentando ligeiramente em 2018 para 29,49%. Em 2019, a métrica tornou-se negativa, com -67,44%, indicando perdas no valor de mercado associado ao valor adicionado. Em 2020, o índice também permaneceu negativo, em -38,55%, mas com melhora relativa. Finalmente, em 2021, houve uma recuperação rápida, culminando em um valor de 105,92%, o que sugere uma forte geração de valor de mercado adicionado naquele período.